“债转股”退出通道设计

一、"债转股"退出的必要性 《金融资产管理公司条例》明确规定,公司进行债权转股权,并对企业阶段性持股,金融资产管理公司(简称AMC)的性质和职能也决定了债转股后,AMC要将对企业的股权逐步退出.债权转股权只是起点,股权变现,收回投资,盘活不良资产才是目的.债转股可以使国有企业降低负债率,使国有银行卸下不良资产包袱,化解潜在的金融风险,但是AMC从国有银行手中收购不良资产转变为对企业的股权后,风险并没有立即消失,只是进行了调整转移,转移到AMC,因此,债转股并不在于AMC完成了多少数量的债转股,实现了多少家签约债转股企业,而是要在完成债转股签约工作后,积极建立退出机制探寻退出通道,最终通过债转股,盘活不良资产,促进金融体制改革,推动国有企业转换经营机制和建立现代企业制度.     

对债转股几个问题的再认识

１９９９年作为国企改革的重要一年 ,随着中国信达资产管理公司的成立 ,国企改革重头戏———债转股提到日程上来 ,一时全国掀起了“债转股”热潮。本文就部分企业对债转股存在的模糊认识、金融资产管理公司与企业在债转股运作中道德风险防范、债转股具体运作问题、法律环境的完善等方面问题进行讨论。一、债转股并非是“免费末班车”“债转股”即债权转股权 ,就是将国有商业银行原有对国有企业的贷款转化为金融资产管理公司及国家开发银行对企业的股权。其实质是将国有企业对银行的债务转化为国家对企业投入的资本金。由此可知 ,债转股涉及…     

国有企业债转股问题探讨

党的十五届四中全会通过的《关于国有企业改革和发展若干重大问题的决议》（以下简称《决议》）指出 :“结合国有银行集中处理不良资产的改革 ,……对一部分产品有市场、发展有前景 ,由于负债过重而陷入困境的重点国有企业实行债转股 ,解决企业负债率过高的问题。实行债转股的企业 ,必须转换经营机制 ,实行规范的公司制改革 ,……要按照市场经济的原则和有关规定规范操作 ,防止一哄而起和国有资产流失。”本文拟对债转股问题作如下探讨 :一、债转股含义的基本理解（一）债转股与《企业会计准则———债务重组》中“债务转为资本”的重组方式…     

债务重组中“债转股”在股份公司与其他企业之间的异同

债务转为资本，简称“债转股”，是债务重组中一种重要的重组方式。也是目前使用频率较高的一种方式。为使财会工作者进一步掌握和运用好这种方式，本文试就这种方式下，同为债务人的股份公司、其他企业，在“债转股”的问题上有何异同，作一粗浅分析。     

“债转股”并非“一转就灵”

所谓“债转股”,就是银行将对企业的债权转换为资产管理公司的股权,理想的“债转股”行为确实具有“双赢”效应。对企业“债转股”后,债务变成了资本金,免去了大笔还本付息的费用,企业债务状况得到改善,对银行,可以盘活不良资产,增加资产流动性,提高信用地位。但实际上,由于国有企业存在著普遍亏损的特殊情况,而“债转股”对国企经营业绩的促进作用又是很有限的。因此,将“债转股”当作整体上“救活”庞大的国有经济体系的“灵丹妙药”,难免有些“想当然”了。 一、我国国企“债转股”工作面临的特殊情况 １、中国银行的呆帐率…     

债转股的相关财务及会计问题研究

随着我国四大国有商业银行改革的深化和处理不良金融债权的资产管理公司的成立 ,国有企业沉重的负债究竟如何重组日益为社会所关注。从目前的实际运作状况看 ,“债转股”是一种较为可行的方式 ,也为企业所欢迎 ,无论是债权人还是债务人 ,都希望通过这种方式解决各自的困难 ;但从财务角度应如何认识“债转股”的性质和利弊 ,以及如何准确地进行会计核算 ,却是必须认真思考的问题。本文拟讨论银行债权转股权的相关财务会计问题。一、债转股从财务角度应如何理解财政部发布的《企业会计准则—债务重组》规定 ,债转股（即准则中所称的债务转为资…     

“债转股”适合你吗?——中国第一家债转股试点企业访谈录

债转股并不是对每个企业都适用,这一点必须明白。国企的问题不仅仅是债务问题,还有市场、内在机制、设备老化、人员负担过重、产品结构和外来竞争等等。国企改革有很多路子可走,债转股只是一种方式,它能在减轻企业债务上发挥作用,但不能解决所有的问题。"转"必须"转"出效益来!     

关于当前国有企业改革若干问题的理性思考（上）

一、“债转股”有无必要所谓“债转股”,是指将企业不良债务转变为金融资产公司股权的行为。具体来说,就是将企业欠银行的不良债务剥离到金融资产公司,使银行与企业的债权债务关系转变为金融资产公司与企业的持股     

债转股可能给企业带来的副作用

为了减轻国有企业的债务负担 ,国家决定推行债转股政策。所谓债转股就是将债权转为股权 ,具体来说就是通过新组建的资产管理公司作为投资主体 ,把一部分企业欠银行的不良债务剥离到资产管理公司 ,将银行与企业之间的债权债务关系转为资产管理公司与企业之间的持股与被持股、控制与被控制关系 ,进而由原来的还本付息转为按股分红。实施债转股对于国有企业而言 ,只是暂时使企业摆脱了债务危机 ,为企业赢得了时间 ;在实施债转股的过程中 ,困扰企业发展的资金问题并未得到解决 ,企业并没有得到增量资金。如果对债转股的积极意义认识不清 ,反而会…     

“债转股”不是天上掉馅饼

“食转股”能作为一种优惠政策来理解,它仅仅是资产重组的手段,是贪机人重组资务的一种方式。国有企业负倩率高的问题比较突出,但是国会的其他问题更不能忽视,像没有建立激励约束机制、非经营性的资产的剥离、富余人员的分流等。单纯的“债转股”不可能解决企业的底有问题,还必须进分相关的配套改革。中国信达资产管理公司的有关专家在接受记者专访时指出,“债转股”是用减轻债务的形式来降低国有企业的生产成本,使这些企业局部或整体走向良性循环的一种办法。然而,“债转股”不是简单的债权转股权,不能一哄而上。“债转股’倘企…     

股权回购、股权转让与金融资产管理公司退出问题

一、资产管理公司退出的重要性 　　自从1999年4月,国家组建信达等四家金融资产管理公司(AMC)以来,AMC剥离银行不良贷款(NPLs)进展迅速.截止2000年底,四大国有AMC已剥离NPLs13939亿元,银行不良资产比例约降低10%.实行债转股的国有企业达580家,资金总额4050亿元.AMC收购NPLs任务已基本完成,已步入NPLs处置阶段.该阶段一个重要问题是AMC如何实现从债转股企业中退出股权,或更广泛意义上的AMC退出通道问题.……     

债转股——最后的晚餐?

债转股作为处理企业拖欠银行不良债权的一种国际常用方式,尽管在许多国家都有过成功与失败的历史。当前,把银行与企业的债权债务关系转变为金融资产管理公司与企业间的持股与被持股或被控股的关系,由原来的还本付息转变为按股分红,不失为帮助国有企业摆脱债务负担和化解银行风险的一种有效手段。在现实经济生活中,由于存在着认识上的误区,把债转股视为能解决企业一切问题的神丹妙药,喻为“最后的晚餐”,众多企业争着跑部门,想方设法拼着劲让自己企业排上债转股试点单位,这也无可非议。问题的关键在于,债转股给国有企业带了什么,起什么作用,如何更好地应用这一新的管理手     

对债转股期望值不宜过高

目前,社会各界对债转股期望值过高,而债转股存在着一些短期和长期的政策风险;解决国企的问题决不仅是债务问题,还有市场问题、内在机制问题、设备老化问题、人员负担问题以及产权结构不合理问题、外来竞争加剧等等,各种问题纷繁复杂,债转股充其量只能在减轻债务负担方面发挥一定作用。我国要实现债转股的目标将十分艰难。我国银行的呆账率较高;债转股既涉及到银行又涉及到企业,是典型的银企重组,这远比单纯的银行重组或企业重组复杂。债转股的方向和初衷都是要走向信用经济,政策性和业务性都很强,机制设计不好,最后成为变相豁免企业债务,就…     

对“债转股”有关问题的认识

关于“债转股”流行的观点认为，既解决我国国有企业的债务负担，改善国有企业资产负债结构，又可推动银行的不良资产得以剥离，增强其抗风险能力。但如果这种策略不加区别地运用于所有亏损企业的话，那么“债转股”能否行得通就令人忧虑了。尤其是目前不少企业和银行希望于“债转股”来悬空逃避负债，或转嫁高风险的不良资产，这样就使得目前“债转股”工作面临不少困难。因此，我们应对“债转股”有着更为理性和清醒的认识。     

国企债务危机与“债转股”政策

本文认为,现金流动不畅是我国国有企业债务危机的直接成因,因此,解决国企债务危机的根本途径在于疏通现金流量,而目前的“债转股”政策是使企业走上良性循环的一个契机,它为企业卸下了部分沉重的包袱,但我们必须同时在更深层次上推进企业产权、治理结构的改革,才可能取得良好收效。     

国企改革的难点与对策——实现我国国企三年脱困目标的秘密武器“债转股”

国企改革在经历了放权让利、利改税、承包经营、转机建制、整体搞活五个阶段，近２０年漫长的探索之后，走到了脱困最关键的时刻。正是在这样的背景下，党中央、国务院为实现国企三年脱困目标，出台了一项新措施——“债转股”。这是化解金融风险、减轻企业债务负担、促进国有企业三年脱困的一项重大战略决策，它的实行必将促进我国经济的改革与发展。但同时我们必须注意，作为一种新理论，应该提高思想认识，不能盲目地一哄而上，对其在操作过程中可能出现的一些问题，应加以研究和解决。 一、“债转股”的本质与条件 （一）什么是“债转股…     

去产能企业债转股的市场化机制研究

按市场化原则实施"债转股"是巩固2015年至今去产能的阶段性成果、建立化解过剩产能的长效机制、妥善处置去产能企业债务问题的有效途径之一。实现去产能企业的市场化运作,需要客观分析去产能企业债务状况的变化,准确把握去产能企业债务结构的特殊性,明确对去产能企业实施债转股的前提条件,从按市场化原则选择债转股实施对象、确定债转股价格、筹集债转股资金、确定持股人地位、确定股权退出方式、明确非金融债务债转股准则六个方面入手,有效推进去产能企业债转股市场化机制的建立。     

债转股的运行风险及审计对策

债转股是我国当前国有企业改革发展的重大举措。债转股的目标是改善国有企业的资本结构和财务状况，建立现代企业制度经营机制，从而实现“从战略上调整国有经济布局”。 一、债转股的运行风险 所谓债转股的运行风险，是指因债转股运行各环节中存在的不确定因素导致债转股上述目标不能实现的可能性。债转股运行中主要存在四种风险，即对象选择风险、企业改制风险、产权约束风险和信息风险。 对象选择风险是指由于对纳入债转股范围的债务企业选择不当，导致这些企业在债转股后不能如期转入良性循环，使其封闭运行阶段中的股权回购以及银行不…     

债转股会计核算方法探讨

为帮助国有企业摆脱困境,减轻企业债务负担,增强企业发展后劲,国家推出了债转股举措。在债转股过程中涉及到一系列的会计处理。本文拟就此问题进行粗浅的探讨。 债转股会计核算涉及的会计主体 债转股是将国有企业的银行债务转成该企业的股本。这一部分股本将由专设的金融资产管理公司实施管理。在债转股过程中,至少要涉及银行、金融资产管理公司和债转股企业等三个会计主体。就转成股本的债务而言,银行与企业不再存在债权债务关系。 会计核算应遵循的企业具体会计准则 债转股的实质是将逾期的债务转化为企业的股本,它类似于《企业具体…     

债转股离我们有多远

何谓债转股？债转股就是由金融资产管理公司作为投资主体,将商业银行原有的不良信贷资产转为金融资产管理公司对企业的股权,由原来的债权债务关系转变为金融资产管理公司与企业间的持股与被持股、控股与被控股的关系,由原来的还本付息转变为按股分红。通过债务转换,一则可使银行剥离不良资产,化解金融风险,二则可以减轻企业负担,实现扭亏脱困。 债转股作为国企脱困的“最大动作”,是否会一“转”就灵？在运作过程中会遇到哪些问题和困难呢？笔者分析有“五难”。 一曰标准把握难。债转股是一项有很强政策性的措施,但由于显而易见的…