共查询到20条相似文献,搜索用时 15 毫秒
1.
【摘要l系统性风险的逐步积累导致金融危机的爆发,金融危机爆发后,企业面临的融资约柬使我们看到了财务柔性的重要性,本文将结合金融危机背景下企业的融资行为,研究财务柔性和系统性风险的应对问题。保持较高财务柔性的企业在面对系统性风险时具有更大的灵活性,财务柔性企业能够利用自己的现金柔性或者负债柔性在金融危机爆发的情况下获得所需资金,取得更多发展的机会。 相似文献
2.
首先从理论层面探讨了在融资约束下财务柔性对公司信用风险的作用机理,提出了"财务柔性缓冲"的概念;然后使用2009—2012年中国A股非金融类上市公司的数据,实证检验了财务柔性对企业信用风险的缓冲作用。研究结果显示:财务柔性对缓冲企业的信用风险具有积极作用,且这种效应与企业所受的融资约束程度密切相关。指出:在后金融危机时期,融资受限的中国企业可通过提高财务柔性持续有效地降低其信用风险。 相似文献
3.
笔者以财务柔性理论和企业投资理论为基础,通过引入融资约束理论,将融资约束、财务柔性与企业投资纳入同一研究框架,从财务柔性的视角研究企业的投资支出问题,并以2007—2014年间沪深两市A股上市公司为样本,对融资约束、财务柔性与企业投资三者之间的关系进行了理论分析和实证检验,深入分析财务柔性对企业投资影响。研究结果表明:财务柔性对企业的投资支出具有显著的影响,通过事先储备的财务柔性,企业能够提高后续的投资支出。融资约束会加剧财务柔性对企业投资的影响,融资约束越严重,财务柔性对企业投资的影响越大。 相似文献
4.
5.
金融危机爆发时流动性的集体枯竭说明市场流动性的系统性不仅存在,而且在危机爆发产生较大市场波动时,这种流动性的系统性会显著增加,进一步加大系统性风险.本文基于Brunnermeier和Pedersen的研究思路构建模型,通过理论分析了“市场波动越大则市场流动性的系统性会显著增加”这一结论.由于市场波动增大,从融资流动性的视角将会得到单个资本市场流动性下降,而市场流动性的系统性现象存在表明市场所有资产都同样面临了流动性下降.笔者从融资流动性和证券价格波动变化两个途径诠释了市场波动变化对市场流动性的系统性的影响,这实际上是从市场流动性集体桔竭的角度解释了金融传染现象. 相似文献
6.
在竞争不断加剧的今天,任何一个风险的爆发都可能给企业带来灭顶之灾,尤其是决策与财务方面的风险就更是如此。可以说企业财务风险存在于企业的每一项生产与经营活动当中,从融资到最后的股利分配,都有可能为企业的损失埋下隐患。文章简述财务风险的定义与分类,分析了企业财务风险的种类,以及风险产生的原因,提出了几点防范企业财务风险的措施。 相似文献
7.
8.
环境不确定性、企业特征与财务柔性 总被引:1,自引:0,他引:1
《宏观经济研究》2014,(4)
环境不确定性是现代经济社会的重要特征。在不确定环境下,财务柔性对企业应对不确定性有重要的价值。本文以2004—2008年为研究期间,对未进行股权融资的上市公司进行实证分析,研究发现,环境不确定性及企业特征影响企业财务柔性水平。企业面临的不确定性越强、融资约束程度越低、控股股东性质为非国有企业、成长性越高、可用于抵押融资的资产越少、前期投资比例越高,则会保持较高的财务柔性。本文对企业获取财务柔性以应对环境不确定性有一定的指导意义。 相似文献
9.
“后金融危机时期企业财务风险管理现状的问卷调查”表明,企业存在重市场风险、经营风险,轻财务风险的现象;财务风险管理组织结构不健全;财务风险管理和评估方法不合理;财务风险整体测评指标缺乏系统性和完整性;缺乏专门的财务风险管理人才等问题.针对这些问题,企业应采取增强财务风险管理意识,建立全方位的风险管理文化;建立和完善风险管理组织机构;建立动态的财务风险监管机制;加强财会队伍建设、提高财务决策水平等措施加强财务风险管理. 相似文献
10.
金融危机前后,国内外许多知名企业破产倒闭,财务风险管理成了社会公众关注的焦点。因此,如何在新的经济环境下,尤其是在宏观经济环境不景气时,建立健全财务风险管理系统成为企业需要迫切解决的重要课题。本文在分析企业财务风险的内容及形成原因的基础上,提出通过建立系统性财务预警指标体系,加强财务风险管理,以实现企业价值最大化。 相似文献
11.
笔者以融资优序理论和代理理论为基础,围绕财务柔性这一主题,将融资约束、财务柔性与公司绩效纳入同一研究框架,探究了融资约束影响财务柔性的内在机理,分析了财务柔性对公司绩效的作用机制。结果表明,不同融资约束下公司将经营现金流用于储备的财务柔性存在差异性;财务柔性对公司绩效的影响具有区间效应,融资约束在其中起到积极的调节作用。该研究为探究融资约束、财务柔性与公司绩效三者之间的关系提供了新的证据和思路。 相似文献
12.
本文提出了金融系统性风险预期隐形化的概念并从投资者对市场风险预期的角度,采用CAPM模型分析了金融危机的形成过程。市场系统性风险预期的隐形化导致无风险利率的提高,使得市场泡沫不断扩大、市场风险不断积累,直到政府担保撤除、投机玫击等原因引起风险预期的显性化,瞬间释放的风险导致了金融危机的爆发。 相似文献
13.
涂远强 《经济技术协作信息》2009,(34):37-37
财务风险控制是现代企业所面临的一个重要问题,对企业的健康发展尤为重要。本文论述了目前金融危机下企业面临的财务风险的类型及危害,并针对企业在金融危机下企业面临的财务风险提出了应对、防范和控制的策略和建议。 相似文献
14.
财务风险的成因与企业的经营活动有关,是经营活动过程中价值运动存在的风险,是资本流通的产物。市场竞争日趋激烈,企业面临着日益增大的财务风险。企业只要经营就会产生财务风险,此次美国金融危机就是通过影响财务风险的起因加大了企业的财务风险。因此,深入理解风险、财务风险,分析财务风险形成的根源及不同财务风险形成的具体原因,从而有效地控制财务风险,降低金融危机的影响,提高经济效益具有理论意义及现实意义。 相似文献
15.
16.
本轮金融危机与次贷产品链条及其机理缺陷直接相关。本文对资产证券化中的两种保险机制在金融危机中扮演的角色做了探讨。研究发现:按揭保险业发挥了逆周期的稳定器功能,减缓了系统性风险对住房金融体系冲击。债券保险业较深介入次贷债券及其衍生品的供需链条之中,是导致本轮金融危机中系统性风险爆发的一环。在对二者不同的风险特征做了比较分析之后,结合中国实际,提出完善中国保险业业务结构的若干建议。 相似文献
17.
赵恩龙 《经济技术协作信息》2011,(34):62-62,86
从企业财务管理的需要出发,一般将企业风险分为经营风险和财务风险。经营风险就是指由企业生产经营过程中存在的不确定性带来的风险,其主要来自生产成本、生产技术、销售价格、市场需求、外部环境的变化等各个方面。广义的财务风险包括了企业在进行财务活动过程中的融资风险、投资风险、资金收回风险和收益分配风险等。狭义的财务风险,是指企业举债融资时所产生的风险,因此又称为融资风险,即企业负债经营时面临的到期无法还本付息的财务危机及资不抵债的破产危机等。 相似文献
18.
加强企业财务风险管理 总被引:2,自引:0,他引:2
从企业财务管理的需要出发,一般将企业风险分为经营风险和财务风险。经营风险就是指由企业生产经营过程中存在的不确定性带来的风险,其主要来自生产成本、生产技术、销售价格、市场需求、外部环境的变化等各个方面。广义的财务风险包括了企业在进行财务活动过程中的融资风险、投资风险、资金收回风险和收益分配风险等。狭义的财务风险,是指企业举债融资时所产生的风险,因此又称为融资风险,即企业负债经营时面临的到期无法还本付息的财务危机及资不抵债的破产危机等。财务风险作为一种信号,能够全面综合反映企业的经营状况,要求企业经营者进行经常性财务分析,防范财务危机,建立预算分析指标体系,进行适当的财务风险决策。 相似文献
19.
杨霞 《中南财经政法大学学报》2012,(6):61-66,144
通过构建银行业风险评价指标体系,本文对中美银行业系统性风险问题进行了比较研究。实证研究表明美国银行业的系统性风险变化较大,风险的积聚与金融危机的发展趋势一致。在我国,银行业的系统性风险尚在可控范围之内,但也受到多项指标的影响,比如单个银行的市场风险、单个银行的收益率、不良贷款率、存贷款比例、经济增长率等等。因此,我国还应从政策层面上加强监管,防范系统性风险的爆发。 相似文献