资产管理的现实尴尬

风起云涌 社保基金在6月9日开始通过6大基金管理公司正式进入二级市场,社保基金初始投资额度在150亿元,100亿投向债券,50亿投向股票。而2002年底全国社保基金的净值是1241亿元,被益率只有2.75％,略高于银行储蓄。社保基金如何管理好百姓的资产,委托基金管理公司只是初试身手。 5、6月间,全国正在发行的基金有11只之多,正式宣告成立的也只有大成债券1只开放式基金,基金销售之难可见一斑;更尴尬的是国内某只著名开放式基金,由于在上半年股市机会中成功把握了汽车股行情,基金净值一路高涨。不料这只开放式基金却遭到了大量赎回,基金     

赎回风险与流动性管理

从2002年下半年以来,国内开放式基金普遍遭遇赎回,仅2003年一季度,已向投资者开放申购与赎回的17只开放式基金公布的总赎回额就近71亿份基金单位,其中个别基金甚至连续遭遇大额赎回……     

2009年1月基金评级结果

<正>本期基金评级截止日期为2009年1月31日。其中,一年期的评级时间为2008年2月1日-2009年1月31日,合计117只开放式股票型、105只开放式混合型基金纳入评级样本。两年期的评级时间为2007年2月1日-2009年1月31日,合计84只开放式股票型、92只开放式混合型基金纳入评级样本。本期评级结果见表1至表4。(基金评级数据来源:国信证券经济研究所)     

2008年12月份基金评级结果

<正>本期基金评级截止日期为2008年12月31日。其中,一年期的评级时间为2008年1月1日-2008年12月31日,合计116只开放式股票型、105只开放式混合型基金纳入评级样本。两年期的评级时间为2007年1月1日-2008年12月31日,合计80只开放式股票型、90只开放式混合型基金纳入评级样本。本期评级结果见表1至表4。(基金评级数据来源:国信证券经济研究所)     

我国开放式基金赎回行为的实证研究

2003年开放式基金大获全胜,其平均净值增长率超过了同期大盘指数(上证指数、深证指数)的涨幅,而且在大盘下跌过程中表现出较强的抗跌性,与此同时投资者却做出了逆向选择,基金遭遇巨额赎回。本文首次采用实证研究的方法对我国开放式基金赎回行为进行探索性研究并得出如下结论:(1)基金业绩增长和赎回率负相关,但是会在净值跌破1元时发生突变;(2)分红金额、次数愈多愈可以有效抵制赎回;(3)从赎回率看基金品牌效应已经发生作用,大基金管理公司赎回率低;(4)赎回率和赎回费率不显著相关但是和基金类型显著相关;(5)基金集中度越高,机构户比重越大赎回率越低。文中运用面板数据、截面数据和合并数据的方法对结论予以验证。     

2009年3月基金评级结果

<正>本期基金评级截止日期为2009年3月31日。其中,一年期的评级时间为2008年4月1日-2009年3月31日,合计122只开放式股票型、103只开放式混合型基金纳入评级样本。两年期的评级时间为2007年4月1日-2009年3月31日,合计93只开放式股票型、93只开放式混合型基金纳入评级样本。本期评级结果见表1至表4。(数据来源:国信证券经济研究所)     

债券基金：现阶段我国基金品种创新的重点

我国基金业经过近4年的探索发展,已初具规模。现有证券投资基金包括51只封闭式基金和8只开放式基金(包括即将推出的易方达平稳增长基金和融通新蓝筹基金等两只开放式基金)。按照基金契约的规定,基金的投资标的仅限于国内A股和政府债券,使得基金的投资领域比较狭窄,基金品种过于单一,这是目前证券市场难以回避的系统风险。在市场出现大幅波动的情况下,基金的发行与获利都变得异常困难。设立债券基金,不但可以拓宽证券投资基金的投资渠道,有     

2006年罗马尼亚科技发展综述

2006年，罗马尼亚经济形势较为良好，在经历了2005年因水灾等因素导致的低速增长后，进入2006年，罗马尼亚经济渐有起色。1-9月，实现经济增长7．5％，全年预计增长7．4％，是2000年以来第二高增速。同期工业增长6．9％，全年预计增长6．4％；农业增长0．2％，全年预计增长0．5％；建筑业增长17．5％，全年预计增长17％；服务业增长7．5％．全年预计增长6．8％。吸引外资49亿欧元，全年预计85亿欧元．比2005年增长63％。1—9月，通胀率为6．9％，比2005年下降1．7个百分点。     

2009年10月基金评级结果

<正>本期基金评级截止日期为2009年10月31日。其中,一年期的评级时间为2008年11月1日-2009年10月31日,合计150只开放式股票型、119只开放式混合型基金纳入评级。两年期的评级时间为2007年11月1日-2009年10月31日,合计114只开放式股票型、105只开放式混合型基金纳入评级样本。本期评级结果如下。     

外汇存款增加61.2亿美元

中国人民银行统计数据显示 ,截至 2 0 0 1年 1 2月末 ,我国境内中资金融机构外汇各项存款余额为 1 348.8亿美元 ,比上年末增长5 .2 % ,全年各项存款累计比上年增加 61 .2亿美元。2 0 0 1年企业外汇存款余额为 452 .9亿美元 ,其中企业活期外汇存款 1 57.9亿美元 ,比上年增加 1 8.3亿美元 ,同比多增 1 5 .4亿美元。居民外汇储蓄存款余额为 81 5 .6亿美元 ,比上年末增长1 1 .8%。全年累计增加 82 .4亿美元。外汇存款增加61.2亿美元…     

我国货币市场基金流动性赎回风险的实证分析

2003年12月底,我国首只货币市场基金——华安现金富利正式成立,首发规模达到42.53亿份,其后的两年多来,各家基金管理公司争相推出货币市场基金,截至2005年底已有近30种货币市场基金可供投资者选择投资。货币市场基金的基金管理公司通过出售基金凭证来筹集资金,用于购买短期的货币市场工具,并利用组合原理分散投资风险,确保投资收益。货币市场基金的主要投资对象是国库券、政府公债、银行定期存单、银行承兑汇票、商业票据等流动性强的短期证券。开放式基金与封闭式基金最大的区别在于赎回机制的不同,从而引起的流动性赎回风险,对于开放式基…     

2009年5月基金评级结果

本期基金评级截止日期为2009年5月31日。其中，一年期的评级时间2008年6月1日-2009年5月31日，合计131只开放式股票型、106只开放式混合型基金纳入评级。两年期的评级时间2007年6月1日-2009年5月31日，合计102只开放式股票型、99只开放式混合型基金纳入评级样本。本期评级结果见表如下。（基金评级数据来源：国信证券经济研究所）     

2001年主要经济指标在全国沿海10省市中的位次

古、!节国内’{:产总值‘场勺价,亿兀,笑第二产业增加值r当年价.亿元)狡人均国内产}几产 丛值「兀)笑 农业总产值(与年价,亿儿){{ l业增加价七当年价.亿儿、发、一国合、}一9 5933303 22弓4 307弓4 3 001}26,气f)00辽少山东洲万北人津之1苏{池沙「沮枯}建广东J叮鸣 50、亏生10 9伟3 8 30 5 5 77了O 1 826了0 q污11 60 1 9 50网0 6了0 0 00 生之乌洲401 05污6 50 22弓1 20 6 2 口1O 弓 4 R 1 ,2 0j3 803 4 24)弓01 9 1 9 30 8 56 603五1 2 60艺5 09 802 5 70 001 701吕04 246 10 6弓日10 6 3〔0 2 a 通 R l 91 20了0 001 0465 00 8:弓:3 7 …     

美国开放式基金的投资服务

美国的开放式基金极为流行，据统计，美国有1．6万多亿美元的资金投在约4000种股票，债券和货币基金的基金世界中，每4个家庭就至少拥有一种基金。目前，美国开放式基金账户的数量已经超过了7200万个。美国开放式基金能取得今日的辉煌，与它提供化投资者的范围广泛的高质量投资服务是分不开的。我国已经推出了华安创新和南方稳健成长两只开放式基金，表明我国开放式基金的台子已经搭好。开放式基金在我国尚属新鲜事物，借鉴国外开放式基金的成功经验对于发展我国的开放式基金是很有必要的。     

开放式基金“赎回困惑”:基于行为金融学的成因分析

行为金融学以投资者的有限理性作为前提假设,在解释金融市场的异常现象上比传统金融学更有说服力。与国外基金业相比,我国开放式基金存在“赎回困惑”现象:即随着基金业绩增长,赎回率不降反升;相反有些业绩比较差甚至亏损的基金的净赎回率却相对较低。文章从行为金融学的角度出发,分析我国开放式基金的“赎回困惑”现象及其成因。     

2009年8月基金评级结果

<正>本期基金评级截止日期为2009年8月31日。其中,一年期的评级时间为2008年9月1日-2009年8月31日,合计145只开放式股票型、116只开放式混合型基金纳入评级。两年期的评级时间为2007年9月1日-2009年8月31日,合计112只开放式股票型、     

《经济研究参考》2005年上半年分类期号索引

1 6 20 21 41 42 30 1 1 35 28 18 22 34 37 46 3 4 8 12 25 26 29 2 5 16 24 27 9 38 43 13 14 33 32 10 17 19 36 40 45 48 44 7 15 23 31 39 47 J K M N 0 P QS《经济研究参考》2005年上半年分类期号索引     

2009年7月基金评级结果

<正>本期基金评级截止日期为2009年7月31日。其中,一年期的评级时间为2008年8月1日-2009年7月31日,合计141只开放式股票型、116只开放式混合型基金纳入评级。两年期的评级时间为2007年8月1日-2009年7月31日,合计106只开放式股票型、     

基金被动持仓观望 金融保险首度增持

<正>市场信息2011年4月7日,国内首只债券指数基金南方中证50债券指数基金于首发,募集上限30亿。投资者可各大银行进行场外认购,也可在券商网点进行场内认购。同时,该基金也是国内首只采用LOF模式的债券基金。     

2009年4月基金评级结果

<正>本期基金评级截止日期为2009年4月30日。其中,一年期的评级时间为2008年5月1日-2009年4月30日,合计合计127只开放式股票型、103只开放式混合型基金纳入评级。两年期的评级时间为2007年5月1日-2009年4月30日,合计99只开放式股票型、93只开放式混合型基金纳入评级样本。本期评级结果如下。(数据来源:国信证券经济研究所)