明石投资 产业阶段投资论

明石的全产业链布局的独特之处,就在于从产业发展阶段的角度,去发掘和投资在不同产业、不同发展时期中最有价值的企业。4月12日,明石投资管理有限公司(以下简称明石投资)所投德力股份(002571.SZ)成功登陆中小板,对应市盈率40倍左右。用明石投资执行总裁高峰的话说,德力股份没有经历太多波折就实现了IPO,且按照现在的价格,19个月就取得了8倍的收益。这无疑是一个好成绩,尤其是对2009年才成立的明石投资来说。成立不到三年,明石已经投资     

并购汇源 商业归商业，政治归政治

可口可乐收购汇源的消息，一下子把汇源果汁市盈率从前一个交易日的11提高到30倍。对山东汉子朱新礼来说，是把30年才能够拿到的利润，通过一个交易就拿到手了。从这这笔交易中获利的，远非朱新礼（股份38.92%）和达能（股份22.89%），还有中国股市和中国经济。     

重塑经济危机后的投资策略

十年来，阿霍德集团的财务部门一直在发挥作用，让公司得以渡过动荡时期。作为一家拥有大规模投资组合、现金密集的企业，取得的成果之一就足在现金投资方面拥有一套卓有成效的、先进的方法。在本文中，皇家阿霍德集团的财务副总裁Gavin Jones探讨了公司投资策略的演变以及行业的发展前景。     

长期股权投资准则核算方法的变化及分析

一、新准则与原准则的主要差异 （一）长期股权投资核算范围的差异 原准则规定,成本法的适用范围包括：①投资企业所持股份占被投资企业有表决权股份的比例较小,对被投资企业的财务和经营政策无控制、无共同控制且无重大影响;②被投资企业在严格的限制条件下经营,其向投资企业转移资金的能力受到限制．不能按自身的意愿调度和使用资金。     

对利用外商直接投资的经济分析及政策建议

一、陕西吸收外商直接投资基本情况 陕西地处我国内陆，经济长期处于低水平发展状态？改革开放以来，陕西经济有了大幅度的增长，国内生产总值（GDP）从改革开放初期的149.35亿元（1982年）增长到2883．51亿元（2004年），增长了19.3倍。     

长期股权投资会计处理例析

一、企业控股合并形成的长期股权投资初始计量 [例1]2008年1月1日，A公司与B公司达成合并协议约定：A公司以银行存款800万元，原价1000万元（已计提折IH300万元）的固定资产（当日公允价值为800万元）以及原价1000万元（已摊销200万元，并已计提减值准备160万元）的无形资产（当日公允价值为600万元）向B公司投资，占B公司股份总额的60％，享有B公司已宣告但尚未发放的现金股利21万元。B公司当日所有者权益总额3000万元。A公司当日“资本公积金——股本溢价”科目贷方余额180万元，“盈余公积”科目贷方余额100万元。分别按下列两种情况进行会计处理。     

德国物流服务商加速在华投资

位于德国物流服务商前三名之列的德莎公司（DACHSER）29日在上海宣布，其在华首个大型仓库正式启用。同时它又在华设立了第2家独资货运代理公司。这表明德国物流服务商正在加速在华的投资。     

我国的风险勘查资本市场现状分析及投资注意事项

2013中国国际矿业大会上，天津国际矿业权交易所举行了中国风险勘查资本市场（以下简称风勘市场）战略投资者签约仪式，江西省地矿局所属天津市纪元地勘股份有限公司与深圳市中科盈创投资发展有限公司、江西摩根利实业有限公司分别签署《风险勘查股权、融资意向书》，成为全国首批获得在风勘市场发行股份资格的企业之一。     

政府投资项目审计初探

一、政府投资项目概念 政府投资项目的概念是在我国改革开放和现代化建设实践中逐步形成的，一般是指使用“财政性基本建设基金”投资建设的工程项目。随着我国建设工程投融资体制改革的不断深化，政府投资项目的内涵及其范围也不断发生着变化，以政府财政性投入的工程范围逐渐减小，不仅国有企业以其自身积累资金投资建设工程不再视为政府投资项目，就连过去一些主要靠财政投资的非经营性项目也开始由社会融资而转变为经营性项目。目前，政府财政性工程主要集中在四类项目：（1）政府设施项目，如党政机关办公用房、公安、法院、监狱等；（2）公益性项目，如城市道路、城市绿化等；（3）公众福利性项目，如医院、学校、福利院等；（4）城市基础设施建设项目，如通信、水利、能源等。     

同方股份的资本迷雾

从105万元到3个亿,北京健坤投资集团有限公司向业界展示了不可思议的投资方法——用22天的时间使投资标的溢价285倍以上。不过,这样疯狂的标的溢价吸引的不光是无数的眼球,还有紧扣迷局提出的一条条疑问2012年1月9日,同方股份用一则公告宣布将斥资收购北京壹人壹本信息科技有限公司100%股权。其中,同方股份将以7.02元/股的价格,向杜国楹、启迪明德、融银投资等14名交易对象定向发行股份,收购其合计持有的壹人壹本75.27265%股权;以不低于6.32元/股的价格向不超过10     

再次投资形成“投资差异”的会计处理

初次投资与再次投资时投资成本（A）与投资方所分享的被投资单位净资产公允价值份额（B）之间的差异（以下简称“投资差异”）存在四种情况（见下表）。目前对初次投资形成的投资差异的处理一般没有异议，但对再次投资所形成的投资差异的处理存在比较大的异议，主要集中在初次投资和再次投资所形成的投资差异是否合并计算的问题上。本文就此问题作以下讨论。     

合俊集区“自愿性”破产清算的原因及思考

合俊集团破产始末 合俊集团（控股）有限公司（简称合俊集团）成立于2006年3月，注册地为开曼群岛，于同年9月在香港联交所上市。集团的实际控制人胡锦斌曾于1995～2000年间先后参与创立了合俊实业有限公司、合俊（香港）有限公司、精确模型设计有限公司、合俊科技有限公司等，并于2002年在荚属处女群岛注册成立了合俊投资有限公司。其后，合俊投资有限公司通过股份互换等方式直接和间接拥有了上述公司100％的股份。     

交叉持股公司投资价值评估误区及思考

随着股权分置改革的顺利推进，2006年资本市场逐步转暧，中国股市在经历了漫漫熊市之后步入牛市，2007年9月3日上证指数更是创出5300的历史最高点。随着股价的攀升，持有其他上市公司股权的上市公司，其投资账面价值亦水涨船高，我们称之为上市公司交叉持股增值（严格意义的上市公司交叉持股是指两家公司相互持有对方股份，本文沿用了这一概念）。     

浅谈企业国债投资

国务院规定，国有企业、国有控股企业及上市公司买进股票后，持有时间超过六个月才能卖出，因此这些企业投资股票的资金流动性较差，加之股份波动大，企业投资股票风险大。     

关于乡镇企业财务统计年报制度中有关问题的说明

1．关于投资不足50％或不控股的企业的统计在联营企业、股份（合作）制企业、与港澳台商及外商合资合作企业中，部分乡镇企业投资或股份少于50％。只要乡镇企业投资或参股起控股或起支配作用，企业设在当地，并在当地工商管理部门登记注册，隶属于乡镇企业行政管理部门管理，应由乡镇企业统计。2．关于乡镇企业集团（集团公司）和划分法人单位的大型联合企业的统计如果企业集团（集团公司）的核心企业和成员企业、大型联合企业（公司）的下属单位（分厂）各自分别具有法人资格（通常称一级。二级、三级法人），则这些企业和单位应分别作为法…     

控股合并长期股权投资会计与税务处理差异分析

（一）控股合并成本与计税基础 根据《企业会计准则第2号——长期股权投资》的规定,同一控制下的企业合并,合并方以支付现金、转让非现金资产、承担债务方式或发行权益性证券作为合并对价的,应当在合并日按照取得被合并方所有者权益账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本（合并成本）,长期股权投资初始投资成本与支付的现金、转让的非现金资产、所承担债务账面价值或所发行股份面值总额之问的差额,应当调整资本公积,资本公积（资本溢价或股本溢价）不足冲减的,调整留存收益。     

案例剖析：博润投资双面角色推动兴业太阳能

案例：2008年6月，博润投资以境外基金角色，在兴业太阳能IPO前夕投资200万美元，后者于2009年1月13日在香港主板逆势上市（代码0750），发行价1．05港元，融资1亿港元。2010年4月，已经上市退出的博润投资又一次充当财务顾问角色，协助策划闪电配售，融资2亿港元，融资额是IPO的两倍。     

余音绕梁

“脚踩泰岳（神州泰岳），力吞洋河（洋河股份），抽干碧水（碧水源）喝茅台的海哥!”——网友质疑海普瑞高价发行。近八成网民认为海普瑞的发行价“高得离谱”，对公司未来能否持续高增长也表示怀疑     

案例剖析：博润投资三轮注资力源信息

案例：博润系基金（上海博润、武汉博润、宁波博润）分别于2007年12月、2008年4月、2009年8月，以增资或股权转让方式投资武汉力源信息技术股份有限公司，后者于2011年2月22日成功登陆深交所创业板挂牌交易，发行价20．00元，发行市盈率68．97倍（“力源信息”，股票代码：300184）。     

“天使投资”与高新技术企业 以天津滨海新区为例

“天使投资资金量小、风险容忍力较强、回报率较高的特点使其投资对象更倾向于种子期或创立期的企业。天使投资的投资主体主要包括富有的个体投资者、家庭型投资者（例如企业家的亲戚、朋友）,机构投资者（例如风险投资家和银行）,贸易债权人和其他实体的东道国政府。”