我国资本市场融资环境对实体经济增长的影响研究

我国第十四次全国代表大会正式确立了社会主义市场经济体制,资本市场也在该体制的引导下不断发展和完善.资本市场不断融资,企业采取了多种融资方式,这在促进产业结构升级和企业发展的同时也给大量的融资企业带来了诸多困扰,而且对我国实体经济也产生了一些影响.文章从资本市场融资方式入手,分析了在资本市场融资环境下存在的问题及对实体经济的影响,并针对问题提出了相应的解决方案,希望能优化国内融资方式,促进实体经济稳步增长.     

企业的“技工荒”

通过对所在企业技能人才结构现状的简要分析,查找了企业出现技工荒的原因,以及要重视技工荒这一现象的意义,最后提出了解决技工荒的建议措施。     

中国资本市场吸收实体经济通胀能力研究

在长期,资本市场在扩张中因为现金资产的流入而起到了吸收实体经济通货膨胀压力的作用,也会因为大量吸收现金、压抑实体经济的供给能力而促进通胀,两者的综合效果为资本市场对实体经济通货膨胀的净作用.本文建立并计算吸收通胀净能力指数以量化该净作用,发现国债市场表现出促进通胀、股票和基金市场表现出吸收通胀压力的净作用,而期货市场和资本市场整体对货币供给的不显著则反映了"股经背离"和金融脱媒的事实.     

论托管机制在保障金融安全和服务实体经济中发挥的积极作用

随着金融脱媒形势下大资管时代的繁荣发展,资产托管业务作为一种降低交易成本、增进委托信任、保障合同履行的制度安排,呈现出跨越式快速发展态势.资产托管业务从传统地服务于资本市场投资领域正逐步向服务于实体经济融资领域延伸.本文旨在通过商业银行资产托管业务的发展,探讨资产托管机制在保障金融安全和服务实体经济中发挥的积极作用.     

资管新规的防风险和促实体效应：风险分担视角

健全资本市场功能是金融支持实体经济高质量发展的必然要求。利用资管新规这一准自然实验,本文考察了风险分担这一资本市场重要功能的完善在防范系统性金融风险和支持实体经济融资两方面所产生的影响。研究发现,在金融部门风险防范上,资管新规带来的风险承担者切换让资产管理部门更加迎合终端投资者的需求并增加抛售高风险债券,从而大大缓释了金融部门承担的风险。而在实体部门的融资效应上,资管新规后民营企业的债券融资显著减少,这导致其动用现金储备来维持投资的稳定,综合融资成本增加,经营业绩则显著下降。这些发现表明,投资者风险分担程度的上升在防风险和促实体两个方面具有异质性影响,如何兼顾防风险和促实体是未来金融政策要着力解决的关键问题。     

宏观调控下我国票据市场发展研究

票据市场是金融市场的组成部分,联系着实体经济、信贷市场和资金市场,是传导宏观调控政策的重要载体。票据市场的发展对缓解企业融资困难,改善银行信贷资产质量,促进经济发展具有重要的意义。近一段时期我国票据市场发展较快,呈现出一些新特点。从分析票据市场发展状况着手,揭示影响票据市场发展的因素、存在的问题,进而对推进票据市场发展提出政策建议。     

多角度透析当前实体经济的困境与出路

实体经济是国家经济发展的压舱石,也是平稳转轨到经济发展新常态的核心驱动力.当前互联网金融、社区购物中心以及房地产市场已成为市场经济的热点领域,可以透过这些热点,分析出实体经济与虚拟经济的深层关联,以及当前我国实体经济在不同领域所遇到企业融资困难、创新动能不足、投机心理驱动、政策法规滞后等诸多挑战与困境,并针对性地提出了破解实体经济困局的相应对策.     

供给侧改革下中小企业国际贸易融资探究

随着经济全球化的发展,为了加强国际竞争力,我国也开始对经济战略进行调整,实现资源的最优化的配置.我国中小企业已经成为国民经济中的重要组成部分,如何在供给侧改革之下加强中小企业的国际贸易融资,提升中小企业的发挥水平是我国当前重点和关注的问题.以下本文通过对供给侧改革和贸易融资进行概述,分析了当前企业贸易融资中出现的问题并提出相关对策,为国家经济发展研究提供参考.     

从“工荒”看企业的根植性

企业根植性理论提供了一个联系企业内部和外部的视角。劳动密集型企业对“无限供给”的劳动力市场的依赖表现为企业内部制度的某种缺陷,即中国劳动密集型企业不像科斯等所言,要与雇员签定较为长期稳定的劳动合同。一旦外部环境发生了变化,即劳动力市场出现了不确定性,内部制度的缺陷就会暴露出来,于是出现了“工荒”。企业外部环境对企业内部制度产生重要影响,这是企业根植性的又一具体表现。构建劳动力市场三方机制是经济社会发展的必然要求。     

开展资产证券化融资的思考

资产证券化是指通过将企业流动性不足但可以产生未来现金流入的存量资产构造一个组合 ,通过“真实出售”、“信用增级”、“交易结构的优化”以及“证券化后管理”等技术来实现企业融资目的的一种融资方式。这种融资技术有利于经济运行成本降低和资本市场交易成本的节约 ,也将为我国宏观经济和资本市场的发展发挥巨大绩效     

油荒的考问——油荒考问中国石油体制

7月底开始在广东出现的罕见“油荒”，给广东经济造成巨大的损失，而且，“油荒”一度有在全国蔓延之势。“油荒”的出现向我们提出了种种拷问。其一是，我国现存的石油体制是否合理？据采访调查，这一场“事故”，有人为制造的迹象。在本国石油供应紧张的情况下，有人为了牟取暴利，罔顾国家能源安全，居然向国外抛售成品油与原油；也有人在“油荒”出现后，以逼迫国家发改委提高油价为目的，而不是积极采取措施应对危局。更让人气愤的是明知有人违规，可我国现有的石油体制却“无能为力”。广东这次“油荒”对我国的石油体制是一次严厉的拷问，看来是到了改革的时候了。其二是，我们应该采取怎样的资源战略？我国现有的石油资源按目前的规模开采，14年后将面临枯竭（据上海市社科院《2004中国国际地位报告》能源分报告）。同样，煤炭、铁矿、铜矿等等，也终将有枯竭之时。广东的这次“油荒”也是对我国的资源战略的一次警示，是到了调整的时候了。     

我国影子银行对实体经济的影响及对策

由美国次贷危机引发的国际金融危机证明影子银行体系对资本市场和实体经济有较大冲击。我国影子银行虽然起步晚,但近年来发展迅速,对实体经济的影响也不容忽视。鉴于我国影子银行体系是在我国特殊的金融环境下发展起来的,其对实体经济的影响也是复杂的,既有拓宽实体经济的融资渠道、优化实体经济的投资结构、将闲置资金转为储蓄和增强资金流动性的积极影响,也有抬高实体经济融资成本、引起实体经济空心化和加剧实体经济风险积聚的消极影响。应从控制影子银行规模、规范影子银行内部业务、构建宏观审慎监管框架、健全我国影子银行监管法律法规等方面加强对影子银行的监管,以规范影子银行的发展路径并促进实体经济的发展。     

"油荒"的拷问

7月底开始在广东出现的罕见“油荒”,给广东经济造成巨大的损失,而且,“油荒”一度有在全国蔓延之势。“油荒”的出现向我们提出了种种拷问。其一是,我国现存的石油体制是否合理?据采访调查,这一场“事故”,有人为制造的迹象。在本国石油供应紧张的情况下,有人为了牟取暴利,罔顾国家能源安全,居然向国外抛售成品油与原油;也有人在“油荒”出现后,以逼迫国     

我国资本市场和经济增长关系实证分析

分析资本市场与实体经济发展之间的互动机制，利用柯布-道格拉斯（Cobb—Douglas）生产函数模型和格兰杰（Granger）因果检验方法实证分析从资本市场筹资要素与经济产出的关系。Cobb-Douglas模型回归分析结果显示资本市场的投入要素对经济发展指标具有良好的解释能力，资本市场的发展变化与经济发展有较强的互动性；Granger检验结果表明资本市场发展与经济发展之间存在较为明显的因果关系，故而可以认为资本市场在优化资源配置、促进经济增长过程中发挥了重要的作用。股权融资和债权融资在近些年虽然有了较大发展，但仍不能取代间接融资的主体地位，资本市场主要通过中长期信贷市场促进实体经济的增长。     

我国债券市场发展与服务实体经济研究

近年来,我国债券市场取得了长足的进步,债券融资已成为直接融资的主渠道之一,市场的快速发展将各方面资金源源不断地输送到实体经济的各行各业,便利了企业债券融资.本文在分析目前债券市场状况,借鉴国外市场经验的基础上,提出让债券市场能够自由发展,增添市场活力,适时监测预防风险,优质服务于实体经济的相关对策和建议.     

论“知识产权”与产业结构调整

就业问题向来就是各国政府最为关注的问题之一，也是体现社会健康发展和以人为本原则的重要标志。我国进行改革开放和实施国有体制改革以来，经济取得了高速的发展，但另一方面，产生了大量的富裕劳动力，加上大量的农村过剩劳动力人口，使得普通劳动力就业问题一直伴随和阻碍我国的经济发展。经济结构的有效调整、世界工厂的建立以及政府对劳动力就业问题的充分重视，使得劳动力就业问题相对缓解，甚至在我国经济最活跃的珠三角、长三角等地区开始出现了“民工荒”、“技工荒”等现象。     

"民工荒"与"技工荒"并存的理论解释及证据——基于投资结构与就业均衡视角的研究

"民工荒"与"技工荒"并存的情况已成为困扰中国劳动力市场健康发展的难题。文章从投资结构与就业均衡视角对此进行理论模型分析,研究发现,在资本约束条件下,技术改造型资本和外延扩大型资本的迅速扩张,导致技术和非技术劳动力需求量的急剧增长,工资刚性导致劳动力供给刚性,而人力资本投资不足则导致劳动力质量上升缓慢,因而劳动力市场中技术与非技术劳动力的供需矛盾造成了"民工荒"与"技工荒"的并存。研究表明,将技术改造型资本投入和外延扩大型资本投入保持与在职培训人力资本投资的均衡增长,那么将不会产生劳动力双重短缺,即有效解决"两荒"并存的难题。     

面对“电荒”常态 企业如何应对

今年2月份以来,我省出现了近几年来前所未有的用电紧张情况,面对不期而至的“电荒”,刚刚经历了去年节能限电的我省广大中小企业该如何应对,这是广大企业普遍关心的问题。     

关于发达金融下中小企业的实体经济分析

中国金融发展取得了不错的进展,可是在金融行业不断发展壮大的时候,我国的实体经济出现了发展相对低迷的一个态势,经济发展呈现虚实不对称的危险.当实体经济跟不上虚拟经济的脚步时,经济往往会出现泡沫,增大经济危机出现的可能性.本文通过对中小企业的现状分析,望通过改善中小企业在发展中面临的问题,以此来扶持实体经济的发展来达到虚实相称的健康经济发展.     

金融与实体企业收益率非均衡问题研究

我国金融部门资本收益率长期高于实体经济部门的资本收益率,且二者的差距不断扩大。通过构建一个银行、企业两部门模型,本文探索了金融部门与实体经济的收益率差距能够保持甚至不断扩大的原因。分析结果表明,利率扭曲、金融部门杠杆率上升、实体经济有效融资不足和资产价格泡沫将导致金融部门与实体经济的资本比例不能回到稳态,从而使金融部门资本收益率长期高于实体经济资本收益率。本文的政策建议在于,推进金融部门去杠杆、增强利率的市场定价机制、提高资本市场的融资功能将有助于促进金融部门与实体经济之间的收益率平衡,引导经济"脱虚向实",推动经济长期增长。