基于分位数回归技术的创业板IPO量价关系研究

本文采用分位数回归方法,结合面板数据来研究创业板IPO的量价关系,对不同分位水平的溢价率与交易量、大盘走势之间的动态关系进行了全面的研究。研究结果表明,在较低分位点的收益率与成交量呈现量缩价跌现象,在中高分位点的收益率和成交量表现为量价齐扬。     

加密货币量价关系研究——基于去趋势交叉相关分析和分位数回归的方法

本文以6个加密货币为研究对象,运用去趋势交叉相关分析（DCCA）方法研究加密货币量价交叉非线性相关性的非对称特征和局部时变特征,并且采用带有风险传导的多重分形去趋势交叉相关分析方法研究量价非线性传导关系,进而,运用分位数回归的方法研究量价交叉相关性和流动率、波动率之间的关系。分析结果显示：加密货币收益率和交易量变化率均表现出尖峰厚尾、有偏的分布特征;加密货币量价非线性相关性随着标度增大而增强;无论是收益率还是交易量变化率下跌时,量价交叉非线性DCCA系数更大;量价交叉相关性同时具有非对称性和时变特征。加密货币量价之间具有风险传导的相互影响关系。在整体阶段,除门罗币外流动率对量价交叉相关性具有促进作用;波动率只对比特币有抑制作用。牛市期间流动率抑制而波动率促进量价关系更加明显;而熊市期间波动率主要对瑞波币和莱特币量价关系起抑制作用,除“柚子”和门罗币外,流动率对量价关系起抑制作用。     

零膨胀损失次数的贝叶斯分位回归模型

研究目标：建立零膨胀损失次数的贝叶斯分位回归模型。研究方法：通过增加随机扰动将离散型的损失次数数据转化为连续型数据,在预测误差平方和最小的条件下,求解出分位数水平,并应用贝叶斯方法求解分位回归模型中的参数。研究发现：基于得到的分位回归模型及相应的分位数水平,实现对未来的损失频率的预测。研究创新：借助等式关系,求解分位回归的分位数水平,避免主观选择分位数水平的弊端,实现对零膨胀损失次数贝叶斯分位回归建模。研究价值：基于一组实际数据的实证分析结果表明,该模型可以显著改进现有模型的拟合效果。     

面板数据的贝叶斯Lasso分位回归方法

文章讨论了含有随机效应的面板数据模型,通过引入条件Laplace先验,文章构造了一种新的贝叶斯Lasso分位回归法。与一般贝叶斯分位回归法不同的是,该方法能够更大程度的将模型中非重要解释变量系数压缩至0,从而在估计系数的同时也起到了变量选择的作用。利用积分恒等式,文章构造了一种易于实施的参数估计的切片Gibbs抽样算法。模拟结果显示,在模型含有较多变量时,新方法排除“噪声”变量的能力明显高于现有文献中其他方法。文章最后对我国各地区多个宏观经济指标的面板数据进行了建模分析,演示了新方法估计参数与挑选变量的能力。     

我国知青人力资本回报研究——基于分位数回归的实证分析

上山下乡运动类似于一场社会大实验,知青则是在这一特殊历史背景下产生的,本文从分位数回归视角对其人力资本回报进行了探究.数据表明,知青在工作中并不具有人力资本、工作特征等优势,但基准OLS估计表明,知青的教育回报率和工作经验回报率普遍高于非知青组.具体在不同分位数上,各分位数的教育回报率中非知青群体最高,知青次之,“老三届”知青组最低.两种结果的差异可能是由知青、“老三届”知青的教育回报率呈现“U形”趋势所导致的,即回报率随着分位数的提高先减小后增大.     

基于分位回归方法的盈余稳健性研究--以我国股市2007-2013年年度数据为基础

采用普通线性回归方法来研究盈余稳健性,只能描述Basu模型中收益与盈余关系的平均程度,无法完整呈现两者之间的各种可能关系。文章基于分位回归方法,利用经过调整的Basu模型,试图发现我国上市公司不同盈余水平与稳健性之间的关联。结果发现,在盈余管理的影响之下,不同盈余水平上的企业盈余稳健性程度不一,处于分位值两端的公司稳健性高,处于中间分位值的企业稳健程度低。     

基于分位回归方法的盈余稳健性研究——以我国股市2007—2013年年度数据为基础

采用普通线性回归方法来研究盈余稳健性,只能描述Basu模型中收益与盈余关系的平均程度,无法完整呈现两者之间的各种可能关系。文章基于分位回归方法,利用经过调整的Basu模型,试图发现我国上市公司不同盈余水平与稳健性之间的关联。结果发现,在盈余管理的影响之下,不同盈余水平上的企业盈余稳健性程度不一,处于分位值两端的公司稳健性高,处于中间分位值的企业稳健程度低。     

基于双自适应Lasso惩罚的随机效应分位回归模型研究

研究目标：解决随机效应分位回归模型中固定效应和随机效应系数同时估计和选择问题。研究方法：对固定效应和随机效应系数同时实施自适应Lasso惩罚,并为参数估计设计交替迭代算法。研究发现：新方法不仅对随机误差分布具有较强的稳健性,而且在不同稀疏度模型下均有着良好的表现,尤其是在高维情形时。研究创新：本文提出的方法在对模型中重要自变量进行选择的同时能够充分考虑随机效应的影响;交替迭代算法不仅有效解决了需要选择两个惩罚参数的困境,而且收敛速度快。研究价值：为实际工作者对面板数据和纵向数据的分析提供了有效的建模方法。     

股票价格变动与交易量关系的回归分析

在现实的证券市场中,由于受诸多因素的影响,股票价格变动与交易量的关系难以精确得到。因此,文章在模糊数环境下,建立股票价格变动与交易量关系的模型,并对模型进行回归分析。最后给出回归问题的解。     

教育和经验对中国居民收入的影响——基于分位数回归和审查分位数回归的实证研究

本文主要用较为前沿的分位数回归以及审查分位数回归技术对中国的明瑟方程进行检验,结果表明,教育和经验对于中国居民的收入有正面的促进作用,教育的回报率似乎随着收入的增加而下降,而经验的回报率似乎随着收入的增加而上升。文章还比较了教育和经验在不同的分位点对于中国男性居民和女性居民各自的影响,结果发现在各个分位点上,教育和经验对中国女性居民收入的回报要高于对男性居民收入的回报。本文还比较了一下普通分位数回归结果与审查分位数回归结果,发现当被解释变量右端受到审查时,在较低的分位点上,两者之间的估计结果是一样的,而在较高的分位点上,两者的估计结果明显不同。     

基于分位数回归的中国居民消费研究

本文从经济增长理论及一般均衡分析入手,将居民收入和政府支出引入效用函数,探讨消费、生产及政府行为三者之间的关系,得到消费的动态方程。同时基于该方程利用分位数回归进行实证分析,结果表明,不同消费量下各变量对消费有不同的影响,同时对城镇和农村的影响程度也各不相同。     

基于干预分析模型对上证基金指数的预测

本文试图在回顾相关证券投资基金知识的基础上,通过对干预分析模型的介绍,并将该模型应用于上证基金指数日收盘价的预测,以期为目前关于证券投资基金的讨论提供一些富有价值的结论。     

中国沪市IPO抑价组成的实证研究

IPO抑价现象自被提出之日就受到了众多学者的关注,根据对IPO抑价组成的分析,我们认为IPO抑价应该包含故意抑价和由投资者非理性行为引起的抑价两部分。本文将利用随机前沿模型对中国IPO抑价的组成进行实证研究。     

股票市场流动性溢价的实证研究

资产流动性的高低是否影响资产的价格一直是资本市场理论研究的热点问题，也是投资者决策的重要理论依据之一。本文根据股票市场流动性溢价原理，选取换手率与Amivest流动比率作为股票流动性的衡量指标，采用LR两阶段截面回归方法与似无关回归（SUR）估计法，对上海股票市场的股票流动性与预期收益率的关系进行了实证研究。结果表明，上海股票市场存在显著的流动性溢价，换手率低或Amivest流动比率低，流动性较差的资产具有较高的预期收益。研究同时发现，上海股票市场具有很强的规模效应和价值效应。     

基于上证指数的中国股市ARCH效应分析

股票价格频繁的波动是股票市场最明显的特征之一。本文以上证指数每日收益率为研究对象,检验股票价格指数的波动是否具有条件异方差性,检验得到肯定回答后,通过ARCH族模型来研究股价指数收益率的波动性。     

基于回归分析法的营销环境审计

目前大多营销环境审计的研究文献仅仅着重于理论分析,而在实际工作中,明确可行的环境审计分析方法或评定标准则更为重要,这样才能度量不断变化的宏微观环境,并给予判断。为此本文研究了营销环境审计的评价指标体系,并给出量化的方法,建立评价一权重矩阵,在此基础上基于各类回归分析方法的适用性并结合实例构建营销环境审计的评价模型,希望对营销环境审计的实践活动有所裨益。     

基于分位点回归模型变点检测的金融传染分析

近期对金融危机传染的分析是国际金融研究中的重要问题。大多数传染效应存在性的检验采用相关性方法,这些方法只能指出传染的存在,不能给出传染的程度大小。本文应用分位点回归模型的变点检测,检验了传染效应的存在性,并给出了传染程度大小的一种度量方法。最后本文对亚洲几个国家的指数数据进行了金融危机传染的实证分析。     

沪市除息日股价变动的实证研究

由于对现金股利和资本利得收入课征的税率不同,除息日的股价变动反映了股利和资本利得对投资者的相对价值。以及公司股票边际投资者的税率,这就是除息日股价变动的税负效应,本文对泸市除息日股价变动的税负效应和税收客户群效应进行实证分析。     

对上证指数波动性的实证分析

股票价格频繁波动是股票市场中最明显的特征之一。ARCH类模型可以成功的预测金融资产收益的方差。通过对我国股价指数的统计描述,表明我国金融资产收益率存在自回归条件异方差,并表现出非正态性。并且应用GARCH、TARCH、EGARCH模型理论,进一步分析了日收益率波动的条件异方差性、非对称性。     

创业板投资者情绪及其收益率相关性研究

本文采用向量自回归模型VAR方法分别研究了我国主板市场与创业板市场投资者情绪与收益率之间影响是系。研究发现我国主板市场中投资者情绪对收益率有显著影响,而收益率对投资者情绪无显著影响;而创业板市场表现不同,投资者情绪对收益率无显著相关影响。研究表明:出现上述现象的原因是由于两市场的投资者结构存在差异,创业板市场投资者更成熟、创业板政策及监管更为全面等原因。