企业研发费用信息披露方式的改进

研发费用的投入与绩效成为企业乃至社会可持续发展的推进器.本文通过对我国高新技术上市公司的调查、对新<企业会计准则>实施后研发费用的披露方式及问题进行比较分析,进而提出加强我国企业研发费用信息披露内容与格式的改进措施,即强化研发费用的表内披露和表外披露,并提高研发费用披露的时效性.     

高新技术企业融资约束对创新绩效的影响 ——基于高管外部异质性视角

基于2013—2018年574家高新技术企业上市公司的财务数据,引入研发投入为中介变量,高管团队外部异质性为调节变量,实证分析了高新技术企业融资约束与创新绩效的关系.结果表明:融资约束对创新绩效具有显著的负向影响;研发投入在融资约束与创新绩效之间发挥部分中介效应;高管团队年龄异质性在研发投入和创新绩效之间起显著负向调节作用,高管团队教育背景异质性在研发投入和创新绩效之间起显著正向调节作用,高管团队任期异质性在研发投入和创新绩效之间的调节作用不显著.上述研究不仅在理论上证明了高新技术企业融资约束与创新绩效的关系以及影响路径,而且在实践上为高新技术企业高管团队的选择提供了经验证据.     

战略新兴产业公司开发强度与公司绩效研究

本文以2011年战略新兴产业上市公司数据为样本,实证分析了战略新兴产业企业研发支出与企业绩效之间的关系。结果显示：战略新兴产业开发强度与公司当期绩效没有显著相关性甚至负相关;开发强度与公司未来股票价值存在正相关;开发强度与公司成长能力存在部分正相关;企业开发强度与公司未来股票价值及未来增长能力正相关。     

研发投入、产权属性与企业绩效关系研究

文章以2008-2012年沪、深两市A股1 655个样本为研究对象,探讨了上市公司研发投入、产权属性与企业绩效之间的关系.研究发现:非国有产权性质企业研发强度高于国有性质企业;企业的研发投入强度与企业当期绩效呈负相关关系,在非国有企业表现明显,而在国有企业研发强度对当期绩效影响不大.     

宁波高新技术企业研发投入与财务绩效研究

本文以宁波高新技术企业为研究对象,利用因子分析得到综合财务绩效指标,以研发投入强度为自变量以综合财务绩效指标为因变量,构建研发投入与财务绩效的线性回归模型,分析研发投入与财务绩效之间的关系。研究结果发现,宁波高新技术企业的研发投入与其财务绩效显著正相关且没有明显的滞后性,研发投入产出的影响期在3年以上。     

管理层激励、R&D投入与企业绩效——基于国有上市公司的实证分析

选取2015年国有上市公司为研究对象,对企业研发投入强度、管理层激励以及企业财务绩效和市场价值进行了实证分析。研究发现,研发投入强度对国有上市公司企业财务绩效的影响并不明显,但对企业市场价值具有显著的正面影响,管理层激励对二者均起到了积极的促进作用。进一步研究发现,管理层薪酬激励对国有上市公司研发强度与财务绩效关系起到显著的正向调节作用,而管理层股权激励对二者关系的调节作用较弱;同时在对企业市场价值(托宾Q值)的研究中发现,管理层股权激励对国有上市公司研发强度与企业市场价值关系起到了更加显著的正向调节作用,而管理层薪酬激励对二者关系的调节作用并不明显。     

中小板公司股权集中度、研发投入与公司绩效

文章采用理论分析和实证研究相结合的方法,以2010—2018年中小上市公司面板数据为样本,使用企业年报公布的R&D投入等数据,将总资产收益率作为被解释变量、股权集中度作为解释变量、R&D投入作为中介变量,提出假设,建立回归模型并使用统计方法进行验证,旨在为中小板上市公司优化股权结构、合理安排研发投入,进而提升企业绩效提供一定的思路。实证结果发现:股权集中度和研发投入均与公司绩效之间存在正相关关系;股权集中度与研发投入之间存在正相关关系;研发投入对股权集中度与公司绩效之间的关系具有中介作用。研究弥补了现有文献没有或较少将R&D投入作为中小板上市公司绩效中介变量的欠缺。     

制造业上市公司研发投入对创新绩效的影响——基于股权结构的调节作用

以我国制造业上市公司为样本进行分析得出:研发经费投入与创新绩效显著正相关,研发人员投入对创新绩效无显著影响。股权集中度显著正向调节研发投入对创新绩效的影响,股权制衡显著负向调节研发经费投入对创新绩效的影响,对人员投入无显著的调节作用。     

R&D投入对上市公司绩效影响实证分析——以浙江省为例

正一、引言研究与开发(RD)活动贯穿于企业不同类型创新活动的各个阶段,是创新的重要来源。许多学者对RD投入和公司绩效关系开展了研究,然而得出的研究结论存在差异。任海云和师萍(2009)通过2001—2004年71家沪市制造业公司的数据,实证分析得出结论,我国制造业上市公司的研发投入和公司绩效显著相关,且平均研发投入强度达到2%,但分布不均。陆玉梅和王春梅(2011)通过99家制造业和信息技术业上市公司2005—2008年数据,实证分析结果表明,当年的RD投入和上市公司经营绩效之     

基于半参数模型的企业创新绩效影响因素实证研究

创新是高新技术企业生存发展不可或缺的因素之一。本文选取我国电子制造业122家上市公司为样本,利用半参数模型,对影响创新绩效的企业规模、发展能力、研发投入、企业年龄、出口能力和厂房设备能力等六个因素进行实证分析。研究结果发现,半参数回归模型较之于一般参数模型拟合效果更加优越;企业规模、研发投入和企业年龄指标与创新绩效呈正相关,发展能力、出口能力和厂房设备指标同创新绩效之间呈负相关关系,且发展能力指标对技术创新的影响最大。所得结论对提高企业创新绩效有借鉴作用。     

民营企业研发投资影响公司绩效的实证研究——基于深市中小板上市公司的面板数据分析

本文以101家在董事会报告中连续五年披露研发支出的中小板民营上市公司为研究样本,分析研发投资与企业绩效的关系。研究发现,民营企业当期研发投资与企业绩效不具有显著的相关关系,研发投资对企业绩效的影响存在滞后,具体体现在滞后一期和滞后二期的研发强度与企业绩效显著正相关。     

民营企业R&D支出与企业价值关系实证研究——基于中小板和创业板市场数据

本文利用中小板和创业板上市的中国民营企业数据,通过实证分析研究了R&D支出与企业价值的关系。首先通过内含假设不同年份R&D投入有一定相关性,来检验平均研发投入对企业价值的估值效应,得出了对这一特殊的样本,两者显著正相关,同时得出民营企业R&D投入强度远高于市场平均值。然后通过内含假设不同年份R&D支出本身无太大关联性,来分析研发投入对价值影响的滞后性,得出结论民营企业研发支出对企业价值影响滞后至少2年。本文克服了以往此方面研究数据和内含假设模糊地局限性,旨在为评价中国这一部分发展潜力巨大的民营企业的价值提供更客观的依据。     

创新驱动发展战略下中国制造业成本动因拓展研究——基于研发投入的视角

创新驱动发展战略下,企业需要更多的研发(现代成本动因)投入促进创新,然而创新的高风险性导致市场失灵,因此需要政策支持,引导创新投入。通过统计性描述或实证研究发现,税收优惠政策比会计政策更能引导企业创新投入(尤其是民营企业,而创新战略实施后国有企业创新投资增长速度更快),也促进企业完善相关会计数据;会计政策和数据的完善对考察税收政策的执行起了重要支持作用。研发费用加计扣除政策比所得税税率优惠更能促进高新技术企业研发投入,且促使其更偏向研发支出费用化处理。处于成长期的高新技术企业更偏向研发支出资本化处理,处于成熟期的高新技术企业更偏向研发支出费用化处理。盈利比负债更能促使高新技术企业研发投入。     

高新技术企业研发投入与内部资金相关性的实证分析

本文从理论与实地调研及国外实证研究等方面分析表明：高新技术企业研发投入与内部资金具有较强的相关性，但通过对我国2003年-2005年上市公司采用回归分析法检验却发现，二者之间相关性不显著，由此认为仅有研发强度等考核指标不能全面反映企业实际研发投入的相对水平，不利于推动、考核企业实际的研发投入，应增设企业研发投入与内部资金之间系列考核指标。     

政府补贴促进制造业企业研发投入了吗?——基于资本结构的门槛效应研究

本文以2016~2018年沪深股市的制造业上市公司为研究样本,通过建立门槛效应模型,验证了政府补贴与企业研发投入的作用关系会随着资本结构的变化而变化。研究发现,政府补贴能够促进企业研发投入,并且在资本结构的调节作用下呈现三重门槛效应。进一步研究还发现,政府补贴对非国有企业研发投入的影响系数更高。因此,政府研发补贴政策需要综合考虑企业资金状况、企业性质,建立有效甄别机制,实施差异化补贴策略,加大对非国企补贴力度,拓宽中小企业融资渠道。     

基于主成分分析的高新技术上市公司业绩评价研究

文章以评价高新技术上市公司业绩为目的,针对现有高新技术企业业绩评价方法的不足,提出重点针对其成长性业绩评价指标体系。运用主成分分析法构建了企业业绩的综合评价模型,并对2008年35家高新技术上市公司进行了综合评价。研究表明,成长性能力已成为衡量高新技术企业发展的重要要指标,高新技术上市公司综合素质不高。     

研发投资、舞弊风险与审计费用

以2007—2018年中国A股市场研发投资额大于零的非金融类上市公司为研究对象，实证研究研发投资强度对财务舞弊风险和审计费用的影响以及CPA审计治理效果。研究结果表明：研发投资强度与财务舞弊风险和审计费用均正相关，并且财务舞弊风险在研发投资强度对审计费用的影响中存在部分中介效应。使用工具变量法进行内生性分析发现，研发投资强度在前三种度量方式（研发投入额÷总资产、研发投入额÷净资产、研发投入额÷公司员工数）下具有很强的外生性，而在第四种度量方式（研发投入额÷营业收入）下是内生的。对审计治理效果进行分析发现，虽然高审计收费保证了CPA较高的执业努力程度，但与审计合谋正相关的异常审计费用的存在使得CPA审计治理效果并不佳，并且对研发投资强度大的客户、财务舞弊风险高的客户和高新技术企业收取更高的异常审计费用通常与更高的审计合谋倾向有关。     

创业投资企业优惠政策的思考

本公司位于高新技术产业开发区,是一家具有一般纳税人资格的生产销售企业,由公司出资设立一家创业投资企业,公司100%控股;收购公司持有的GN公司30%和JX公司31.82%的股份,而GN公司为高新技术企业且未上市;有效的运用我国执行的创业投资企业税收优惠政策:创业投资公司投资于未上市中小高新技术企业2年以上(含2年),可按其对中小高新技术企业投资额的70%抵扣该创业投资企业的应纳税所得额;符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益为免税收入;可以增加公司的税后收益。取得降低公司整体税负的效果。     

基于主成分分析的高新技术上市公司业绩评价研究

以评价高新技术上市公司业绩为目的,针对现有高新技术企业业绩评价方法的不足,提出重点针对其成长性业绩评价指标体系。运用主成分分析法构建了企业业绩的综合评价模型,并对2008年35家高新技术上市公司进行了综合评价。研究表明,成长性能力已成为衡量高新技术企业发展的重要要指标,高新技术上市公司综合素质不高。     

The impacts of family involvement on R&D investment intensity in firms: Evidence from China

Drawing on the perspective of socioemotional wealth, this paper explores the types of family involvement in family firms and their impacts on R&D investment intensity. Using data from the forecasts issued by A-share family firms listed on Chinese stock markets between 2008 and 2019, the study finds that the separation of ownership and control is negatively associated with R&D investment intensity in non-high-tech firms, whereas potential gains of socioemotional wealth from R&D activities by high-tech firms produce a positive influence that offsets the negative impact of the separation of ownership and control on R&D investments. It reveals the importance of gains of socioemotional wealth. In contrast to the separation of ownership and control, family involvement in management is negatively associated with firms’ R&D investment intensity in both high-tech firms and non-high-tech firms. Our results capture the diversity of family members’ identity recognition, which leads to family members’ different evaluations of the potential gains and losses of socioemotional wealth. Overall, the distinction between high-tech family firms and other family firms is shown to be significant, as is the distinction between the impacts of different types of family involvement.