我国证券市场的有效性与规制创新

在旧经济体制向新经济体制转轨初期中产生和发展起来的中国证券市场存在种种规制缺陷,从而导致我国证券市场的有效性极弱。从1997年起,证券管理部门加强了监管,建立了初步的证券法律体系,使得我国证券市场的有效性慢慢渐进弱式有效,从而规制创新是提高我国证券市场的有效性的主要方式之一。     

证券市场信息披露失灵问题的研究

证券市场是一个高度信息集约化的市场,近些年来证券市场,由于信息披露不及时、不充分甚至虚假现象的发生,导致广大投资者的利益受到损害,而且信息失灵和信息不对称以及由此引起一系列问题,将严重影响证券市场效率目标的实现。因此,健全信息披露制度、加强对信息披露监管处罚力度、提高证券市场的透明度和有效性成为完善中国证券市场的重中之重。     

深沪股票市场非线性实证研究

对证券市场的分析有两种基本方法：线性方法或非线性方法。线性方法是金融经济学所惯用的方法,从现有文献看,对中国证券市场 的有效性检验,大都采取线性的办法。本文运用非线性方法检验中国证券市场的有效性。     

证券投资基金需求与其风格关系的实证分析

以组合管理为基本方法的证券投资基金,由于其投资风格选择的不同会导致投资者对其投资偏好的差异,加之证券市场的非有效性和投资者的非完全理性,投资者对基金的投资决策更多基于心理动机和行为因素的判断。本文运用行为组合理论,对我国证券市场封闭式基金的折价状况进行了考察,分析了证券投资基金投资风格选择对基金需求的影响,针对我国证券市场投资者的需求特点和偏好状况进行了研究。     

深圳证券市场有效性的实证研究

我国证券市场的有效性问题一直为学者们所关注,但并未得出一致的研究结论。本文利用证券市场有效性的通常检验方法,通过随机游走检验和基金业绩分析方法,对深圳证券市场的有效性进行了较为系统的实证研究,得出的结论是:深圳证券市场已经达到弱式有效,但还不具备半强式有效。     

“二·一九”B股市场的异常波动

<正> 长期以来,中国证监会为了加强证券市场的监管,保护中小投资者的利益,出台了许许多多的政策,取得了不俗的成绩。10年来中国证券市场从无到有,不断成长、壮大。然而,证券市场规范化、法制化却不是一朝一夕能够建成的。正因为市场监管还不完善,我国证券市场违法、违规事件经常发生,这也是导致中国证券市场起伏较大的主要原因之一。2001年2月19日上午发生在沪深B股市场上的异常波动,说明中国股     

我国证券市场上的信息不对称分析及存在的风险探讨

目前我国的证券市场仍然有待完善和规范,上市公司披露财务信息失真、粉饰报表等违法犯罪行为层出不穷,严重扰乱了正常的证券市场秩序,致使人们普遍质疑第三方审计的独立性和权威性。究其根源,证券市场上的信息不对称是导致以上问题的重要原因。文章就我国证券市场上的信息不对称进行了分析,而后探讨了信息不对称导致的市场风险。     

从套利交易看证券市场的有效性

近年来,我国学者对于证券市场的有效性做了很多研究,这些研究一般是从证券交易价格的数据出发,分析价格的均值和方差,考察价格的随机性质以及事件发生前后信息对价格的影响等方面而进行。本文则从另外的角度,利用证券市场中是否存在套利交易的机会以及套利交易与证券市场价格的有效性的关系来分析证券市场的有效性。     

股改对市场有效性影响的实证分析

以沪深300指数数据为样本,分别对股改前后中国证券市场的弱有效性与半强有效性进行实证检验。结果表明,股改之后中国股票市场有效性得到增强、但仍然不是半强有效市场。针对这一情况,提出了为"大非"的解禁工作做好制度性安排、推出卖空机制与平准基金、改变中国证券投资基金的排名机制等,以提高中国股票市场有效性的三点建议。     

我国证券市场的有效性分析

论述了证券市场的有效性,分析了证券市场的运行特点和弱有效市场、次强有效市场和强有效市场对证券市场运行的影响。结合当前我国证券市场有效性程度不高的特点,提出应从实证角度完善CAPM模型,以利我国证券市场健康发展。     

我国债务重组准则变迁评析

文章研究目的是探讨为什么中国债务重组准则在8年内会出现3次变化,对1998年、2001年和2006年债务重组准则变迁进行了分析和评价,结果发现1998年和2006年债务重组准则基本上与国际会计准则趋同,2001年债务重组准则完全偏离了国际会计准则,是准则制定过程中所发生的一种倒退。其原因是由于准则制定者观念错误,未认识到非市场化的证券市场监管是导致我国上市公司盈余管理的根本原因,会计准则只是证券市场监管所利用的工具,因此,2001年债务重组准则不适当地扮演了证券市场监管的角色。     

论我国证券市场中的投机行为与对策

证券市场在我国的经济发展中起着非常重要的作用。拥有一个比较成熟、完善的证券市场,将会对转换企业经营机制、深化金融体制改革和建立社会主义市场经济等方面起到积极的作用。但是,从目前看,我国的证券市场还不够成熟、完善,从而导致了市场的不稳定和投机盛行。我们必须正确认识证券市场中的投机行为,并努力寻求治理对策。一、证券市场上过度投机行为产生的原因证券市场上产生过度投机行为的原因是多方面的,笔者在此主要从以下几个角度进行分析：１．从市场角度看：我国还没有建立起一个完整、统一、规范的证券市场体系,其内部的各…     

证券内幕交易的法律监管问题探索

证券市场的内幕交易,是指通过特殊渠道获取上市公司内幕情报的人员,在内幕信息转变为公开信息前,进行证券交易以获取暴利投资的行为。内幕交易行为未遵循证券发行交易应遵循的公开、公平、公正和诚实信用原则,扰乱证券市场的正常交易秩序。因此,研究中国证券市场内幕交易法律监管问题,对于强化证券市场监管、保护投资者合法权益、提高证券市场有效性等方面有极其重要的意义。     

资本资产定价模型(CAPM)在证券市场中的应用

文章介绍了资本资产定价模型(CAPM)在证券市场中的理论意义及作用,对CAPM在我国证券市场应用有效性的因素进行了分析,提出CAPM改进的措施和改进模型的应用。     

当前我国证券市场监管的现状及对策研究

在整个金融体系中,证券市场占有举足轻重的地位。证券市场的任何动荡都会波及到整个金融系统,并且影响到国家经济的稳定和发展。因此,证券市场的监管尤为重要,科学的监管措施可以有效克制证券市场不足,保护投资者的合法利益,保障证券市场平稳和透明,提高交易效率和证券创新能力,降低风险。文章分析了中国证券市场现行监管体制监管存在的问题,并提出了相应完善我国证券市场监管的对策。     

中国证券市场信息披露存在的主要问题、原因及对策分析

证券市场信息披露制度对于保护投资者权益以及对于促进证券市场的健康、有序发展意义重大.我国证券市场由于监管不到位及中介服务机构的不规范,导致上市公司在信息披露过程中信息披露不规范,对投资者特别是中小投资者的保护不足.加强信息披露建设,强化中介机构的自律机制,完善监管,加强上市公司治理,成为促进证券市场信息公开、公正、公平披露的有效途径.     

当前我国证券市场监管的现状及对策研究

在整个金融体系中,证券市场占有举足轻重的地位.证券市场的任何动荡都会波及到整个金融系统,并且影响到国家经济的稳定和发展.因此,证券市场的监管尤为重要,科学的监管措施可以有效克制证券市场不足,保护投资者的合法利益,保障证券市场平稳和透明,提高交易效率和证券创新能力,降低风险.文章分析了中国证券市场现行监管体制监管存在的问题,并提出了相应完善我国证券市场监管的对策.     

价值投资策略在中国证券市场的有效性分析

在世界金融危机全面蔓延的背景下,中国证券市场的泡沫逐渐破灭,许多散户和机构投资者损失惨重。随着市场的理性回归,人们的投资理念也开始发生转变,股票的内在价值受到越来越高的重视。本文以深证300指数股为样本,对2006~2008年观察期内上市公司主要财务指标与股票价格之间相关性和影响程度进行分析,研究价值投资在中国证券市场的有效性。     

完善上市公司会计信息披露监管体制的建议

上市公司会计信息对整个证券市场的有效性有着十分重要的影响。根据有效市场理论 ,在证券市场上证券的价格能够根据其内在价值做出调整 ,这时的证券市场是有效的 ,信息披露是完备的 ,内幕交易是不存在的。然而 ,近几年琼民源、郑百文、银广夏等上市公司的业绩骗局屡禁不止 ,严重削弱了我国证券市场的有效性 ,损害了投资者的利益。究其原因是多方面的。笔者认为 ,重要原因是我国未建立起一个健全有效的会计信息披露的监管体制。一、我国上市公司信息披露监管体制存在的问题1 上市公司自我监管体系不完善。我国大多数上市公司都是由国企改制而…     

做市商制度分析及其对我国证券市场的启示

证券市场的交易机制可以分为做市商制度和竞价制度两种。本文首先将做市商制度与竞价制度进行了对比分析,在此对比的基础上分析了做市商制度对市场的主要贡献及不足,最后结合我国证券市场的特点,总结了做市商制度对我国证券市场的启示性意义。