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有效市场假设与行为金融理论 总被引:1,自引:0,他引:1
有效市场假设 (EMH)是现代金融理论的一个重要基石 ,具有严密的逻辑基础并且经历了长期的经验检验。行为金融作为有效市场的对立面 ,是在一系列不同于有效市场假设的异常现象的发现中逐步发展起来的 ,本文试图通过对几个异常现象的重新检视说明现在就抛弃有效市场假设也许为时尚早 ,也同时指出了金融学的发展潮流是在不确定情况下的理性、行为与金融三者的深刻互动。 相似文献
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现代金融理论是建立在资本资产定价模型(CAPM)和有效市场假说(EMH)两大基石上的。由于理性经济人假设与实际的偏差,经典现代金融学遇到了一些被称为未解之谜的现实问题,行为金融学是从人们的实际决策行为出发来研究和解释金融市场的相关问题。 相似文献
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现代金融学理论分歧述评 总被引:1,自引:0,他引:1
传统金融学是以理性人假设和有效市场理论为基础发展起来的,关于资本市场均衡状态下最优投资组合决策与证券价格决定的理论体系,三十多年来,理性预期条件下的有效市场假说构成了传统金融学理论的基础。上个世纪八十年代以来,来自行为金融学的质疑更是构成了现代金融学新的理论研究和实证分析范式。现代金融学的理论认为,对资产价格的决定因素可以有不同解释,但有效市场理论与行为金融学两者本是同一理论体系的两个方面,相互补充和完善,而不是相互排斥。 相似文献
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现代金融理论是建立在资本资产定价模型(CAPM)和有效市场假说(EMH)两大基石上的.由于理性经济人假设与实际的偏差,经典现代金融学遇到了一些被称为未解之谜的现实问题,行为金融学是从人们的实际决策行为出发来研究和解释金融市场的相关问题. 相似文献
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行为金融学作为金融学理论研究的新领域,与现代金融理论的理性分析框架相比,更注重人的实际心理和经济行为,从而为金融决策提供了更为现实的指导。本文评述了行为金融学对现代金融理论缺陷的修正中取得的理论成果,结合我国证券市场的发展现状分析了行为金融学在我国的应用前景。 相似文献
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走出理性误区:行为金融理论对经典现代金融理论的挑战 总被引:14,自引:0,他引:14
行为金融学「Behavioral Finance」当前在金融学术界是被广为关注的一个焦点。与传统意义上的经典现代金融理论(Standard or Modern Finance)的理性分析框架相比,行为金融学更注重人的实际心理和经济行为,从而为金融决策提供更现实的指导。文章首先指出了行为金融理论对经典现代金融理论的质颖。其次考察了行为金融学对金融决策特征的研究。 相似文献
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行为金融学作为一种金融理论创新目前已经成为发达国家金融理论研究前沿,对传统金融理论带来了巨大挑战。文章首先介绍了行为金融学产生形成的背景,接着阐明了其心理学基础和理论观点,然后介绍了几个行为金融学模型和行为组合理论,对其未来发展趋势进行了阐述。 相似文献