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相似文献
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1.
陈溟 《当代经济》2009,(23):146-147
交易费用是证券投资过程中的一个重要问题,也是投资者在金融市场所要考虑的一个重要因素,忽视交易费用的存在将导致非有效的证券投资组合.本文研究了含有交易费的证券投资组合模型,并进行实证分析.  相似文献   

2.
在资本市场上,资本结构因子和交易费用对投资组合决策的影响是现实存在的,而完全竞争市场假设的投资组合模型缺乏实用的指导意义.基于改进的、含有资本结构因子和交易费用的CVaR投资组合模型的分析表明,资本结构因子和交易费用的变动会引起CVaR投资组合有效前沿的移动和上下限的变动.  相似文献   

3.
以投资手数为决策变量,以最大化效用函数为目标,考虑不允许卖空、交易费用和最小交易单位等实际约束,提出了带实际投资约束的多期均值-半绝对偏差投资组合模型。模型中风险厌恶系数和效用折扣因子的参数设置,使投资者的风险偏好、投资习惯和对市场状况的判断能在投资决策得到体现。利用动态规划原理得到模型的递推方程,易于编程求解。  相似文献   

4.
中国正式开展融资融券业务迄今已有四年,融资融券业务是把“双刃剑”,在给投资者带来了更大盈利机会的同时,也为投资者带来了更高的风险,因此其投资组合选择十分重要。基于Markowitz经典M-V模型,研究融资条件下带交易费用的投资组合模型,并利用几何方法对模型进行求解,以期对投资者进行投资组合决策提供帮助。  相似文献   

5.
证券投资组合理论在中国的运用   总被引:2,自引:0,他引:2  
本文分析了建立现代证券投资组合(Portfolio)理论的基本假设,对假设中的市场效率,风测度,参数估计时效性,零交易费用等,提出了马科维茨(Markowitz)证券组合理论在我国运用存在的主要问题,并对组合证券投资优化模型的改进提出了自己的思路。  相似文献   

6.
建立了机会约束下的半绝对离差投资组合模型,求解机会约束时不将机会约束转化为确定的等价类型,而把机会约束用随机模拟技术来处理;应用遗传算法求解半绝对离差投资组合模型,并根据真实市场数据验证模型的有效性。结果表明:应用随机模拟技术和遗传算法求解机会约束下的半绝对离差投资组合模型是可行的,且方法简单、易于实现。进一步研究可以在工程优化和投资分析等许多领域找到新的应用。  相似文献   

7.
马科威茨投资组合模型建立在单目标规划的基础上,投资者固定一个目标使另一个目标达到最优。然而,理性的投资者总是追求收益尽可能大,风险尽可能小的投资组合。文章利用多目标规划的方法,建立了证券投资组合的多目标规划模型,引入偏好系数将其转化为可根据投资者偏好决定投资方案的模型,同时利用遗传算法对模型进行求解。  相似文献   

8.
袁梅  汪春阳 《时代经贸》2007,5(10X):95-96
本文研究了在一种新的投资组合原理一极大化最小可能的预期收益率的基础上,建立了一个考虑了交易成本的投资组合优化模型,给出了其最优投资比例公式。所得结果是原不舍交易费的资本市场下该模型结果的推广。  相似文献   

9.
遗传算法求解最佳证券投资组合   总被引:4,自引:0,他引:4  
遗传算法作为一种高效并行的全局优化搜索方法,已应用到许多领域。通过将遗传算法引入到证券投资分析领域,对最佳证券组合问题进行优化计算,介绍了利用遗传算法计算最佳证券组合问题的求解步骤。  相似文献   

10.
通过分析创新型大企业的创新内涵和规模外延,建立了星云模型,针对构建中选择子企业的实际需要,提出改进的遗传算法,引入倒位算子代替交叉操作,建立了企业间协同系数矩阵和相应的适应度函数,提高了对此类多目标组合优化问题求解的有效性。  相似文献   

11.
本文研究了在一种新的投资组合原理-极大化最小可能的预期收益率的基础上,建立了一个考虑了交易成本的投资组合优化模型,给出了其最优投资比例公式.所得结果是原不含交易费的资本市场下该模型结果的推广.  相似文献   

12.
对于多项目单期优化模型已经有了比较满意的结论,现在已有研究基础上讨论一种基于净现值和净现值成本的多项目多期投资组合优化的双目标模糊相关机会模型,并且提出了一种集模糊模拟、改进的神经网络与遗传算法于一体的人工智能算法,结合一种能够实时调整权数的评价函数法,从而对模型进行有效求解。最后数值仿真说明了模型的合理性与算法的有效性。  相似文献   

13.
基于分形分布的投资组合选择理论研究   总被引:2,自引:0,他引:2  
首先介绍了Markowitz的均值-方差模型,并分析了该模型的不足之处。在此基础上讨论了基于分形分布的投资组合选择问题,最后指出了求解分形投资组合选择问题的难点,并提出了今后研究的方向。  相似文献   

14.
构建一类含交易费的约束多目标非线性投资组合优化模型,已有的数学规划方法直接求解极其困难,故从智能优化的角度设计了一种提高的进化算法(INSGAII),算法中进化群体分离为可行群与非可行群,两种群体中的父体经由相互交叉获多样性的子体,修正算子对非可行个体修复。数值实验中,基本遗传算法(GA)及线性规划法(LP)被用于与该算法比较,结果表明该算法能获得较均匀的Pareto面,收敛性较好。  相似文献   

15.
随着证券市场的不断发展而发展起来的,证券投资组合的选择和确定面临大量繁重和复杂的计算,SGA算法在客观和理性的证券投资组合决策中可以起到很好的辅助支持作用。本文通过双重遗传算法模型设计,对证券组合投资中的权重进行智能化的求解,并进行投资组合权重方案的评价,为决策的支持提供很好的参照。  相似文献   

16.
李慧敏  李鹏 《技术经济》2017,36(2):94-99
从影响建设工程交易费用的决定性因素入手,构建了建设工程交易费用影响因素假设模型。利用来自中国和美国的调研数据,应用结构方程模型验证了研究假设。结果显示:中国业主行为的不确定性对交易费用有正向影响,且该影响在中国比在美国大;承包商行为的不确定性对建设工程交易费用具有正向影响,且该影响在美国比在中国大;交易环境和机制的不确定性对项目管理效率具有负向影响,且该影响在中国比在美国大;交易环境和机制的不确定性对建设工程交易费用具有负向影响,项目管理效率对建设工程交易费用具有正向影响。  相似文献   

17.
建立PERT网络工期-费用模型,应用遗传算法进行求解,适用于大型网络计划。  相似文献   

18.
基于后悔规避的投资组合模型及其实证分析   总被引:1,自引:0,他引:1       下载免费PDF全文
由于人的情感、认知等因素对投资活动有直接影响,本文在投资活动中引入人的情感因素,提出了基于后悔规避的投资者效用函数,该效用函数是期末财富和预期财富的函数。建立了存在无风险资产时的最优投资组合模型,发现基于后悔规避投资组合模型的组合前沿存在两基金分离的现象。对我国上海股票市场进行了实证分析,得到了基于后悔规避投资组合模型的组合前沿,并验证了组合前沿存在两基金分离现象的结论。  相似文献   

19.
基于Markowitz证券组合投资决策模型,运用效用理论中的均值-方差效用函数与决策理论中的决策树方法,提出了一种证券组合投资问题的改进决策树方法;探讨与分析了改进决策树方法的构造与求解过程。改进决策树方法不但可以对证券组合投资问题的决策方案集进行最优投资策略的选择,而且可以对该决策方案集按照一定的标准进行排序。  相似文献   

20.
投资组合构建过程可以分为资产选择和资金配置两个步骤。资产选择取决于投资者偏好,以及投资者获得的知识或信息,资金配置可以利用Markowitz投资组合理论和遗传算法等模型来确定。通过刻画A股市场上存在的特定投资者偏好,选出拟投资的股票组合,然后分别利用Markowitz均值-方差模型和遗传算法计算各个股票最佳的资金配置比例,并用历史数据回测不同资金配置比例下股票投资组合的收益,发现遗传算法下构建的最优组合在收益、风险、夏普比率、最大回撤等方面均优于均值-方差模型下构建的最优组合。  相似文献   

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