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相似文献
 共查询到10条相似文献,搜索用时 15 毫秒
1.
金 融衍生工具分为远期类型合约和期权类型合约两大类。远期类型合约是无条件的 ,双方同意在特定日期以协商一致的合同价格 (成交价格 )交换一定数量的标的项目(实际财产或金融资产 ) ,这种金融衍生工具包括期货和互换 ,也包括一般远期合约 (除特别说明的外 ,下文所提到的远期合约均指一般远期合约 ) ,期货和其他一般远期合约相区别的是 ,期货是在有组织的交易场所进行交易的标准化远期合约。在期权合约中 ,购买人付给期权出具人一笔溢价 ,作为回报 ,该购买人就获得了在规定日期或在此之前以协商一致的合同价格 (成交价格 )购买 (买入期权 )或出售 (卖出期权 )规定标的项目的权利 (但不是义务 )。远期和期权合同之间的一项主要区别是 ,远期合约中的交易双方都是潜在债务人 ,而期权合同的购买人获得了资产 ,出具人形成了负债。一、金融工程中的远期合约(一 )远期合约的现金流图在订立远期合约时 ,买卖双方都不用支付 ,也就是说无论买方还是卖方 ,期初的现金流都是零。到到期日 (即交割日 )时 ,如果当时市场的即期价格高于合约的远期价格 ,则多头 (买方 )获利而空头亏损 ;如果当时市场价格低于合约的远期价格 ,则反之。令X...  相似文献   

2.
陈鑫 《当代经济》2017,(34):34-37
由于风险因素的存在,私募股权投资过程是非静态的,在不同的投资阶段面临着不同的投资环境,因此对投资进行动态调整就显得尤为重要.投资者可以通过契约中事先约定的一系列权利使得投资项目朝着对自身有利的方向发展,而这些权利类似期权,本文将机制设计理论和期权理论结合起来考虑,将实物期权的思想纳入私募股权分阶段投资决策中,结果表明,分阶段投资既能让投资者保留对项目继续投资的权利,还能规避由于信息不对称引发的投资风险.  相似文献   

3.
蔡荣芳 《技术经济》2004,23(5):F003-F004
<正> 一、期权的含义及其作用 期权是一种选择权契约,它赋予契约所有者有权利而没有义务在未来一段时间内(或未来某一特定日期),以一定价格向对方购买或出售一定的特定商品(如金融证券)。为获得这种权力,期权购买者要向期权出售者支付期权费(期权价格)。期权合同中的交易对象可以是实物商品,也可以是某种证券或证券指数等,但目前最普遍的期权买卖对象是股票。期权有看涨期权看跌期权两种形式。看涨期权又称买入期权,它是指期权购买者可以在规定的时间内,有权按某一特定价格向期权出售者买进一定数量商品或证券。如果市场价格不升幅度较大,期权购买者会行使期权以获利。如果市场价格变或下降,期权购买者就会放弃期权,  相似文献   

4.
2008年10月21日,中信泰富公司公告称可能面临一笔高达140亿港元的亏损,并且这笔巨亏还在继续.中信泰富因投资澳元外汇Accumulator(累计期权)导致巨亏.中信泰富称,它通过俗称"累计期权合约"(accumulators)的结构性产品持有一批货币头寸.累计期权合约即在满足某些条件的前提下,这一合约的投资者承诺会在某一特定时间段内以某一固定价格购买一定数量的某种证券或货币.其购买价常常低于货市场价格.只要所购证券或货币不断升值,投资者就能赚取所享受的固定购买价和所购产品市场交易价之间的差价.但如果所购证券或货币的市价降至合约规定的固定购买价之下,投资者就必须以协议价每天买入双倍的该外汇,因此,外汇贬值越多,亏得越多.中信泰富称,它投资了价值约90亿澳元(合63.3亿美尢)的累计期权合约.根据台约,该公司需要以1澳元兑0.87美元的固定价购买澳元.中信泰富在澳洲有钢铁项目,在25年内对澳元需求量都很大,且由于很多设备都要从欧洲进口,因此对欧元的需求也很大.中信泰富买入的欧元澳元期权是看涨期权,即预期欧元澳元相对美元升值,但现实情况是,澳元欧元相对美元大幅贬值,中信泰富光是支付保证金以防被平仓就是巨额数字了.若到期时还是现在的状况,那么中信泰富面临的损失将不堪设想.但是就目前状况看,中信泰富的亏损似乎是必然了,他们能做的或许就是从各方面采取措施在不扩大风险的情况下尽量减少损失.  相似文献   

5.
期权也称选择权,它是一种契约,其持有人有权利在未来一段时间内,以一定价格向对方购买或出售一定的特定标的物,但没有义务。期权作为一种衍生金融商品发展至今已经具有丰富的内涵和日益复杂的交易技巧,不仅被应用于金融领域,也被运用于投资、保险、理财等领域,尤其在企业理财中已经得到极其广泛而深入的应用。  相似文献   

6.
股票期权价格的因素分析与OPM模型李明生股票期权是指在未来某一时期内,按照特定的价格买入或卖出某种股票的权利。为获得这种权利所支付的费用即为期权价格。期权持有者即投资者在期权到期时可以自行决定是否有必要行使这种权利──交割股票。影响期权价格的因素很多...  相似文献   

7.
李雪莲  邓卫华 《经济论坛》2006,(16):105-106
一、外汇期权的概念外汇期权(Foreign Exchange O ption)是一种选择权契约,其持有人即期权买方享有在契约到期日或期满前以规定的价格购买或销售一定数额某种外汇资产的权利。当行市有利时,他有权买进或卖出该种外汇资产,如果行市不利时,他也可以不行使期权。而期权的卖方则有义务在买方要求履约时卖出或买进期权买方买进或卖出的该种外汇资产。外汇期权根据权力内容可分为择购期权(CallO ption)和择售期权(PutOption)。择购期权也叫看涨期权、买权,买方与卖方约定在到期日或期满前,有权按约定的汇率从卖方买入特定数量的某种货币;择售期…  相似文献   

8.
经理人员股票期权的会计问题   总被引:1,自引:0,他引:1  
股票期权是指企业给予持有者一种在特定的时间内以事先确定的价格购买~定数量本企业股票的权利。事先确定好的购买价格叫行权价格。在实践操作中,行权价格有可能与公司授予期权股票市场价格相等,也有可能不等,不等时行权价格一般比市场价格低。当企业的经营状况良好,股价上涨,经理人员就可以在规定的期限内以股票期权的行权价格购买  相似文献   

9.
近20年以来,国际衍生市场得到了很大的发展,期货、期权、远期等衍生工具为市场参与者提供了一种风险控制机制,借款者可以控制借款成本,投资者可以控制其投资组合的市场风险,可以说没有衍生市场就没有高效率的全球资本市场,因此衍生工具受到了高度重视。而期权是其中功能最多,最激动人心的工具。本文主要介绍标准期权经排列组合后形成的几类金融工具,从中可以看出如何利用期权规避风险。1标准期权的定义根据标准定义,期权分为看涨期权和看跌期权。一份看涨期权是指卖方赋予买方在给定日期或者之前,以约定价格购买一定数量的对应资…  相似文献   

10.
姬晓辉  刘杨 《技术经济》2009,28(5):118-122
在一个单期、两级供应链中供应商和销售商共同开发投资一种新型产品,在此情况下,本文分别对不考虑期权和引入期权两种情况进行分析:考虑期权的情况下,在投资和销售两阶段分别引入投资延迟期权和销售量担保期权,通过对模型分析与求解发现,销售商通过购买期权将风险部分转移给供应商,供应商获得风险补偿的同时,由于承担了更多的风险将谨慎投资,从而使供应链整体风险得到有效控制,并且实现资金的有效配置。  相似文献   

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