关于发展海南省银行间债券市场的思考

我国银行间债券交易市场自1997年成立到2012年整整15年的时间,中国债券市场不管从债券发行量、交易量还是债券投资者数量,都翻了数倍。对于银行间债券市场来说,无论是微观角度还是宏观角度,在国民经济中都发挥着重要的作用。但是无论是规模,还是市场主体,海南省银行间债券市场在发展过程中都存在数量少,以及创新不足等问题,这与全国银行间债券市场的发展形势极不相称,同时也不利于海南省国际旅游岛的建设与发展。本文通过对此进行研究和分析,进而为银行间债券市场的发展提供参考依据。     

基于中小企业集合债券发展探索中国债券市场创新

中国的债券市场仍然处于快速发展阶段,各式产品层出不穷,本文从中国债券的宏观发展,到企业债券的发展推出我国新型债券——中小企业集合债券的产生和发展,感受我国债券市场的曲折、发展和不断创新之路。     

《终极所有权结构、制度环境与公司债券契约条款》书评

近年来政府相关部门积极发展公司债、企业债等债务融资工具。2007年8月证监会颁布的《公司债券发行试点办法》标志着中国公司债发行工作的正式启动。债券市场的蓬勃发展意味着债券契约条款的合理设计日益重要。因此,如何设计一个合理、规范的债券契约是中国债券市场健康发展道路中亟待解决的问题。     

我国债券信用违约的原因及对策分析

一、我国债券违约事件的表现自2006年福禧投资控股有限公司第一次信用风险事件后,监管部门一方面加大债券融资支持力度,完善债市体制制度建设;另一方面加强债券市场的风险管控力度,采用多元化手段对债券违约进行处置,推动债券市场规范化发展。我国发生的债券违约事件可以分为两类,一是债券到期时,债券发行人无法偿付本息;二是债券的信用等级大幅下降,从投资级别降到投机级别,导致市场密切关注。     

美、日两国地方政府债券风险的防范及其对我国的启示

作为中国发行的首期地方政府债券,2009年新疆维吾尔自治区政府债券（一期）4月3日在上海证券交易所上市。自此,备受关注的“地方债”正式“驶入”中国债券市场。如何防范地方债务风险已成为一个备受关注的问题。     

提高财务资源和人力资源利用效率的对策

一、积极培植债券市场 　　前几年的债券兑付危机使人们对债券市场产生了恐惧心理,造成了债券市场的萎缩与冷清,但我们千万不能因噎废食,西方的实际已经证明,债券市场是整个资本市场的重要组成部分.……     

浅谈中国债券市场

一、中国债券市场结构 　　中国债券一级市场呈现银行间债券市场、交易所市场和柜台市场并存的格局.银行间债券市场是记账式国债和政策性金融债的主要发行渠道.证券交易所发行记账式国债、企业债券和可转换公司债券,凭证式国债通过银行柜台市场发行,不上市的企业债券大多通过证券经营机构柜台市场发行.……     

可转债市场发展空间广阔

与西方发达国家相比，我国可转换债券市场尚处于起步阶段。我国可转换债券市场的发展起步干20世纪90年代初期。当时，国内还没有正式的有关可转换债券融资的相关件。一些企业、包括部分上市公司，出于融资的需要，就已经开始尝试可转换债券的发行，并且到国际资本市场上筹集了一部分资金。可以说，中国的可转换债券市场最初的发展与股票市场基本上是同步的。     

浅析我国债券发行与信用评级

经过20多年的发展,我国债券市场已经初具规模。但是,从债券的发行、尤其是非金融企业债券的发行与评级情况来看,我国债券市场信用评级行业的发展受到了尚不发达的债券市场的制约。因此,加快我国债券评级市场的发展是信用评级行业发展的关键。     

完善我国债券交易营业税税收政策的意见和建议

正2014年3月,国家税务总局下发了《关于开展2014年全国税收专项检查工作的通知》(税总发[2014]31号),明确将地方商业银行列入2014年的指导性检查项目。而在商业银行从事的金融商品交易中,债券交易又是主体。根据中国人民银行统计,2013年债券市场共发行人民币债券9.0万亿元,银行间债券市场累计交易额达到253.3万亿元。相对于如此巨大的债券发行量和债券交易量,我国目前对债券交易的相关营业税政策却不是十分明确。无     

债券违约的地区传染效应研究 ——基于债券二级市场数据

债券市场"刚性兑付"惯例的打破将对我国债券市场产生深远影响.本文以2009～2019年沪深交易所的公司债和企业债为样本,采用面板回归模型从省级层面考察了债券违约传染的地区效应.实证结果表明:债券违约显著推升了同省债券的二级市场交易利差;与中西部地区相比,东部地区省份债券违约对同省的债券信用利差影响较小;与低信用评级债券相比,高信用评级债券利差受到省内债券违约的影响较小.机制分析表明,债券违约通过加大债券流动性风险提高了债券信用利差.本文的研究对于进一步提高债券定价的市场化水平、促进区域经济协调发展具有重要意义.     

债券融资概述及企业加强债券融资的对策探讨

随着国家关于加强产业类债券融资各类政策的出台，企业通过债券市场直接融资已经迎来一个新的发展时期。本文通过分析上市公司近三年在债券市场融资的情况及各债券品种的融资特点，提出企业通过债券融资应关注的事项，建议结合行业周期、企业发展阶段、已有债务规模与结构等，充分利用债券融资降低企业的综合融资成本，以提升企业的债券融资水平。     

我国民营企业债券违约现状及成因探究

2018-2019年,我国债券市场掀起一场"违约潮",大量民营企业债券违约。基于此,探究民营企业债券违约现状,分析造成大量民营企业债券违约的成因,提出有效防范民营企业债券违约的措施。     

绿色债券：制度实践中的现状与市场制约因素

绿色债券在金融领域已经成为新型融资工具，能更好地实现社会资本流向绿色产业，促进社会经济和环境协调发展。在中国绿色债券顶层设计政策不断完善的背景下，我国绿色债券市场的运行规模和影响力迅速扩张。但是由于我国绿色债券探索期短，市场发展过程中不可避免地存在若干制约因素。本文从绿色债券市场发展现状入手，针对制约我国绿色债券市场发展的发行主体集中度、市场主体参与度、绿色认证标准体系、信息披露机制等因素进行剖析。最后，根据我国市场特点提出合理针对性意见，以期为政策制定者进一步完善绿色债券市场制度提供有价值的理论参考。     

上市公司债券违约分析——以富贵鸟为例

我国债券市场发展已有几十年的历史，但是一直以来债券市场违约现象不断，无疑阻碍着我国债券市场正常发展和市场中资金的顺利融通，也使得投资者容易丧失信心。从上市公司富贵鸟集团的案例出发，就债券违约的成因和后续影响做相关探讨，从市场本身以及参与者角度出发，找到进一步解决债券违约多发现象的方案。     

通过金融创新发展我国的债券市场

发展债券市场对我国有着十分重要的意义。但由于多种原因，长期以来，我国债券市场的发展难以符合经济发展的需要。本在分析债券风险的基础上，指出通过金融创新来回避债券的风险，进而丰富债券的种类，对我国债券市场的发展有着重要的现实意义，并在中提出了具体的金融创新方式。     

风险信息披露能预测债券违约风险吗?——来自债券募集说明书的经验证据

本文以2008～2019年公司债和中期票据为样本,实证检验了债券募集说明书中风险信息披露与债券未来违约风险之间的关系.研究发现:(1)募集说明书中特质性风险信息披露越多,债券未来的违约风险越大.(2)当发债企业为非国有企业、企业信息透明度较低、债券承销商声誉较高,以及在债券市场打破刚兑之后,特质性风险信息披露与债券未来违约风险之间的正向关系更强.(3)拓展研究发现外部评级机构的评级结果并未反映出发债企业的特质性风险信息,但该风险因素已被债券投资者定价;特质性风险信息披露与企业未来的盈利能力、创现能力和偿债能力密切相关.本文不仅从理论上拓展了债券市场的风险信息披露研究,而且有助于债券市场参与者理解债券募集说明书对于评估债券信用风险的重要意义.     

可转换债券融资中存在的问题

从2002年起,发行可转换公司债券已经成为我国上市公司融资的重要方式,可转换债券市场也呈现出一派欣欣向荣的景象.但从近三年的实践来看,可转换债券融资中存在的一些问题严重阻碍了债券市场的发展.本文将通过对相关问题的研究,提出完善可转换债券融资方式的一些建议与对策.     

可转换债券融资中存在的问题

从2002年起,发行可转换公司债券已经成为我国上市公司融资的重要方式,可转换债券市场也呈现出一派欣欣向荣的景象。但从近三年的实践来看,可转换债券融资中存在的一些问题严重阻碍了债券市场的发展。本文将通过对相关问题的研究,提出完善可转换债券融资方式的一些建议与对策。     

银行间买断式回购业务会计核算规范探析

买断式回购业务是我国债券市场上的一次变革,银行间债券市场是债券市场中的重要组成部分,本文将就银行间债券买断式回购业务的会计核算处理如何更加规范、严格依规,如何更加简捷、便于操作进行深入的探讨。