美国信用降级：影响及对策

对世界经济来说,最近一段时间震撼性的事件非美国信用降级莫属。8月5日晚,美国三大信用评级机构之一标准普尔宣布将美国信用评级从最高级别的AAA下调至AA＋,并将其评级前景定为“负面”。这是美国在历史上首度丧失其拥有近—个世纪之久的最高信用评级,引起全球关注。标普指出,调降评级主要由于美国政府与国会达成的债务上限协议,缺少...     

美国信用信息服务业的发展及其借鉴意义

美国是当今世界上信用经济和信用体系最发达的国家。美国次贷危机引发了全球金融和经济危机,人们对美国的信用经济模式和信用体系产生怀疑,尤其对以穆迪、标准普尔和惠誉为代表的美国三大信用评级机构的运行监管模式和评级技术展开猛烈的批评和深刻的反思。     

美国信用评级监管对我国的启示和借鉴

文章以信用评级市场较为发达的美国为例,通过考察美国对信用评级监管的历史演变和主要特点,对照我国当前信用评级监管中存在的主要问题,有针对性地提出了如何借鉴美国先进评级管理经验进一步推进我国现阶段信用评级监管。     

企业信用评级的经济学分析

本文首先陈述了我国企业间由于信用销售成本之巨大，说明了对企业进行信用评级的重要性；然后从规模经济效应、资产专用性以及外部效应三个角度对企业信用评级进行了分析，提出了信用评级的“大企业”概念，认为在“大企业”的环境中，信用评级的社会总平均成本（即单个企业的信用评级成本）是会降低的。     

欧美主权债务风险对全球经济的影响

2011年8月5日,美国股市收盘后,标准普尔公司宣布下调美国主权信用评级,美国首次失去AAA评级,继而引发全球金融市场剧烈波动。美国失去AAA评级不是孤立的事件,而是发达经济体一系列主权债务问题的延     

美债对中国的影响

2011年8月6日,国际三大评级机构之一的标准普尔宣布将美国的长期主权信用评级由最高级别的AAA下调至AA+,美国历史上第一次丧失了3A主权的信用评级。2011年8月8日,是美国主权信用评级下调后的首个交易日,美国股市首先遭遇黑色星期一,道琼斯指数当日跌幅达5.55%,纳斯达克综合指数跌幅6.90%,标准普尔500指数当日跌幅6.66%,在美国两大交易所,纳斯达克交易所和纽约交易所一天蒸发的市值就超过万亿美元。因为投资者对美国经济前景不确定性的担忧加剧,恐慌情绪迅速蔓延到全世界的资本市场,最终触发了一场世界股灾,8日当天,德国股市跌5%,俄罗斯跌7.84%,巴西跌8.09%,韩国跌6.63%,中国方面,沪综指遭到重创,下跌3.79%,创年内最大单日跌幅。     

信用评级悖论与利益博弈研究述评

从美国金融市场蔓延开来的全球信用危机再度激起了经济学家、法学家、政治学家、社会学家和决策者对信用评级及其信息价值的争议。由于信息评级牵连广泛,涉及到理论、实践和政策,随着金融创新成为金融市场基本的和持久的趋势,围绕信用评级的矛盾将越来越尖锐,值得学术界、实业界和决策者予以更多的关注。本文对学术界关于这个问题的讨论进行了梳理,包括信用评级悖论的理论分析、信用评级中的利益攸关者各方的博弈和信用驱动机制的异化,以及破解信用评级悖论的相关提议。     

Themis异常值信用评级技术为企业护航

正Themis异常值信用评级技术是商务部研究院信用评级与认证中心引进的世界最先进的定量化信用评级技术。20世纪80年代末期,伴随着日本金融危机的全面爆发,日本对美国信用评级提出严重置疑和严厉批判,日本本土信用评级技术被广泛重视起来。日本在上世纪50年代开始研究、80年代后期推出的Themis异常值信用评级技术在日本金融机构和资本市场应用后得到证实,其信用评级和预测风险的准确率远高于美国信用评级结果(提前一年预测风险和破产的准确率高达92-94%),因此在短短10年间该评级技术和     

企业信用评级的经济学分析

本文首先陈述了我国企业间由于信用销售成本之巨大，说明了对企业进行信用评级的重要性；然后从规模经济效应、资产专用性以及外部效应三个角度对企业信用评级进行了分析，提出了信用评级的“大企业”概念，认为在“大企业”的环境中，信用评级的社会总平均成本（即单个企业的信用评级成本）是会降低的。     

关于大公国际资信评级的两个疑问

我国知名的资信评价机构大公国际资信评估有限公司在2010年7月11日发布了对50个国家的主权信用评级报告,成为国际上为数不多的涉足国家主权信用评级资信评级机构,并率先将美国主权信用评级评定为AA级,并两次降低美国主权信用评级,与国际上许多经济人士的看法一致,大公国际的知名度也随之提高。大公国际在国家主权信用评级制度中关于一国的主权信用外币信用级别可能高于高于其本币信用级别,这一做法的合理性值得商榷;大公国际在接受铁道部委托对其发行债券进行信用评级时,将铁道部综合信用评级评定为AAA级,超过了大公国际给予中国主权本币信用AA+的信用等级,这一评级结果让人难以接受。希望大公国际在评级实践中,通过反复摸索,形成科学合理的评级理念和方法,评级结果被广泛认可,使中国的评级机构能够在世界范围内发挥影响力。     

浅谈目前国际信用评级机构现状

信用评级机构掌握间接融资和直接融资的定价权,在国际金融市场上拥有举足轻重的地位,但是现在国际上的信用评级机构完全被美国垄断,而且奉行的都是对内对外双重标准,这对于像我国这种发展中国家而言最为不利。本文主要从信用评级机构的威力,信用评级机构的阴谋以及怎样应对评级机构的垄断作出了简要概述。     

论惠誉公司主权信用评级模式及其启示

随着各国政府在国际资本市场上发行主权债券的增多,主权信用评级从商业领域步入政治经济领域,引起世界各国政府的高度关注.主权信用评级在金融危机中发挥预警作用同时还在一定程度上起到了推波助澜的作用.评级公司在对主权风险进行评级的过程中存在诸多问题,如道德风险,评级失误等,对主权评级模式进行研究具有十分重要的现实意义.本文对惠誉公司主权评级模型进行了介绍,提出了主权评级模式的建议,并对美国主权信用进行了评析.     

美国次贷危机及相关举措启示中国信用评级行业规范发展

美国次级债危机逐渐蔓延全球,演变成一场全球信用危机,长期以来被人们寄予厚望的信用评级机构备受指责。资信评级行业是现代市场经济中社会信用体系的重要组成部分,是进一步提高中国资本市场和金融市场的透明性、有效防范金融风险的根本手段之一。从长期发展来看,危机的发生为中国信用评级行业的规范、健康发展提供了一次学习的机会。即借鉴次贷危机后发达国家对评级行业采取的一些措施,结合中国信用评级行业的现状,提出促进该行业规范发展的建议。     

美国信用评级机构反垄断规制研究

安然事件之后,尤其是次贷危机爆发之后,美国信用评级寡头市场结构备受关注,人们认为三大评级机构的垄断势力对信用评级质量下降有着不可推卸的责任。理论界对于信用评级市场是否需要促进竞争和如何促进竞争的问题争论不休。美国政府通过发布规则对改善信用评级的市场结构作出了一些尝试,并取得了一定的效果。     

美债对中国的影响

2011年8月6日,国际三大评级机构之一的标准普尔宣布将美国的长期主权信用评级由最高级别的AAA下调至AA＋,美国历史上第一次丧失了3A主权的信用评级。2011年8月8日,是美国主权信用评级下调后的首个交易日,美国股市首先遭遇黑色星期一,     

美国主权债务危机原因及其影响分析

北京时间2011年8月1日上午,美国两党就提高债务上限达成一致,此举虽然避免了美债违约,但意味着美国继续开动美元"印钞机"。随后2011年8月6日,三大国际评级机构之一的标准普尔将美国长期主权信用评级由AAA下调至AA+,这是标普百年来首次下调美国信用评级。如今,美国主权债务危机已经越来越引起了世界的注意。探讨美国爆发主权债务危机的可能原因及其可能产生的影响。     

论惠誉公司主权信用评级模式及其启示

随着各国政府在国际资本市场上发行主权债券的增多，主权信用评级从商业领域步入政治经济领域，引起世界各国政府的高度关注。主权信用评级在金融危机中发挥预警作用同时还在一定程度上起到了推波助澜的作用。评级公司在对主权风险进行评级的过程中存在诸多问题，如道德风险，评级失误等，对主权评级模式进行研究具有十分重要的现实意义。本文对惠誉公司主权评级模型进行了介绍，提出了主权评级模式的建议，并对美国主权信用进行了评祈。     

当前中小企业信用评级探讨

中小企业一直是我国经济发展中的重要组成部分,为我国经济增长做出了很大的贡献,当前中小企业信用评级引起了人们的关注,本文主要对当前中小企业信用评级进行研究,希望为中小企业信用评级发展提供一些思考。     

美国信用评级业及其未来的监管政策调整

美国次贷危机的爆发使得信用评级机构声誉日下,同时也使得美国信用评级业存在的问题进一步暴露.金融创新背景下的美国信用评级业其实存在着许多内在矛盾和困境.因此,以下三个方面将是其监管政策调整的重点: (1)强化竞争机制,调整信用评级现有市场结构; (2)加强信息披露,提高评级活动的可审核性; (3)保证评级活动的独立性,促使评级结果的公正与客观.     

由次贷危机引发的信用建设的思考

随着次贷危机愈演愈烈,批评人士开始质疑美国的信用评级机构对投资产品的信用评级的有效性,分析了中国的信用建设存在的问题,并在此基础上提出了对中国信用建设的若干建议。