种子期高科技企业价值评估研究

企业价值本质上是指企业整体即全部资产在现实市场条件下的价值,其是由企业的未来收益现金流、效用等决定的,是企业现有基础上的获利能力价值与不确定性价值之与。企业价值反映的是企业当前获利能力、获利能力的可持续性以及企业未来潜在的获利能力,而且企业价值是依据企业历史与当前的表现来预见未     

汽车企业碳资产培育仿真模拟研究

当前,我国正在推动建立全国碳交易市场,未来企业如何在碳交易市场中获得长远发展是企业亟待解决的问题。本文识别出汽车企业主要的碳资产架构,提炼出碳资产价值贡献的量化原理,建立碳资产培育的仿真模型。仿真结果发现:汽车企业的碳资产具有涌现性,其中汽车企业的低碳技术(低碳产品),既是企业初期应该培育的核心碳资产,也是产量能够在低碳规制下获得增长的关键,消费者的青睐更是凝聚低碳品牌的重要力量。最后,本文对汽车企业如何培育碳资产提出了建立碳资产管理库,实施动态管理;模拟对比分析,优化碳资产培育路径;与企业发展规划匹配,转化与提升碳资产价值等管理建议。     

成长型中小企业融资问题探析

成长型中小企业是指企业具有不断挖掘未利用资源而持续实现潜在价值的能力,是人们依据企业的现有发展状况和其他内部客观因素所做出的对企业未来发展的一种预期。只有当企业在生产能力、资产规模、市场份额以及企业的经营、管理和员工整体素质等诸多方面均保持某种程度的整体增长或提高状态时,才能被认为具备成长型。     

资产质量、管理层薪酬激励与企业可持续发展

以2010~2017年我国制造业上市公司为研究对象,分析资产质量、管理层薪酬与企业可持续发展之间的内在关系。结果表明:资产质量越好,企业可持续增长率越高;管理层绝对薪酬水平与企业可持续增长率正相关,而管理层外部薪酬差距与企业可持续增长率负相关。进一步地,在管理层薪酬激励对管理层行为的作用下,管理层绝对薪酬水平的提高和外部薪酬差距的缩小可以强化资产质量对企业可持续发展的促进作用。研究证实了资产质量在企业可持续发展中的重要作用,同时强调了管理层薪酬激励的调节作用,不仅为企业可持续发展提供了新的研究视角,而且符合我国经济高质量发展和实体企业可持续发展的现实要求。     

浅谈企业资产减值

我国《企业会计制度》对资产的定义是：资产是过去的交易、事项形成并由企业拥有或者控制的资源．该资源预期会给企业带来经济利益。按照资产这一特征,不具备给企业带来经济利益的资源,则不能确认为企业的资产。从理论的角度讲,如果将资产定义为预期的未来经济利益,那么,当企业某项资产的账面价值高于该资产实际价值时．其差额也就不会给企业带来未来经济利益,     

评估企业整体资产价值有关参数的选择方法

企业整体资产评估是对独立企业法人单位和其他具有独立经营获利能力的经济实体的全部资产进行评估。它抛开了企业资产的具体形态,而抽象为企业的预期获利能力。企业整体资产的价值大小取决于其整体获利能力的大小,用这样一种方式来评判企业资产价值或价格似乎更能为投资者或其合资合作者所接受,因为对于他们来说,所关心的问题正是投资的收益,及由此项投资所带来的利润回报。但仍有一些问题使他们感到担心,这就是企业整体资产评估预期收益的测算的准确程度,以及预期收益的持续时间和潜在的各种因素对实现收益的影响程度,这也正是我们下面要论述的主题——企业整体资产评估有关参数的确定原则与方法。     

竞争条件下管理层收购的投资价值及最优投资时机分析——基于实物期权博弈的角度

在管理层收购中,虽然基于实物期权的评估方法充分考虑到企业未来增长机会、收购灵活性、收购后企业经营柔性产生的期权价值,但是由于自身资源及能力的限制,管理层和目标企业只能选择利用部分实物期权,同时,竞争的存在,改变了管理层收购决策的灵活性及未来投资机会的价值.分析管理层和目标企业自身条件及竞争因素对实物期权价值的影响,并利用期权博弈方法,分析在不同信息和不同竞争条件下管理层收购的最优投资时机选择及其对期权价值的影响有重要意义.在此基础上,笔者给出了竞争条件下管理层收购中目标企业投资价值的评定步骤及模型.     

解析宇通客车管理层收购

管理层收购(Management Buy-outs，MBO)按照实现途径可以分为存量实现和增量实现两种。所谓存量实现，就是在目前的企业资产总量不变的情况下，通过跨越式的股权结构调整快速实现管理层收购；增量实现，指在与管理层贡献相关联的企业资产增加的基础上，通过渐进式的股权结构调整实现管理层收购。由于实现途径不同，其结果也迥然不同。在已经发生的管理层收购案例中，     

层次分析法在企业价值评估中的应用

企业价值是一个整体概念。企业价值不仅仅是企业全部资产价值的简单加和,而是企业作为一个整体,其人力、物力、财力、管理能力等要素整合在一起所体现的企业未来获利能力。     

资产减值准备提取在实务操作中所面临的问题探讨

长时间以来国内企业界都存在着资产价值估计过高的问题,所以引导企业对自身资产价值的清理与确认,能够消化长期以来形成的资产泡沫,增强其所拥有资产的质量水平,让企业价值可以有效反映其在未来运     

实施MBO后的企业整合

目前国资改革及民企产权变革如火如荼,管理层收购即MBO成为时下非常流行的现象,但MBO并非是使企业改头换面的灵丹妙药,实施了MBO并不等于就保证了企业的长久、持续和健康发展。MBO仅仅是改变了产权关系,发展的关键还在于企业整合,经营者成为所有者之后,实现了长期激励,能否实现资产结构的有效调整及制度和业务的有效整合、调动全体员工的工作积极性,开拓市场、促进销售,改善企业整体绩效,将是摆在每个实施MBO后的企业面前的重大的课题。而整合的核心内容是重塑企业竞争力,规避财务风险、经营风险,释放企业的潜在价值,实现各利益相关者的多赢。     

浅谈企业资产减值

我国<企业会计制度>对资产的定义是:资产是过去的交易、事项形成并由企业拥有或者控制的资源,该资源预期会给企业带来经济利益.按照资产这一特征,不具备给企业带来经济利益的资源,则不能确认为企业的资产.从理论的角度讲,如果将资产定义为预期的未来经济利益,那么,当企业某项资产的账面价值高于该资产实际价值时,其差额也就不会给企业带来未来经济利益,就需要把这笔差额从资产账面中扣减出去,从而真实地反映资产的实际经济价值,会计记录一笔资产减值损火是合理和恰当的,这就是资产减值的经济实质.     

有关资产减值会计理论的探讨

企业对于资产减值会计的处理,既能够影响到企业与企业、企业与国家的利益关系,还直接涉及到企业管理层与股东的利益纷争,而且这些利益矛盾关系的纠葛能够直接影响企业资产减值会计准则具体实施的效果。资产作为非常关键和重要的经济学和会计概念,资产减值会计的合理处理能够更加真实准确地反映企业资产的实际价值。     

基于企业价值的企业社会责任实证研究

本文以沪市部分上市公司为样本,采用2009年年报中披露的公司履行社会责任信息,研究其与公司价值的关系。结果表明：企业对政府、员工以及社会公益事业的贡献率与企业的价值呈正相关;而对投资者的贡献在短期来看虽然削减了企业的价值,从长期看有利于企业的未来价值。     

解析宇通客车管理层收购

管理层收购(ManagementBuy-outs,MBO)按照实现途径可以分为存量实现和增量实现两种。所谓存量实现,就是在目前的企业资产总量不变的情况下,通过跨越式的股权结构调整快速实现管理层收购;增量实现,指在与管理层贡献相关联的企业资产增加的基础上,通过渐进式的股权结构调整实现管     

管理层分享企业会计选择的逻辑研究——基于人力资本产权理论的视角

企业会计选择具有经济后果,因此其实质是企业所有权的一种延伸。本文从人力资本产权理论出发,分析了管理层即经营管理型人力资本的内涵和产权特征,并从＂专有性＂角度解释各资产分享企业所有权的谈判力基础,对管理层享有企业会计选择权的逻辑进行了推理,指出企业会计选择形成了大股东和管理层共同主导该部分权力的机制。     

企业价值分享的原则、形式与机制 ——一项多案例比较研究

随着人力资本主权时代的到来,企业与员工进行价值分享成为业界和学界的关注重点.但是,现有研究并未揭示企业进行价值分享的原则、类型,也未对价值分享实践的机制进行提炼总结.文章基于三家企业的案例,对价值分享的原则与形式进行了探讨,并构建了企业价值分享的整体体系.研究发现,价值分享包括四个构成要素,即受益对象、使用工具、获取条件和价值体现;价值分享有三个原则,分别是员工与企业无风险联动的分享原则、员工与企业等风险联动的分享原则和员工与企业过风险联动的分享原则;以价值分享中员工是否需要出资和企业是否递延分享为标准,归纳出四种企业价值分享形式,分别是薪酬形式、现金递延分享形式、员工持股递延分享形式和项目跟投利润分享形式;同时,按照价值分享原则和形式之间的关系,可以总结提炼出企业价值分享的三重机制.     

企业会计准则引入公允价值计量

公允价值的应用可以更真实地反映企业资产的变动情况,更好的揭示企业资产的使用和保持情况,使目前和潜在的投资人、债权人、企业管理层等内部外部的信息使用,这对于企业财务状况以及经营成果有一个更真实地了解,以便他们做出正确的决策,如何将公允价值的运用与我国实际国情相结合,并吸收借鉴国际上有关公允价值的最新研究成果,是本文所探讨的目标.     

增长机会及其对企业资本结构的影响

在理论界，米勒和莫迪格莱尼最先将“增长”定义为因专利、商誉而带来的商业机会，这种机会可以给企业带来超过市场平均水平的收益，而这种机会一旦出现就会永远存在下去。之后．Durand认为任何。增长机会”部不会持久，这些机会势必在长期的竞争中因为达到均衡而消失。1976年Stewart.C Myers在对增长机会与企业价值之间关系的研究上有了重太突破，他把企业价值分为两部分，一部分是现有实物资产的市场价值．另一部分是企业未来增长机会的现值。公式表达为：V=Va＋Vg。其中Va为实物资产的市场价值，Vg为未来增长机会的现值。     

企业价值评估中的收益法研究

随着我国社会主义市场经济的发展、资本市场的活跃,股东权益价值评估越来越受到大家的关注,收益法作为资产评估的基本方法之一,其结果反映的是资产创造的未来收益现值。本文结合目前企业价值评估在国内外的发展现状,对目前企业价值评估中三种常用的方法进行了比较,提出了应不断推广收益法在企业价值评估中的应用。从而从方法角度提高企业价值评估结果的公允性,加快收益法在我国的应用。