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相似文献
 共查询到20条相似文献,搜索用时 109 毫秒
1.
"公司+农户"模式下的农业企业可以通过生产物资赊销、预付定金等商业信用与农户建立起良好的合作关系,这不但稳定企业对农产品的需求,而且当存在合作关系的农户在生产过程中遇到资金短缺现象,企业可向农户提供必要的生产资料。目前农村普遍面临着信贷约束,而此类商业信用的运用恰能成为缓解农村融资难现象的一种途径,本文通过对广东阳江地区3个农业企业案例及当地关联农户的调研研究以证明此观点。  相似文献   

2.
股权结构是企业的核心治理结构安排,对股东参与公司治理的动机和行为有重要影响.本文使用来自中国综合社会调查(CGSS)的社会信任数据和中国上市公司数据探讨了地区社会信任这一非正式制度对企业股权结构的影响机理.研究发现:(1)地区外群体社会信任对企业股权集中度有负向影响,地区内群体社会信任对企业股权集中度有正向影响,说明内群体社会信任程度高和外群体社会信任程度低的社会信任格局是中国企业股权结构高度集中的重要成因;(2)地区正式制度环境与外群体社会信任可以相互替代:地区正式制度环境越好,外群体社会信任对企业股权集中度的负向影响越弱;(3)企业业绩越好,地区外群体和内群体社会信任对企业股权集中度的影响越弱.  相似文献   

3.
转轨经济阶段,推动中国经济增长的微观经济主体家族企业如何在面临信贷歧视的背景下实现成长?本文从商业信用视角,提供了推动家族企业成长的微观机制的经验证据。研究发现,家族企业获得的商业信用越强,企业资本配置效率越高。这种效果在社会信任程度较高的地区更为显著。家族控制权异质性特征对商业信用的资本配置效率有着显著的影响,商业信用资本配置效率在家族股东大会层面的超额控制越低、家族董事席位控制程度越高和家族总的控制程度越高的企业效果更为显著,股东大会层面上的两权分离度对商业信用的资本配置效率发挥着控制权私人收益的影响,而董事席位超额控制和家族总的控制发挥着竞争优势的影响。进一步研究发现,商业信用的资本配置效率的微观机理是缓解企业的投资不足,提高投资效率。商业信用通过提供非正式的融资机会帮助正式融资渠道受限制的公司提高资本配置效率。  相似文献   

4.
本文采用上市公司的银行信贷和商业信用数据,考察了不同货币政策下,不同产权性质企业在银行信贷和商业信用方面的差异性特征。研究结果发现,在紧缩的货币政策下,由于信贷配给的存在,国有产权企业在获取银行贷款方面比私有产权企业更具优越性,私有产权企业为缓解融资窘境选择了更多的商业信用替代融资,这种不同产权性质企业间信贷资源配置的差异可能导致金融漏损的发生,而进一步的研究发现紧缩的货币政策下,国有产权企业有更多的应收票据,而私有产权企业有更多的应付票据,这一方面从侧面进一步证实了金融漏损的存在,同时也反映了宏观经济政策对企业商业信用模式的影响,趋紧的宏观经济环境加剧了供应链关系的紧张,企业间采用了交易成本更高的商业信用模式。本文的研究反映了我国信贷配给的存在对市场微观主体的影响以及金融漏损存在的客观性,从而有助于理解我国私有经济高速发展之谜。  相似文献   

5.
田马飞  肖星  李丹  李姝 《当代财经》2023,(8):146-156
社会信任是一种重要的非正式制度,其对企业的行为有重要的影响。那么,社会信任对企业的现金股利分配有什么影响?以2009—2020年中国A股上市公司为样本,探讨了社会信任对企业现金股利分配的影响。研究发现,企业所处地区的社会信任越低,企业越不倾向于分配现金股利;地区金融发展水平和法治水平越高,越会弱化社会信任与企业现金股利分配的正向关系。进一步研究发现,社会信任低会增加企业的融资约束程度和盈余管理程度,从而会使企业不倾向于进行现金股利分配。为此,要继续推进正式制度建设,遏制上市公司的机会主义行为;要全面推动诚信社会建设,提升社会信任水平,降低经济个体间的交易成本与交易风险。此外,企业要主动增加信息披露,缓解融资约束,减少“低股利”和“零股利”现象。  相似文献   

6.
本文基于社会嵌入性理论的研究视角,以民营上市公司为研究样本,考察了社会信任资本的银行贷款效应并探讨了社会信任不足的民营企业面临银行贷款困境下的替代性融资选择。本研究突破了以往融资理论“社会零嵌入”的不足。关注非经济制度和非正式制度对企业融资行为的影响,拓展了以往融资理论的研究视野,研究结论表明,当前我国转轨经济背景下社会资本等非正式制度与机制对企业非常重要。  相似文献   

7.
文章运用面板数据模型,选取我国2002-2009年沪深两市金属冶炼业和通信设备、计算机及其他电子设备制造业上市公司的财务数据作为样本作对比分析。文章从商业信用需求角度研究影响商业信用的因素,并分析这些因素对不同行业影响程度的差异。结果发现商业信用需求同本企业给予下游企业的商业信用供给程度显著正相关,同时金属冶炼行业和通信设备制造业对商业信用的需求程度确实有明显差异,后者的需求程度更大。商业信用供给水平、公司规模、从金融机构融资的能力以及企业的偿债能力对这两类行业具有显著影响。行业繁荣程度、公司运营情况、成长性等变量在两个行业间的影响差异较大。基于文章的结论,建议今后的研究可以进一步针对行业特性分别研究。  相似文献   

8.
本文以2003—2018年中国A股上市企业为样本,研究了社会信任这一非正式制度与企业多元化经营的关系。实证检验发现,社会信任与企业多元化经营显著正相关,说明社会信任有助于提升企业多元化经营。同时,当企业信息不对称程度较高、企业治理水平较弱时,社会信任对企业多元化经营的促进作用更大。机制检验表明,提高银行借款规模以及吸引高级人才是社会信任促进企业多元化经营的重要途径。此外,社会信任能缓解多元化经营与企业价值的负向关系。本文丰富了社会信任对企业行为影响的文献,并从非正式制度视角补充了企业多元化经营影响因素的研究,有利于深入理解社会信任在微观企业中的重要作用,同时,在实践上对于中国推动诚信社会建设也具有启示意义。  相似文献   

9.
李怀东 《经济前沿》2002,(12):48-49
商业失信,信用链条断裂所造成的磨擦成本过高,是当前我国经济运行中十分突出的问题。信用、信任与信誉,信誉更为根本,信用需要信任,信任立根于信誉。商业信誉缺失是我国目前商业道德不良的根本原因,构筑能够支撑市场经济运作的道德平台,必须从建立商业信誉入手。而我国商业信誉的缺失有其独特体制的、历史的、文化的,社会的根源。  相似文献   

10.
关系网络、商业信用融资与民营企业成长   总被引:1,自引:0,他引:1  
俞鸿琳 《经济科学》2013,(4):116-128
以2006-2010年间上市民营企业为样本,通过检验商业信用融资对企业成长的影响状况,以及关系网络是否有利于企业使用商业信用融资,本文发现使用商业信用融资能缓解融资约束,并促进企业成长,这对于存在融资需求的企业体现得更为突出。此外,不同层次的关系网络对企业使用商业信用融资的影响存在差异。其中,横向关系网络有助于企业使用商业信用融资,并对小型企业的帮助程度最高。本文为我国民营企业为何能在缺乏正规金融支持的背景下成长提供一种新的微观机理解释,并为转轨经济中非正式制度对非正规金融所发挥的支撑作用提供新的经验证据。  相似文献   

11.
流动性与资产定价是目前金融研究的热点之一 (O’Hara,2 0 0 3 )。本文通过检验交易频率零假设和交易成本备择假设 ,深入分析我国股市流动性与资产定价的理论与经验关系 ,发现 :我国股市存在显著的流动性溢价 ,换手率低、交易成本高且流动性小的资产具有较高的预期收益 ;产生流动性溢价的原因是交易成本而不是交易频率 ;与国外股市相似 ,小企业收益率高于大企业 ,价值股收益率高于成长股。因此 ,我国股市并非令人无法捉摸 ,流动性、规模和价值效应都是资产定价的因素  相似文献   

12.
13.
地区市场化进程、市场分割与公司关联交易行为   总被引:1,自引:0,他引:1  
文章以我国制造类行业上市公司为研究样本,考察转轨经济环境下不同地区间市场化发育水平对企业交易方式的影响。研究发现,与资金占用型关联交易显著不同,购销关联交易能显著提高公司绩效;产品和要素市场越不发达、市场化水平越低的地区企业购销类关联交易越多。结论证明,在市场发育不完善制度环境下,关联购销成为企业降低交易成本的有效交易方式,这支持了关联交易具有效率观的思想。文章结论对于理解转轨经济环境下企业特殊交易行为具有重要意义。  相似文献   

14.
Countries set norms to protect consumers against ill-functioning products. In the absence of coordination, countries can set different norms and still achieve the same level of consumer protection. Such differences in specifications create barriers to trade because exporting firms incur adaptation costs. The principle of mutual recognition addresses the problem by ensuring that products lawfully manufactured in one country are acceptable in other countries, even without adaptation. The principle shifts the transaction costs of adapting to several norms from firms to consumers. We identify the winners and the losers, and we show that this principle is a source of disparity.  相似文献   

15.
信息技术应用节约了企业的交易成本和协调成本,影响了企业边界的变动。基于交易成本理论的分析表明,对于在成熟行业和新兴行业经营的企业来说,其有关性质上的差异影响了信息技术应用带来的成本节约效果,从而使企业的边界发生了不同方向的变动。  相似文献   

16.
Using a rich firm level data set for Turkish manufacturing, we test whether sharing similar religious beliefs with potential contracting parties drives a firm’s first time entry into export markets. We exploit variation in the practice of Islam across Turkish NUTS3 regions and we find that firms located in regions characterised by stronger religiousness are more likely to enter export destinations with a higher share of Muslims among their population. This result is robust to the control for past trade, common language, cultural and migration ties as well as for selective trade policy in favour of politically connected religious business groups. In particular, religious proximity eases export entry for producers of “trust intensive” goods, it favours subsequent foreign market entries and reduces the export exit probability. All in all, our evidence supports an export enhancing effect of religious proximity working through export sunk costs reduction rather than through similarity in preferences.  相似文献   

17.
This paper develops a theoretical framework to infer the nature of fixed costs from the relationship between entry patterns in international markets and destination market size. If fixed costs are at the firm level, firms take advantage of an intrafirm spillover by expanding firm‐level product range (scope). Few firms enter with many products and dominate international trade. If fixed costs are at the product level, an interfirm spillover reduces the fixed costs to export for all firms producing the product. The resulting entry pattern consists of many firms exporting different varieties of the same product. Using cross‐country data on firm and product entry, I find empirical evidence consistent with product‐level costs. More firms than products enter in larger markets offering their consumers lower prices and a greater variety of goods within the product category.  相似文献   

18.
We study the determinants of make-or-buy decisions for engines made by every recorded U.S. auto firm during 1917–1933. Most make-or-buy studies testing predictions of transaction cost economics exclude smaller firms, even though their make-or-buy behavior might be different from large firms’ due to capital constraints or other factors. We find that transaction cost effects on make-or-buy choices were nevertheless important at the population level. We also find that firm experience in the industry, as well as pre-entry experience, significantly affected make-buy choices. These experience effects may reflect the interaction of mechanisms emphasized in evolutionary and transaction cost theories.  相似文献   

19.
This paper examines how criminalizing the act of bribing a foreign public official affects international trade flows using a watershed global anti-corruption initiative — the 1997 OECD Anti-Bribery Convention. I exploit variation in the timing of implementation by exporting countries and in the level of corruption of importing countries to quantify the Convention's effects on bilateral exports. I use a large panel of country pairs to control for confounding global and national trends and shocks. I find that, on average, the Convention caused a reduction in exports from signatory countries to high corruption importers relative to low corruption importers. In particular, we observe a 5.7% relative decline in bilateral exports to importers that lie one standard deviation lower on the Worldwide Governance Indicators corruption index. This suggests that by creating large penalties for foreign bribery, the Convention indirectly increased transaction costs between signatory countries and high corruption importers. The Convention may have induced OECD firms to divert their exports to less corrupt countries; while non-OECD firms not bound by the Convention may have increased their exports to corrupt countries. I also find evidence that the Convention's effects differed across product categories.  相似文献   

20.
本文基于工业用地供给模型,修改了多样性偏好假定,并将中国按照工业发展程度分成四类地区,分析四类地区政府在GDP考核目标下的工业用地供给策略。通过求解纳什均衡的近似解析解,笔者发现,处于工业发展初级阶段的地区,倾向于多供给土地,形成小规模企业;反之亦然。同时本文证明了在同样的劳动力规模下,交易成本高、同质性竞争激烈、技术水平低下的地区会供给更多的工业用地。这为提升工业用地使用效率指明了方向。  相似文献   

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