期货市场讲座(二)——期货市场的组织构成

期货市场基本由四个部分组成:1.交易者,2.交易所,3.经纪行,4.结算所。一、交易者期货交易者是进行期货买卖者,根据其交易目的和动机的不同,可分为套期保值者和投机者两大类。套期保值者是指那些把期货市场作为转移价格风险的场所,利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物,对现在买进     

期货市场与投机行为

<正> 一、期货市场与期货交易期货市场的基本特点是: 1、它是一种合同的交易所。在期货市场中交易只是一纸合同,虽然合同中写明某指定数目的商品须在所规定的未来时间中交货,但期货交易成交后并没有真正转移商品的所有权。 2、期货交易必须遵循规范的交易规则。为了保证交易公开、平等、充分的竞争,交易所有一整套规则制度保证其正常进行。如交易所的会员制度、保证金制度、公开叫价制度等,使期货交易能够贯彻公平竞争的原则,真实地反映买卖双方的意向,形成一个公正、权威的价格。非交易所会员的公司和个人是无法进行期货交易的,只能委托会员进场交易,外界不得干预。 3、期货市场受价值规律制约。期货市场本身是市场经济的产物,价值规律推动着期货市场的发展,买卖公平、自由竞争是其基本特征。供求关系变化而导致的价格波动,保证了期货市场功能的实现。在期货市场中进行商品期货交易的主要是两种人:一种是套期保值者,另一种是投机者。套期保值交易和投机交易是期货市场中两种重要     

浅谈期货交易的自律机制

一、期货交易是公开、公平、合法的交易。根据各国期货交易规则,期货交易必须在公开市场达成,即所有的开价、报价、出价都必须以公开成价方式在交易大厅内进行,使期货交易在可以互相看见的八角形或多角形、外高内低的交易池内进行竞价,在场的所有交易者将处于良好的交易环境之下,获得平等的买卖机会。这样就能维护公开、平等的竞争规则,使每个交易者可以按照自己的意愿参加交易。     

我国金融期货交易场所的选择

我国金融期货交易应选择在期货交易所上市。金融期货交易本质上属于期货交易,在期货交易所上市有利于交易风险控制,并能促进交易所间的专业分工,降低交易成本,同时这也符合我国法律体系的要求和国际交易所业务整合的趋势。     

间接广泛利用期货市场:农民增收的有效途径

期货交易中套期保值和价格发现两大经济功能的有效利用,是解决"三农"问题、规避农产品价格风险、确保农民增收的重要途径之一.然而我国农业生产自身存在的局限性,导致农民直接利用期货市场和参与期货交易的可行性不大;而间接利用期货市场开展套期保值交易则是农户的最佳选择.     

公开叫价、会员垄断与非赢利组织地位——论期货交易所传统交易机制与组织形式的关系

在目前发生的国际期货市场的技术变革与组织创新背景下,作者研究了期货交易所传统交易机制与组织形式的关系。本文分析了以公开叫价为基础的交易机制、以会员资格垄断为特征的交易组织和以非赢利地位为核心的治理结构的相互联系,论证了期货交易所传统交易机制和组织形式之间的特定关系,研究了非赢利期货交易的分配约束、资金约束和组织行为特点。作者认为,非赢利性交易所是对公开叫价交易性质相对有效率的适应形式,但传统的交易     

构建吉林省商品期货市场

期货市场是市场经济发展的必然产物。随着吉林省市场体系的建立和不断完善,建立商品期货市场、发展商品经济,引入期货交易方式已是大势所趋。一、构建吉林省期货市场首先要正确认识期货市场。期货市场是指标准期货合约的买卖场所。期货合约的内容和形式都是固定化、规范化的。交易双方和经纪人只可协商价格,而不可更改合约条款。其功能如下:1、风险的转移和扩散功能。价格波动带来的风险是商品生产者和经营者遇到的最为直接和明显的风险。商品的价格无论怎样变动都会给一部分生产者或经营者带来损失,而期货     

期货交易与企业经营辨析

期货交易与企业经营辨析李彬期货交易是指买卖双方按照交易所的规定．承诺在一定时期进行交割的贸易方式，按照交易对象的不同而分为商品期货交易、外汇期货交易、证券期货交易等。期货交易不仅与现货交易有着密切的联系．而且和企业生产经营的关系尤为密切。第一．期货交...     

市场呼唤经纪人

<正>在传统计划体制下,我国经济领域里的“禁区”的确太多了。私营企业、三资企业、股票债券、土地批租、第二职业等都是禁区,经纪人更不例外。随着改革开放的深入,这些“禁区”正在逐步被打破。 一、什么是经纪人 《辞海》中说:经纪人是“资本主义市场上的一种中间商人。有一般经纪人和交易所经纪人。在旧中国,前者也称‘掮客’,是为买卖双方介绍交易以获取佣金的中间商人;后者是按照当时《交易新法》规定,具有一定资格,并向交易所交纳保证金,代客进行买卖以取得佣金的中间商人。”     

中国商品期货市场与国际市场接轨尚需时日

迅速崛起的中国商品期货市场1991年9月18日,深圳有色金属交易所一声锣响,标志着中国商品市场开始向期货市场发展。其后在邓小平南巡讲话的鼓舞下,一批商品期货交易所相继成立,期货成为继股票之后的又一经济热点。至1993年11月份止,中国已建立商品期货交易所26家,大部分由国内贸易部(原物资部、商业部)牵头组建。进行期货交易的品种涉及金属、化工、木材、建材、煤炭、石油、农产品等方面的30多个品种。已实行标准化交易的有:上海金属交易所的1~#铜,深圳有色金属交易所     

我国国债期货市场：现状,问题及展望

我国国债期货市场：现状、问题及展望武汉工业大学北京研究生部周旭红现状我国目前国债期货交易量比较大、并且运行机制比较规范的交易所是北京商品交易所和上海证券交易所。上海证交所于１９９３年１０月２１日首开国债期货交易，随后又有若干家交易所推出国债期货。我国...     

期货贸易讲座

<正>三、期货交易所的建设期货交易所是期货市场运作过程的物质载体,是为期货交易服务的非营利性组织。它构成有组织的市场,为期货交易提供有效的服务和保证。我国的期货市场正处在起步阶段,交易主体的素质还不够理想,交易品种、规模、资金和人才等方面还存在着不少限制性因素。考虑到中国特色的期货市场的发展,其交易所的基本建设,应在充分研究世界主要期货交易所建设和发展的成功经验基础上,兼收各方所长,以便少走弯路。     

沪铜期货市场与伦敦铜期货市场价格相互影响的实证研究

目前世界主要的铜期货交易所包括伦敦期货交易所（LME）,上海期货交易所（SHFE）和纽约商品交易所（NYMEX）下属的商业交易所（COMEX）。其中上海期货交易所（SHFE）的铜期货交易规模占据第二位,在铜期货市场定价方面起着举足轻重的作用。本文利用协整检验、格兰杰因果检验以及误差修正模型等对上海期货交易所（SHFE）和伦敦金属交易所（LME）铜价格的相互影响进行实证研究,结果表明伦敦金属交易所对上海期货交易所影响较为明显,而上海期货交易所对伦敦期货交易所的影响不明显。     

全国期货市场合理规划

期货市场要在建立时注意条件,合理选择上市商品品种、交易所地区分布和数量;在发展中允许竞争,扶持大型、正规的,淘汰劣质的,使上市商品品种、交易所地区布局和数量决定作合理调整;在成熟过程中,要创建一些新的交易所或合约来完善期货市场。     

期货市场讲座(四)——套期保值与投机交易

期货交易按其交易目的,可分为以转移价格风险为目的套期保值交易和以盈利为目的的投机性交易二种。一、套期保值交易所谓套期保值交易就是为转移价格风险在期货市场上买卖期货合约的活动。一般说,就是在期货市场与现货市场上同时进行数量相当而交易方向相反的买卖。也就是说,当手中有或正在生产一定量的某种商品实物,将来要卖出时,便在期货市场上先卖出数量相当的     

发展中国期货市场 促进市场经济发展

发展中国期货市场　促进市场经济发展鲁佑明（中国国际期货经纪有限公司）期货这一市场经济的新生事物在中国的发展仅有短短的几年时间，而北京、上海、深圳等全国主要大城市几乎都成立了期货交易所，经国家工商局注册的期货经纪公司已有２００多家，参与期货交易的法人单...     

论我国期货市场的规范化管理

<正>我国期货交易的实践表明,期货市场作为市场发展的高级形式,具有价格发现机制、回避风险功能和大流通大市场聚合效应。企业通过期货交易,进行套期保值,规避现货市场中的价格波动风险,国家通过兴办期货市场,调节供求,稳定经济。期货交易和期货市场在我国市场经济的发展和市场体系的培育和完善过程中已显示了不可替代的重要作用。但由于我国缺乏期货交易的统一法规,在期货市场发展中出现了争办市场、盲目发展、交易行为不规范、甚至冒出一批从事非法期货交易的地下经纪公司,对此应引起高度重视,否则隐患极大。 为使我国期货交易和期货市场得以健康发展,我们认为,应加强宏观调控,加速我国期货交易法规的制定,规范期货交易和期货市场。 1、适时建立高层次具有权威性的统一管理机构 我国期货市场的发展出现的一哄而上、多头管理、市场分割、诸侯并列的局面,已对全国统一市场的形成带来不良影响。我们认为可借鉴国外政府管理期货市场的成功经验,建立高层次具有权威性的期货管理机构,以规范和协调国内期货市场的发展。 在美国,政府对期货交易实行了严格的管理并形成有效的分层     

中国期货市场：现状、问题与对策

两年以前，除了屈指可数的一些专家之外，中国人还没有听说过“期货”这个词。而今天，真正懂得期货市场的人并没有增加多少，但似乎人人都成了“期货专家”。海南某公司在《人民日报》、《经济日报》上刊登了西瓜期货交易的大幅广告；上海等地开办了煤炭交易所，作为市场经济中出现的新生事物，部长们兴致勃勃地为其鸣锣开市。全世界有头有脸的商品交易所也不过２０多家，而中国几乎在一夜之间冒出了４０家交易所，还有１０多家批发市场实际上从事期货交易。我们的政府官员和企业领导者，不管是期货交易的赞成者还是反对者，难道真的搞懂了期货吗？     

期货市场保证金制定及比较研究

保证金制度是期货交易的基本制度之一,合理的保证金水平是一个期货品种能否成功运作的重要因素。价格波动性、市场流动性、现货市场近况和未来可能的变化以及其他有竞争性的交易所的保证金水平是确定保证金水平的重要参考因素。通过国内外期货市场保证金水平的对比分析,有助于我们全面理解保证金制度在期货交易中的作用,有助于我们确立合理有效的保证金制度,有助于我国期货市场的成熟完善发展和市场功能的有效发挥。     

中国期货市场：现状、问题与对策

两年以前，除了屈指可数的一些专家之外，中国人还没有听说过“期货”这个词。而今天，真正懂得期货市场的人并没有增加多少，但似乎人人都成了“期货专家”。海南某公司在《人民日报》、《经济日报》上刊登了西瓜期货交易的大幅广告；上海等地开办了煤炭交易所，作为市场经济中出现的新生事物，部长们兴致勃勃地为其鸣锣开市。全世界有头有脸的商品交易所也不过２０多家，而中国几乎在一夜之间冒出了４０家交易所，还有１０多家批发市场实际上从事期货交易。我们的政府官员和企业领导者，不管是期货交易的赞成者还是反对者，难道真的搞懂了期货吗？