股指期货的套利策略研究

股指期货即将推出,本文从套利的基本概念和特点出发,研究了股指期货的期现套利策略、构建及风险,并对股指期货的跨期套利策略、到期日套利策略进行了分析.     

股指期货的套利策略研究

股指期货即将推出，本文从套利的基本概念和特点出发，研究了股指期货的期现套利策略、构建及风险，并对股指期货的跨期套利策略、到期日套利策略进行了分析。     

股指期货套利交易研究

股指期货是一种重要的金融衍生产品,其具有价格发现、套期保值的基本功能,同时还具有投机、套利等资产配置功能。其中,利用股指期货进行套利交易不仅有利于股指期货功能的发挥,也是投资者运用股指期货进行套期保值、规避风险的前提条件。作为股指期货最重要的运用方式之一的期现货套利方法成为投资者极为关注的热点。实现套利对股指期货的定价就显得尤为重要,分析无套利条件下股指期货的定价,提出股指期货套利交易的策略。     

浅析我国股指期货无套利原因及后果

在对我国金融市场和金融制度现状分析的基础上，笔者得出即将开办的股指期货中将不存在套利交易，而缺乏套利交易的股指期货市场不仅不能降低整个金融市场的风险，反而会给整个金融市场带来更大的风险。由此笔者认为目前我国还不宜推出股指期货。     

关于股指期货定价及套利区间的研究

随着股指期货的即将推出,作为股指期货最重要的运用方式之一的期现货套利方法成为投资者极为关注的热点;而在期现货套利中,确定套利区间成为其中的关键。本文通过对股指期货定价的研究,在考虑到现实交易中的交易成本、冲击成本等基础上提出了确定套利区间的方法。     

韩国股指期货市场的发展对我国的启示

在当代金融衍生产品市场中,股指期货是非常重要的金融工具,具有价值发现、套期保值和套利功能,能有效规避系统性风险。随着我国证券市场的发展,股指期货即将推出,但仍然存在一些问题。本文以韩国股指期货市场的成功经验为基础,对我国股指期货建立和发展进行了分析和探讨。     

基于协整模型的股指期货套利实证研究

股指期货是以股票价格指数为标的的期货,它属于金融期货的一种。随着资本市场的不断发展,股指期货应运而生,它有着价格发现,套期保值,资产配置和风险管理等功能,对推动资本市场的良好发展起着重要作用。目前,我国已经推出了现货沪深300股指期货,本文利用协整模型对沪深300股指期货进行现货模拟,并运用ETF50和ETF100两种基金组合作为现货模拟组合,通过Johansen检验的结果,得出两个ETF组合与现货之间的协整关系,进而得出股指期货期现套利的模型。     

沪深300股指期货期现套利研究

依据持有成本法和高频数据研究发现,沪深300股指期货上市后,期现货价格偏差度和期货定价偏离度越来越小,正向套利机会和反向套利机会从初期频繁出现演变为偶然出现。单次套利平均收益越来越小,套利持续时间也越来越短。沪深300股指期货逐渐进入成熟期,为推出上证50指数期货、股指期权等其它衍生品奠定了坚实的基础。     

股指期货合约间套利研究

据市场和中国证监会的消息,我国将会在2007年初推出股指期货。作为股指期货三大交易策略的股指期货套利正受到广泛关注。套利是指最初投资为零时,在购买某项资产的同时,卖出相同或者相对应的资产,以从价格扭曲中获得利润。股指期货的套利可以分为两大类型:1、股指期货合约之间的套利;股指期货合约之间的套利又可以分为三种:(1)股指期货合约的跨期套利;(2)股指期货合约的跨品种套利;(3)股指期货合约的跨市场套利。2、股指期货与指数现货之间的套利。股指期货合约间的套利是建立在对不同合约价格走势的预测基础之上的,因此它不是一种无风险套…     

运用沪深300股指期货进行期现套利

本文就股票市场与股指期货市场之间的套利机会与套利利润进行了研究,运用持有成本模型对股指期货进行定价,根据股指期货合约的理论价值与市场交易成本,测算无套利区间。本文完整地展现和实证了利用沪深300股指期货和ETF组合进行期现套利的全过程,发现目前模拟的股指期货合约走势基本运行在无套利区间之外,套利利润空间巨大。     

股指期货的定价方法对套利空间的影响

2008年,我国即将推出股指期货,这是我国推出的首个真正意义上的金融衍生品,把握好期货的定价方法,对于金融期货的平稳发展具有重大意义,本文总结了和中国现实比较接近的三个股指期货定价模型,并且,分析了不同的定价方法对股指期货套利空间的影响,尤其是对由于不同因素的引入,股指期货定价套利空间发生的变化进行了详尽的分析。     

股指期货推出前后沪深300指数风险统计特征研究

股指期货是现代资本市场发展的产物,股指期货与现货的关系是学术界的研究的热点问题之一。文章介绍了风险价值VaR方法、非参数核密度估计理论以及VaR模型的回测评价原理,以我国股指期货推出前后一年间每一小时交易的高频数据为研究对象,运用非参数核密度估计法以及风险价值方法,计算在不同置信水平下的VaR值。在90%、95%以及99%置信水平下,股指期货推出前后,沪深300指数的收益率最大跌幅分别为0.921%、1.33%以及2.28%,变化为最大跌幅分别为0.871%、1.15%以及1.76%。表明在我国股指期货推出后,沪深300指数收益率的风险降低了。最后文章从市场效率,套利机制以及套期保值等视角对实证结果进行了分析。     

股指期货会计信息披露问题的研究

股指期货是一个较好的规避风险的工具,可以进行投机套利和套期保值.但是,如果对股指期货业务管理不当,将会对投资者造成极大的损失,本文从我国的股指期货会计处理现状进行分析股指期货会计信息披露存在的问题,并针对这些问题,提出相应的完善建议.     

运用股指期货有效规避系统性风险之方法研究

股指期货可以有效地规避系统性风险，其基本原理是股份指数组合与股指期货合约的变动率呈正相关，只要在现货市场和期货市场进行相反的操作，就可以控制风险水平，股指数货规避系统性风险的方法包括套期保值，套利，利用股指期货规避系统性风险的实质是风险转移。我国股市的系统性风险比较大，开设股指期货显得日益重要。     

对当前推出股指期货的政策建议

对股指期货这一新生事物应“不争论 ,坚决试”。尽快推出股指期货 ,是当前资本市场和特殊经济时期的需要 ;推出股指期货 ,条件已经具备 ;推出股指期货 ,可能形成的风险可以在运行过程中防避。并对股指期货的推出需要解决的问题进行了分析。     

股指期货的套利交易研究

沪深300指数期货作为我国期货市场清理整顿以来上市的首个金融期货产品,其运行是否成功将对我国金融期货市场的发展产生深远的影响。因此,加强对股指期货交易风险的研究非常重要。文章首先阐述股指期货理论价格的形成,在此基础上,引入股指期货交易成本构建期价无套利区闻,进而分析股指期货套利交易规避风险的有效性。     

现货组合跟踪指数过程的行业筛选应用研究

主要研究股指期货期现套利中现货组合对目标指数的非完全复制方法。在现货组合的构建过程中创新性提出了与分层抽样法不同的行业筛选方法,目的在于使现货组合获得跟踪指数为正的误差。研究发现,采用权重筛选的现货组合的单日指数跟踪误差较小,指数型基金的单日跟踪误差最大;指数型基金累积跟踪误差效果相对较好,而权重筛选的现货组合波动幅度较大,增加了股指期货期现套利的风险;实证证明,合理进行行业筛选的现货组合可以实现累积收益率差为正,最终可以使套利者获得超额收益。     

中国股市的指数套利策略

虽然股指期货迟迟没有推出，但是金融工具的多样化是金融市场发展的必然趋势，在中国资本市场推出股指期货也只是一个时间的问题。因此，本文对推出股指期货后机构投资者如何利用这一金融工具进行指数套利展开研究。本文将从中国股市无做空机制这一特有现象入手，提出在中国股市进行指数套利的策略。     

股指期货合约间套利研究

据市场和中国证监会的消息,我国将会在2007年初推出股指期货.作为股指期货三大交易策略的股指期货套利正受到广泛关注.套利是指最初投资为零时,在购买某项资产的同时,卖出相同或者相对应的资产,以从价格扭曲中获得利润.     

沪深300股指期货期现套利中现货选择研究

利用沪深300股指期货进行期现套利过程中，期现套利的现货标的物选择是决定套利效果的关键。在当前市场情况下选择出最佳现货标的物以最大限度减少跟踪误差，获得良好的套利效果是本文要讨论的内容。