商业上市公司营运资金管理策略分析

营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分,良好的营运资金管理就是对流动资产、流动负债的结构及二者之间的关系进行科学安排。本文对沪市30家商业行业上市公司的流动资产结构和流动负债结构进行聚类分析,然后对聚类后所分的组进行盈利能力指标的方差分析,以期发现营运资金管理策略如何影响盈利能力,并揭示我国商业行业上市公司营运资金管理的现状。     

营运资本管理与企业绩效关系实证研究

本文研究了营运资本政策与经营绩效的关系,通过对中国零售业、制造业（以家电业为例）、建筑业中的上市公司分不同行业进行实证分析和检验,发现：流动资产、流动负债所占比例与企业绩效的关系分行业有所不同;企业的流动资产周转率与企业绩效的相关性大小,主要取决于总资产周转率封企业业绩的作用大小以及流动资产占总资产的比重;营运资本政策对总资产主营业务利润率的影响较显着;营运资本政策越激进企业绩效也越好。但也有一些例外行业。不同行业的企业所选营运资本政策存在显着的差异性。     

营运资本政策及其盈利能力的实证分析

营运资本政策主要包括激进型、中庸型和稳健型等。理论上,激进型的盈利性最强,其次是中庸型,最弱的是稳健型。本文通过运用聚类分析方法与极值分布模型,对上市公司年报数据进行实证分析后发现：目前我国上市公司营运资本政策绝大部分是中庸型和稳健型,且中庸型政策的盈利能力高于稳健型。     

对营运资本管理的新认识

我们在绝大多数教科书中看到的对营运资本的定义多为所谓的净营运资本,即流动资产与流动负债之差,也就是企业用流动资产偿还短期负债后的余额.营运资本越多,企业偿债能力就越强.     

营运资本结构性管理策略

“营运资本”的概念有狭义和广义的解释。广义营运资本的意义就是企业的流动资产总额,这个概念主要在研究企业资产的流动性和周转状况时使用。狭义的营运资本是指企业的流动资产总额减去各类流动负债后的余额,也称净营运资本。由于净营运资本被视为可作为企业非流动资产投资和用于清偿非流动负债的资金来源,所以,狭义的流动资本概念主要在研究企业的偿债能力和财务风险时使用。因此,企业营运资本的持有状况和管理水平直接关系到企业的盈利能力和财务风险两个方面。     

筹资组合策略的评价

在当前激烈的市场竞争中，企业的财务主管都清楚选择企业所需要的资金，可通过短期资本来筹集，也可用长期资本来筹集。短期资本主要是指企业的流动负债，长期资本包括长期负债和所有者权益。企业资本总额中短期资本和长期资本各占的比重，称为企业的筹资组合。企业资本总额所形成的总资产是由流动资产和长期资产组成，这两部分各占的比重，称为企业的资产组合。根据狭义营运资金定义，营运资金等于流动资产减流动负债后的余额。因此，营运资金管理应包括流动资产和流动负债。对流动资产管理则势必影响资产组合，对流动负债管理则势必影响筹资组合。所以营运资金管理无论是对筹资组合，还是对资产组合都产生重要影响。     

小企业营运资金管理探讨

<正>一、营运资金管理营运资金是指流动资产超过流动负债的部分。如果流动资产与流动负债相等,并不足以保证偿债,因为债务的到期与流动资产的现金生成不可能同步同量,企业必须保持流动资产大于流动负债,即保持有一定数额的     

营运资本 一个尴尬的概念

营运资本（working capital)，也称营运资金，是指用于支持企业流动资产的那一部分资本，一般用流动资产与流动负债的差额来表示，即企业为维持日常经营活动所需要的净投资额。     

控制赊销的流动价值法

流动价值法是约翰·克劳沙最早提出来的.所谓流动价值,是指资本中用于流动资金循环周转的价值,它在数量上等于营运资金加上净资产的平均数.营运资金也称营运资本,是流动资产减去流动负债后的余额;净资产是资产减去负债后的余额.流动价值法的基本原理是:企业的赊销程度由企业的财务状况好坏所决定,财务状况好坏的衡量,既可以利用相对数,如偿债能力比率等,也可以利用绝对数,如现金流量等.但对某个企业来讲,首先考虑的是有没有充裕的资金,尤其是流动资金.营运资金是企业在生产经营周转过程中实际可以运用的流动资金净额.营运资金充足,表明企业自我支配资金的能力强,让客户占用资金也无关紧要.     

企业营运资金融资政策浅析

如果把市场经济条件下的企业看作是一个个有生命的个体的话,那么,资金则是企业的血液。企业要生存,要发展则必须筹集和拥有一定数量的资金。企业的营运资金就是流动资产减去流动负债以后的余额。营运资金融资政策,主要是就如何安排临时性流动资产和永久性流动资产的资金来源而言的。本文仅介绍三种营运资金融资政策,供企业在实践中参考。 　　一、配合型融资政策 　　配合型融资政策的特点是：对于临时性流动资产,运用临时性负债筹集资金满足其资金需要;对于永久性流动资产和固定资产 (统称为永久性资产,下同 ),运用长期负债、自…     

机械板块上市公司营运资本管理与企业绩效的实证分析

通过对机械板块上市公司营运资本管理与企业绩效的实证分析可以得出以下结论:流动资产比与净资产收益率显著成负相关关系;流动负债比与企业绩效显著成正相关关系;流动比率与企业绩效成负相关关系,但不显著;流动资产周转率与企业绩效成显著正相关关系;现金周期与企业绩效成显著负相关关系;控制变量公司规模、净值产增长率、资产负债率对企业的经营绩效都有显著的正向效应。     

控股股东股权质押与营运资本管理的实证研究

控股股东股权质押作为我国资本市场的"常态化"行为,在满足质押方的融资需求时,也影响相关股东的行为决策.本文使用2014-2018年A股上市公司数据,探究股权质押与公司营运资本管理二者存在的内在联系.研究发现:第一,控股股东股权质押比例与激进的营运资本投资政策正相关;但质押比例并未对营运资本融资政策产生统计显著的影响;质...     

营运资本管理综述和展望

营运资本管理是对企业流动资产、流动负债的管理。营运资本是企业资产结构中最具活力的组成部分,企业的生存与发展很大程度上维系于营运资本的正常运转。与战略决策相反,经营管理决策作为企业的日常管理决策,是经常性的,涉及现金数量少但发生频繁,不易整体把握。     

苏宁营运资本管理刍议

营运资本是公司维持日常经营活动所需要的净投资额，常常用流动资产和流动负债的差额表示。营运资本作为公司总资本中最具活力的组成部分，其管理的有效性直接决定了企业的竞争能力。在全国工商联公布的“2014中国民营企业500强”榜单中，苏宁集团以2798.13亿元蝉联榜首，这与其营运资本政策的助推不无关系。回顾苏宁的发展历程，其在营运资本管理方面做出了有益的探索。     

企业如何确定营运资金政策

营运资金是企业为维持日常经营活动所需要的净投资额，一般用流动资产与流动负债的差额来表示。企业的经营规模不断变化，对营运资金的需求量也随之变化，但它们之间并非线性关系，又由于规模经济、使用效率等原因的作用，营运资金以递减的比率随业务量增长。这就产生了如何把握营运资金投资量的问题——即如何确定营运资金筹集政策。     

公司营运资本日常管理的改进——来自海信集团的管理实践和经验

一、公司营运资本管理的几个理论问题改革开放后,公司营运资本管理替代了往日的企业流动资金定额管理。核定流动资金定额的管理方法,改进为预测、控制流动资产与流动负债之间差额的净营运资本模式及其效果。传统的流动资金定额管理是以存量管理为核心,核定储备资金、在产品资金     

"零营运资金管理"行业可行性模型研究

一、背景介绍及概述 营运资金,企业日常生产经营活动中的流动性资金,会计上反映的营运资金是指企业流动资产与流动负债之间的差额:营运资金=流动资产-流动负债     

营运资金在企业中的应用

现剖析了企业营运资金的构成要素——流动资产和流动负债,并从流动资产和流动负债两方面共同分析对营运资金的管理。在明确了营运资金管理的内容和其研究意义的基础上,结合我国中小企业营运资金管理的实际情况,分析了我国企业营运资金管理中存在的问题,如流动资金周转缓慢,流动资产质量差等,并提出如何加强对企业营运资金的管理。     

关于房地产业上市公司营运资金政策的实证分析

房地产行业上市公司的营运资金政策受其行业特征的影响,与其他行业存在一定的差异。本文通过描述性统计发现,房地产行业的流动资产占总资产的比重较高,在流动资产构成中,存货所占比重较大;房地产行业内部流动负债占负债比重极高,其中短期借款所占比例较大。此外,企业的获取现金能力、流动性与房地产行业上市公司的营运资金政策呈负相关关系,企业的盈利能力、企业规模与企业的营运资金政策呈正相关关系。     

对企业流动资产管理和使用的几点建议

最近，我们对全省商业企业流动资产的管理和使用情况进行了一次审计调查，从中发现了不少问题。这些问题主要是：1．流动资产虽然增加，但流动负债也相应增加，且增长幅度超过流动资产增速，营运资金呈现红字。2．应收、应付款大幅度增加，“三角愤”现象严重。