风险投资缘何投资不畅

风险投资是适应高新技术发展而出现的一种投资方式,在推动科技成果向生产力转化,促进经济持续、高速发展的过程中起着重要作用。 　　风险投资是一个资金不断投入和产出的流动过程,这一过程是否顺畅,是否能连续,是风险投资机制运行成功与否的关键所在。资金投入环节存在的问题是制约我国风险投资业发展的主要障碍之一。 　　一、风险投资过程中资金投入环节存在的问题 　　1.投融资渠道狭窄,缺乏有效的风险投资模式。在我国现阶段,风险投资资金来源主要为政府和个人,投资的方式以直接投资为主。保险基金、养老基金和商业银行等投资…     

风险投资退出决策模型研究

以风险项目产生的现金流为基础,建立了针对风险投资家和风险企业家的风险投资最优退出时机的一般模型。分析了不同的退出方式所产生的退出费用损益,分别讨论了在不同的退出方式下风险投资家和风险企业的最优风险投资退出时机模型。     

国际风险投资理论综述

风险投资最早出现在二次世界大战结束后的美国,1946年成立的美国研究与发展公司是第一家完全意义上的风险投资基金,其后,风险投资得到了巨大的发展,尤其是进入90年代后,风险投资的作用与日俱增,其作为一种支持创业者的工具,在孵化创新型中小企业、推动高技术产业发展、拓宽就业市场、优化资源配置、培育新的经济增长点等方面发挥了巨大的作用,越来越受到各国的重视.本文拟对目前国际上比较流行的风险投资理论做一个综合评述.     

风险投资，谁是未来赢家

近年来，中国经济界开始孕育一个新的投资模式──风险投资。所谓风险投资，主要由一些大财团或银行提供，由一些具有远见的企业家经营；投资的主要对象为那些拥有高新技术，但又无资金投入使其转化为生产力的人。风险投资的最大特点就是风险性，因为所投资的对象大多无经济基础，一旦失效，巨额投资将无法收回。然而，成功的风险投资却能获得高回报，有时这种回报可高达几十倍，甚至成百倍、上千倍，这也便是风险投资家们乐此不疲的原因。世界著名的苹果公司、英特尔公司、微软公司、太阳微系统公司等一批享誉全球的巨型高科技企业，都是由…     

探索我国风险投资发展的途径--试论国内信息业巨头与国外风险投资机构合作组建风险投资公司

我国的大企业,尤其是信息业的大企业与国外的风险投资机构联合组建中外合资的风险投资公司是一条比较适合我国目前国情发展风险投资的途径.     

青岛市风险投资发展状况研究

创业风险投资是地方政府促进地方经济发展的新途径,也是培育科技型中小企业成长的摇篮.本文以青岛市近年来创业风险投资业的发展现状为研究背景,分析了青岛市在风险投资的存在的问题,并借鉴国内外的经验做法.对地方政府促进创投业在现时期的发展,从外部环境和制度建设的角度提出了一系列有针对性的对策和建议.     

加快河北省风险投资业的建设

当前,我国的技术资源、人才资源以及基础研究在整体水平上已高于一般发展中国家。我国的科技实力并不落后,每年仅专利技术就有７万多项。前些日子,在石家庄召开了全国专利技术发明博览会,签订了技术贸易合同２８６项,成交金额２．６亿元。但是专利技术的实施率仅有１０％左右,科技成果转化为商品并取得规模效益的比例约为１０％～１５％,远远低于发达国家６０％～８０％的水平;高新技术产业产值仅占工业总产值的８％左右,也大大低于发达国家３０％～４０％的水平。原因就是科研转化经费的不足。从１９８７年到１９９３年,我国科研…     

青岛市风险投资发展状况研究

创业风险投资是地方政府促进地方经济发展的新途径，也是培育科技型中小企业成长的摇篮。本文以青岛市近年来创业风险投资业的发展现状为研究背景，分析了青岛市在风险投资的存在的问题，并借鉴国内外的经验做法，对地方政府促进创投业在现时期的发展，从外部环境和制度建设的角度提出了一系列有针对性的对策和建议。     

把握风险投资实质，完善我国风险投资事业

、对风险投资实质的认识和把握1.风险资本填补的空白。与大众的认识相反 ,风险资本在资助基础革新的方向上起了较小的作用 ,其所扮演的重要角色是技术革新生命周期中位于研发后的一个阶段 ,即公司开始将革新商业化时。风险资本不同于长期投资。风险投资的目的在于投资于公司 ,使它的规模和资信达到一定程度以后便卖给大公司或者便在公共资本市场上出售。其旺盛的生命力来源于资本市场的结构和规则。因为拥有新观念和新技术的人通常无法求助于其他机构。银行对新企业资助的范围只局限于那些有实物抵押的对象 ,而当今以信息为基础的经济形态 ,…     

为风险投资决策需要改进财务报告

风险投资是现代企业投资的重要内容，作为其主导力量的风险投资企业与其他企业相比具有若干特殊性——高风险、高成长、高回报和主要依靠人力资本。这些特殊性决定了风险投资企业的投资者必然关注其特有信息，而作为财务信息载体的现有财务报告却存在诸多缺陷，不能满足使用者的投资决策需要，因此，改进风险投资企业财务报告已是刻不容缓。本文分别从风险投资企业决策的特点、现有财务报告对风险投资企业决策的不适用性和改进风险投资企业财务报告的一般原则三个方面来探讨风险投资企业财务报告改进的若干问题。     

论中国风险投资市场的建立和完善

风险投资是高科技发展的催化剂，在高科技企业的成长过程中具有举足轻重的作用，我国的风险投资尚处于初级阶段，要实现“科教兴国”战略，必须在风险投资的融资机制、运作环境方面采取措施，尽快建立与完善我国的风险投资市场。     

战略风险投资能促进企业上市后的创新吗?

风险投资在所投资企业上市后往往会选择变现退出,但仍有部分风险投资会选择继续持股.本文基于风险投资的动机差异,将风险投资区分为孵化风险投资和战略风险投资;从资金供给、增值服务和监督控制三个方面研究了战略风险投资对企业创新行为的影响,并分析了战略风险投资的异质性和作用机理.研究表明,战略风险投资更能够促进企业的创新投入和创新产出,并对突破式创新发挥了重要作用;高声誉的战略风险投资更能够促进企业的创新产出,而联合风险投资显著抑制了企业的创新产出;本文进一步研究发现,战略风险投资显著缓解了企业突破式创新的融资约束,并通过向企业派驻高管参与经营管理、引进研发人才,提高了企业的创新能力.本文揭示了战略风险投资这一特殊风险投资对企业上市后创新行为的影响机制和作用机理,为从风险投资动机的角度理解企业创新行为提供了经验证据.     

我国政府在风险投资中的角色定位

风险投资是一种能促进科技成果转化和中小企业成长的投资和融资方式。我国在发展风险投资时 ,应借鉴发达国家的成功经验 ,并分析我国风险投资业的困境 ,以此确定政府在风险投资中的角色。政府应为风险投资业创造良好的外部环境 ,建立高效的风险资本筹集和运作模式 ,并健全监管体制 ,而不应过多地直接介入风险资本运作。     

论风险投资有效运行的外部环境

本文阐述了风险投资的概念和特征,结合国外经验分析了风险投资成功运行的外部环境,并由此对比分析了我国风险投资业面临环境中存在的问题,提出相应的对策。     

浅论中国风险投资

经济的发展对中国的风险投资事业提出新的要求，使得风险投资事业的发展势在必行。建立风险投资体系是发展风险投资事业的关键，不断改善的外部金融环境和内部金融条件为建立有中国特色的风险投资体系提供了物质基础和政策平台。而采取“三步走”发展战略可保证我国风险投资事业的良性发展。     

转移性约束对风险投资家筹集基金行为的影响

针对信息非对称条件下风险投资家筹集基金时投资者可能出现的逆向选择问题,采用不完全信息静态博弈理论方法,构造了以转移性约束为选择变量、目标函数为风险投资家从两个风险投资基金中取得最大化收益的博弈模型。该模型合理解释了实施转移性约束可有效区分基金投资者的类型,资本市场的信息非对称程度越严重,风险投资家对投资者实施的转移性约束越有效。     

2004：中国电子商务“跛脚”而行

几乎没有风险就可以预测2004年中国IT业的热点．除了互联网．还是互联网!预计2004年单是在Nasdaq上市的中国互联网公司就有可能达到100亿美元市场价值的规模．根据上次互联网热潮的规律．这个价值足以带动10亿美元左右的热钱(风险投资)继续追风。这笔风险投资在最近1-2年可以使数十家乃至上百家互联网公司受益。     

浅谈我国建立风险投资的定价模型

知识经济时代的来临,为风险投资的快速发展带来了契机。本文拟从微观风险投资企业的运作角度出发,针对风险企业的特征,比较其它价值评估模式的优缺,探索风险投资企业的特有定价方法来化解我国风险投资的投资风险。     

欧洲风险投资政策及其对我国的借鉴

一、欧洲风险投资业及其发展的潜在障碍欧洲风险投资业的特征如下：第一,多数大陆市场上的风险投资业的发展都比英国落后;第二,大部分风险投资都针对晚期融资;第三,交换售卖是欧洲大陆风险投资者最主要的退出方式。众所周知,美国风险投资业是世界上历史最悠久、规模最大的风险投资业。欧洲风险投资业的特点还在于,相对美国而言,欧洲的这一产业并不发达。然而,英国的情况却恰恰相反。在投资和退出机会方面,欧洲市场与美国市场相比,表现出现实的或潜在的重要区别。1．市场概貌美国风险投资业始于1946年,其标志为美国研究和发展公…