公司最优股权结构分析

公司股权结构是各利益方相互博弈的结果。本文从企业融资渠道的角度出发,考虑在负债条件下的企业最优股权结构的确定。通过文献回顾股权与绩效之间的关系,分析出股权集中度对公司绩效影响的研究大体分为三大类:股权集中度与公司绩效正相关、不相关以及股权的分散性与公司绩效呈正相关关系;同时认为股权结构的内生性问题与绩效也有一定的显著性影响。本文采用Pagano和Roell(1988)提出的股权结构的形成模型,同时本文将在外部融资中加入债务融资进行分析。理论分析表明,企业的最优股权结构受企业债务融资决策的影响。在考虑债务融资的情形下,股东的持股比例与企业的价值是相关的,也就是说,企业的股权结构可能是内生的,它会随着企业经营境况的改变而改变,是股东间博弈的结果。     

上证农林物渔业上市公司股权结构与经营绩效关系的实证分析

一、引言 现代企业理论研究表明,股权结构是公司治理组织结构的产权基础.良好的股权结构能优化公司董事会构成,影响股东的行为,有效地激励和约束经理人员,促进公司形成相互制衡的治理结构,从而提高公司经营绩效,实现公司价值的最大化.关于股权结构与公司绩效关系的研究始于1932年Berle和Means的著作<私有产权和现代企业>.在这篇开创性的著作中,作者探讨了股权分散和公司经理人制度所引发的委托-代理关系问题.继Berle&Means之后,国外许多学者对股权结构与公司绩效关系进行了研究.     

上证农林牧渔业上市公司股权结构与经营绩效关系的实证分析

一、引言.现代企业理论研究表明，股权结构是公司治理组织结构的产权基础。良好的股权结构能优化公司董事会构成，影响股东的行为，有效地激励和约束经理人员，促进公司形成相互制衡的治理结构，从而提高公司经营绩效，实现公司价值的最大化。关于股权结构与公司绩效关系的研究始于1932年Bede和Means的著作《私有产权和现代企业》。在这篇开创性的著作中，作者探讨了股权分散和公司经理人制度所引发的委托一代理关系问题。继Berle＆Means之后，国外许多学者对股权结构与公司绩效关系进行了研究。     

上市公司股权结构与经营绩效关系的实证分析

股权结构是公司所有权的结构安排,决定着公司治理的有效性,进而影响公司业绩。本文采用深圳交易所上市公司为研究对象,分别对股权构成和股权集中度对公司绩效的影响进行实证分析。结果表明,国家股与流通股的比例与公司绩效呈显著的负相关,法人股比例与公司绩效呈显著的正相关,有无外资股对公司绩效无显著影响;不同股东在公司治理中的作用使股权集中(分散)类型对公司绩效产生显著影响,股权分散公司的绩效好于股权集中公司,法人集中公司的绩效好于国有集中公司。     

股权集中度与公司生产率关系研究

股权结构是公司治理的重要研究内容,而股权集中度是股权结构的重要组成部分,研究股权集中度与公司生产率的关系可以帮助公司更好地规划自身股权结构,决定股权集中度大小,提高企业的绩效。本文对股权集中度和公司生产率的关系进行归纳分析,浅析了股权集中度对公司生产率的影响。     

股权结构与董事会治理效率交互效应探究

以2006-2011年983家上市公司为样本,运用面板数据的个体固定效应模型,不仅对股权结构、董事会治理效率与公司绩效间的关系进行了研究,还检验了股权结构与董事会治理效率间是否存在交互效应。通过研究发现,股权集中度和股权制衡度都与公司绩效呈倒U型关系,董事会治理效率与公司绩效正相关,股权结构与董事会治理效率间存在交互效应。具体来说,股权集中度与董事会治理效率的交互效应与公司绩效负相关,股权制衡度与董事会治理效率的交互效应与公司绩效正相关。     

股权制衡与公司绩效关系研究——来自创业板的经验证据

本文以创业板上市公司数据检验了股权制衡与公司绩效的关系;运用回归分析法,以ROE作为公司绩效的度量指标,考察创业板上市公司股权制衡度对公司绩效的影响。研究结果表明,股权制衡度与公司绩效之间存在显著的正相关关系,说明在创业板公司中,制衡的股权结构在公司治理中仍然能够发挥正向的促进作用。     

我国高技术上市公司股权类型与公司治理效率的实证研究

通过对国有股、法人股、社会公众股三种主要的股权类型与公司绩效的实证分析,揭示我国高技术上市公 司的股权结构与公司绩效之间的关系,从而衡量股权结构对公司治理效率的影响。     

多元化股权结构与上市公司治理的实证研究

股权结构是公司治理的基础，公司治理又决定着公司经营绩效，股权结构、公司治理、经营绩效三者之间存在着密切的关系，只有股权结构合理才可能形成完善公司治理结构，进而才能保证公司良好的经营绩效。合理安排上市公司的股权结构、解决国家股一股独大的局面是改善公司治理结构的首要努力方向。本文拟通过股权制衡度与公司业绩的相关数量分析以及对我国上市公司股权结构的实证研究，就如何安排设计合理的股权结构提出建议，     

探讨中小板上市公司股权结构与公司绩效关系

股权结构作为公司治理结构的重要部分,对公司发展战略、公司治理机制的选择及公司经营绩效的提高有着重要的影响.因此,股权结构与公司绩效的关系成为公司治理研究中的重要内容,同时也是国内外学者研究的热点.本文通过对国内外研究现状的简单回顾,以我国2010年12月31日前上市的深沪中小企业板上市公司2008-2010年报数据为对象,阐述股权结构的特点,分析其股权结构形成的原因,研究股权结构特性与公司经营绩效之间的关系,进而提出有利我国中小企业板发展的政策和建议.