基子VaR模型的股指期货基差风险的研究

股指期货交易是投资者规避股票市场系统风险的有效工具,但股指期货市场只是分散、转移了股票市场的风险,并没有将风险消除,并且股指期货市场还有自身的风险,由于其具有杠杆效应,可使交易主体面临的风险被放大,因此股指期货交易的风险管理更显得重要.股指期货风险管理首先是风险识别,在风险识别后,再准确定量测度所面临的风险,其测度方法主要是使用计量模型来刻画市场因素的不利变化而导致的价值损失的大小.本文将利用VaR技术对股指期货市场的风险进行测度.     

股票指数期货的风险管理

金融衍生工具的创新是出于防范金融风险的需要，但金融衍生工具在化解金融风险的同时本身孕育着新的风险，股指期货交易是投资者规避股票市场的系统风险的有效工具，但股指期货市场只是分散、转移了股票市场的风险，并没有将风险消除，并且股指期货市场还拥有自身的风险。因此在我国推出股票指数期货交易之前进行其风险管理前瞻性研究非常必     

股指期货的套利交易研究

沪深300指数期货作为我国期货市场清理整顿以来上市的首个金融期货产品，其运行是否成功将对我国金融期货市场的发展产生深远的影响。因此，加强对股指期货交易风险的研究非常重要。文章首先阐述股指期货理论价格的形成，在此基础上，引入股指期货交易成本构建期价无套利区闻，进而分析股指期货套利交易规避风险的有效性。     

中国股指期货风险识别与预警机制

由于杠杆效应的存在,股指期货蕴涵着巨大的风险。本文运用事件树等方法对我国股指期货进行风险识别,并构建VaR-GARCH模型进行风险估测和预警机制研究。结果表明,只要建立严密的股指期货市场风险管理制度和监管体系,采用适时风险监控技术,并加强证券和期货市场的监管协调,我国股指期货风险完全可以防范和控制。     

股指期货，中国资本市场深化的必然选择

股指期货交易具有市场价格发现机制和规避股市系统性风险两大职能，是一国资本市场的一个重要组成部分，在回顾发达股指期货交易的基础上，分析了中国开展股指期货交易的可行性与必要性，提高了构建中国期货市场的具体原则与方法。     

证券投资基金的系统性风险和股指期货的发展

股指期货尚未建立是目前制约基金投资组合效果的几个重要因素之一.针对股指期货的发展问题,首先分析了股指期货对证券投资基金的意义：规避系统风险,增加基金市场运作的灵活性;降低市场冲击成本.然后说明我国设立股指期货的条件已经具备：股票市场已经达到一定的规模、股票市场激烈波动、中国证券期货市场的运行,为股指期货积累了一定的风险控制经验.最后提出了我国开展股指期货交易的模式.     

股指期货对证券市场波动性和流动性的影响——基于中国市场的经验研究

本文利用中国股票市场数据实证研究了股指期货交易与成分股市场指数和非成分股市场指数波动性、流动性间的内在联系。研究结果表明:首先,一个投机性较强的股指期货市场将显著增大整个现货市场的波动性,减弱整个现货市场的流动性。其次,平稳运行的股指期货市场,对成分股现货市场而言,会减小其市场波动性,增强其市场流动性;对非成分股现货市场而言,虽然对其市场波动性无显著影响,却会显著增强其市场流动性。上述实证结果证明了保持股指期货市场平稳运行、降低市场投机性的重要性,以及股指期货市场对于完善和发展我国资本市场的重要作用。     

推出股价指数期货所面临的问题及合约设计

深入研究,认真分析我国国债期货暂停交易的原因并认真吸收国外相关成功经验,有利于解决思想认识问题;从样本股指的代表性来看,沪深两市的综合指数优于份股指数,而沪市的综合指数又优于深市的综合指数;我国推出股指期货的时机已经成熟,尽早推出股指期货交易是明智之举;股票指数期货市场的监管应强调风险控制,而风险控制则应从风险监督制度和保证风险管理过程两方面着手;股票指数期货市场的监管应强调风险控制,是应从风险监     

适时推出股指期货十分必要

股指期货是一种衍生金融工具,在大多数人看来,它只是在西方金融市场上进行交易的一种金融产品,离我国的金融市场还很远。实际上,我国股市迅速扩容,证券投资基金、保险基金、国企资金等进入资本市场,客观上产生了对股指期货的交易需求。因此,进行制度创新,发展我国的股指期货交易,是市场机制客观要求,符合股票现货市场、商品期货市场发展的需要。一、股票市场需要股指期货以规避价格风险１股票市场的规模及扩容速度,为股指期货的推出提供了市场条件,同时也产生了对避险工具的需求。随着金融结构的调整,直接融资所占比重逐渐增加…     

股指期货对完善发展资本市场的探讨

股指期货是发展金融衍生品市场的最佳切入点,本文从完善股票市场和期货市场的发展,优化投资者的结构,有效防范风险等方面,对股指期货完善资本市场的发展作了探讨.