我国企业债券利率市场化的思考

作为金融市场的重要组成部分,企业债券市场发育是否健康的一个重要标志,就在于企业债券市场的利率是否市场化。当前,我国企业债券市场发展的条件日臻完善,要求企业债券市场的快速发展,因此,研究我国企业债券利率的市场化问题,对推动我国企业债券市场发展,意义重大。一、当前我国企业债券利率市场化过程中的主要问题(一)企业债券利率尚未市场化市场机制是市场诸要素相互联系和运动过程及其相互关系的总和,市场机制的三大基本要素是供求、价格和竞争,三者的协调运行是市场机制完善的基本内容。我国企业债券市场的价格可以集中反映在企业债券利…     

企业债优先支持保障房

日前，国家发改委发布《利用债券融资支持保障性住房建设有关问题的通知》，要求地方政府投融资平台公司发行企业债券应优先用于保障性住房建设，各地要加强对发行人募集资金使用方向的引导、监督，保障募集资金的专款专用。     

论企业债券法律制度的重构

发行企业债券，是企业直接融资渠道中最主要的融资方式之一。在国际资本市场上，从20世纪80年代中期以来，债券融资已日益取代了股票筹资，逐渐成为国际直接融资中占统治地位的筹资渠道。而在我国．尽管企业债券的出现比股票早，但企业债券市场与股票市场、金融债券市场相比，其发展仍相对滞后，在市场规模、法制化和市场化方面尚存在许多不足。     

不容忽略的企业债券市场

现代金融体系赖以形成的基础是一个合理的资本市场,一个合理的资本市场由包括企业债券在内的债券市场和股票市场组成,需要债券市场和股票市场的共同协调发展,这将有利于金融体系的市场化改革,分散和化解金融体系风险,强化市场约束,优化社会信用,同时也有利于以直接融资方式将社会储蓄资金有效转化成长期投资、使企业多渠道、低成本筹集资金,促进企业的资本形成和资本扩张,更有利于保障金融稳定.在发达的资本市场体系中,企业债券市场的规模远大于股票市场,而我国企业债券市场的发展严重滞后,在一定程度上制约了资本市场的健康发展及其结构的完善,进而影响了资本市场功能的发挥.     

定西市成功发行企业债券的经验及对欠发达地区的启示

债券市场是资本市场的重要组成部分,企业债券是直接融资的一种重要方式,有利于丰富区域融资市场层次、改善区域融资环境,并能为企业发展注入强大资金动力,满足企业资金融通需求,激发区域市场活力.欠发达地区企业债券的发行相较发达地区存在一定阻力,但是企业债的成功发行对于促进欠发达地区资本市场融资的多元化、降低融资成本、改善融资结构具有重要意义.文章以定西市为例,介绍了定西市企业债发行的具体情况,归纳了发行企业债券主要做法,总结出欠发达地区发行企业债券经验启示,最后提出了欠发达地区发行企业债券的对策.     

政府在企业债券市场上的作用

企业的债券融资与其他融资方式相比，具有明显的特征与优势。由于我国企业的融资结构、融资理论落后于国外，企业债券市场明显发育不足。1981年—2001年间，我国企业债券筹资额只占总筹资额的3.9%；分别相当于中长期贷款、国债和股票筹资额的7.6%、11.4%和38.0%。我国企业债券市场发展滞后的主要原因在于：第一，为满足发展战略和宏观政策需要，政府有关部门不愿为发展企业债券市场而分流社会资金；第二，由于市场经济体制的不完善，企业债券的发展会带来难以控制的社会风险，因此，有关部门倾向于限制其发展。鉴于市场经济发展的需要，政府…     

企业债券融资问题研究

企业债券融资有其自身的优势，发展企业债券融资势在必行。但目前仍存在难点需要解决。为此应建立企业债券市场化的管理模式，提高企业债券的安全性、收益性和流动性。     

中国企业债券市场发展的机制分析与前瞻

一、当前我国企业债券市场发展的外部约束 存贷利差缩小、输入型通胀压力迫使控制货币供给、新型城镇化要求降低实体经济融资成本是当前企业债券市场发展面临的主要外部约束，对于企业债券市场发展产生推动作用。     

2001年手中的钱怎么花

<正> 首选投资债券目前,债券市场的资金价格,高于储蓄存款。工薪阶层大多忙于工作,很少有时间来进行市场投资分析和风险评估,而国债和部分企业债券都明确了资金的价格,且信用等级高,预期收益稳定。投资债券,一是购买国债,二是企业债券。企业债券也称公司债券,分为中央企业债券和地方企业债券两种,企业债券的风险大于国债和金融债券,但一般利润也高于国债。因此,购买企业债券最好选择中央企业债券,这类债券一般信用等级高、风险也相对较小,如三峡债券的信用等级为目前企业债券最高     

我国企业债券市场的发展和建设

企业债券市场作为融资工具从微观、宏观上来看都具有积极的意义;我国企业债券市场相对于规模庞大的国债市场和正在蓬勃发展的股票市场来说,存在着规模小、地位低、市场化不高、品种单一及流动性差等缺陷。产生这些缺陷的原因,在于我国目前还存在诸多制约企业债券发展的因素,比如法律法规不完善、发行制度存在缺陷、社会信用制度不健全以及发债企业自身的问题等等。有鉴于此,我们必须采取有效措施促进企业债券稳步发展。     

房地产税的系统设计构想

企业债券市场同股票市场和国债市场相比，规模较小、发展相对缓慢。如何逐步完善企业债券市场，优化金融资产结构，从而推进金融市场的整体发展，已成为我们当前面临的重要课题。本文拟通过对美国与我国企业债券市场发展现状的比较分析，探讨促进我国企业债券市场进一步发展的可行性策略。     

同业拆借利率作为市场基准利率的可行性分析

一、问题的提出 稳定推进利率市场化是我国金融改革的重要内容.迄今为止,包括银行同业拆借市场、银行间债券市场,贴现、转贴现和再贴现市场等在内的货币市场利率以及国债市场、金融债券市场和企业债券市场等在内的中国的全部债券市场的利率已基本实现了市场化.     

利率市场化对商业银行经营的影响

一、利率市场化的概念 利率市场化的含义：利率市场化是指中央银行放松利率管制，将利率决定权交给市场，由市场根据各种市场因素（主要是资金供求关系）．通过价格机制自主地确定资金价格的过程。     

农行IPO：艰难的市场化第一课

最后一家大型国有商业银行终于完成了IPO，这是一次让发行人心理落差相当大的发行。但上市本身就是市场化的第一步，对这家仍然肩负着政策性使命的银行来说，市场对其的改造和影响才刚刚开始     

加快发展我国企业债券市场，完善资本市场功能

一、我国企业债券发展进程中存在的缺陷 企业债券是债券发行人为筹措资金而向债券投资者出具的、并承诺按一定利率定期支付 利息和到期偿还本金的债权债务凭证。在我国,1984年企业债券开始出现,经过近20年的发展,目前交易所上市企业债券达到18只,流通     

我国企业债券市场发展滞后的成因分析及对策

在我国，尽管企业债券的出现比股票早，而且发行企业债券的优势也相当明显，但从我国十多年债券发行的情况看，我国企业债券市场的发展相当缓慢。特别是自上世纪９０年代以来，我国股票市场的发展速度远远快于债券市场，企业债券市场的发展严重滞后于股票市场（见表１）。然而，在国际成熟的资本市场上，为降低筹资成本、提高筹资效率、回避股权分散化、提高公司经营管理决策的合理性，企业筹资的主要手段是发行债券，债券市场的规模甚至超过股票市场的规模。在我国，无论是企业债券的发行市场，还是交易市场，都十分不成熟，还有许多需要解…     

我国企业债券市场发展滞后的原因及对策分析

企业债券作为直接融资的一种重要方式，自20世纪80年代中期以来已成为发达国家企业外源融资的主要手段，但在我国还是一个为广大筹资者和投资者所长期相对忽略的市场。我国企业债券市场发展滞后的原因是多方面的，本文分析了其中的一些原因，并有针对性地提出了促进我国企业债券市场发展的对策和建议。     

浅论企业债券市场的发展

债券市场和股票市场是证券市场的重要组成部分，都是企业进行直接融资的重要途径。为了扩大企业的融资渠道，改善企业筹资环境。应当大力发展我国的企业债券市场，本文通过对我国的股票市场和债券市场进行对比，认为要发展企业债券市场，不仅要改善企业债券市场本身，还要变革现有的股票市场。     

企业债券产品设计的初步设想

我国企业债券市场的发展潜力是巨大的,一个重要原因是,企业融资成本十分低廉。不过,目前这个市场还处于发育初期,市场规模在整个资本市场中的比重还很小。然而,无论是资本市场启动、满足投资者资产需求,还是企业资本结构的优化,都需要加快发展。(一)我国企业债券的特点分析1.资金规模较大。从1997年开始,我国资金短缺的状况就开始逐渐缓解,尤其是在最近几年,国内储蓄存款大幅度增加,国内资金的满足能力不断提高,我国吸引外资的规模也在不断扩大。2002年,我国引进外资达到700多亿美元,超过美国居世界首位,这使我国金融市场的规模急剧扩大。20…     

建功立业展雄风 勇担重任攀高峰——记北汽集团财务副总监张建勇

在张建勇的带领下，北汽集团财务部门充分利用资本市场，充分利用国家对汽车产业的政策支持，成功地发行了公司债券、企业债券，这些融资方式的创新，不仅解决了北汽集团发展的资金需求，降低了融资成本，更重要的是，为中国汽车发展行业树立了投融资样本的光辉典范。