上海证券市场蓝筹股指数成分股调整价格效应的研究

本文采用事件研究法,以上证50指数和上证180指数的调整成分股为研究对象,研究了指数调整对上海证券市场主要蓝筹股价格的影响,发现指数调整对股票价格有显著影响,但上证50指数和上证180指数成分股的表现存在差异。     

我国基金持股比例变动对股价波动影响研究

在上证180指数包含的180支样本股中选取2009年2季度至2014年2季度连续五年被基金重仓持有的112支股票作为研究样本,将一个季度作为研究期间,以股价季度波动率作为被解释变量,基金季度持股比例的变动率作为解释变量进行线性回归分析。结果表明:在研究期间内基金持股比例变动率与股价波动率呈显著的负相关关系。     

山西兰花科技创业股份有限公司

山西兰花科技创业股份有限公司成立于1998年12月。是由山西兰花煤炭实业集团有限公司独家发起。以募集方式设立的上市公司（股票简称：兰花科创，股票代码：600123），上证180指数、沪深300指数样本股，上市公司竞争力百强企业。目前，下属4个煤矿分公司，5个化工化肥企业，12个参控股公司。煤炭年生产能力540万吨，尿素生产能力120万吨，现有职工15万人。     

上证180指数是否合适充当标的指数--从流动性噪声角度考察

指数流动性噪声是影响指数是否适合充当标的物的重要因素，指数流动性噪声越大，则衍生品对其进行复制和套利的误差就越大，因此一个好的标的指数应该具有很低的流动性噪声水平。本文实证了上证180指数流动性噪声水平，发现：①180指数的整体流动性噪声水平很低．适合充当标的指数；②180指数中的成分股权重越大，产生的噪声成分越少，建议上交所对上证180成分股的权重比例进行调整。     

山西兰花科技创业股份有限公司

山西兰花科技创业股份有限公司 成立于1998年12月，是由山西兰花煤炭实业集团有限公司独家发起。以募集方式设立的上市公司（股票简称：兰花科创。股票代码：600123），上证180指数、沪深300指数样本股，上市公司竞争力百强企业。目前，下属4个煤矿分公司．5个化工化肥企业。12个参控股公司。煤炭年生产能力540万吨，尿素生产能力120万吨。现有职工1．5万人。     

因子分析在APT模型中的应用

文章以上证50指数所包含样本股为样本，运用因子分析的方法来提取影响股票收益的共同因素，从而验证了套利定价（APT）模型在上海证券市场的有效性。     

山西兰花科技创业股份有限公司

山西兰花科技创业股份有限公司成立于1998年12月。是由山西兰花煤炭实业集团有限公司独家发起。以募集方式设立的上市公司（股票简称：兰花科创，股票代码：6001231。上证180指数、沪深300指数样本股。上市公司竞争力百强企业。目前，下属4个煤矿分公司，5个化工化肥企业，12个参控股公司。煤炭年生产能力540万吨，尿素生产能力120万吨，现有职工1．5万人。截至目前。公司总资产77．2亿元，净资产33．03亿元，2007年每股收益1．41元，净资产收益率20％。     

山西兰花科技创业股份有限公司

山西兰花科技创业股份有限公司成立于1998年12月，是由山西兰花煤炭实业集团有限公司独家发起，以募集方式设立的上市公司（股票简称：兰花科创，股票代码：600123），上证180指数、沪深300指数样本股。上市公司竞争力百强企业。目前。下属4个煤矿分公司，5个化工化肥企业，12个参控股公司。煤炭年生产能力540万吨。尿素生产能力120万吨，现有职工1．5万人。截至目前，公司总资产77.2亿元，净资产33．03亿元。2007年每股收益1．41元，净资产收益率20％。     

深圳成份指数样本股调整的市场反应研究——基于股价和成交量的分析

本文通过研究1997年至2002年深圳成份指数样本股调整对新入选样本股股价及其成交量的影响发现:第一,1997年新纳入深成指样本股的公司股价在调整日没有显著提高,但在调整日前存在显著为正的累积超常收益。第二,1999年至2002年新入选的指数样本股股价在调整当日显著上扬,且股价的上涨是持久的。①第三,1999年至2002年新入选的指数样本股在调整当日成交量显著放大,但在随后的20天成交量则逐渐萎缩,并低于正常成交量。进一步的研究表明,新样本股的Tobin s Q值与其调整当日所获得超常收益率呈显著的反向关系。结合中国指数基金的发展现状,本文认为,公司入选深成指向市场传递了新信息,即支持“信息假说”。     

上证180指数成分股调整价格效应的实证研究——基于后经济危机时期的市场数据

本文在对国内外相关文献综述的基础上,对调整指数成分股的价格效应进行分析,对国内的上证180指数调整成分股事件对股票价格的影响进行进一步实证研究。排除了一系列特殊停牌的样本后,选取后经济危机时期的数据（2009年6月-2011年6月）进行实证检验,最后得出初步结论。     

上证180指数流动性效应的实证研究

本文从实证的角度探讨了上证180指数创立事件对其成份股流动性的影响以及进一步改善的方法。上证180指数的成立事件一方面促进了成份股价差水平和交易信息对称程度的改善,另一方面又促使交易深度水平和交易活跃性的降低。这些流动性效应是由于机构投资者对180成份股偏好所造成的:机构投资者增加了180成份股的需求同时减少了供给,就导致了交易深度和活跃性的降低;机构投资者作为相对知情交易者,它们的偏好增加了市场的需求竞争程度,从而降低了交易者之间的信息不对称程度以及改善了市场价差水平。根据国外的经验,ETF可以有效地增强市场交易深度,因此本文建议创立上证180指数ETF弥补180指数对深度方面的负面影响。     

指数优化复制的方法、模型与实证

指数优化复制的方法可以分为优化抽样复制和分层抽样复制两种，不同的方法之间在算法模型、追踪误差和调整成本等方面都存在很大的差异。本文从内陆证券市场的具体实际出发，并以上证180指数为标的进行实证研究，对如何构建模型并进行数学计算以及对不同的复制方法在复制效果上的不同给出实证结论，旨在为实务操作中的指数产品设计、指数套利以及实施指数化投资策略提供参照。     

光明乳业的危机管理缺陷

光明乳业股份有限公司是由国资、外资、民营资本组成的产权多元化的股份制上市公司，主要从事乳和乳制品的开发、生产和销售。1999年，“光明”乳制品商标荣获中国驰名商标；2002年，由中国企业联合会、中国企业家协会评选入围中国企业500强并入围首届上海100强企业。2003年，光明乳业人选“上证50指数样本股”，同时被著名媒体《财富中国》评选为“全国最具领导力的20家上市公司”。     

2005中国上市公司信用风险指引

继2004年6月,大公国际资信评估有限公司对上证50指数成份股公司进行系统地信用评级并发布评级结果之后, 2005年6月,大公再次对上证50指数成份股公司进行了全面系统地跟踪复评。上证50指数自2004年1月2日由上海证券交易所推出以来,截止2005年6月30 日,指数成份股公司经历了两次调整, 第一次是2004年7月,第二次是2005年 1月,共调整了10家公司,其中广州控股等10家公司被剔除,中原高速等10家公司进入。     

集团公司对子公司如何控制

新疆广汇实业股份有限公司位于乌鲁木文明经济技术开发区，公司组建十年来，依托新疆独有而丰富的石材矿山资源和严格的企业管理，得到了飞速发展。公司于2000年5月在上海证券交易所挂牌上市，成为中国石材产业第一股。“广汇股份”2002年被上海证券交易所选为180指数样本股，2003年被《新财富》评为最具成长性上市公司。     

贝叶斯方法在指数编制中的应用

本文首先阐述了统计指数的实质,并以此为基础介绍了贝叶斯方法及其与统计指数的关系,最后结合上证180指数与居民消费价格指数,对统计指数的贝叶斯方法作了实证分析。     

期权激励为何失效

根据对上证30指数样本股公司自上市以来至1999年中重要高层管理人员的历年变动情况的调查统计数据表明，截至1999年的连续六年内，公司高层管理人员（本文指董事长或总经理或董事会半数以上发生更换）变动三次的有10家，平均两年更换一次；在连续六年内变动两次的有19家，平均三年更换一次；在连续六年内发生过变动的有20家，占样本总数的66．67％，该统计数据表明上市公司高层管理人员变动的频率很高，高层管理人员的不稳定现象十分突出。     

上市公司市盈率影响因素的实证研究——基于上证180指数样本股的数据

以上证180指数股为样本,对样本公司市盈率的影响因素进行实证研究,结果表明股息支付率、每股收益增长率、β系数和上市公司市盈率之间存在相关关系。     

基于上证50ETF的跟踪误差实证研究

本文基于上证50ETF2005年2月23日-2008年6月2日的单位净值，从实证角度计量其对目标指数即上证50指数的跟踪误差变化及波动特征，并深入探讨跟踪误差变化及波动的成因，进而对我国交易所交易基金产品（ETF）及未来的指数产品设计和市场制度安排提出建议。     

金融

基金上半年整体亏损1．08万亿元,证监会新规要求银行扩大信息披露范围,上证180公司治理指数即将发布,“中国通”在韩发卡量突破15万张,2008年记账式国债发行。