海外股指期货市场竞争力与合约设计

合约设计是股指期货市场发展的原动力.本文通过对海外股指期货合约设计的研究文献进行梳理,以价格发现与风险管理为线索,回顾了股指期货合约设计的制度目标,以及交易成本对股指期货价格发现与风险管理等制度目标的影响,同时阐述了股指期货合约设计与市场竞争力的关系.最后,本文指出各个条款融合设计的创新思路应成为合约设计的发展方向.     

会计合约安排与会计信息失真

现代企业是一组合约关系的联结,会计是企业合约的一个组成部分,它在本质上是企业合约履行程度与履行效果的度量.现代企业合约安排规定经营者享有企业剩余索取权,而会计合约安排规定经营者享有剩余会计规则制定权与会计规则执行权,这种经营者既分享企业剩余又控制剩余计量的制度安排,构成了会计信息失真的制度逻辑.要根本扭转会计信息失真的顽疾,必须对现行剩余会计规则制定权与会计规则执行权合约安排进行重构.     

交易成本、政府级次与财政体制改革

由于受交易成本的制约,管辖范围小、涉及人数少的"小政府"作为降低公共产品供给交易成本的制度安排首先得以形成.而后,为降低受益范围超出小政府辖区的公共产品供给的交易成本,更高层次的政府得以出现.政府级次化降低了公共产品供给的横向交易成本却增加了纵向交易成本,当横向交易成本的减少额与纵向交易成本的增加额在边际上相等时,政府级次达到均衡.由此看来,基层政府具有"逻辑先在性",采用"自上而下"分权的思路来构建财政体制是值得商榷的.财政体制的构建从逻辑上讲应该是"自下而上"授权而不是"自上而下"分权.     

中国股市脆弱性分析:一个新的理论解说

本文运用现代合约理论,金融制度学和金融脆弱性有关理论方法,首先通过对近几年来股市发展的纵向分析和主要股票市场之间的横向对比,发现我国股市异常脆弱.然后对我国股市异常脆弱的原因做出了一个新的理论解说,指出我国股市异常脆弱归根结底源于现有的制度安排缺陷和不正常的特殊合约关系.主要表现为:制度三重缺损造成的"中国式不完全合约"问题;股市合约化过程中自身合约安排不合理;政府在股市角色错位和不当干预造成的股市合约关系异化等.     

法经济学视角下“三农”问题的演进

“三农”问题是一个关系我国经济和社会长远发展的全局性问题,如何解决“三农”问题也成为理论界研究的一个重要课题。文章从法经济学的视角出发,利用交易成本和效率的概念来对“三农”问题演进中的一些重要制度安排进行考察,从中验证出交易成本对于制度效率和制度选择的影响,进而为“三农”问题的解决提出制度安排方面的建议。     

对企业社会关系网络研究经济价值的简要阐释

一、问题的提出新制度经济学认为,企业的产生、发展以及企业的边界很大程度上取决于交易成本的高低,而交易成本的高低又取决于企业制度的安排,那么是否意味着制度的完备就有企业的高效率,而制度的缺失就导致企业的无效率或低成长吗?或者说仅仅靠作为正式制度安排的经济体制、法律、合约等就能实现企业的成长和经济的发展吗?如果是这样的话,我们怎样来回答,在制度真空、制度缺失、制度滞后甚至制度失信的条件下,20多年来中国的企业特别是乡镇企业、民营企业是通过什么途径获得资金、技术、人才等稀缺资源而飞速发展起来的呢?是什么因素在推动…     

民营企业区域聚集的性质、交易成本与策略分析

根据交易成本理论,民营企业的区域聚集是一种制度创新,其经济性质是:民营企业区域聚集是一种介于市场与科层制组织之间的“中间性制度安排”,在一定程度上是对市场和科层制组织的替代。因而这种“中间性制度安排”能够在不增加科层制组织管理成本的同时,降低交易成本。最后提出推动民营企业区域聚集发展的策略。     

中国农地股份合作制制度绩效的内生交易费用理论分析

本文运用新兴古典经济学的内生交易费用理论对中国农地股份合作制进行了全面的分析 ,认为其现行产权安排、治理机制与分配制度不可避免地造成了较高的内生交易费用 ,并由此降低了该制度的绩效。因此 ,适时地进行产权结构的明晰、治理合约的遴选和分配制度的创新是降低内生交易费用 ,提升我国农地股份合作制制度绩效的有效途径     

我国民营科技企业激励合约的变迁研究--向人力资本分成合约的演进

以转型期民营科技企业的激励合约为研究对象,从历史角度考察了不同所有制环境下民营科技企业产权及激励合约的变迁,发现尽管我国两类民营科技企业(公有民营与私有民营科技企业)合约的初始产权安排及激励制度不尽相同,但都呈现出向以激励人力资本为导向的分成合约演进的趋势。在此基础之上,探讨了我国科技企业激励合约变迁过程中存在的问题及解决思路。     

风险证券化的交易成本分析

风险证券化是一种把风险转换成资本市场上的金融有价证券的金融创新活动。主流经济理论认为,风险证券化是在巨灾风险发生和资本市场规模扩大等因素影响下出现的,而从交易成本角度对风险证券化进行分析,则显示风险证券化是资本市场交易成本降低条件下的一种制度安排,是资本市场交易成本降低的结果。