股权激励与公司舞弊——基于中国上市公司的实证研究

为了客观认识股权激励的效果,以2002-2005年被证监会公开查处的上市公司为样本,采用配对样本法对中国上市公司股权激励与公司舞弊的关系进行实证研究。研究结果表明：中国上市公司股权激励与公司舞弊负相关,但不显著;董事长与总经理两职合一与公司舞弊显著正相关;董事会规模、独立董事比例与公司舞弊不存在显著关系;监事会的特征对公司舞弊没有显著的影响。     

我国上市公司独立董事特征与公司绩效关系的实证研究

文章以2010年我国上市公司总市值前百名的企业为样本,对我国独立董事特征和公司绩效的关系进行了实证研究。研究表明,独立董事比例以及独立董事薪酬水平和公司绩效之间没有明显的相关关系,有财务背景的独立董事比例对公司绩效的影响呈倒U型。     

上市公司董事会设置与公司业绩的实证研究--以东北地区为例

本文以2002年在中国上市的121家东北地区上市公司作为研究样本,研究了董事会设置对企业业绩的影响.实证研究发现,董事会规模、董事轮换比例、独立董事比例、董事薪金、董事持股的比例及职能委员会的建立对公司业绩的提高具有显著的作用.董事长与总经理二职合一对于公司的业绩没有影响.东北地区上市公司董事会的设置影响公司的业绩,上市公司可以通过优化董事会设置提高业绩.     

“谴责”能否促进财务舞弊的公司改善公司治理?

本文以1999-2004年间因财务报告信息披露虚假或严重误导陈述而被证监会、上交所和深交所谴责的64家A股上市公司为样本,以舞弊被公告的前1年到被公告后的第3年为研究区间,首先重点从董事会角度考察舞弊公司是否采取行动完善公司治理机制,接着从股权结构角度探讨舞弊事件的公告是否会产生经济后果,然后从审计意见类型和可操控性应计数角度检验舞弊公司财务信息质量是否得到提高,最后通过面板数据模型探究舞弊公司可操控性应计数的变化是否与董事会特征的变化相关,是否通过审计意见类型反映出来.通过实证检验,得出以下结论:"谴责"有助于促进财务舞弊公司完善董事会制度;"谴责"使财务舞弊公司高管持股比例呈现降低趋势;"谴责"有助于财务舞弊公司提高财务信息质量.     

我国上市公司独立董事薪酬影响因素的实证分析

本文以2002年度1002家中国上市公司为样本，对影响独立董事薪酬的因素进行分析。结果表明独立董事薪酬与公司前期绩效不存在明显相关关系，而与董事会议次数、公司规模、独立董事比例等呈正相关关系，与第一股东所持股比例呈负相关关系。     

审计师选择和审计委员会效率——来自2004年中国上市公司的经验证据

本文通过会计师事务所的规模衡量审计质量,以2004年的1268家上市公司和556家设立审计委员会的公司为样本,考察了审计师选择和审计委员会效率之间的关系。在控制了财务杠杆、管理层持股比例、公司规模、外部融资比例、独立董事比例、第一大股东持股比例和公司成长性,运用Logistic方法检验后发现,设立审计委员会的上市公司更加可能选择大会计师师事务所进行审计;上市公司的审计委员会越独立和活跃,聘请大会计师师事务所进行审计的可能性越大。另外,实证结果还证明,公司规模、资产报酬率和大会计师事务所的选择显著正相关。     

内部控制、财务舞弊与审计意见

注册会计师对审计风险的衡量首先源于对企业的内部控制系统评估,那么上市公司内部控制质量是否会对财务舞弊与审计意见之间相关性产生影响呢?选取2006—2008年因财务舞弊被处罚的76家上市公司和对应的76家非舞弊上市公司为样本,实证检验分析发现,审计师在出具标准意见时,对发生财务舞弊公司的内部控制有效性要求比非舞弊公司要高。     

基于三角理论视角的上市公司财务报告舞弊研究

本文以中国上市公司为研究样本,通过对2008年至2012年因披露虚假会计信息被证监会或财政部处罚过的29家上市公司,及其与之资产规模相近的31家良好的公司为对照组进行实证研究,深入剖析财务报告舞弊与会计信息质量的关系,从三角理论全面考察影响财务报告舞弊的因素。     

我国上市公司财务舞弊根源及治理对策

上市公司财务舞弊是中国证券市场的顽疾之一,每年都有大量的企业因此被证监会处罚,但还有大量公司对此趋之若鹜,因而能否对财务舞弊行为进行切实有效的治理受到了人们的普遍关注。本文从财务舞弊的界定入手,综合分析了财务舞弊行为产生原因,提出了遏制和防范财务舞弊的具体对策和措施。     

公司治理结构如何影响财务舞弊行为的实证研究

财务舞弊行为的产生有诸多原因,内部动因和外部诱因都有可能产生财务舞弊,就内部动因来说公司的治理结构显然起到了不容小觑的驱动作用,对于公司治理结构如何影响财务舞弊行为的研究是一个重要的课题。选取2009—2010年因财务舞弊而受到证监会、上交所和深交所行政处罚、通报批评和公开谴责的上市公司为样本,实证分析公司治理指标对财务舞弊的影响。分析结论是：加强对上市公司财务舞弊行为的监管和治理工作的重点应放在股权机构的合理化和提高董事会、监事会监督效率等方面。     

财务独立董事、公司治理与经营业绩关系——基于中国民营上市公司面板数据的研究

独立董事与企业经营业绩之间相关性研究是公司治理研究中的一个重要问题,本文以2004~2006年在深沪交易所上市的民营企业为样本,采用面板数据,应用固定效应回归技术,从会计业绩(ROA)和市场业绩(TQ)的角度分别对财务独立董事对经营业绩的影响进行了实证分析。实证检验结果发现在民营上市公司中,财务独立董事与公司经营业绩之间不存在显著的相关关系,财务独立董事对公司经营业绩的改善没有起到促进作用。     

上市公司独立董事数量:大股东间的博弈均衡点

既定数量的独立董事是大股东之间以法规要求作为约束条件博弈的结果,加上独立董事提名平均分配机制的存在,导致了独立董事数量的超额或不足.以2005年和2008年沪深证券交易所的A股上市公司为总样本的经验研究发现:独立董事超额的公司均衡点临近股东持股比例差的均值显著小于独立董事不足的公司.在考虑了其他相关控制变量后,logistic回归结果表明,独立董事均衡点临近股东持股比例差显著影响独立董事数量.此外,控股股东性质和公司规模也对独立董事数量产生影响.     

上市公司财务独立董事的职能分析

文章以财务独立董事为探讨对象,提出应转变财务独立董事在公司内仅仅起监督作用的看法,倡导上市公司应充分发挥财务独立董事的专长,重视财务独立董事在参与企业战略、重大项目规划等方面的重要作用。     

董事会特征与自愿性信息披露的相关性研究

以沪、深两市的上市公司为研究对象,对董事会特征与公司自愿性信息披露之间的相关性进行了理论分析和实证检验。研究结果表明,董事会规模、独立董事比例与上市公司自愿性信息披露正相关;第一大股东委派董事比例、董事长与CEO两职合一与上市公司自愿性信息披露负相关。     

我国上市公司信息披露违规的影响因素研究——基于2006～2009年数据的实证分析

选取2006～2009年深圳证券交易所发生信息披露违规行为的74家上市公司进行实证研究,选取控制样本建立logistic模型。通过上市公司数据分析,从公司股权特征、董事会特征以及财务压力三个方面来解释信息披露违规的影响因素。研究结果表明:股权集中度、管理层持股比例、独立董事比例对信息披露违规行为的影响不显著,而股权性质、董事会规模、公司的盈利能力和偿债压力对信息披露违规行为有着显著的影响。     

CEO权力、独立董事和资本支出决策

公司治理机制的效率不仅体现在公司价值的提升上,更应该体现在各类代理成本比如不必要资本支出的削减上。选取2007～2009年97家房地产上市公司为样本,以企业资本支出水平为切入点,分析独立董事和CEO权力对资本支出决策的影响。研究发现:(1)高管层权力越大,越倾向于加大资本支出,任职时间长和两职合一的高管层更是如此;(2)财务专家型独立董事比例的提高能够有效抑制高管层滥用权力增加的资本支出;(3)通过对不同股权性质企业分析,国有企业中财务专家型独立董事对抑制资本支出水平的有效性显著强于非国有企业。     

上市公司财务舞弊原因及对策

财务舞弊行为伴随着中国改革开放的进程而不断演进发展,带给社会的危害也愈来愈明显,能否对财务舞弊行为进行切实有效地治理受到人们的普遍关注。对上市公司财务舞弊行为的概念和方式进行了归纳,从利益驱动、公司治理机制、财会人员职业道德水平、会计和审计制度等方面深入分析财务舞弊的成因,并且针对以上成因提出了相应的治理措施。     

独立董事对控制权转移价格影响的实证研究

本文通过模型和实证手段,分析了独立董事是否会影响我国上市公司控制权转移价格的制定.按照本文的模型显示,上市公司董事会中的独立董事比例如果高于法律法规规定的最低比例,将减少公司被折价出售的机会.     

中国上市公司独立董事比例影响因素的实证观察

独立董事比例的高低对董事会的治理效率产生直接的影响。本文对独立董事比例的影响因素进行了系统的实证观察与分析,结果显示,我国上市公司引入独立董事多是为满足证监会关于独立董事制度建设的要求,而不是上市公司提升公司治理质量的自发性要求。     

独立董事制度：理论、问题与建议

新世纪伊始,关于在我国上市公司引入独立董事制度的话题逐渐热了起来,独立董事制度之所以逐渐在我国企业界,尤其是上市公司中受到重视,是有深刻的背景的,我国证券市场近年来发展的速度很快,截至2000年底,上市公司的数量已达1104家,但是,发展速度过快也带来了许多问题,其中尤其以上市公司规范运作方面存在的问题较多,上市公司：内部人”侵害全体股东利益,控股股东或控股集团公司通过不正当的关联交易损害上市公司和中小股东利益的事件时有发生,严重地挫伤了广大中小投资者的投资热情,也影响了我国证券市场的声誉。究其原因,主要是我国上市公司股权结构过于集中,董事会中内部董事与控股股东代表的比例太大,缺乏对大股东及“内部人”进行有效约束的机制。为了对上市公司“内部人”的行为进行有效约束,控制控股股东通过关联交易“掏空”上市公司,在董事会中引入某种平衡力量或制衡机制就成为目前的当务之急,在这样的背景下,独立董事制度被寄予厚望,人们希望通过在上市公司董事会中引入一定数量和比例的独立董事,运用他们的独立性与客观性,对公司的执行董事和高级经理人员进行有效监督,促使上市公司规范运作。