布伦特原油价格与美元指数的交互相关性分析

以北海布伦特原油的现货价格和美元指数为研究对象，探讨它们之间的交互相关关系。首先运用交互相关统计量定性地说明布伦特原油价格和美元指数之间存在交互相关关系。然后利用多重分形分析法对它们之间的交互相关性作定量的分析，证实了它们之间的交互相关性具有多重分形特征。同时运用MF-DFA方法对单个研究对象进行自相关分析。     

从美元指数、黄金价格与原油价格关系看原油价格体制—微观数据及政策含义

本文以国际原油价格、黄金价格、美元指数为研究对象,运用单位根检验、协整检验、误差修正模型和格兰杰因果关系检验对国际原油价格、黄金价格和美元指数三者之间的联动关系进行实证研究.揭示出原油价格和黄金价格、美元指数之间存在着长期稳定的均衡关系以及黄金价格和美元指数之间不存在着长期均衡关系.     

美元指数与黄金价格之间相关性的实证研究

美元是外汇交换中的基础货币,也是国际支付和外汇交易中的主要货币,在各项交易中发挥着重要的作用,现在世界上的大多数大宗商品都是由美元计价.美元指数作为其总体表现强弱的衡量指标,每个市场参与者在考虑参与投资时,都不可忽视此因素.因此,本文通过选取1990-1999年每年3月份和2003-2012年每年3月份美元指数与黄金价格走势数据,综合运用了相关性分析、计量经济学回归模型等方法,实证研究了美元指数与黄金价格之间的相关性.通过深入研究美元指数和黄金价格之间的相关关系,类推我国国内的其他全球大宗商品价格与美元指数的相关性,从而有利于我国的对外投资并有效地规避投资风险.     

美元指数对上证指数影响的实证研究

近几年来,美元指数对金融市场的影响越来越显著,特别是美元指数直接影响黄金、原油等一系列大宗商品期货的价格走势,从而引发金融市场动荡。此外,美元指数还间接影响着证券市场及金融衍生品市场。利用金融数据来分析美元指数对上证指数的影响,并通过协整分析来检验美元指数与上证指数是否存在一个稳定的长期关系。     

美元、石油和金属价格——基于VAR模型的实证研究

近年来,美元贬值以及石油价格上涨一直被认为是造成有色金属价格上涨的两个可能的原因。在这一背景下,笔者采用VAR模型分析了美元价值和石油价格变化对我国铜、黄金、白银等金属价格的冲击影响,以及在此冲击下三种金属价格间的相互影响关系。结果表明:美元价值以及黄金和白银二者之间的相互影响关系在很大程度上决定了我国黄金和白银的价格行为;而美元、石油、黄金以及白银价格的变化对于我国铜金属价格的冲击尽管是显著的,但是四者均不是铜金属价格上涨的主要原因。     

美元指数与大宗商品价格关系的实证分析

美元指数对大宗商品价格会产生重要影响。以典型大宗商品黄金为例,基于Wind资讯2009年1月31日至2015年5月8日COMEX黄金期货价格与美元指数USDX的月度数据,实证研究发现:美元指数与国际黄金价格具有显著负相关关系。脉冲响应结果表明,来自美元指数USDX的冲击可单向引导COMEX黄金期货价格波动,反之则很微弱;方差分解结果显示,美元指数USDX的冲击对COMEX黄金价格波动的解释很强,反之贡献水平则很微弱。因此,就当前世界经济格局而言,黄金期货对美元指数仍具有较强的避险功能。但从长期发展看,有必要密切跟踪与深入研究世界主要货币地位的变化情况,以及时、准确预测大宗商品的价格走势与影响。     

美元汇率长期波动动因探析

基于国际金融危机背景来研究美元价值与美国国债、美国股指、经常项目逆差以及大宗商品价格之间的相关性具有现实意义。通过选取美国国债、联邦基金利率、标准普尔指数、经常项目逆差以及国际大宗商品价格指数,运用Johansen协整检验、VEC模型、脉冲响应模型及Granger因果检验等计量方法进行考察后发现,美国国债的泛滥与美元贬值没有直接的因果关系;美元价值的波动与美国经济基本面(包括金融环境)的状况存在显著的长期相关性;美元指数的走势与国际金融市场中石油、黄金等大宗商品价格指数的走势相关,且后者对美元变动具有一定程度的短期预测效应。     

油价、金价、股价和美元指数关系

利用近十年来的数据,通过比较国际油价、金价和美元指数K线的走势,说明国际油价、金价和美元指数存在一定的负相关关系。另外,通过比较十多年来上证指数和美元指数K线的走势,说明2005年人民币汇率制度改革前后美元指数对上证指数的影响,2005年人民币汇改前美元指数和上证指数相关性不明显,2005年人民币汇改后美元指数和上证指数存在一定的负相关关系。     

中国铁矿石进口价格波动影响因素的实证研究

本文采用多种计量经济学方法对我国铁矿石进口价格的影响因素进行实证分析,并得出以下结论:Johnson检验表明:我国铁矿石进口价格与全球铁矿石进出口量、中国钢铁行业集中度、波罗的海干散货指数和美元指数之间均存在长期协整关系。Granger检验表明,中国铁矿石进口价格和中国铁矿石进口量互为因果,且受全球铁矿石出口量和中国钢铁产业集中度的影响明显。检验显示美元指数和波罗的海干散货指数对中国进口铁矿石价格的影响不大,表明了它们并没有在中国进口铁矿石价格上起到主导作用。基于中国进口铁矿石价格的VAR模型进行了脉冲响应和方差分解分析,结果发现我国铁矿石进口价格对自身的影响并不大,而全球铁矿石进口量影响最大,中国进口铁矿石价格波动有52%来自于汇率变动和中国钢铁行业集中度变化,有40%来自于运输成本和中国铁矿石进口量变化。全球铁矿石出口量的扰动对中国进口铁矿石价格的影响微弱。     

后危机时代人民币汇率与中国股价动态关系--基于滚动相关系数和Toda－Yamamoto检验的分析

研究2008年国际金融危机爆发后的汇率与股价波动关系,对于中国防范金融风险、完善资本市场和外汇形成机制具有重要的理论和现实意义。本文根据股价与汇率因果关系的分类,提出了后金融危机时期人民币汇率与上证股价存在相互因果关系的假设,采用滚动相关分析法对2008年1月至2014年6月之间的人民币兑美元有效汇率与上证综合指数之间的关系进行经验分析。研究结果发现,人民币兑美元实际汇率和上证综合指数的走势之间存在同期相关,上证综合指数的波动相对于汇率波动超前相关。本文进一步采用Toda－Yamamoto因果关系检验,发现仅实际汇率波动与上证综合指数波动互为格兰杰因果,而实际汇率走势和上证综合指数走势以及二者的趋势之间不存在因果关系。     

我国房地产价格和股票市场的相关性研究

我国房地产市场和股票市场之间存在相关性,基于2003年1月到2016年12月的国房景气指数和上证综合指数的月度数据,通过建立VAR模型发现,运用脉冲响应函数,方差分析等方法,发现房地产价格和股票价格之间存在负相关关系,二者存在长期均衡关系,上证综指是房地产价格的单项格兰杰原因,短期内股票市场对房地产市场的影响较大,但长期看来房地产市场对股票市场的影响更为显著,最后提出了政策建议。     

人民币汇率波动与证券市场价格波动相关性的实证分析

文章尝试运用单位根、协整模型和向量自回归模型,对人民币汇率波动与证券市场价格波动的相关性进行实证分析。分析结果显示,无论从长期运行关系还是短期波动状况,人民币兑美元汇率与上证指数、A股指数之间存在显著的相关关系,而与B股指数之间则不存在显著的相关关系,而人民币兑欧元、日元汇率与上证指数、A股指数之间则不存在显著的相关关系。     

中、英利率与证券价格关系的比较——基于1993-2005年数据的实证研究

本文通过对1993年8月-2005年4月中、英利率与证券价格关系的实证研究,探究两变量间短期动态均衡与长期相关关系,比较并分析两国异同点及其原因.结果表明,中、英利率与证券价格在长期中存在均衡关系,但二者相关程度不同,方向相反;两国在不同程度上都存在短、长期利率与证券价格间的因果关系.政策含义是,应加快中国金融行业的改革以建立并完善证券市场结构与体系,促进市场化导向利率的建立,并逐渐开放中国的证券市场使之融入世界金融市场.     

外商在华直接投资与中国对外贸易的相关性研究

通过综述外商直接投资与国际贸易之间的理论关系,发现大多数研究都以二者的总额作为研究对象从而得出结论.本文选取1985-2008年作为研究时间段,首先定性分析外商在华直接投资与中国对外贸易之间的关系,然后通过建立时间序列模型验证其结论,并利用E-G两步法进一步定量分析二者之问的相关性.最后深度考察外商对华直接投资与FDI企业贸易额、剥离出FDI企业贸易额后的对外贸易额之间的关系,从而对二者的相关性得出比较全面和深入的结论.     

国际主要宏观经济因素对国际金价影响的实证分析

黄金作为特殊贵金属,具有货币和商品双重功能。黄金随着布雷顿森林体系的瓦解,逐步失去了国际货币的地位,但保值功能并未消亡。金融危机后,黄金价格经历了大幅波动,其价格变化是多重因素共同作用下的结果。从黄金的历史变化趋势入手,通过对股市指数、美元指数等变量内在逻辑进行分析,建立理论基础,然后分别通过逐步回归和岭回归方法进行分析。     

人民币汇率变动对国内股票市场影响研究

在对人民币汇率与股票市场之间关系进行理论分析的基础上,选择2010—2012年美元兑人民币的汇率、上证综合指数和上证A股指数的相关数据,对两者之间的关系进行了实证研究,认为人民币汇率变动对于股票市场具有一定影响,但两者之间的关系并不是很强。     

武汉市城市土地集约利用对生态环境的影响

为了探究土地集约利用对生态环境造成的影响,本文在利用改进的熵值法确定指标权重的基础上,利用格兰杰因果检验进行分析,结果表明:2007年之后,武汉市土地集约利用的综合指数高于生态环境的综合指数,2010年以后二者的差距逐渐增大;武汉市城市土地集约利用水平与生态环境指数之间存在协整关系,二者存在长期的一致性;武汉市土地集约利用与生态环境之间具有因果关系,滞后2期,在5％的显著性水平上,土地集约利用是生态环境的格兰杰原因.     

外商在华直接投资与中国对外贸易的相关性研究

通过综述外商直接投资与国际贸易之间的理论关系,发现大多数研究都以二者的总额作为研究对象从而得出结论。本文选取1985--2008年作为研究时问段,首先定性分析外商在华直接投资与中国对外贸易之间的关系,然后通过建立时间序列模型验证其结论,并利用E—G两步法进一步定量分析二者之间的相关性。最后深度考察外商对华直接投资与FDI企业贸易额、剥离出FDI企业贸易额后的对外贸易额之间的关系,从而对二者的相关性得出比较全面和深入的结论。     

房地产价格变动与银行信贷风险的相关性研究——基于个人住房贷款的定量分析

文章以我国房价变动与银行信贷风险的相关性为例来探究房地产投资风险与银行资产安全的关联性。首先,从理论上探讨了房地产价格波动影响银行信贷增长的作用机制。在此基础上,利用2006年1月至2010年12月的月度数据,运用多变量协整分析技术从个人住房贷款的角度切入对我国房地产价格影响银行信贷风险的效应进行实证检验。研究结果表明,房地产价格和银行信贷之间在长期内存在互为因果关系,房地产价格波动在短期对银行信贷风险的直接影响有限,在长期内对银行信贷风险增长产生较明显影响。而银行信贷风险也通过协整关系成为房地产价格短期波动的Granger原因。     

黄金、美元、石油市场间溢出效应研究--基于3元BEKK-GARCH模型的实证分析

一个市场组织的溢出效应是指其经济行为或经济过程的外部性,目前,金融市场行为的溢出效应分析主要包括市场间的价格及价格波动的溢出效应,现通过构建三元BEKK-GARCH模型,重点研究黄金、美元、石油期货市场间波动的溢出效应,从而剖析以上3个市场间信息传导的机制,发现原油市场与黄金市场间存在着双向的波动溢出效应,价格波动信息可以互相传导,而美元指数只能成为风险信息被动的接受者。