我国证券公司收入多元化的风险分析

证券业务多元化在分散风险的同时引入了新风险,给证券公司风险管理带来了巨大挑战。本文通过构建证券公司收入结构与风险的关系模型,利用我国100家证券公司2007—2011年的年报数据进行实证分析,来定量研究证券公司业务多元化的风险效应。实证检验发现业务多元化未必降低证券公司风险,其与业务风险特征以及资产规模等证券公司特征有关,资产能有效降低多元化发展带来的风险。本文着眼于证券公司业务创新下的风险特征变化,为通过业务选择与战略发展规划降低证券公司和证券行业风险提供理论和实证基础。     

再造我国证券公司经纪业务盈利模式

证券经纪业务是我国证券公司收入的主要来源,经纪业务盈利模式决定证券业的盈利状况。我国证券公司经纪业务仅提供交易通道,获取佣金收益。国外证券公司经纪业务不仅可获得佣金收益,而且能获取证券交易价差收益。在中小企业板、创业板等创新市场引入做市商制度,将为我国证券公司创造新的经纪业务盈利模式。     

证券业喜忧参半 保险业红火冲天

证券业有人欢喜有人忧总体而言,上市券商的净利润因业务量的回升而出现了正增长。据中国证券业协会统计,114家证券公司上半年实现营业收入785.26亿元,实现净利润244.70亿元。各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入340.47亿元,证券承销与保荐业务净收入65.54亿元,财务顾问业务净收入17.27亿元,投资咨询业务净收入11.46亿元,受托客户资产管理业务净收入28.80亿元,证券投资收益209.44亿元,融资融券业务利息净收入66.87亿元。在这114家证券公司中,上半年有99家公司实现盈利,占证券公司总数的86.84%。据《经济》记者调查,114家证券公司总资产约为1.87万亿元,净资产为7172.46亿元,净资本为5009.14亿元。     

证券公司融资渠道的比较研究

基于对国外证券公司融资渠道的分析，结合我国证券业的现状及发展趋势，我们认为目前符合中国国情的证券公司融资渠道有八大创新模式。这为改变我国证券公司普遍规模偏小、业务单一、管理落后的现状，提高证券公司抗风险能力，提出了相应的政策性建议。     

证券公司自营业务内部控制研究

证券公司经营业务包括自营业务、经纪业务和投行业务等,其中自营业务对证券公司经营业绩影响巨大,面临的风险也较为复杂。自营业务的内部控制是证券公司防范风险和稳健发展的重要保障,而我国自营业务的内部控制规范依据较少,各个证券公司自营业务内部控制又各有不同。从内部控制基本要素角度梳理现阶段证券公司自营业务活动的内部控制现状,分析内部环境、风险评估、控制活动和内部监督存在的主要问题,提出加强证券公司自营业务内部控制的思路。     

证券公司在风险投资中的业务如何创新

我国的证券公司是与资本市场一起成长起来的专业金融机构，１９９９年管理部门批准部分证券公司增资扩股，从而消除了证券公司投融资体系中长期存在的体制性缺陷，为其业务创新和投资银行业务创新开辟了空间。证券公司拥有一批既懂金融和企业管理又懂技术的风险投资和管理的复合型人才，他们富于创新意识和风险意识，熟知资本运营，能够直接进行风险投资和为风险资本提供财务顾问、股票发行承销、收购兼并等一系列金融服务。证券公司的投资银行不仅长于以经纪和发行为基础的整体交易和二级市场操作，而且熟悉融资、风险冲抵、兼并收购程序、…     

关于培育我国证券公司核心竞争力的对策研究

<正> 一、加入WTO后对我国证券公司的影响 1、有利的影响。首先,入世后我国证券行业的竞争会加剧,经济实力差的公司会被淘汰,目前降低佣金的政策已成为明显的信号,证券业通过重新洗牌,市场集中度会进一步提高,这为国内证券公司走向国际资本市场的大舞台,加入到世界范围内的市场竞争奠定了基础。其次,境外金融机构参股国内证券公司有助于加强国内证券公司的竞争力,有利于国内证券公司更好学习和掌握国际金融业先进的经营方式和管理经验,及时了解和掌握国际金融业的发展情况和金融创新情况,加快我国金融创新的步伐,为国内证券公司走向国际化作好准备。最后,组建中外合资证券公司,通过吸收境外金融机构参股国内证券公司,加快我国金融创新的步伐、提高国内证券公司的总体业务水平,增强国内证券公司的综合竞争力,同时也为国内证券公司拓展业务提供了大好机会。     

我国投资银行业务的竞争格局及潜在业务空间

在证券公司的投资银行业务方面，由于证券一级市场的“同质性”和公司上市额度的“稀缺性”，使得证券一级市场成为严重的买方市场，竞争异常激烈。因此，证券公司要想求得生存和发展，必须进行产品创新，占领竞争力薄弱的新兴投行领域，才能创造更广阔的生存和发展的业务空间。新兴的投资银行业务，如财务顾问、并购、债务重组、企业托管等业务，对我国证券公司来说是一项薄弱环节；随着我国企业兼并重组活动的逐渐兴盛，它们都是将来的主要利润来源，具有广阔的发展空间，是证券公司业务发展方向之所在。     

论证券公司网上交易核心竞争力营销体系的构建

网上交易作为未来证券业的发展方向，有着传统交易方式不可比拟的优势，但同时也存在着风险。从长期来看．证券公司发展网上证券业务的关键是从网上交易平台建设、人力资源的培养和开发、在线证券经纪人制度以及创新体系建设等方面构建核心竞争力营销体系。     

证券经纪业务质量管理体系研究

经纪业务是证券公司的支柱业务之一，也是证券公司最稳定、最可靠的利润来源，目前经纪业务收入在整个证券公司收入结构中的比重占到了40％以上。同时，经纪业务涉及的主体多、环节复杂，使得经纪业务的风险来源广，防控难度大。本文从全面质量管理的角度入手，把加强风险防范、优化业务流程和提高管理水平结合起来探讨中国证券经纪业务质量管理体系的建设，对于中国证券行业的创新与发展，将具有十分重要的理论和现实意义。     

转融券业务试点正式启动

转融券业务试点的各项准备工作已基本就绪,并于2月28日正式推出. 转融券业务是证券公司融券业务的配套机制.按照现有的规则,证券公司只能使用自有证券办理对其客户的融券,当证券公司自有证券不足时,可以通过证券金融公司向上市公司机构股东借入证券,以满足客户的融券需求. 中国证券金融公司(下称证金公司)表示,首批将有11家证券公司参与转融券业务试点.包括中信、光大、广发、国泰君安、国信、海通、华泰、申银万国、招商、银河和中信建投等证券公司.     

当前我国证券业务创新的必要性

随着中国证券业协会提出了金融创新的发展方向，监管部门加强了对证券公司的业务引导并逐步放松管制，更加注重行业创新，针对证券业发展的资管业务、代销金融产品、非现场开户、证券回购及存管账户管理等方面不断放宽业务范围，力促行业创新发展，推动券商通过金融创新实现盈利模式的转型，以增强国内券商的竞争实力。     

股票逆回购——中国证券市场卖空机制的现实模式

2006年7月2日，中国证监会发布了《证券公司融资融券业务试点管理办法》和《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》，8月21日，沪深证券交易所的《融资融券交易试点实施细则》公布实施，8月29日，中国证券登记结算公司发布了《融资融券试点登记结算业务指引》，这一系列规章和规则的公布与实施正式启动了我国证券市场的融券业务，结束了我国证券市场没有卖空机制的历史。     

中国证券业的范围经济研究

基于广义超越对数函数,本文考察了2006-2011年间国内76家综合型证券公司业务经营的范围经济效应。研究结果显示,国内证券公司经营过程中普遍存在范围经济效应,并且大型证券公司的范围经济效应比中小型证券公司高。为此,本文提出证券监管部门应该鼓励证券公司进行业务创新,减少对证券公司业务开展的限制;鼓励证券公司之间的兼并。证券公司应该加快金融创新的步伐,不断开发新的产品,完善内部管理机制。     

我国证券业适度规模实证分析

在证券业适度规模理论分析的基础上,运用适者生存法和DEA分析法进行我国证券业适度规模研究。首先选取大、中、小型各12家证券公司2008—2013共六年的数据,运用适者生存法得出中型证券公司、小型证券公司存在最适规模。其次选取18家包含大、中、小型上市证券公司2011—2013共三年的数据,运用DEA分析法得到了各年份大、中、小规模证券公司的规模报酬情况。     

我国证券业改革创新路径

伴随着我国证券交易市场的日渐成熟,交易品种的日益增多,我国加入WTO后承诺对我国证券业逐步开放,为了应对国外证券业对我国证券业的冲击,我国证券公司的崛起就成为了监管层重视的问题.而我国证券公司目前的发展模式大多是依靠规模驱动型发展模式,现在无论是监管层或者是证券公司本身都意识到发展模式必须要向创新驱动发展模式转变,同时在我国目前证券市场环境中,证券公司如何选择正确的改革创新发展路径就成为了人们思考的一个问题.     

中国证券电子商务的新模式

中国证券电子商务的新模式证券业是对计算机应用最为敏感的行业之一,随着互联网的发展,证券业将运用互联网技术实施行业的业务改造和业务创新,中国许多证券公司纷纷推出以交易为中心的电子商务服务体系,为股民提供从行情、交易、信息、咨询等一系列的新型服务模式。证券业的服务具有广泛性,既     

证券公司资产管理业务风险管理的架构和机制研究

在证券公司资产管理业务的创新发展过程中,风险控制是核心的问题。本文主要从资产管理业务风险管理的组织架构上和风险控制的机制上展开分析和提出设想,为证券公司资产管理业务的运作提供理论的参考。     

证券公司资产管理业务风险管理的架构和机制研究

在证券公司资产管理业务的创新发展过程中,风险控制是核心的问题.本文主要从资产管理业务风险管理的组织架构上和风险控制的机制上展开分析和提出设想,为证券公司资产管理业务的运作提供理论的参考.     

经纪业务 市场定位

<正> 2002年是我国证券市场最低迷的一年,同时也是证券公司经纪业务最艰难的一年。伴随股指的不断回落,全年大部分时间证券市场成交低迷,加上佣金标准降低,证券公司经纪业务收入锐减,陷入全行业亏损的境地。据深圳证券业协会的统计报告,深圳200多家营业部仅前9个月合计亏损2.22亿元,部均亏损108万元。如何科学地确定经纪业务的市场定位已经成为证券公司必须认真思考的问题。