银行家职能缺失与影子银行风险管理的研究

影子银行使银行的表内资产表外化，将银行家妁风险转化给了市场，促使整个金融业的财务杠杆率上升，资产泡沫化快速放大。影子银行对于整个金融市场的风险在于，银行家的剩余控制权和剩余索取权不对称，丧失了风险承担者的职能，最终导致银行冢职能的缺失和道德风险。表外资产表内化监管，改变影子银行的市场准入制度和盈利模式，加强处罚，可以抑制影子银行家的道德风险，降低金融市场系统风险。     

我国影子银行体系发展及其风险监管

影子银行体系作为现代金融创新的重要形式之一,为我国金融市场注入了活力,但伴随着日益复杂的国际金融形势变化,也给我国的金融稳定性带来了风险隐患。该文在分析影子银行体系发展的基础上,对当前我国影子银行体系进行了规模测算,继而以商业银行表外理财业务为例分析我国影子银行的产生动因;最后根据我国影子银行体系在发展中面临的挑战,提出我国影子银行体系风险防范的政策建议。     

中国影子银行的动态变化 ——基于银行资产负债表视角的分析

银行居于中国影子银行体系运行的中心,本文手工收集了中国51家上市银行2008—2020年的影子银行相关数据,对银行资产负债表内外的影子银行业务进行相关研究.研究发现,在表内影子银行业务中,股份制银行居于主导地位,股份制银行和城/农商行持有多种影子银行资产,表内影子银行化的程度较高,而国有银行的表内影子银行化程度较低.银行会通过资产转换的操作来规避监管政策的影响.在表外影子银行业务中,股份制银行主导了非保本理财产品和承兑汇票规模的变化,国有银行主导了委托贷款规模的变化.严监管政策一定程度上抑制了影子银行的发展,但监管政策对不同银行的影响存在异质性.进一步分析表明,股份制银行和城/农商行同时发展了表内外影子银行业务,而国有银行则没有.基于此,笔者提出了加强表内影子银行业务的监管、 注重监管政策的针对性和完善信息披露等一系列政策建议.     

影子银行体系与金融危机

21世纪以来，影子银行体系的’膨胀式发展导致了美国以资本市场为主导的金融体系的高度繁荣。同时，影子银行由于、高杠杆操作、过度的金融创新和过度的交易为金融体系带来了巨大的脆弱性。2008年9月，金融风暴爆发，影子银行体系首当其冲。影子银行资产负债期限结构错配的缺陷，导致影子银行纷纷破产，影子银行体系处于崩溃的边缘。影子银行横向分散风险的特性也使整个金融体系暴露在风险之下，次级抵押贷款债券危机迅速演变成金融市场危机。     

对影子银行发展的政策建议

正1.强化并表监管和集中度风险监管机制,弱化影子银行对传统银行的影响。传统银行与影子银行之间存在的复杂联系使得影子银行的风险很大程度上会转移到传统银行体系。因此要通过监管措施在识别传统银行支持的非银行机构基础上加强这类机构业务的合规性,有助于对影子银行传递给传统银行的风险的识别,增强     

次贷危机背景下影子银行体系特性及发展研究

"影子银行体系"是造就华尔街昔日辉煌的有效机制,也是推动次贷危机衍生为波及全球之金融风暴的关键链条。文章界定了"影子银行"及"影子银行体系"的金融学概念,概括了影子银行所具有的不透明性、高杠杆性,表外性以及具有实质性的信贷膨胀效应等显著特点,深入剖析了影子银行体系脆弱性的主要根源:期限错配、自我加强的资产抛售循环、高杠杆率及风险跨境传递,最后阐明了金融危机背景下影子银行体系的未来走向。     

中外影子银行体系资金来源与运用的差异化分析

作为金融市场中的重要参与者,影子银行体系对国际金融系统架构产生了颠覆性影响。在欧美地区,影子银行体系的资产和金融交易规模已经超过传统商业银行,其过度扩张和监管缺位成为了全球金融危机爆发的重要原因之一。在国内,影子银行体系随着金融部门的深化发展和全球化进程也逐渐成长起来。为此,从资金来源与运用的角度,对国内外影子银行体系的脆弱性进行分析,并提出几点有助于我国影子银行体系规范发展的建议。     

银行的影子:风险分担还是风险传染

银行的影子业务作为中国影子银行的一部分,主要指银行近年来所主导的存在监管不足或规避监管的业务,银行通过银银、银信、银证、银保等之间的合作而形成同业资产或负债,这将使银行之间及银行与其他非银行金融机构之间的关联性发生改变,从而进一步影响银行的系统性风险.本文以2009-2014年16家内地上市银行为样本,研究银行的影子业务规模与系统性风险之间的关系.实证研究发现,银行的影子业务与银行系统性风险之间呈显著的U型关系,在银行的影子业务发展初期,银行间通过风险共担(risk-sharing)确实能降低系统性风险,但随着银行的影子业务进一步发展,银行间通过风险传染(risk-contagion)的金融加速作用而增大银行的系统性风险.     

后危机时代影子银行监管的国际金融法制变革

影子银行泛指游离于传统商业银行监管体系之外的金融机构.影子银行在推动金融创新、繁荣金融市场的同时,也会诱发监管套利和系统性风险等问题.本次金融危机的爆发,使影子银行的监管问题成为全球金融监管的重大议题,美国、欧盟 等国家和国际金融组织针对本次危机暴露出的监管漏洞,纷纷出台了监管法案和政策建议.借鉴国际经验和结合我国的实际,我国影子银行的监管应着重从宏观审慎监管、微观审慎监管、法律监管等方面进行完善.     

资产证券化的经济学分析及其对我国银行业的启示

随着金融市场的发展,资产证券化在提高金融市场融资效率、提高商业银行资产流动性及化解银行体系资产风险等方面具有重要作用日益受到重视,文章着重对资产证券化的创新和效率,以及其风险特征进行了分析,并在此基础之上指出了其对我国银行业的影响.以期合适地认识和利用资产证券化的作用.     

影子银行研究综述

影子银行在我国经济发展中具有重要意义。旺盛的融资需求、传统商业银行监管套利、居民财富增长和非金融机构资金优势及金融创新促进了影子银行的迅速发展。影子银行对中小微企业、货币政策、金融市场和经济发展影响深远，但是具有监管困难和风险问题。激发其正向动能，探析其影响金融市场机理，探求其关联性传导机制，探究“资管新规”反噬作用，强化监管法制体系建设，是深入研究影子银行的新思路。     

应重点关注货币空转的影子银行传导渠道

货币供应量大幅增长、社会融资量急剧扩张的同时,实体经济发展相对"冷清",这是我国当前经济运行的一个突出现象和问题。这种"货币热、实体冷"的现象说明我国存在货币超发的同时,也存在货币空转问题。影子银行体系是我国货币空转重要的传导渠道,而融资性票据和表外借贷平台是其中最主要的两条途径。鉴于货币空转的风险和影响,目前尤其应加强对影子银行的监管及推进金融市场改革。应完善相关法律法规,建立影子银行的监管机制和预警机制。加强信息披露,扩大影子银行机构信息披露范围。强化银行业竞争意识,为金融企业自主创新提供空间。完善金融市场体系,扩展投融资渠道,这也是应对货币空转和影子银行的最根本途径。同时,推进利率市场化改革,着力提高银行业服务水平。     

利率市场化背景下影子银行发展的应对措施

正影子银行的发展加速了利率市场化的进程,也为中小企业等实体经济提供了更广泛、便捷的融资渠道,因此不能"一刀式"地消除影子银行。利率市场化虽能在一定程度上规范影子银行业务,但也加大了影子银行的风险,探索影子银行发展趋势、建立完善监管体系能够缓解影子银行的风险。一、建立完善的市场利率形成机制。利率是资产的价格,利率波动也是影子银行风险的主要来源之一。当前我国国债期货市场、     

存款保险制度、银行异质性与银行个体风险

本文立足于如何防范非危机时期存款保险制度的道德风险问题,选取了2010—2015年中国和美国银行业的微观数据,运用系统GMM,对比中美两国的存款保险制度对银行个体风险作用的差异以及银行杠杆率和治理结构对二者关系的影响;进一步,运用倍差法(DID)深入分析我国存款保险制度对银行个体风险的影响及其作用机制。实证结果表明:存款保险制度显著增加了我国其他商业银行(中、农、工、建四大国有银行以外的商业银行)的个体风险,而其对美国的银行个体风险的影响却不显著;对中美两国银行而言,银行杠杆率越高,第一大股东的持股比例越高,存款保险制度的道德风险问题越严重;比较分散的股权结构和较低的银行杠杆率降低了美国存款保险制度对银行个体风险的负面影响;引入存款保险制度后,我国四大国有银行的个体风险、杠杆率和影子银行业务均没有显著变化;但是其他商业银行却会提高杠杆率和更积极地从事影子银行业务,从而增加了个体风险。     

国内私募股权基金的影子银行化问题

由于存在庞大的信贷和融资需求尚未在传统的银行金融体系中有效消化,国内影子银行近年来发展迅速.私募股权基金作为国内金融市场的重要参与者,因房地产银行信贷的紧缩,获得被释放的庞大市场,走向了影子银行化的道路.2013年底国务院出台107号文,对私募股权投资基金参与债权投资等影子银行化问题提出了监管要求.当前就相关问题亟待完善立法,规范业务,以促进金融市场创新和行业的阳光良性发展.     

关于如何防范商业银行内部存在的道德风险的思考

银行道德风险就是商业银行的管理者和一般从业人员为了谋取个人或小团体利益，以放弃有关法规制度、职业道德、和本企业资产质量为代价，未使处理的业务最优化，从业导致银行资产处于风险状态或形成损失的可能性。简言之，也就银行内部人员为了自身利益的最大化而损害商业银行的行为。具体可分为管理决策层道德风险和一般员工层道德风险。管理决策层道德风险指银行的管理决策者利用职务上的便利，以权力谋取私利，包括任人唯亲、过分在职消费、操纵会计报表、隐瞒经营信息等行为，致使银行蒙受损失。一般员工层道德风险在激励或监管不到位时，掌握微观信息量最丰富的一般员工就会利用自己掌握的信息谋利，如偷懒不作为、误导管理者、泄露客户资料等。伴随着商业银行的高速发展，道德风险不仅像系统风险一样始终难以消除，并且逐渐成为了商业银行在经营活动中面临的主要风险之一。     

美国储贷危机和次贷危机的对比分析——从道德风险视角的考察

上世纪80年代的美国储贷危机和2007年次级贷款危机都发生在房地产抵押贷款领域,储贷协会是一种风险汇聚机制,而次级贷款以及次级贷款证券化则是风险分散机制.本文从道德风险的角度入手,对比两种制度的风险形成机制.研究发现:在两种制度下,道德风险都会造成非理性和市场信息结构扭曲,致使整个金融体系的脆弱性加大,稳定性下降;道德风险不会随着金融市场结构的演变而消除,必须在制度设计上防范道德风险带来的危害.     

我国影子银行体系监管博弈分析

影子银行体系的产生和发展长期以来被认为是金融创新和促进金融市场繁荣的有效推手。但是,影子银行体系的扩张也会给金融体系带来系统风险和不稳定性。因此,加强对其监管就显得十分重要。文章从博弈论的角度,论证了我国影子银行体系有效监管的难点,并运用模型分析了这一状况存在的原因,进而提出了相应的政策建议。     

加强国有商业银行风险能力控制的对策

我国以银行为主体的金融业正逐步融入国际大金融市场中。国有商业银行做为我国金融市场的主体其市场风险、财务风险、法律风险、道德风险在一定程度上都凸显出来，影响银行体制的健康运行，因此需要各部门加紧增强资本实力、建立风险评估体系、降低不良资产、加强金融监管等方面增强国有商业银行抵御风险的能力。     

金融资产管理公司（AMC）道德风险的防范

金融资产管理公司(AMC)的成立,可能产生道德风险。主要表现在三个方面:一是银行的道德风险。银行出于自身利益的考虑,不负责地将资产转移给AMC,导致资产主体悬空和资产在转移过程中流失,扩大不良债权。这种风险尤其易产生在剥离资产时用简单划帐方式,简单划帐非但没有触及企业的约束机制,强化银行的约束机制,反而会诱发错误的预期心理,