商业地产分期开发期权价值分析

开发企业采取分期开发方式,可以利用项目未知信息中蕴涵的机会给项目带来进一步选择的灵活性,以扩大项目价值。传统投资决策方法只适用于短期的、确定性高的一次性投资项目,而实物期权理论却是探讨分期开发投资的一种有效工具。采用Geske推导的复合看涨期权定价公式以及B-S简单看涨期权定价模型,构建分期开发期权价值计算模型,求解分期开发期权价值大小。该模型合理地评估了商业地产分期开发期权价值的大小,可以作为商业地产开发商进行投资决策的依据。     

基于实物期权的房地产投资项目价值评估研究

房地产投资项目具有较高的不确定性、投资大、开发周期长,其价值的大小直接会影响决策人对于投资可行性的判断。选择和使用科学合理的价值评估方法对于房地产企业的开发投资决策有指导作用。选择和使用科学合理的价值评估方法是目前房地产企业正面临着的问题并且急需解决。实物期权方法的应用是建立在不确定性的基础之上的,不确定性越大,期权的价值越大。与传统方法相比,实物期权方法有其不可比拟的优点。本文主要是通过B-S模型的实物期权定价方法对房地产投资项目价值进行评估研究。     

基于实物期权的房地产投资策略研究

与传统方法相比,应用实物期权理论对房地产投资进行决策,更多体现了投资未来风险及机会的价值,从而更全面的反映了投资的实质。本文在分析房地产投资期权特性的基础上,并利用B-S期权定价理论,对延期投资策略进行了研究。     

基于实物期权的房地产最优开发时机

本文主要利用实物期权定价理论,结合房地产实际投资状况,通过处理房地产开发项目的单位价格和单位建设成本之间的相互影响,建立了关于价格与成本之间的房地产最优投资决策时机模型,探讨了房地产开发的最适时机的选择问题。     

基于B-S期权定价模型的一类投资连结险保费的计量

文章尝试用B-S期权定价模型对投资型寿险中的投资连结险进行定价,为实践中合理确定保险费提供了参考价格。     

基于布莱克-斯科尔斯模型的扩张期权案例分析

本文首先介绍实物期权理论兴起的背景,在此基础上对实物期权进行分类。主要阐述了布莱克-斯科尔斯期权定价模型(简称B-S模型)。通过实例对比说明使用B-S模型对投资的扩张期权进行估价比传统的折现现金流量法更合理。     

基于二叉树期权定价模型的房地产投资决策分析研究

将实物期权理论引入房地产投资决策过程中,分析了传统DCF法存在的缺陷和房地产投资的期权特性,建立了房地产投资项目的二叉树期权定价模型,并对该模型在实际投资中进行了案例分析。     

基于量子三叉树的量子Black-Scholes期权定价

将量子概率引入到期权定价是最近几年一个新的研究趋势,也称为量子金融.为了期权定价更方便,文章建立了量子三叉树模型,同时利用量子概率建立了连续量子Black-Scholes(B-S)模型。实例应用和Matlab期权敏感性分析都验证了量子B-S优于经典B-S,从而为连续期权定价提供量子决策的途径。     

灰色系统理论在房地产项目选址中的应用

房地产开发项目选址是关系投资成败的关键步骤,选择适当方法评价尤其重要。本文通过对影响房地产开发项目选址因素的分析,构建了房地产开发项目选址的多层次灰色评价模型,并结合实例阐述了该模型在具体应用中的操作过程。     

房地产开发项目投资估算研究

投资估算是项目投资决策的重要依据,估算的准确与否直接影响到项目投资经济效益,由于房地产开发项目施工周期长、经验风险大以及建设投资多,因此科学的投资估算方法是提高房地产开发项目经济效益的重要保证。本文以房地产开发项目投资估算的构成要素为切入点,分析在具体的估算中所存在的问题,最后提出具体的改进措施。     

房地产价格随机波动与房地产收益风险值(VaR)的研究

分析房地产价格的变化规律,科学准确地预测未来某一时点的价格,对房地产投资和国家针对房地产过热问题进行宏观调控具有重要指导意义。探讨了VaR方法在房地产收益波动性度量中的应用,并对上海住宅和办公楼价格指数时间序列收益率风险进行了实证研究;结果表明,SV模型能很好刻画价格指数实际特征,也能准确地预测房地产价格波动性。     

NJL住宅项目定价模型分析及应用研究

文中通过对某市三大房地产板块市场状况的分析,分析房地产定价的影响因素,运用评分法对三大房地产板块的26个楼盘进行各因素评分。结合各楼盘的销售均价,分析销售均价与房地产定位的影响因素之间的关系,建立定价模型,并应用定价模型确定NJL房地产项目的销售均价。     

房产税对企业投资行为的影响——来自上海和重庆的经验分析

本文以上海和重庆房产税试点改革为重点,在分析房产税改革对企业投资影响机理的基础上,基于2006~2016年度35个大中城市的面板数据,采用合成控制法实证分析房产税改革对企业投资的影响效应,结合排序法与双重差分法进行稳健性检验。结果发现,相比房产税改革试点前,地方企业投资出现不同程度的提升。这表明地方政府可注重研究本地企业投资现状,在中央的部署下,通过适度调整房产税政策来引导企业投资,使得投资结构与地区经济结构相适应,实现地区经济高质量持续发展。     

房地产定价理论与方法研究

房地产业是国民经济的重要组成部分,其兴衰直接影响整个国民经济的稳定与发展,因此,围绕房地产而开展的相关研究一直是学术界的一个热点问题。然而,由于房地产类资产规模较大,且普遍具有较强的异质性、不易流动性、不可分割性等特征,其交易信息与数据难以获得,致使对房地产资产的定价研究难度较大。本文试图总结与归纳现有房地产定价理论与方法的研究文献,深入分析房地产市场的宏观结构及微观主体,探寻房地产价格形成与演化过程中的关键影响因素,并为我国房地产业实现健康有序发展提供科学依据。     

江苏碳排放期权价格测算及清洁发展机制对策——基于B-S模型的定价分析

发展低碳经济,提升碳交易与清洁发展能力已是大势所趋。文章通过对CDM项目进展、经济基础与资源禀赋等方面对江苏省内企业发展碳交易市场进行潜力分析后发现,该地区存在巨大的节能减排空间。实证研究中将实物期权理论引入碳交易机制,借助B-S模型及欧盟碳交易市场相关数据构造出碳排放期权定价模型,根据欧盟与江苏经济发展的相似性折扣给出江苏地区碳交易的市场定价,同时,围绕技术、管理及政策三个层面提出该地区CDM机制的新型思路建议,旨在为江苏企业在清洁发展机制下逐步开发完善碳交易市场提供有利依据与参考。     

模糊综合评判在房地产定价中的应用研究

房地产定价过程中会受到许多不确定的模糊因素影响,如市场需求,宏观政策等.为保证房地产定价的正确性和科学性,有必要将模糊综合评判理论应用到房地产定价中.由于以往构建的模糊综合评判数学模型都是在具有某种限制和取值极限的情况下寻求各自的评判结果,这样在评判过程中就会不同程度地丢失许多有用信息,本文通过结合房地产定价中的应用案例,对模糊评判模型进行了优化改进,从而保留住了所有的相关信息,更加全面地考虑了各个因素的影响,进而做出了更为精确的评判.     

投资房地产可以对冲通货膨胀风险吗——以中国内地为例

本文基于费雪效应,考察了中国内地过去20余年间通货膨胀率与房地产收益率的同期关系、长期均衡关系,以及在不同收益率条件分布下二者的关系。结果表明,短期内投资房地产不能对冲通货膨胀,但从长期来看,投资房地产却是对冲通货膨胀的有效工具。然而在房地产收益率处于"极端"情形下,盲目投资房地产不但不会抵御通货膨胀风险,还会带来更大的损失。     

基于区位因素的工业地产开发评价模型构建

区位因素评价是进行房地产投资决策的重要环节。从工业地产的市场趋势和开发风险分析着手,在对工业地产区位因素进行定性分析的基础上,引入区域经济学中区位商的概念,将其与地产投资增长指标结合,构建了一个科学的评价矩阵,从而为不同地区工业地产开发评价提供量化的科学依据。