投资体制改革与审计新思路

一、深化投资体制改革的目标 《国务院关于投资体制改革》中明确提出的深化投资体制改革的目标是：改革政府对企业投资的管理制度，按照“谁投资、谁决策、谁收益、谁承担风险”的原则，落实企业投资自主权；合理界定政府投资职能，提高投资决策的科学化、民主化水平，建立投资决策责任追究制度；进一步拓宽项目融资渠道，发展多种融资方式；培育规范的投资服务中介组织，     

BOT项目融资前景可观

一方面中国的迅速发展需要大量的基础建设，另一方面多年的赤字财政又使得政府很难全部负担庞大的建设费用；一方面中国企业(特别是民企)近年积累了一定的资本财富，另一方面却又受制于诸多产业的垄断门槛无处投资。于是，卸下包袱；于是，锯断门槛；于是，我们一起BOT。     

企业投融资理论发展及相关问题解析

传统投资理论在资本市场完美的假设条件下认为企业内部融资和外部融资成本相同,投资决策与融资选择无关。信息经济学的不断发展给投资理论赋予了新的内涵,提高了理论研究对实践的指导意义。结合理论的最新发展动态,文章就企业融资偏好、投资不足与投资过度等问题进行了深入分析,并提出了自己的观点。     

负债对企业非效率投资行为影响的实证研究——来自中国制造业上市公司的面板数据

投资行为是否具有效率直接关系到企业价值是否最大化,西方主流财务理论认为负债尤其是短期负债能抑制企业的非效率投资行为.本文以2000～2006年的面板数据为基础,对333家中国制造业上市公司的负债融资影响企业非效率投资行为进行了实证检验.结果表明,中国制造业上市公司的负债融资及负债期限结构并不能抑制企业的非效率投资行为,其原因在于债务的"硬约束"功能没有发挥,同时还存在着严重的资产期限结构与负债期限结构错搭的风险.     

企业投资无效率实证研究——基于Richardson投资期望模型

本文基于信息不对称和代理角度分析了企业投资无效率的原因。结果发现：过度投资比投资不足严重，并就此提出了相关建议。研究结论为以后相关研究提供了实证基础。     

中小企业直接融资的探讨

说明了中小企业存在的价值和现在发展中融资难的问题,并从分析企业资产负债表中的资产等于负债加权益原理,分析了所有可能的融资方式中找到直接的融资方式。从融资数量上看,风险投资和资产证券化是最有效的方式。     

旅游业投融资文献综述及研究展望

旅游业的发展越来越快,已成为我国战略性产业。旅游企业的资金来源何处、成本多少、投资用于何处,投资效率有多高等都是亟待研究的问题。本文回顾了我国当前关于旅游业投融资研究的主要文献,分析了已有研究的不足之处,并对未来的研究方向进行了展望。     

项目融资中投资结构主体契约关系分析

根据项目融资中对项目的所有权分配情况,文章认为在项目的投资结构设计中存在4种不同类型的融资契约,分别是权益型融资契约、负债型融资契约、要素型融资契约和信用保证型融资契约。在项目以未来现金流作为收益来源的前提下,上述的4种融资契约通过各投资主体的不同资本注入形式,参与收益的分配。     

公路建设融资模式初探

本文简要回顾了我国公路建设投融资体制改革过程,分析了当前公路建设和融资过程中的问题,探讨了当前国内外公路投资融资的模式和经验。     

产品市场竞争、负债融资和企业投资效率——基于中国A股市场的实证研究

作为市场经济重要的微观主体之一,企业的投资行为更是影响到整个行业乃至国家经济的健康发展,偏离这一目标、投资于净现值为负的项目的过度投资行为或者拒绝净现值为正的项目的投资不足行为,在现实的企业活动中却屡见不鲜。本文从经典的代理问题和自由现金流假说角度探讨负债融资对企业投资效率的影响机制,并通过实证检验为负债在投资方面的治理作用提供新的证据;同时,针对外部治理机制之一的产品市场竞争,阐释其降低信息不对称性、增加未来不确定性从而提高监督有效性和对管理层的约束力的治理机制,研究在负债融资治理背景下产品市场竞争对投资效率的提升作用,证明这一外部机制的普适性。     

高新机械企业资金供应渠道研究

文章对高新工程机械企业资金供应渠道的方法种类进行了系统介绍和分析。并对印度高新工程机械企业资金供应渠道进行了系统的阐述,旨在提高对高新工程机械企业资金供应渠道的关注。     

高科技企业的投资评估与投资状况分析

东南亚金融风暴产生的直接原因是东南亚一些国家近些年的产业发展得非常迅速 ,而这些产业之间的竞争 ,是在同一低水平下的重复建设和过量的投资 ,从而带来了生产能力的过剩。它说明了一个很重要的问题 :就是没有真正把功夫用在科技发展上 ,科研产业化的投资不够 ,生产力没有得到深层次的发展。我国台湾地区在东南亚金融危机过程中受到影响比较小 ,就是在过去一二年里用了大量的资金投资于高科技 ,并且高科技的产业化进程较快。金融风暴的经验教训告戒我们 ,一定要加强高科技的研究和产业化进程。１对高科技企业的投资评估一般高科技企业在发…     

我国商业地产开发融资方式分析

近年来,为了抑制房地产投资过快增长,国家出台了一系列调控政策,融资问题已成为商业地产发展的瓶颈。文章采用理论分析的方法,对国内商业地产融资的趋势进行了预测,并对国内几种新的融资工具进行了分析。     

公共投资项目特许权经营面临的问题与对策分析

目前，我国大多数公共投资项目由政府投资建设厦经营管理，其结果是经营管理效率低下、建设资金短缺、融资难等问题日益突出，发展特许权经营已被公认为解决上述问题的有效模式。本文从法律、风险分担、政府监管等角度分析了在公共投资项目领域实施特许经营所面临的问题，并提出了有效实施特许经营模式的对策与建议。     

负债融资影响企业投资行为的实证研究

本文在代理理论的框架下,以我国上市公司2007～2009年的数据为样本,实证研究了负债融资对投资不足与投资过度的影响效应,结果发现:负债与投资过度呈正相关关系,与投资不足呈负相关关系。在进一步考察短期借款和长期借款的影响效应时发现,短期借款和长期借款仍与投资过度正相关,与投资不足负相关,这说明在我国负债能够对企业起到促进投资过度、抑制投资不足的作用。     

我国私募股权投资现状及发展建议

中国多层次资本市场的逐步建立,为私募股权投资的蓬勃发展奠定了坚实基础。私募股权投资对我国的经济加速发展具有重要意义,同时我国具有发展私募股权投资的现实条件。本文主要研究私募股权投资在我国现状,弄清存在的问题及寻找相应的解决措施。     

上市公司直接融投资的误区分析

上市公司可以利用证券市场发挥优化资源配置、转换企业经营机制、直接融资等功能，但有些公司把融资圈钱作为主要功能甚至惟一功能，极端偏好股权融资，存在着极强的扩张冲动和似乎存在无限多的投资机会，表现出“投（融）资饥渴症“倾向，导致了投资行为的随意性和资源配置的低效率。