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1.
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私募资本市场:作用、风险与对诈骗的防范 被引次数：3
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张文魁《经济研究》,2001年第5期
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私募资本 (Ｐｒｉｖａｔｅｐｌａｃｅｍｅｎｔｃａｐｉｔａｌ)是指无须经由政府监管部门审核或注册的、非公开募集的证券性资本。尽管私募概念在我国并不为很多人所熟悉 ,也缺乏这方面的资料和系统研究 ,但证券性募集活动在我国是客观存在的 ,有些募集活动的范围还相当广泛。在美国等资本市场比较发达的国家 ,私募活动越来越活跃 ,风险资本也绝大部分是以私募方式筹集的 ,私募资本对于这些国家的企业创立和发展起到了重要作用。对我国来说 ,适度发展私募资本市场 ,对于一些尚未成熟的高科技产业、难以从正式金融获得资金的民营经济、正式金…
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2.
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我国私募股权投资基金发展现状分析 被引次数：1
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栾华 李珂《山东财政学院学报》,2008年第6期
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私募股权投资基金，主要是指通过私募形式投资于非上市企业的权益性资本，或者上市企业非公开交易股权的一种投资方式。私募股权投资基金作为资本市场一个重要的组成部分，最主要的特征是投资的高风险和专业性。我国自上世纪未本世纪初引入私募股权投资以来，私募股权投资基金得到了长足的发展，但同时也暴露出一些问题，如相关法律法规尚不健全、私募股权在我国市场认可度还不高等等，对此应完善法律环境、加快建立和完善社会信用体系、建立私募股权多元化的退出机制。
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3.
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美、德金融环境对其风险投资影响的比较及其借鉴
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孟祥林《金融论坛》,2000年第5卷第5期
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风险投资是技术创新和金融创新相结合的必然结果,是一种与产业资本运营相结合的金融创新活动.德国属于银行主导型的金融体制,美国属于市场主导型的金融体制,两国的产融结合模式不同.从宏观上看,美国的金融环境为其风险投资的发展提供了有利条件,德国的金融环境在一定程度上对其风险投资的发展有负面影响.具体分析,美、德两国由于其金融环境不同,使得风险投资在资金来源、投资方向退出方式和风险企业的约束与激励机制等方面存在很大的差异.我国目前的金融体系限制了风险资本的来源,同时对风险投资的退出也形成制约.因此,我国风险投资的发展应从增加风险投资资金来源及建立第二板市场入手.
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4.
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私募基金与中小企业发展研究
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孙义《中国乡镇企业会计》,2011年第4期
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在我国，人们对私募基金的认识主要是来自股票市场，其实私募基金（Private Equity简称PE）就是那些通过非公开方式而向少数投资者募集资金而设立的基金。根据私募基金投资机会的领域可以分为证券投资私募基金、产业私募基金和风险私募基金三类。私募股权基金起源于美国，随着经济的不断发展，私募基金已经成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。私募基金由于其具有较强的私密性和高风险高收益等特点，吸引了庞大的投资资本，其规模庞大，投资领域广阔，资金来源广泛，参与机构多样。
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5.
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英国的非公开权益资本和风险投资
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Liu Manhong Lijunchen《国际金融研究》,2006年第2期
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英国是欧洲风险投资和非公开权益资本的发源地。在欧洲国家中,英国的风险投资和非公开权益资本起步最早,发展也最快。从1979年算起,英国风险资本投资额和非公开权益资本增长了100多倍。2005年,在欧洲的风险投资市场上,英国的风险资本总额占欧洲风险投资额的40￣50%,在欧洲是当仁不让的“大哥大”,在世界范围内仅次于美国。本篇文章主要介绍了风险投资(VentureCapital,VC)及非公开权益资本(PrivateEquity,PE)的最新概念和从属关系以及英国的风险投资及非公开权益资本的历史、结构、规模、投资趋势、投资阶段、投资领域、地理特征、知名风险企业、投资表现等,以此从数据和分析的角度使中国的风险投资领域及非公开权益资本领域的从业人员以借鉴、启迪的作用。
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6.
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蒙牛VS太子奶案例给私募融资者的启示
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闫姝文《投资与合作》,2013年第4期
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私募股权融资是融资者以非公开渠道获取权益性资本的融资方式.在世界各国,私募股权融资己经日益成为国家经济、科技发展的重大引擎,占据了与公开上市发行和债权融资同等重要的地位.同时,伴随着经济的持续迅猛发展,我国的私募股权投资也日益发展壮大,利用好私募融资渠道,给企业的成长,资本市场的发展带来的影响是非常可观的,但由于我国处于私募融资链上的各个环节尚不成熟,参与者们经验不足,因此,为防范各种风险,本文通过案例分析对我国企业在利用私募股权进行融资提出了相应的发展建议.
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7.
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分析我国风险投资金融环境
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孟祥伟《全国商情》,2013年第31期
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随着全球经济一体化的到来，全球各国企业的经济投资方式也在逐渐发生着变化。风险投资成为影响高科技企业发展的关键因素。就目前我国的风险投资金融环境而言，由于相关法律的不健全，以及缺乏风险资本的退出渠道，在一定程度上阻碍我国风险投资金融的发展。为了加快我国的风险投资的速度。我国相关经济部门应该不断完善风险投资方面的法律建设，营造一个良好的风险投资金融环境。本文主要从系统论及结构分析法等方面来对我国的风险投资金融环境进行分析。
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8.
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我国风险投资管理的问题及对策探讨
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潘龙萍 徐克英《企业经济》,2003年第6期
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风险投资起源于19世纪末20世纪初期的西方,是当今金融领域成功的创新成就之一。它通过向一定的机构和个人筹集风险资本,投入到具有高度不确定性和成长性的企业并最终通过出售股权获得高收益的一种投资行为。风险投资在美国的技术进步和高科技发展中扮演了十分重要的角色,处于现代化建设中的中国,同样需要风险投资的推动。但由于我国风险投资起步较晚、风险资本规模较小,尚缺乏完善的风险投资运行机制和配套法规,所以从我国整体的经济发展上看还没有形成现代意义上的风险投资产业。本文拟就我国风险投资管理的现状和存在的问题探讨发展我国风…
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9.
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我国风险投资业健康发展的环境解析
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陈柳钦《环渤海经济瞭望》,2000年第Z1期
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风险投资，已成为当今世界资本市场上一股不可小觑的力量。无论在历史上还是在今天，风险资本投资在发达国家经济成长过程中都起了极其重要的作用，可以说，如果没有风险投资，就没有今天如此发达的计算机产业，目前，人们谈及高科技产业必定要涉及风险投资。在美国硅谷孕育、成长、壮大的风险投资对美国的高科技产业发展起到了催化剂和推动器的作用，风险投资也会给我国的高科技产业提供良好的发展机遇。然而，我国发展风险投资业还需要一个适宜的环境，需要金融、财税、文化等各方面的配套。本文旨在解析我国风险投资健康发展的环境。一充…
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10.
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世界高技术企业发展模式的启示
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倪杰《企业经济》,2008年第10期
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从制度、文化和环境的角度来看,目前世界上比较有代表性的高技术企业发展模式有美国波士顿128公路模式、硅谷模式、台湾地区新竹模式和日本筑波模式。从对这四种模式进行的共性分析和对世界高技术发展中成功经验因素的归纳来看,值得我国借鉴。在发展高技术企业方面,我国应该鼓励民间风险投资,积极发展资本市场;建立和完善科技创新人才的激励机制;以市场主导为方向;政府在一定程度上发挥引导作用;完善规章制度,规范信用秩序。
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11.
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浅议风险投资
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付迎菊《武汉交通职业学院学报》,2001年第3卷第2期
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风险投资是高科技产业发展和我国经济结构调整的关键 ,本文通过介绍风险投资的运作过程重点说明 :风险投资的实质是权益资本 ;风险投资过程是资金运动和风险控制共同作用的过程 ;良好的金融环境是其健康发展的前提条件
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12.
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我国投贷联动运作模式和风险防范
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《时代金融》,2017年第30期
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随着我国经济进入结构调整、模式转换的新常态,科技创新创业企业逐渐成为拉动经济社会发展的新引擎。我国正在持续推动大众创业、万众创新,然而科技创新创业企业长期以来面临着严重的融资困境,这既与行业特征密不可分,也与科技金融产品体系的不完善有关。科创企业资产积累较少,产品市场价值波动大,信息不公开特点,科创企业自身经营的不稳定性致使其融资风险大增,银行在向其提供传统信贷服务时存在风险与收益不匹配、成本与产出相背离的现实问题,因此积极性不高。资本市场上,监管部门对于科创企业上市以及中小企业上市审核都十分严格,其他区域二级市场上交易趋于疲软,对于科创型企业而言,其融资形势十分险峻。市场上一直流动着一部分热钱,但是却没有可靠合法的途径投入到实体产业,一些科创企业与私募以及银行之间慢慢摸索出一条独特的融资道路——投贷联动,银行、私募基金与企业之间结为利益共同体,企业获得资金,银行与基金则通过注资获得的股权。这种新型投资模式为科创企业注入新鲜血液。
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读者观点
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《中国投资》,2004年第3期
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政府投资与民间投资的格局前瞻无论是政府投资还是民间投资都需要进一步深化投融资体制改革,从投资方面看,目前急需深入改革的体制主要涉及市场准入、行政审批、公平竞争3个方面;从融资方面看,权益资本融通、创业投资等等仍需建立、健全,可以借鉴美国的“私募资本”融资,私募资本即无须经政府监管部门审核或注册的、非公开募集的证券性资本。事实上,从我国现实(非法融资,屡禁不止)可以看出,民营企业的发展客观存在
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14.
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私募股权投资基金IPO退出机制的法律研究
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朱国睿《中国城市经济》,2011年第18期
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改革开放以来,随着中国经济的快速发展和资本市场的逐步完善,私募股权投资基金越来越引起国内外各界的关注。私募股权基金在我国是新兴事物,经过近二十年的发展,己成为引领我国资本市场发展的一股重要力量,对国民经济、资本市场和被投资企业都有着非常大的积极影响,其不仅促进了资本市场的完善和国民经济发展,也为企业融资提供了新的运作模式。但我国私募股权基金退出机制目前还存在许多问题,尤其是采用IPO(首次公开上市)方式退出时,面临着相当严苛的法律法规制约。在私募股权投资基金的整个运作流程中,资本的退出是十分关键的一环。本论文以私募股权基金的IPO退出方式的法律研究为主要内容,从私募股权基金及其退出机制的概念和IPO退出方式等相关基本理论研究入手,在对美国私募股权基金退出机制进行比较研究的基础上,结合目前国情,提出完善中国私募股权基金IPO退出机制的思路。本论文分为五个部分进行研究:第一章指出私募股权投资基金的内涵与特征;第二章论述私募股权投资基金退出机制的定义、实质与重要性,进而具体介绍了私募股权投资基金的最主要退出方式,即首次公开上市。本章为后文对私募股权投资基金退出机制法律制度的研究构建了理论基础。第三章阐述我国私募股权投资基金的现状及法律障碍,分别指出:在我国,多层次资本市场体系尚未成熟;现行法律对IPO退出机制仍存在诸多过于严苛的限制。第四章介绍美国私募股权投资基金IPO退出的法律制度。作为现代私募股权投资的发源地和私募股权投资活动最发达的国家,美国拥有成熟的多层次资本市场运行体系。其成熟完备的法律体系对我国发展私募股权投资基金有着巨大的借鉴意义。第五章提出完善我国私募股权投资基金IPO退出机制的构想。
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15.
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中小企业私募债投资者权益保护机制研究
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韦颜秋《新金融》,2012年第11期
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中小企业私募债券业务的适时推出有助于解决中小企业融资难问题,有利于我国多层次资本市场的完善。就中小企业私募债券本质来看,应属于高收益债券范畴。本文首先对起源于美国的高收益债券发展及投资者保护策略进行全面分析,在深入研究我国中小企业私募债投资风险的基础上,提出如何构建针对于我国中小企业私募债特点的投资者保护机制。
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税收政策促进我国风险投资业的若干思考 被引次数：6
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黄凤羽《财贸经济》,2001年第12期
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风险投资(Venture Capital)1946产生于美国.我国1985年成立了第一家专营风险投资的全国性金融机构--中国高技术创业投资公司(简称"中创"),1998年3月民建中央"一号提案"①后,风险投资成为各界关注的焦点.有关资料显示,截止到2000年底,我国已有风险投资机构近200家,投资资本总额超过300亿元.但从总体上看,我国风险投资业的发展水平还不高,科技成果的产业化、商业化程度还很低,与当今世界高科技产业迅猛发展的需要还有很大差距,同时,当前我国风险投资的发展中还存在着政府行为的若干越位和缺位的现象.
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私募股权投资基金在我国的发展实践
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杜萍《江苏企业管理》,2008年第9期
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私募股权投资基金（简称PE）主要是针对非上市企业进行的权益性投资。广义私募股权投资涵盖了公司首次IPO前所有阶段的权益投资，包括从种子期到成熟期的各个阶段。狭义私募股权投资是指对已经形成规模并产生稳定现金流的成熟企业的投资。它伴随企业的成长和发展过程培育公开上市的企业资源。针对公司在初创阶段、成长阶段和扩张阶段的不同融资需求．PE基本上以三种投资形式出现．即创业投资、发展资本、并购基金。
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关于我国私募股权投资基金发展的探讨综述
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夏荣静《经济研究参考》,2014年第12期
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正私募股权投资是金融创新和产业创新的结果,对国民经济和企业的发展具有举足轻重的影响。现将理论界对我国私募股权投资基金发展现状、问题及对策的探讨作一综述。一、私募股权投资基金的概述私募股权基金(Private Equity Fund,简称PE基金),是指以非公开的方式向少数特定投资者募集资金,主要向未上市企业进行的权益性投资,最终通过被投资企业上市、并购或管理层回购等方式退出而获利的一类投资基金。典型私
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高技术风险投资公司择项的评价体系研究 被引次数：23
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周乃敏《技术经济与管理研究》,1999年第2期
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凡以高科技为基础，专门经营风险资本并将其投放于高技术产业化过程中，促进科技成果转化和高技术创业，获取最大收益的非银行性金融机构为风险投资公司。它依据高技术产业发展具有高投入、高风险和高收益的特点，运用各种现代金融方式，实现金融资本和高技术产业资本的结合。针对处于起步阶段的我国风险投资公司发展迟缓的困境、特从投资环境，投资风险和投资效益三个方面设置了公司择项的评价指标体系并提出综合评价模型，可为公司选择风险项目时进行科学的投资决策提供参考。1公司择项的投资环境评价子系统项目投资环境在很大程度上影响…
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20.
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中国私募股权投资基金的组织形式及投资模式的转变
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王蒙《商》,2013年第5期
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一、私募股权投资基金私募股权投资基金（Pfivate Equity，以下简称“PE”）是一种金融安排，从投资方式角度看，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。简单的讲，PE投资就是PE投资者寻找优秀的高成长性的未上市公司，注资其中，获得其一定比例的股份，推动公司发展、上市，此后通过转让股权获利。在我国，PE主要是指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分。”与证券投资基金等公募基金相比，PE通过私募方式投向一定规模和产生稳定现金流的成形非上市企业的股权，而证券投资基金一般投向资本市场，包括股权与债券；PE投资期限一般为3—5年，属于中长期投资，而证券投资基金一般为中短期投资，期限较灵活；在资金来源上，PE资金来源广泛，包括富有的个人、风险基金、机构投资者以及保险公司等，而证券投资基金一般来自于个人和机构投资者；在组织形式上，PE以公司制、信托制和有限合伙制为主，证券投资基金则分为契约型和公司型。
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