建立多层次证券市场交易费用的分析

作者借助新制度经济学的交易费用理论,以金融体系与建立多层次证券市场的相互关系作为分析背景,针对我国民营企业逐步壮大以至于在很大程度上改变了金融市场之运作主体的事实,分析我国金融体系的现状和局限性。作者着重考察我国现阶段证券市场运行过程中交易费用的形成及其对行为主体参与金融活动的影响,并以此分析证券市场交易费用的存在对经济运行和经济发展的损害及建立有效率多层次证券市场体系的内在原因。     

浅析中国多层次证券市场的定位

随着新三板市场的逐步完善,中国逐步形成由主板、创业板、场外柜台交易和产权市场在内的多层次资本市场体系。尽管中国多层次证券市场建设的架构已初具雏形,但依然有很多方面需要继续发展和完善。立足于企业成长周期理论,通过对中国建设多层次市场结构进行分析,指出不足之处并提出相应的完善建议。     

发展证券市场搞活资本流通

证券市场是社会主义市场体系的重要组成部分，发达的证券市场是当代市场经济高度发达的重要标志和发展动力。我国证券业已经进入初期发展阶段，今后的目标是要建立全国统一的多层次的证券市场体系。加强基础建设，完善服务功能，强化市场监管，建设我国发达的证券市场。     

中国股票市场未来发展的政策选择——市场化制度创新的突破口

沪深两所成立后，中国股票市场的成长是一种政府推动模式。在这一模式下，中国股市经过十余年的发展后在规模上迅速扩大，但同时也积累了许多深层次矛盾，导致市场效率低下。的股票市场迫切期待新一轮的市场创新，促使市场效率的迅速提升。新一轮创新的主题是市场化，其突破口在于：一是按市场原则放松管制，合理确定各经济主体的市场准入；二是改造现行市场结构和建立多层次的市场体系；三是建立与完善证券市场各项基本制度与配套支持系统；四是适时推出新的金融交易工具及交易模式；五是建立市场化的集中型国有股权管理体制；六是疏导证券市场的功能实现机制。     

中国证券市场结构实证分析

在我国理论界始终追随着证券,市场结构的调整和演进，不断地对证券市场结构进行研究。但是迄今为止，对证券市场结构的研究没有能够深入发掘经济的内涵因素对证券市场结构的影响，也没有一套分析证券市场结构的完整的理论体系。本文通过吸收发展经济学的研究成果，试图建立一套衡量我国证券市场结构的指标，特别是衡量证市场交易工具的指标，以期能促进我国证市场的结构的不断完善。     

我国创业板市场的交易制度选择

交易制度作为金融市场微观结构的一个重要组成部分,在保持市场的流动性和稳定性,以及降低交易成本方面起着重要的作用。本比较了委托指令驱动交易制度与做市商报价驱动交易制度的各自优劣所在。针对我国证券市场的现状,提出我国创业板市场应引入做市商制度,建立委托驱动制度与做市商制度相结合的混合交易制度,并在此基础上探讨了我国创业板市场引入做市商制度的障碍和对策。     

浅谈企业补偿养老保险制度

随着我国市场经济体制的建立和逐步完善，养老保险制度的改革日益深化。在国家基本养老保险实行社会统筹的基础上，建立多层次养老保险制度成为改革的方向。作为多层次养老保险体系重要内容之一的企业补充养老保险，在国内外日益受到决策层与公众的关注。企业补充养老保险是现代多层次社会保障体系的一个组成部分，它的发展与完善，有利于社会保障功能的进一步发挥，也对现代企业制度的建立与发展有积极的促进意义。多层次养老保险制度是在传统的单一社会养老保险模式基础上发展起来的，是国家根据不同的经济保障目标，综合运用各种养老保险…     

中国场外市场体系的建立及其制度创新

场外市场体系是多层次资本市场体系的有机组成部分。随着去年全国性场外市场和券商柜台交易市场的正式运行,我国已建立起层次分明、功能互补的场外市场体系,并确立了有别于场内市场的融资和交易制度。     

[三板]露出冰山一角

２００１年 ４月２３ 日“ＰＴ 水仙”黯然离开上海证交所，中国证监会正式启动退市机制。继后，ＰＴ粤金曼亦香消玉陨。关于退市股票继续交易的规划促使人们将目光聚焦同一个地方：柜台交易。 借鉴国外经验，业内人士认为可以建立未来被称为“三板”的柜台交易或场外交易市场来解决退市股票的“出口问题”。 在证券市场发达的国家，证券市场都是一个结构层次丰富的“梯形市场’。美国的证券市场分为三个层次第一层次是上市要求比较高的主板市场；如纽约证券交易所；美国证券交易所 第二层次是有利于高科技企业上市融资的全美券商协会店头市…     

开展证券信用交易的可行性分析及政策建议

信用交易是成熟证券市场普遍采用的一种交易方式和制度。随着中国证券市场不断发展和完善，原来禁止证券信用交易的规定已显得不合时宜，引入证券信用交易势在必行。本文从证券信用交易制度对中国证券市场的发展、对市场参与各方的意义以及在我国建立证券信用交易制度的条件等角度对信用交易制度的可行性进行分析，并给出相关建议。