公司运作中如何有效开展中小投资者的保护工作

中小投资者是资本市场最基本的参与者,是整个市场赖以生存的基石,中小投资者权益保护决定了资本市场的发达程度,从而直接影响到国家经济增长的质量和速度。保护中小投资者的权益成为各国资本市场发展中一个非常重要的问题。“保护中小投资者就是保护华尔街”己成为美国证监会的至理名言,在我国“保护中小投资者就是保护资本市场”业己成为我国监管层的统一认识。文章主要从保护中小投资者“知情权、收益权、决策权、请求赔偿权”四个方面进行阐述。     

审计稳健性与投资者保护

作为资本市场的稳定器和加速器，投资者权益保护一直是其发展的重要前提和基础。独立审计做为其中的重要环节，也日益成为理论界、实务界和监管部门关注的焦点。2002年至今，最高法院已相继颁布了三个惩戒虚假信息的民事赔偿规定。然而，在中国资本市场迅猛发展的进程中，层出不穷的审计失败案却令人对中国证券审计市场保护投资者的能力和程度产生质疑，一直被国外理论界和实务界公认为是审计稳健性代名词的国际“四大”会计师事务所也并不能给债权人更强的保护。     

会计信息披露的实证研究——机构投资者参股效应分析视角

有效的会计信息披露可以降低资本市场的信息不对称和投资者的决策风险，SEC（1996）在界定成熟的资本市场时指出首先具备高水平的会计信息。资本市场充斥着信息，是高度信息化决策的市场，投资者构成了重要的会计信息需求者，以会计信息披露过程为决策的主要依据，这样投资者与会计信息披露有着强相关性。证实在会计信息披露方面：机构投资者在公司治理中是否具有“溢出效应”保护中小投资者，可替代投资者法律保护是本文研究意图所在：     

制度设计保护中小股民

中国资本市场痼疾已久,政策出台固然令人欣慰,投资者的信心重振恐怕还有待市场的检验。长期以来,中国资本市场对中小投资者保护不力,股民信心不足。近期,保护中小投资者的法规政策相继出台,将中小投资者的保护列入题中之要。中国资本市场痼疾已久,政策出台固然令人欣慰,投资者的信心重振恐怕还有待市场的检验。我国资本市场的制度设计本就偏重于融资,证监会及其他中介机构的角色定位一直都是服务于发行人,认为上市公司是他们的衣食父母,是主要的服务对象。无论制度设计还是行为上对中小投资者都不够重视,     

加强我国投资者法律保护的思考

在对转轨经济的研究中，科菲(2001)归纳了转轨经济资本市场的基本特征：首先，在不健全的和非透明化的市场上，重组成本太高，对少数股尔的保护又几乎不存在，剥夺财富要比创造财富更有利可图，因此，机构投资者对监控不感兴趣，而是利用内部信息进行知情交易获利；其次，成长中的市场很容易崩溃，市场一旦受到指责，就会迅速下降。因此，作为转轨经济资本市场的我国投资者更需要法律保护。具体而言，应采取如下措施：     

上市公司外部审计的投资者呆护功能及其评价方法

从近二十年来我国证券市场的公司发展实践情况来看．我国资本市场对中小投资者的保护力度严重不足。会计信息质量低下、违规披露等是投资者保护的一大障碍．     

会计信息披露的起止点——以中小投资者保护为视角

我国的资本市场相对于欧美发达国家的资本市场来说,起步较晚、发展缓慢,并且是典型的“散户”型资本市场。在资本市场中,“散户”没有机构投资者那般拥有极强的专业性知识,也没有“庄家”水平下雄厚的资本。因此,“散户”在做投资决策时,容易产生“羊群效应”随波逐流,资本市场对于信息的有效性和及时性的要求极高,而“散户”通常难以掌握有效和对称的信息,其结果就是经常为“庄家”和机构投资者的行为买单,俗称“割韭菜”,造成大规模“散户”的经济损失。     

新“国九条”解读与分析

2013年12月25日国务院办公厅下发《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（国办发[2013]110号）（下称新“国九条”），对我国资本市场中小投资者权益保护的制度体系进行了全方位构建与设计，共分九个方面包括八十多项政策举措。     

审计市场集中度与投资者保护研究

投资者权益保护是资本市场发展的前提和基础，审计作为保护投资者的重要环节，日益受到研究者和监管部门的重视。然而。在当今中国资本市场迅速发展的时候，财务舞弊案及相应的审计失败案却使人对中国证券审计市场保护投资者的程度产生质疑。本文试图从中国审计市场的结构中寻找原因，并探寻一个能为投资者提供更好保护的审计市场集中度。     

机构投资者持股对中小投资者保护的影响——基于公司层面的实证研究

保护投资者利益是我国资本市场发展过程中备受关注的焦点之一。对于如何衡量投资者保护水平,本文从公司层面构建了包含投资者知情权、公司治理结构、股东财富最大化、投资回报及公司诚信等五方面内容的中小投资者保护指数,并验证了其有效性。本文选取深交所399家上市公司作为研究样本,检验机构投资者持股对中小投资者保护的影响状况,经实证研究后结果表明机构持股与中小投资者保护存在正相关关系。     

公司运作中如何有效开展中小投资者的保护工作

中小投资者是资本市场最基本的参与者,是整个市场赖以生存的基石,中小投资者权益保护决定了资本市场的发达程度,从而直接影响到国家经济增长的质量和速度。保护中小投资者的权益成为各国资本市场发展中一个非常重要的问题。"保护中小投资者就是保护华尔街"己成为美国证监会的至理名言,在我国"保护中小投资者就是保护资本市场"业己成为我国监管层的统一认识。文章主要从保护中小投资者"知情权、收益权、决策权、请求赔偿权"四个方面进行阐述。     

关于投资者权益保护的分析

“一个国家要长治久安,必定要以民为本”,也就是说要藏富于民。应该说通过资本市场的发展给投资者带来回报,即通过股票市场将财富进行再分配,形成最终的藏富于民,这应是股市最基本的功能之一。然而,我国证券市场在这方面的效率似乎并不高。投资者的权益,尤其是中小投资者的权益并没有得到有效的保护。本文分析了中小投资者权益保护的现状及原因,并给出了改进的具体措施。     

观点

保护中小投资者的利益不受侵害需要明确三大问题 中国社会科学院金融研究所金融发展室研究员易宪容认为，保护中小投资者的利益不受侵害，需要明确三大问题。第一，只要是投资市场就存在风险，而且这些风险都得由投资者来承担，除非投资者选择无风险的固定收益产品。所以保护投资者利益不受侵害，就得把投资者承担风险分开来看。     

2014中国上市公司会计投资者保护状况报告

投资者保护是当前我国资本市场管理的重中之重。会计在投资者保护之中能够且需要发挥基础性作用。从广义的会计来看，通过会计信息质量内部控制有效性、管理控制的效率以及财务质量运行等方面可以评价会计投资者保护的优劣。     

主成分分析法在ST公司投资价值判断中的运用

“ST”（Special Treatment,特别处理）是在我国公开资本市场对一些出现“异常状况”的上市公司实施的一种特别处理措施。《公司法》中明确规定连续三年亏损的公司不具有正常交易的资格,如果在限期内继续亏损,将被终止上市资格,即被“摘牌”,同时投资者的利益也会受到侵害,目前我国资本市场上存在大量的亏损公司,这些亏损公司拥有稀缺的壳资源,对其投资价值的研究有利于保护投资者利益,建立投资者信心,以维护整个证券市场的秩序。本文主要就ST公司是否具有投资价值,投资者从哪些财务指标来指导投资,进行研究。     

后金融危机时代中小投资者保护研究——以制造业为例

随着资本市场的高速发展,对于中小投资者的保护引起了越来越多的关注。本文主要是从在后金融危机背景下提高投资者保护的必要性入手,构建投资者保护指数模型,说明投资者保护的现状。研究发现:对于中小投资者的保护在金融危机之后没有得到明显的改善。     

投资家精准定点——资本剑指哪些板块？

股神巴菲特曾说，“市场很高的时候、很低的时候我都知道，其它的时间我不知道。”经历了2007年资本市场的火热，2008、2009年资本市场的冰火两重天、对于2010年资本市场的走势，股神这句话对于普通投资者来讲，显得更是贴切。     

基于投资者保护的股权结构与大股东占款实证研究北大核心

一、引言 随着我国现代企业制度的建立和公司治理的发展,投资者利益保护开始逐渐成为了现代公司治理理论核心问题。当股权结构较为集中时,资本市场对中小股东的保护机制较为缺乏,同时对大股东的约束力又不够,大股东就很可能采取转移价格、关联交易、剥离资产、侵占资金等方法来侵害中小股东的利益。中小股东虽然股权较少,但是在资本市场上数量巨大,所以投资者的利益保护问题受到越来越多的人关注。由于我国特殊的体制问题,大部分企业的股权结构存在一股独大的现象,这为对投资者利益保护做出研究提供了有利的契机。基于此,本文认为股权结构的改善对于投资者利益保护具有重要的意义。     

中小投资者权益保护的理论探析

保护广大中小投资者的权益，增强他们对证券市场的信心，是证券市场稳定发展的前提。但是，目前我国中小投资者在证券市场上处于相对劣势，各种损害中小投资者权益的行为层出不穷、屡禁不止，使他们的权益得不到充分保证。为此，应从理论上分析其原因，并从加强证券市场监管、增加信息透明度、建立有效资本市场等方面努力，以使广大中小投资者的权益得到保护。     

加强投资者保护 促进资本市场发展

一般而言,在成熟、健康的资本市场上,投资者的利益能够得到较为充分的保护。国际证监会组织（IOSCO）就将保护投资者利益列为资本市场三大监管目标之一;欧洲证券委员会论坛（FESCO）在2001年2月发布了《协调保护投资者的核心商业行为准则》。事实上,只有投资者的利益受到充分而有力的保护,