我国适度外汇储备规模的动态路径分析

本文运用比率分析法、成本收益法以及修正后的Agarwal模型对我国的适度外汇储备规模进行了测度。测算表明,在1994—2006年间,中国的实际外汇储备规模处于适度水平,而在2007—2011年,实际外汇储备规模则逐渐偏离适度外汇储备规模。然而,通过运用matlab软件的高斯滤波法对实际外汇储备规模处理的结果则较为接近适度外汇储备规模。虽然实际外汇储备规模略为高于适度外汇储备规模,但是排除一些偶然的扰动因素之后,中国的实际外汇储备规模是处于适度水平的。最后,本文运用matlab软件里的dploy函数对外汇储备规模进行了预测,结果表明,从2012到2014年,中国的实际外汇储备规模将会逐渐达到适度水平。     

简析我国1994-2015年外汇储备适度规模

近年来,随着中国外汇储备规模不断扩大,人们对外汇储备适度规模的关注度显著提高.本文回顾一些外汇储备适度规模的估计方法,重点以Agarwl模型为基础,根据中国国情进行修正,对中国1994年至2015年的外汇储备适度规模进行了实证研究.结果表明,我国目前外汇储备处于过剩状态,货币管理当局应采取措施抑制外汇储备增长,优化外汇储备结构使我国外汇储备规模回归正常区间.     

基于Agarwal模型的中国外汇储备适度规模分析

外汇储备适度规模的测算是外汇储备管理的重要环节,本文通过回顾外汇储备适度规模的理论研究成果,选取Agarwal模型为基础,并根据中国的实际情况对其进行了修正和扩充,然后运用修正后的模型对中国1994年至2010年的外汇储备适度规模进行了实证研究.结果表明,自2004年起我国外汇储备就超过了理论的适度规模,并且正向缺口越来越大.对此,本文提出了有效抑制外汇储备过快增长和管理现有外汇储备的相关建议.     

中国外汇储备适度规模影响因素的实证分析

从1985年-2004年中国外汇储备适度规模的影响因素来看，外商直接投资是影响中国外汇储备适度规模的主导因素，外债规模、广义货币、进口与当年本国GDP同样是影响中国外汇储备适度规模的主要因素，各种因素对外汇储备的影响力度差距并不大。因此，在测算中国外汇储备适度规模时要综合考虑各种因素的作用。1985年-2004年，中国的外汇储备经历了不足-适度-超额的变动过程。中国已经出现超额外汇储备，为此需要采取相关措施加以解决。     

我国外汇储备的适度性规模论略

改革开放以来,中国外汇储备规模出现了快速的增长,外汇储备规模由1979年的8．4亿美元增长到了2008年的19460．30亿美元。巨额的外汇储备为中国经济发展带来了积极作用的同时,也为中国经济发展带来了不利影响。因此,分析了影响我国外汇储备的多种因素的同时,综合国内外关于外汇储备适度规模分析的研究成果,并结合中国的实际情况,对中国外汇储备的适度规模进行研究。     

中国适度外汇储备规模的实证分析

中国外汇储备规模近年持续扩大,外汇储备再度成为理论界和实务界关注的焦点。本文基于中国经济发展现状,利用eviews统计软件对1984~2003年间中国外汇储备规模影响因素的统计数据进行回归分析。在回归分析基础上,尝试从实证角度探讨中国外汇储备适度规模的决定机制,并对优化外汇储备规模提出建议。     

中国外汇储备规模适度性的模糊数学模型

本文对影响中国外汇储备适度规模需求的因素进行了分析，并利用这些因素构建模糊数学模型，对中国外汇储备规模的适度性进行评价。认为：中国的外汇储备已经出现超额状态，从目前中国实际情况考虑，超额外汇储备的存在是一种较为科学的选择。     

我国外汇储备的适度规模实证研究

文章首先对于外汇储备进行概述,分析了外汇储备适度规模的含义,结合我国外汇储备的实际情况,对我国的外汇储备适度规模进行分析.通过指标分析得出近年来我国外汇储备规模过度的结论.在前文分析的基础上建立了度量我国外汇储备适度规模的模型,该模型取外债余额、外商直接投资、全面进口额作为自变量,根据丰富的历史数据计算出了我国1994年至2006年13年间外汇储备规模的理论值.最后提出我国外汇储备管理的基本思路以及我国外汇储备规模管理的政策建议.     

我国外汇储备适度规模的实证研究

本文基于中国经济发展现状，利用Eviews统计软件对1984～2004年间中国外汇储备规模影响因素的统计数据进行回归分析。在回归分析基础上，尝试从实证角度探讨中国外汇储备适度规模的决定机制，并对优化外汇储备规模提出建议。     

我国外汇储备适度状况分析

我国外汇储备自1994年以来逐年增加，到2002年达到了2，64亿美元的规模。我国外汇储备是否过量的问题引起人们的关注。应该分析我国外汇储备和国际收支的现状，并通过三个指标并结合中国的具体情况对我国外汇储备的适度状况进行了分析，得出了现有外汇储备超过适度规模的结论，并相应提出了几点建议。     

中国外汇储备增长对物价水平的影响

外汇储备快速增长与物价水平上升已成为我国经济中的两个突出问题。目前中外学者关于外汇储备与物价水平之间关系存在着不同观点;基于中央银行的资产负债表和货币数量理论,对外汇储备增长对物价水平的影响进行理论分析;表明：从长期来看,我国外汇储备增长可以通过影响货币供应量而间接影响消费物价指数,从而增加物价上涨的压力。     

中国外汇储备风险及优化管理探讨

高额外汇储备存在极大机会成本和潜在风险。后危机时代中国应借鉴国外多层次储备管理模式,合理控制外汇储备规模增长,优化储备资产及币种结构,注重外汇储备管理的风险控制。     

我国外汇储备币种结构与收益率的一个估计

文章在假设持有美元、欧元、日元三种币种结构的前提下,构建了我国外汇储备增长率的分解方程,利用Recursive Residual和虚拟变量法来处理异常点,同时借助CUSUM检验确认了2003年8月为结构性断点,继而分为两个子样本分别估计,并得出:(1)2003年8月前,我国外汇储备平均收益率约为3.66%,欧元资产比例大约为11.78%;2003年8月后欧元资产比例上升至21.79%,收益率微升至4.03%.(2)利用估计出的币种结构进一步对收益率进行调整,并将调整后的收益率与我国同期的GDP增长率和FDI投资回报率进行对比,说明改变现行的消极管理模式为强调市场化手段、旨在提高收益率为特征的积极管理模式的必要性,同时针对积极型外汇储备管理模式给出了进一步的研究展望.     

外汇储备适度规模测度理论述评及新进展

外汇储备最优规模的确定是一国外汇储备管理的前提和基础,在当前我国持有巨额外汇储备和面临"双缩水"风险的背景下,如何科学合理地测度我国的外汇储备适度规模,对加强外汇储备的管理并使其保值增值有着重要的意义.本文以外汇储备测度理论的发展为视角,在对各种外汇储备适度规模测度理论进行分析和评价的基础上,介绍和梳理了近年来国内外相关研究的最新进展,以期为我国探寻外汇储备最优规模测度理论提供新的思路.     

略论中国外汇储备面临的潜在资本损失

本文分析了中国巨额外汇储备面临的由本币升值汇率风险而导致的资本损失。文章从两个角度来研究该项损失:一是从央行资产负债表由于货币错配而招致的现实以及潜在资本损失的角度;二是从以一篮子货币或者一篮子商品来衡量的中国外汇储备国际购买力损失的角度。本文的结论是:中国央行资产负债表面临的资本损失是显著的;中国外汇储备国际购买力的波动显著高于市场价值的波动,尤其是用油价来衡量的外汇储备购买力波动相当剧烈。     

央行的"囚徒困境"——评高额外汇储备对货币政策影响

近年来我国外汇储备高速增长以及2006年2月跃居世界第一成了国内外的焦点。高额外汇储备隐含的巨大风险及潜在成本已经引起了广泛关注。本文从高额外汇储备所蕴含的风险之一——高额外汇储备削弱央行货币政策独立性的角度,分三部分分析了当前我国外汇储备的问题。首先描述了当前我国外汇储备高速增长现象及原因,其次分析了高额外汇储备以及央行货币政策之间相互作用的机理及其潜在的风险,最后针对其潜在风险提出相应解决之道。     

中国巨额外汇储备的困境与管理

中国外汇储备的迅猛增长增加了货币政策的操作难度,加剧了国内的通货膨胀并促使人民币升值,同时,大大增加了储备成本和储备风险.面临巨额外汇储备带来的困境,探讨了同样拥有巨额外汇储备的新加坡管理外汇储备的先进经验,提出了改善中国外汇储备管理体制的相关建议.     

论我国巨额外汇储备的负效应

近年来,我国外汇储备持续快速增长,让人感到欣喜的同时,高额外汇储备也引来了国内外的广泛争论.本文利用定量分析的方法分析了我国现阶段外汇储备规模偏高带来的负面影响,并在此基础上给出了建设性的意见.     

基于改进阿格沃尔模型的中国外汇储备规模分析

阿格沃尔模型是运用机会成本法研究发展中国家外汇储备规模的主要方法之一。对比国内主要研究成果中阿格沃尔模型的修正方案,分析总结各方案中所作的有益修正与不足之处,从我国国情和外汇储备的运行机制出发,对已有各修正方案取长补短,为阿格沃尔模型做进一步的改进,并利用新改进的模型测算出1997～2008近12年中我国的外汇储备适度规模,为维持我国外汇储备规模健康发展提供相关的实证依据和政策建议。