股权集中度与企业R&D投入关系文献探讨

通过回顾股权集中度与企业R&D投入关系的研究文献,发现两者关系有正相关、负相关、曲线相关,乃至不相关等多种研究结论,至今尚未取得具有共识性的研究成果。原因在于,股权集中度只是影响企业R&D投入的外生变量,而对于真正直接影响企业R&D投入的经理自主权这一内在因素,现有研究尚未给予足够的重视。未来的研究应以经理自主权为中间变量,分析股权集中度对经理自主权的影响效应,以及经理自主权对企业R&D投入的影响效应。     

R&D投入中介作用下高管股权激励对企业成长的影响

以2010-2013年间236家河北省科技创业企业为研究样本家河北省科技创业企业为研究样本,基于R&D投入中介作用的视角投入中介作用的视角,研究了高管股权激励对企业成长的影响。实证研究结果表明实证研究结果表明:科技创业企业高管股权激励对R&D投入具有显著的正向影响投入具有显著的正向影响;R&D投入对企业成长具有显著的正向影响业成长具有显著的正向影响;高管股权激励对企业成长具有积极的促进作用高管股权激励对企业成长具有积极的促进作用,该作用部分是通过R&D投入这一中介变量来传导的。本研究丰富了高管激励契约、R&D投入与企业成长关系的经验研究成果投入与企业成长关系的经验研究成果,同时能够为河北省科技创业企业通过增加R&D投入来提升企业技术创新水平、促进企业健康成长提供参考促进企业健康成长提供参考,为促进全社会研发投入快速增长提供借鉴。     

中小板公司股权集中度、研发投入与公司绩效

文章采用理论分析和实证研究相结合的方法,以2010—2018年中小上市公司面板数据为样本,使用企业年报公布的R&D投入等数据,将总资产收益率作为被解释变量、股权集中度作为解释变量、R&D投入作为中介变量,提出假设,建立回归模型并使用统计方法进行验证,旨在为中小板上市公司优化股权结构、合理安排研发投入,进而提升企业绩效提供一定的思路。实证结果发现:股权集中度和研发投入均与公司绩效之间存在正相关关系;股权集中度与研发投入之间存在正相关关系;研发投入对股权集中度与公司绩效之间的关系具有中介作用。研究弥补了现有文献没有或较少将R&D投入作为中小板上市公司绩效中介变量的欠缺。     

CEO更替、经理自主权和研发投入研究

文章以2009—2015年我国沪深两市A股上市装备制造业公司为研究对象,分析了CEO更替、经理自主权和研发投入在不同产权性质下的关系。将国内实际情况与国内外研究成果相结合,提出相关假设,并依据假设构建回归模型,最后用实证分析法得出以下结论:经理自主权与研发投入显著正相关;相较于民营企业,国企中经理自主权与研发投入之间的正相关更为显著;CEO更替对经理自主权和研发投入之间的关系有调节作用,且在不同产权性质企业中的调节效果不一:国有企业中CEO更替对经理自主权和研发投入关系具有正向调节作用,非国有企业中CEO更替对经理自主权和研发投入关系具有负向调节作用,且影响程度不同。     

股权集中度视角下的避税活动与企业价值关系研究

文章以2011～2017年创业板上市公司为研究对象,采用面板数据随机效应模型对避税活动与企业价值关系进行实证分析,以及股权集中度对二者关系的影响。研究结果表明:避税活动与企业价值呈正相关关系,即随着企业避税强度的提高,企业价值显著提高,说明避税活动存在的必要性;进一步分析发现,股权集中度会缓解避税活动与企业价值之间的正向关系。     

治理结构、R&D投入与绩效的逻辑分析——兼议政府补助的作用路径

以2010—2015年创业板上市公司为样本,采用面板数据及其稳健性标准误修正模型研究了治理结构、R&D投入与企业绩效三者的逻辑联系。实证结果表明：国有持股负向影响企业的R&D投入,股权制衡度正向影响企业的R&D投入,股权集中度、高管持股水平与R&D投入呈非线性关系;高管股权激励的“利益趋同效应”与“壕沟防御效应”共同调节政府补助对企业R&D投入的作用路径;R&D活动具有滞后效应,负向影响当期的企业绩效,但是对滞后两期的绩效水平有显著正向作用。优化公司治理结构,从根源上解决代理问题,是提高研发效率进而促进企业稳健发展的基本路径。     

我国产业集中与技术创新的实证分析

增长理论越来越强调创新对经济增长的作用,创新从技术到制度两方面提高生产率.产业组织理论则关注产业集中度与技术创新的相关性,如果产业集中度与技术创新有正相关关系,则可以采取政策促进产业集中度的上升,从而提高技术创新能力,进一步促进经济增长.在我国的转型经济中,我国的企业规模和R&D投入(R&D集中度)、R&D产出(专利、技术改进和创新)的关系,我国的产业集中度(市场结构)和R&D投入(R&D集中度)、R&D产出(专利、技术改进和创新)的关系,本文将进行实证分析并提出相应的解释.     

高管团队能力特征、股权激励与企业R&D投入——基于创业板上市公司的实证研究

创新性是创业板上市公司的重要特征,而企业R&D投入主要取决于高管团队的能力,什么样的高管团队能力特征有利于企业促进创新研发,通过股权激励能否有效激励高管团队增加研发投入?文章以2012—2017年创业板上市公司为研究对象,研究高管团队学历、任期和专业技术背景三方面能力特征与企业R&D投入之间的关系,并讨论股票期权与限制性股票在两者之间的调节作用。研究发现:高管团队平均学历、专业技术背景平均值与R&D投入正相关,高管团队能力特征的异质性均与企业R&D投入负相关,股票期权、限制性股票能影响高管团队能力特征的某些方面并对企业R&D投入发挥一定的调节作用。     

我国民营上市公司股权集中度对绩效的影响研究——基于内部控制质量中介效应的实证分析

以2010—2014年沪深两市主板A股432家民营上市公司的平衡面板数据为样本,运用中介效应研究方法,实证检验了我国民营上市公司中内部控制质量在股权集中度与公司绩效关系中的中介作用。为保证研究的客观性和稳定性,分别用ROA和Tobin's Q对公司绩效进行衡量,采用Sobel Test法和偏差校正的非参数百分位Bootstrap法进一步对中介效应的显著性进行验证,并进行了稳健性检验。研究结果表明:在我国民营上市公司中,股权集中度和内部控制质量均对公司绩效存在正向影响;股权集中度对内部控制质量存在正向影响;股权集中度对公司绩效的影响有一部分是通过内部控制质量的中介作用实现的。研究结论在一定程度上揭示了民营上市公司中股权集中度对公司绩效产生作用的路径,对提高公司治理水平和企业长远价值具有实际意义。     

R&D投入与绩效相关关系实证研究——基于中小企业板上市公司面板数据

本文以深圳中小企业板上市公司的面板数据为基础,对中小企业板上市公司的R&D投入与绩效的相关关系进行了实证检验。结果表明,R&D人员投入指标与EPS指标呈现显著的正向相关关系,R&D资金投入指标与ROE和EPS等绩效指标均不相关。没有检验到R&D投入对于绩效产生滞后作用。这说明我国中小企业R&D活动以人力密集型投入为主要特点,而且对企业后续绩效没有产生积极作用。