中国企业债券发展简析

企业债券是一个合理的资本市场中不可或缺的组成部分,合理的资本市场结构的重要体现之一就是股票、债券、金融衍生品保持良好的比例关系。虽然中国企业债券的发展时间较短,企业债券市场也一度遭受挫折,但随着它的优越性被越来越多的企业所发现,国家金融市场的一步步规范,     

我国企业债券市场的发展方向和现实策略

2003年我国企业债券市场取得了较大发展．无论市场投资主体、投资品种、还是发行规模、发行主体都有所壮大。制度环境、技术准备也有了较大的进步。股市强、债市弱：国债强、企业债等其他债券品种弱”的不均衡状态有了进一步的改善．但这种局面还没有得到根本性的改变．仍存在着很多需要改进的地方．今后需要面对的问题仍然不少。     

中国企业债券的功能与发展决策探析

中国企业债券的功能与发展决策探析●立远中国企业债券伴随经济体制改革的深化和资本市场的发展而逐步壮大,但企业债券在发展中仍然存在不少问题,企业债券的功能和作用也还有待提高,正视问题,探寻对策,促进中国企业债券规范发展已成为当务之急。一、中国企业债券的现...     

对我国企业债券市场若干基本范畴的理论分析

随着我国企业债券市场重要性的不断突出，我国经济学界对企业债券的研究也在逐步升温。但是，由于我国对企业债券市场的研究还处于起步阶段，因此，我国企业债券市场的基础研究还非常薄弱，尤其是对构筑企业债券市场“理论大厦”基石的基本范畴的研究，更亟待强化。没有对企业债券范畴的科学界定，对我国企业债券市场的研究就难以深入进行，为此，笔者将从内涵和外延两个方面对有关我国企业债券市场的若干主要范畴进行理论探讨。     

我国企业债券市场亟待发展

目前我国股票市场发展较快,企业债券市场的发展相对滞后。从上市交易的数量、市值、筹资金额来看,2002年我国境内上市公司数量达1224家,而2002年末上市的企业债券加可转换债券共24只,其中企业债券15只,可转换债券9只;2001年股票市值达43522亿元,而同年我国企业债券的余额为925．63亿;2002年我国股票的境内筹资额(由A股筹资     

发展我国企业债券市场的探讨

一、现阶段我国企业债券市场存在的主要问题 1、发行规模小。目前我国企业债券的发债及拟发债企业主要集中分布在交通运输、综合类、电力煤水业和制造业等具有相对垄断地位的基础性行业,而且主要属于特大型企业,覆盖的范围很小,加上发行额度的限制,企业债券发行的规模很小。根据深交所近期推出的一份研究报告认     

对发展我国企业债券市场的思考

我国企业的融资偏好迥异于西方发达国家,呈现出\"股热债冷\"的中国特色,主要原因在于政府的政策和制度的约束及企业自身产权制度不合理、治理机制不健全,因此,应改革现有企业债券管理制度,加强企业产权制度改革,塑造真正的企业债券市场主体,以提高全社会的资金利用效率和资源配置效率,改善资本市场融资结构,保证国民经济的的健康发展。     

中国公司债券的发展现状和对策研究

公司债市场作为一种重要的融资渠道,在中国经济发展过程中处于重要的地位.中国公司债市场起步虽然较晚,但发展空间巨大、面临良好的发展机遇.发展中国的公司债券应着重注意以下几方面问题:充分发挥市场机制作用、强化信用评级和信用定价,规范信用评级机制,发展债券基金机构投资者,完善受托管理人制度,不断对公司债券条款设计进行创新.     

我国公司债券市场发展中的几个重要问题

本文通过实证分析指出,我国债券市场非常落后,已经成为妨碍我国金融体制健康发展的重要因素。本文进一步分析了制约我国公司债券市场发展的关键因素,并对我国发展公司债券市场提出了政策建议。     

中国家族类上市公司控制权价值及影响因素

家族企业公司治理及控制权特性越来越受到普遍关注。以"法与金融"理论为基础,以1997~2006年间发生的中国家族类上市公司控制权转移事件为研究样本,量化了家族企业控制权价值并分析了相关影响因素。研究发现:较非家族企业而言,家族企业比非家族企业的控制权价值更高,而股权制衡则对控制权价值起到抑制作用。     

公司债券的违约风险度量技术及应用

随着我国资本市场的进一步发展,公司债券已经成为我国资本市场重要的金融工具。因此,公司债券的违约风险已经成为投资者关注的重要因素。本文系统地论述了度量公司债券违约风险的三类主要方法：信用评级法、数理模型法和保险思想法。在此基础上,论述了我国发展债券市场提高公司债券违约风险度量技术的基本思路是重点利用信用评级方法,积极开发数理模型方法,创造条件利用保险思想模型。     

An Empirical Study on Corporate Governance and Market Valuation in China

This paper empirically studies the relationship between the governance mechanisms and the market valuation of publicly listed firms in China. The authors construct measures for corporate governance mechanisms and measures of market valuation for all publicly listed firms on the two stock markets in China by using data from the firm’s annual reports. They then investigate how the market-valuation variables are affected by the corporate governance variables while controlling for a number of factors commonly considered in market valuation analysis. A corporate governance index is also constructed to summarize the information contained in the corporate governance variables. The index is found to have statistically and economically significant effects on market valuation. The analysis indicates that investors pay a significant premium for well-governed firms in China, benefiting firms that improve their governance mechanisms. Translated from Economic Research Journal, 2005, 2 (in Chinese)     

DVD高技术企业市场决策中的专利博弈分析

在高技术领域中，跨国公司运用专利武器主导着整个市场，国内厂商除需要合理地进行技术和市场的定位外，更重要的途径是技术引进、消化、吸收与创新。本文以DVD行业为例，进行了完全信息条件下的博弈分析，得出一些具有启发性的结论。     

我国国债二级市场的流动性分析

国债流动性在现代国债有效市场机制和效率管理中具有十分重要的地位,它对降低债务风险、提高国债管理效率和充分发挥国债二级市场的经济调控功能都具有重要意义。与发达国家相比,我国国债的流动性处于较低的水平。本文对此问题进行了分析。并提出相应的对策。     

中国会计师事务所进入越南市场研究

越南在东南亚地区拥有的战略地位,根据日前的多项调查,越南一跃成为东盟10国中的最佳投资国。越南是中国企业走出去的重要目标市场,伴随企业而产生和发展的会计师事务所,理应迎合中国企业走进越南的浪潮,积极寻求在越南市场的落足点。中国会计师事务所走出去不仅有益于自身的发展,也有益于中国经济的健康快速发展,对加强境外国有资产的监督管理及服务中国企业走出去有重要意义。     

完善公司治理有赖于有效的资本市场

现代市场经济中，有效的资本市场成为委托人监督代理人的主要路径依赖，成为完善公司治理的一个重要环节。我国资本市场由于制度设计上的缺陷，不能对上市公司的规范经营形成有效的约束，不利于上市公司治理的改进和完善；我国上市公司治理的不建全，除与公司内部治理结构的不合理有关外，还与公司运营的资本环境的不完善有关。完善我国上市公司的治理有赖于有效的资本市场。     

我国民营企业发展问题研究

近年来 ,我国的民营企业呈现出了良好的发展势头 ,但也存在着宏观经济政策环境不够配套、企业内部治理结构不够合理等诸多问题 ,影响着民营企业的发展。因此 ,应从宏观经济环境和企业内部管理两个方面提出一些具有针对性的措施和对策。