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相似文献
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1.
经理股票期权是指公司给预持有者一种在特定的时间内可按事先确定的价格购买一定数量本公司股票的权利,主要授予对象是以首席执行官(CEO)为首的高级管理人员,所以通常也称为管理者股票期权或者经理期权ESO(Executive Stock Option),这种激励方式最先源自美国的一家菲泽乐公司,现已成为西各国家普遍采用的一种激励方式,根据有关资料显示,全球排名前500位的大型企业中,89%的企业对高级管理人员实行了ESO激励制度,而在美国最大的1000家公司中,来自ESO收入占经理人员总收入的1/3,到今天,全美实行股票期权计划的公司已占45%。  相似文献   

2.
经理股票期权的效用分析--以美国的ESO制度为例   总被引:6,自引:0,他引:6  
经理股票期权被认为是解决国有企业效率低下的一剂良药,而上市公司要求使用ESO的呼声也越来越高。但是期权计划的成功与否的关键因素之一是使用对其了解程度,尤其是关于它的理论基础和实践效果。  相似文献   

3.
毕建华 《经济师》2001,(10):238-239
在美国和西方诸发达市场经济国家 ,经理人股票期权计划 (Executivestockoptionplan ,ESO)已成为大型上市公司对高层经理人员进行激励的一种非常重要和普遍的方式。然而 ,在我国 ,股票期权仍然面临市场机制的非充分性、证券市场的低效性、产权改革滞留表层、公司治理结构欠缺规范等障碍。文章致力于在当前形势下建构一种纠错机制 ,使标准股票期权本土化 ,主要是从股票期权约定价和执行价的制定上入手 ,引入证券评估中的股息折现模型 (DDMS) ,力求使纠正过的股票价格正确反映公司的经营业绩 ,从而屏蔽经理人经营股票价格的现象 ,为上市公司提供一个可实际操作的经理人股票期权计划 (ESO)。  相似文献   

4.
经理股票期权激励制度要素分析   总被引:1,自引:0,他引:1  
当前国内许多企业 ,尤其是高新技术企业对经理股票期权(以下简称“ESO”)激励制度产生了浓厚的兴趣 ,并正以各种可能的方式悄然推行 ,这是我国企业深层次改革发展和企业制度创新的必然需求。承认企业家管理能力的生产要素作用是ESO制度的理论基础。ESO制度的根本目的在于修正企业管理者利益驱动行为 ,使之与所有者产权利益保持一致。ESO更注重长期激励 ,并在一定的条件下能够有效地克服企业管理层的短期行为。ESO在中国推行必然要按中国的国情进行制度设计 ,并对制度设计的基本条件进行客观分析 ,这正是本文要解决的问题。目前我国的公司制度、产权交易制度、社会文化背景和企业价值观念与国外相比仍存在很大差异 ,这就使得我国ESO制度的设计更具复杂性和挑战性。  相似文献   

5.
编者按:当前国内许多企业,尤其是高新技术企业对经理股票期权(以下简称“ESO”)激励制度产生了浓厚的兴趣,并正以各种可能的方式悄然推行,这是我国企业深层次改革发展和企业制度创新的必然需求。承认企业家管理能力的生产要素作用是ESO制度的理论基础。ESO制度的根本目的在于修正企业管理者利益驱动行为,使之与所有者产权利益保持一致。ESO更注重长期激励,并在一定的条件下能够有效地克服企业管理层的短期行为。ESO在中国推行必然要按中国的国情进行制度设计,并对制度设计的基本条件进行客观分析,这正是本文要解决的问题。目前我国的公司制度、产权交易制度、社会文化背景和企业价值观念与国外相比仍存在很大差异,这就使得我国ESO制度的设计更具复杂性和挑战性。  相似文献   

6.
胡莉铭 《当代经济》2007,(11S):138-139
经理股票期权(ESO)是近二十几年来在西方兴起的一种用以激励经理人员的报酬制度,特别是进入20世纪90年代以来,以ESO为主体的薪酬制度已经取代了以基本工资和年度奖金为主体的传统薪酬制度。本文从阐述ESO的特征和基本要素入手,讨论了该制度建立的理论基础,并对其产生的正负面效应进行了分析。  相似文献   

7.
胡莉铭 《当代经济》2007,(21):138-139
经理股票期权(ESO)是近二十几年来在西方兴起的一种用以激励经理人员的报酬制度,特别是进入20世纪90年代以来,以ESO为主体的薪酬制度已经取代了以基本工资和年度奖金为主体的传统薪酬制度.本文从阐述ESO的特征和基本要素入手,讨论了该制度建立的理论基础,并对其产生的正负面效应进行了分析.  相似文献   

8.
经理股票期权(ESO)是国际上流行的长期激励措施,近几年我国也做了一些尝试,形成了武汉、上海、北京三大基本模式。但我国有限责任企业制度尚未真正建立,股票市场准弱式有效,我国还没有真正意义上的ESO制度。只有逐步实现制度创新,加快证券资本市场发展,建立健全经理市场,才能确保ESO这一激励方式在我国国企中健康发展。  相似文献   

9.
美国股票期权制对我国实行期权制的借鉴   总被引:2,自引:0,他引:2  
梁诚  张焱 《经济师》2002,(4):88-89
文章通过对美国经理股票期权的发展的简要介绍 ,以委托———代理理论阐述了ESO的机理。并就美国ESO的发展条件及出现的问题进行分析 ,以便以此作为我国推行经理股票期权的借鉴  相似文献   

10.
关于经理股票期权制的理性思考   总被引:4,自引:0,他引:4  
经理股票期权制(ESO)问世至今已有近半年多世纪了,作为一种长期激励机制,其间确实对美国不少企业效率的提高起了促进作用。本分析了股票期权能发挥效用的理论基础之后,列举了当前我国资本市场、企业业债评价体系、职业经理人市场等外部市场条件的不完善将会给推行经理股票期权计划带来的一系列问题。  相似文献   

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