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货币政策是中央银行实现其职能的核心所在,货币政策的传导机制是中央银行货币政策的最终实现的整个过程,与中央银行的职能实现密切相关.但是,我国货币政策的传导机制还不完善,滞后的金融体系市场化进程、货币政策传导主体和传导客体尚未充分发挥自身职能及宏观外部环境的不利都影响到货币政策的传导效率.在我圆金融市场对世界的全方位开放之际,疏通货币政策传导机制的梗阻,使央行的货币政策得以有效实施,对我国的经济体制和金融体系的改革发挥着重要的作用. 相似文献
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本文将投资者情绪置入货币政策与企业风险承担的关系中,探究货币政策如何通过投资者情绪的中介渠道影响企业风险承担.采用中国上市公司面板数据的实证研究发现,货币政策向企业风险承担的传导中,至少部分是通过投资者情绪的中介效应实现的.进一步的分组回归结果表明,投资者情绪的中介效应在不同规模、不同产权性质企业间存在差异,在不同行业间表现不一.这丰富了货币政策风险承担渠道的相关文献,有助于我们从行为金融学的角度理解货币政策传导的微观机理,以便制定更加科学合理的宏观货币政策,提高货币政策的有效性,进而促进宏观经济稳定增长. 相似文献
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正确贯彻实施货币政策,促进县域经济金融协调发展,是当前人民银行的重要任务.然而,由于县级人民银行处于货币政策传导的神经末梢,可以运用的货币政策工具有限、对货币政策的理解存在偏差、人员素质不高等原因,影响了货币政策在县域的传导与实施.本文通过对基层央行贯彻货币政策中存在的难点分析,提出了疏通货币政策的相关对策. 相似文献
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商业银行基于利润最大化的经营管理以及由此衍生的借贷行为无疑是货币政策传导的重要环节。中央银行货币政策的调控首先必须对商业银行的借贷产生影响,进而才能通过商业银行的金融中介作用对企业融资、投资乃至宏观经济产生影响。文章将在Jeremy C.Stein(1998)模型的基础上分析货币政策传导过程中银行资产负债管理的逆向选择行为,研究货币政策在银行层面传导的微观基础。 相似文献
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基于FAVAR模型的货币政策的房价传导机制研究 总被引：2，自引：0，他引：2
货币政策的房价传导机制近年来备受各界关注.本文采集了从2000年第1季度到2009年第3季度的152个变量的间序列数据,构建房价对货币政策传导效应的FAVAR模型,对房价在货币政策传导机制中的有效性进行了理论和实证研究.研究发现,在我国存在货币政策的房价传导机制.具体表现为:①相较于货币供应量而言,利率对房价的影响较为明显,利率和房价呈反向关系.②房价的投资效应强于财富效应,房价短期内存在挤出效应,长期才显示出微弱的财富效应,不同类型房屋价格的投资效应和财富效应有所差异;③房价通过消费渠道对货币政策的传导较为通畅. 相似文献
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房地产是我国的一个支柱型产业,研究引起房地产价格频繁变化的影响因素对房地产行业平稳发展兼有理论和实际意义.对于中国特有经济体制来说,我国政治体制下的宏观经济环境逐渐改善,采用市场化的货币政策工具对我国的房地产价格进行控制是非常必要的.其中,利率渠道属于货币政策传导的一个重要的渠道.本文首先梳理了货币政策的利率渠道的理论综述,然后详细地解释货币政策的利率渠道是如何影响房地产价格的,接着选取了2015年3月至2016年11月的房地产价格月度数据作为研究样本,基于利率渠道作为基础对影响房地产价格的影响程度进行实证分析,发现利率影响房地产价格是有时滞性的,长期来看有效,短期不太明显.最后对得出的结果做出相应解释与相应的货币政策建议. 相似文献
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货币政策传导机制是货币政策研究的焦点问题.自1998年实行住房商品化以来,房地产市场的快速发展不但为货币政策提供了新的传导渠道,也使得货币政策的传导机制变得更加复杂,货币政策实施起来难度也逐渐增大.此外,房地产市场供需两旺、房地产投资快速增长等因素造成了房地产价格的非理性上涨. 相似文献
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中国房地产价格及货币政策传导机制研究 总被引：1，自引：0，他引：1
近年来,中国房地产市场的迅猛发展对国家的宏观和微观经济产生了重要影响.国家也制定了相应的货币政策引导房地产价格走势.主要研究如何通过货币政策传导机制影响房地产价格以及房地产价格如何影响实体经济,最后结合研究提出完善中国货币政策的几点建议. 相似文献
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近年来,中国房地产价格快速上涨对经济和社会产生了重要影响.为控制房价上涨过快,国家制定了相应的货币政策对房地产价格上涨趋势进行调控.本文主要研究如何通过货币政策传导机制影响房地产价格,从而影响实体经济,最后提出完善中国货币政策的对策和建议. 相似文献