上市公司私有化动因探究

近年来,在证券市场尤其是海外证券市场上掀起一股＂私有化＂浪潮,很多知名企业选择了私有化这条路。针对这一现象,从上市公司私有化定义、上市公司私有化现状和上市公司私有化方式几个方面进行论述,并借助典型的上市公司私有化案例进行动因探究,动因主要包括优化资源配置、降低成本、资产保值、战略调整及避免股改对价等。     

中概股公司私有化研究:动机与经济后果

文章研究了中概股公司私有化的动机与经济后果.研究发现,从私有化前一年这个特定时点来看,中概股公司私有化的动机主要是避免企业价值被低估、减少自由现金流和降低交易成本.而且,管理层持股比例越高,公司越有可能采用管理层收购方式进行私有化.从上市到私有化的长期角度来看,中概股公司私有化的动机主要是避免企业价值被低估和降低代理成本.进一步的研究还发现,中概股公司宣布私有化具有显著的正向溢出效应,具体表现为同行业未私有化的中概股公司股票获得了显著为正的超额回报,而且溢出效应对于估值水平较低和自由现金流较多的同行业中概股公司更加显著.     

浅谈俄罗斯的私有化

浅谈俄罗斯的私有化高旭缅一、私有化的三个阶段１．第一阶段私有化俄罗斯私有化始于１９９２年，１９９２年６月到１９９４年６月为第一阶段。第一阶段为私有化证券阶段，在全国共发放１．４８亿张私有化证券，每张面值为１万卢布。匆匆忙忙进行的私有化证券活动政治色彩...     

我国国企私有化的必要性

国企私有化的问题由来已久,对于国有企业是否需要改革,改革的程度及方式,一直是人们争论不休的话题。本文试图从真正区分私有化的含义、私有化给我们带来的益处等方面阐述了国企私有化的重要性和必然性。     

从政府到市场:国外国有企业民营化文献综述

本文旨在通过评述有关国外国有企业私有化的理论研究、政策分析和实证研究，阐明私有化的概念、原因、进程和方式以及其实施的效果，尤其是私有化措施对政府财政、企业业绩和员工行为的影响。有关国外国有企业私有化的理论和政策分析也为我们审视、比较和分析中国国有企业的改制提出了合适的分析框架与参照体系，从而使我们能够更好地理解中国渐进式改革与发展的得与失。     

“私有化”与“国有化”的动机与效果:历史经验与研究进展

私有化与国有化在英国、俄罗斯、印度等国的经济改革实践中交替出现,究其原因,私有化的动机包括效率假说、市场自由化假说、预算软约束硬化假说和财政收入与负担假说;国有化的动机包括经济动机、政治动机和挽救濒危企业动机。比较私营企业与国有企业的经营效率,相当多的研究倾向于私营企业的经营效率更高,私有化能够显著提高企业的经营效率;也有一部分研究表明国有企业的效率并不低于私营企业,甚至还要高于私营企业;另外也有研究认为所有权对企业效率没有影响。总体而言,对于国有化与私有化的研究,还没有形成一致的结论,依然有很大的研究空间,尤其是在我国。     

捷新政府大力发展中小企业

一、背景 1990年以前,捷克斯洛伐克推行的是苏联的经济模式。战前及战后的中小型生产企业,绝大部分被合并为国营大中型企业。商品生产不发达。 1989年底政权更迭后,尤其是1990年6月大选后以激进的市场经济和私有化为主要内容的政府施政纲领,为捷经济的私有化提供了政治、社会、经济和法律保障,为中小企业的发展铺平了道路。另一方面,要在较短的时间内,将原有的垄断性和大中型生产企业实行私有化也是不可能的。原有的经济结构的惯性与难以在世界市     

转型国家银行私有化绩效研究及对中国的启示

分析了目前国有银行私有化的原因和方式,并从私有化的绩效成果方面对中国今后的银行业改革提出了政策建议.     

探寻国际政治的伦理视野

价值观外交是国际政治伦理的一种表现形式,其作为一种集利益负载和伦理负载于一体的外交方式在国际政治社会中备受关注。国际政治伦理受国内政治生态、国际外交原则等诸多因素影响,产生了一系列国际政治领域中的伦理问题。     

高房价背后的影响因素及对策探析

当前中国房地产业的繁荣推进了经济的快速发展,但是房地产业繁荣的背后却是居高不下的房价带来的数不尽的弊端,这严重阻碍了房地产业的健康发展。究其原因,高房价的产生无外乎经济、政治和社会三大因素。经济上主要受国内生产总值、物价水平和居民收入等因素影响,政治上主要受国家抑制不合理房产需求政策影响,社会层面主要受社会心理预期影响。要想解决高房价问题就要依靠改变房地产作为支柱产业的市场格局、打破地方政府同房地产商之间的利益链条、树立正确的房产消费观念和严格私人购房制度等策略的实施。     

新政治经济学视野中的经济改革与转轨 --阿伦·德雷泽"改革和转轨的政治经济学"述评

基于新政治经济学"政治决策的本质影响政策选择从而最终影响经济结果"的基本观点,阿伦·德雷泽对社会主义国家经济改革和转轨进行了系统的分析,阐明了改革和转轨的共性和差异,论证了改革和转轨的经济与政治约束,尤其是政治约束对改革和转轨战略选择的影响,并讨论了改革与转轨的关键组成部分--重组与劳动的重新配置、私有化和价格自由化背后的政治问题,从而建立了"改革和转轨的政治经济学"理论.这一理论的基本观点对于我们更好地理解和认识经济改革和转轨具有参考价值和借鉴意义.它提示我们必须重视约束改革和转轨的政治因素,在改革和转轨战略的路径选择上,应当考虑政治因素对经济结果的影响.     

关于私有化理论变革的述评

对私有化解析是一个非常敏感的话题,同时又是改革中必须面对和解决的一个关键性问题;私有化应是经济体制改革的一种选择,而不是唯一的选择。为此,既需要对私有化的内涵给予科学的理解,又需要对私有化的合理性给予客观的标准。从一定意义上,私有化作为产权制度变革的一种手段,其本身并无好坏之分,判断私有化这种制度安排是否可行,主要取决于是否有利于生产力的发展。     

俄罗斯的公司治理与会计制度改革

俄罗斯股份制企业主要是通过私有化形成的。20世纪80年代末至今,俄私有化大致经历了四个阶段：自发、证券、货币、个案私有化,形成了具有以下特点的所有权结构：     

一篇反对基本经济制度、鼓吹私有化的文章——评《中国经济新阶段的发展驱动转型与制度治理建设》一文

基本经济制度是中国共产党依据马克思主义基本原理,从我国社会主义初级阶段的实际出发,历经艰苦探索得出的科学结论,而且载入宪法.在整个社会主义初级阶段都必须坚持基本经济制度.坚持公有制为主体,还是“让民营经济主体化”,是关系我国社会的社会主义性质的原则问题.私营经济只能是社会主义经济的补充,绝不能成为主体;只能被鼓励、支持和引导,绝不能起主导作用.必须充分估计私有化的危害:从政治上说,私有化是会葬送中国特色社会主义事业的;从经济上说,私有化是违背客观经济规律的历史倒退行为;从意识形态来说,私有化必然导致腐朽没落的剥削阶级思想泛滥.     

发展中国家的私有化:对实证和政策教训的评论

私有化作为发展中国家提高经济效益的一个手段得到普遍推广.但是,私有化政策仍存在争议,所有权的作用以及其他诸如竞争和规制等结构性改革应该怎样进行仍然还不确定.本文回顾了近几年发展中国家私有化进程对经济效益影响的实证性经验.这些证据表明,如果私有化的目的是为了长期的绩效提高,那么,它需要以促进竞争和有效规制为宗旨的政策保证和支持.发展中国家只有将私有化与更广泛的结构改革相结合,才能取得最佳成果.     

私有化对俄罗斯科研机构的影响

科技领域的私有化过程和特点俄罗斯传统的所有制结构是一种高度垄断的国家所有制结构,科研机构更是如此.20世纪90年代初期,俄罗斯试图通过向公民发放私有化证券的方式,大规模迅速地将苏联时期的国营企业,包括国有科研机构,改造成为高效率的、能够赢利并具有竞争力的私营企业和机构.在俄罗斯的科技领域,对科研机构的所有制改造开始于1991年.指导其实施的法律文件主要有:1991年7月3日俄联邦<关于俄罗斯联邦苏维埃社会主义共和国国家和地方企业私有化法>;1992年6月11日俄联邦最高苏维埃第2980-1号决议所批准的<1992年俄罗斯联邦国家和地方企业私有化计划>及1992年12月25日所做修定和补充;1992年7月1日俄联邦第721号总统令<关于自愿合并为股份制企业的国营企业改组实施办法>;1994年7月26日俄联邦政府<关于科技领域私有化>的第870号政府令以及其它的一些法律文件.     

捷克斯洛伐克经济转轨过程中的农业政策

一、农业私有化政策1948年共产党执政后的主要经济政策是工业国有化和农业集体化。如何使集体化了的农业重新私有化,正是目前捷农业战略的关键所在。捷当局为促进农业私有化,主要采取了以下两大立法措施。1.1991年5月18日,联邦议会通过了土地法(全称为“关于修改土地及其它农业财产所有权关系的法案”)。     

私有化能否改善环境？

前言过去的二十年中,私有化已经成为一个全球性的现象。私有化对产出、效率和福利的影响也已经在文献中③得到广泛的研究。从包括利润和消费者剩余的社会福利来看,公众持有企业的生产倾向于无效率。所以,私有化将经理们的目标从社会福利转向了利润最大化,这     

匈牙利工业生产概况

匈牙利自1989年体制转轨以来,由计划经济转向市场经济,受国内购买力下降、进口放开、经互会解散、出口下降、进口原材料涨价、资金短缺、企业私有化等的影响,工业生产严重下降。1989-1992年累计下降45％。其中1989年下降4％,1990年下降10％,     

俄罗斯对外资参与私有化的鼓励与限制

自去年年初以来,俄罗斯对国有和公有财产开始实行私有化,并将其视为克服经济危机、实行市场经济的主要措施之一。同时,俄罗斯积极鼓励外国人参加其私有化进程。在俄联邦的《国家私有化计划》中,除鼓励措施之外,也有一些对外国投资者的限制。这主要是因为目前卢布汇率太低,如不限制,外国人用硬通货兑换卢布购买不动产将占太多便宜。这些鼓励与限制的具体规定有: