正本清源话“泡沫”

经常看到举行房地产高峰论坛的消息，也经常拜读“指点楼市迷津”的言论，从而引起我的思考。就“泡沫”问题来说，感到一些业内人士对什么是“泡沫”的理解尚有迷误，例如把“过热现象”当成了“泡沫”，把“空置房”当成了“泡沫”等等。既然大家喜欢谈论“泡沫”问题，就必须正本清源，以免误传误导。“泡沫”是价格恶性上涨所谓泡沫经济，是指一种或一系列资产在经历一个连续的涨价过程后，其市场价格远远高于实际价值的经济现象。在泡沫经济形成的过程中，开始的价格上升会使人们产生还要涨价的预期，于是又吸引了新的买主。这些新的买…     

对当前我国房地产泡沫的看法

一、房地产价格泡沫的定义与国际表现 “泡沫”就是一种或一系列资产在一个连续时段的过程中陡然涨价,参与交易的双方只是想通过买卖牟取利润,而对资产本身的使用和产生的赢利能力不感兴趣。随着涨价常常是预期的逆转,接着是价格的暴跌,最后以金融危机结束。     

资产收益还原模型与房地产泡沫理论解析

本文从资产收益还原模型角度，阐述了如何进行房地产泡沫判定，指出了预期收益、折现率和预期价格三大要素的变化是形成房地产泡沫的理论成因，并对怎样防范和规避房地产泡沫提出了相应的政策建议。     

对“房地产价格下跌，普通居民资产缩水受损论”的一点商榷

近年来，对于房地产价格快速上涨正反两方面的意见兼而有之。维护房价上涨的一方提出了一个重要的论点，就是房地产价格的上涨意味着普通居民的资产升值，而价格的下跌则意味着普通居民资产的缩水从而受损。本文认为：从住房对于广大普通居民来讲更大的程度上意味着是一种生活的必需品，而不是投资品的前提出发，房地产价格上涨条件下的普通居民住房资产的升值只是一种无法变现的“账面价值”，同样，在房地产价格下跌的时候，居民住房资产的缩水也不意味着受损!     

房地产泡沫及其应对措施

近几年来,全球房地产价格持续上涨,成为支撑不太景气的全球经济的支柱之一。但是,房地产价格的快速上涨使不少国家的房地产市场呈现出局部过热的现象,存在着一定的“泡沫”成分。那么,到底什么是房地产泡沫?它的生成机理及影响怎样?我国的房地产现状又是怎样的?本文即从这几方面展开阐述。     

房地产泡沫之辩

2004年下半年以来，国内房地产价格的上涨引起了国内外的普遍关注，“泡沫”一词由此“大行其道”，成为2004年中国房地产的热门词汇之一。     

澳洲房地产遭遇加息压力

关于中国加息的激烈争论，重点似乎已经从“需要不需要加息”转向“什么时候加息”。在国外成熟的房地产市场，低利率是资产价格泡沫的重要刺激因素之一，而加息往往带来挤出资产价格泡沫的效应。尽管中国的利率尚未完全市场化，中国的房地产市场也尚未完全成熟，我们仍认为加息可能给房地产市场带来重要影响。     

例考房地产泡沫的形成机制、影响及其借鉴意义

一、房地产泡沫出现的一般形式及其对宏观经济的作用机制 对于泡沫一词,根据前美国经济学会会长金德尔伯格的定义,它是指一种资产在一段时期内连续地陡然地价格上升,引发投资者产生在未来获得收益的预期,从而投入大量投机资本,最终使价格脱离其价值飚升形成的一种状态.泡沫不仅是一个量的概念,不但要以资产价格的变化幅度为参考,更要注重其价格是否显著地脱离了其内在价值.这一点构成了泡沫与一般的通货膨胀最主要的区别.当一个宏观经济体中的某些资产具有了泡沫的特征,并对整体经济形势产生影响时,这种经济则成为泡沫经济.     

我国房地产经济泡沫问题的思考

近年来，房地产的价格在一个过程中的疯狂和持续上涨，给人们造成一种房地产价格在未来时间内还会持续上涨的预期，造成了房地产市场经济的畸形发展，不仅对我国的社会经济产生了一定的影响，加重了贫富差距，同时土地资源的大量浪费，引起了政府和社会各界的密切关注。本人通过自己多年的工作经验，对当前我国的房地产泡沫问题作了几点思考，提出了以下几点解决措施。     

货币流动性过剩与资产价格关系研究

利用VAR模型对流动性过剩与资产价格（股票与房地产）之间的传递效应进行实证研究后发现：流动性过剩在相当大程度上推动了股票价格和房地产价格的上涨,资产价格的膨胀也会进一步助长流动性过剩。政府应从稳定汇率预期、扩大内需、完善金融市场等方面积极配合财政货币政策共同应对流动性过剩问题。