金融行业上市公司公允价值会计的价值相关性

公允价值会计对金融行业的重要性强于其他行业,本文以2007~2013年沪深两市金融行业上市公司为样本,使用价格模型和收益模型检验公允价值会计对股票报酬与股票价格的影响。基于金融资产处置时公允价值变动转回特征,本文对交易性和可供出售金融资产公允价值变动信息进行检验发现:公允价值计量的每股净资产对股票价格和股票报酬均有显著解释力;考虑公允价值变动损益转回的交易性金融资产等产生的公允价值变动损益对股票价格和股票报酬有显著解释力,不考虑转回的公允价值变动损益对股票价格和股票报酬均无显著解释力;可供出售金融资产的公允价值变动信息不具有价值相关性,表明我国证券市场具有"功能锁定"效应,信息使用者"丢了西瓜捡芝麻"。     

论新准则公允价值变动的会计处理

一、目前企业会计准则对公允价值变动的会计处理 （一）金融资产公允价值变动的会计处理 现行企业会计准则将金融资产分为四类,即交易性金融资产、持有至到期投资、贷款和应收款项、可供出售的金融资产。涉及公允价值变动的主要是交易性金融资产、持有至到期投资和可供出售的金融资产。     

对公允价值变动会计处理的探讨

现行企业会计准则将金融资产分为四类,即交易性金融资产、持有至到期投资、贷款和应收款项、可供出售的金融资产。涉及公允价值变动的主要是交易性金融资产、持有至到期投资和可供出售的金融资产。     

公允价值计量具有增量信息含量吗?——来自沪深A股的初步证据

本文选择新会计准则中的交易性金融资产(短期投资)和可供出售的金融资产两个项目,采用增量信息含量法检验我国新会计准则中金融工具公允价值计量是否具有增量信息含量以及公允价值表内计量是否比表外披露更具信息含量。研究结果发现,交易性金融资产(短期投资)的表外披露和表内计量,在现有的、以历史成本为主的财务报表信息体系的基础,都具有较强的增量信息含量;而可供出售金融资产的公允价值变动净额在其历史成本的基础上,则不具有增量信息含量;从表内计量与表外披露信息含量的比较看,公允价值作为表内计量的信息含量明显高于表外披露。     

高管薪酬与公允价值计量的契约有用性研究——基于我国16家上市银行的经验数据分析

公允价值计量的经济后果一直是理论和实务界关注的热点,现有研究多为探析公允价值的价值相关性,较少涉及公允价值的契约有用性。在我国16家上市银行2006~2012年间的高管薪酬和业绩数据分析的基础上,检验了银行持有的公允价值计量的金融资产及其变动损益对银行家薪酬的影响。实证结果发现,银行家薪酬与利润表的会计业绩并没有显著正相关,银行持有的交易性金融资产头寸及公允价值变动损益对薪酬—业绩敏感度都没有增量解释作用,但持有的可供出售金融资产头寸其公允价值变动形成的其他综合收益对薪酬—业绩敏感度有显著增进作用,并且体现出不对称性。这些结论增进了对公允价值契约有用性的理解,深化扩展了薪酬激励研究的视野,对规范银行冒险行为的金融稳定研究以及相关的监管政策具有借鉴意义。     

可供出售金融资产公允价值变动引发的"报表地震"与信息利用

笔者以中国2008年每股净资产降低率在50%以上的31家上市公司为样本,对可供出售金融资产公允价值变动的影响进行分析.研究发现:可供出售金融资产的公允价值变动损益是影响股东财富账面价值的主要因素,且其收益成为了上市公司大幅增加负债的依据,但在其发生损失时,部分上市公司不能相应地压缩负债,导致存在诱发财务危机的巨大风险.正确利用可供出售金融资产公允价值变动会计信息对于报表使用者规避风险具有重要重义.     

交易性金融资产公允价值变动损益会计核算的改进

现行会计准则对交易性金融资产公允价值变动情况引入了“公允价值变动损益”科目进行核算。本文在现行准则对交易性金融资产公允价值变动损益会计核算基础上,通过实例对其增减变动及其期末结转的会计处理探讨,并对存在的问题提出了改进建议。     

交易性金融资产公允价值变动损益会计核算的改进

现行会计准则对交易性金融资产公允价值变动情况引入了"公允价值变动损益"科目进行核算.本文在现行准则对交易性金融资产公允价值变动损益会计核算基础上,通过实例对其增减变动及其期末结转的会计处理探讨,并对存在的问题提出了改进建议.     

公允价值计量金融资产对商业银行的影响

由于我国经济市场的不活跃与不完善导致以公允价值计量的金融工具的运用并不广泛,因此金融资产对商业银行的影响主要体现在资产负债表中的资产项目——交易性金融资产、衍生金融资产和可供出售金融资产。通过数据看出每年以公允价值计量的金融资产金额都是增加的并且占总资产的比重也都是在增加的,因此可以看出商业银行对于公允价值计量的金融资产使用范围越来越广泛,今后银行的资金周转使用、理财方面以及报表披露等方面也会越来越重视以公允价值计量下金融资产的发展。     

可供出售金融资产的会计核算问题探析

新会计准则的颁布对会计实务与理论产生很大影响,在实际运用中也有不少疑惑的问题,金融资产这一部分更是如此。首先在分析金融资产核算的理论基础上,比较中国第22号会计准则对可供出售金融资产与交易性金融资产、持有至到期投资这三类金融资产会计核算的异同点,接着重点对可供出售金融资产主要是债券类的金融资产在后续计量中存在的会计核算问题进行探讨,当公允价值变动和资产减值时它们在摊余成本以及利息调整摊销方面的不同会计处理方法。最后针对金融资产核算中的这些问题提出一些建议对策。     

价值理论与公允价值

微观经济理论研究的重点是寻找隐藏在价格之后的商品的真实价值,均衡价格理论认为,商品的真实价值是供求双方在交换过程中形成的均衡价格,实际交易价格环绕均衡价格上下波动并不断地向其靠近。公允价值是现实条件下所能找到的最理想的交易价格,因而是最贴近商品的真实价值的交易价格,以公允价值作为会计的计价基础,可以如实反映资产的真实价值,进而提高会计信息的决策相关性和可靠性。     

宏观经济、异质治理环境与公允价值顺周期计量实证

公允价值顺周期性在金融风险形成中存在重要效应。理论上剖析公允价值顺周期效应的内在机理,探寻多重因素效应于公允价值顺周期的作用机制。实证研究发现:宏观经济形势越好,市场非理性效应加剧了公允价值对金融类资产计量的放大效应,公允价值的顺周期效应越明显;市场化程度越高,公允价值的顺周期效应越明显;相比于非国有企业,国有企业中公允价值计量的顺周期效应越明显。国有企业中宏观经济形势与公允价值计量顺周期性间的敏感性在金融危机前后差异不大,而在非国有企业中差异表现明显,在市场化程度较高的地方越明显,但在市场化越低的上市公司中宏观经济形势与公允价值计量顺周期性间的敏感性在金融危机前后差异不大。     

公允价值与股市过度反应——来自中国证券市场的经验证据

本文以我国2007年至2010年16个季度公告日为样本,以公允价值变动损益和股票回报为观察对象,对公允价值与股市过度反应进行了实证研究。研究发现:(1)股市过度反应与公允价值变动损益显著相关;(2)过度反应主要存在于估计窗口而非事件窗口;(3)我国金融业上市公司的金融资产市值计量模式显著放大了股市泡沫,且在不同的市场条件下,股票回报对公允价值的过度反应程度呈现出非对称性。本文扩展了事件研究法,给出了公允价值引起股市过度反应的具体标准,重点检验了估计窗口的信息含量,使之更加适应于公允价值资产市值计量模式的研究。本文验证了公允价值作为"会计加速器"作用的存在,有助于理解公允价值计量模式对我国金融稳定的影响机理。     

信息环境与公允价值的股价相关性——来自中国证券市场的经验证据

文章研究了不同信息环境下公允价值的股价相关性。公允价值的信息披露是否以及如何影响股票定价,一直是会计理论研究和会计准则制定研究的重要方面。2006年我国会计准则的改革为研究上述问题提供了重要的契机。根据中国上市公司按照新旧准则编制两份年报提供的数据,文章采用Ohlson模型分析了公允价值信息披露与股票定价之间的关系。结果表明,信息环境对公允价值在股票定价中的作用存在显著的影响,即公司与投资者之间的信息不对称程度越高,公允价值对股票定价的增量作用越显著。     

公允价值运用评价——基于美国公司财务报告的分析

会计业一直处于不断变化的状态.在美国历史成本原则传统上一直被认为是会计核算的基础.直到现在,除了特定的金融资产和金融负债,当资产和负债发生时,仍然也是按照取得时价款进行计量.然而,美国财务会计准则委员会(Financial Accounting Standards Board,FASB)发布的会计准则与历史成本计量原则越来越远.2006年9月FASB发布了财务会计准则公告157号:公允价值计量(SFAS157,现在编纂为会计准则汇编Accounting Standards Codificatio 820,ASC 820),2007年2月FASB发布了财务会计准则159号:金融资产和金融负债的公允价值选择(SFAS159,现编纂为ASC 825-10-25),这两个准则极大地提升了公允价值会计的有效性.文章通过对美国公司财务报告的研究和分析,论述了公允价值的优缺点和由于公允价值的运用给不同股东带来的影响.     

金融资产规模、公允价值会计 与管理层过度自信

本文以2004-2009年持有证券资产的A股上市公司为样本，对金融资产规模的决定因素进行了理论和实证研究，得到以下研究结论：（1）公允价值会计是上市公司金融资产规模显著增加的解释因素；（2）管理层过度自信在成本计量模式下与金融资产规模只有弱相关性，但在公允价值会计下却与金融资产规模显著正相关；（3）受政府控制的公司、大股东持股比例高的公司在成本计量模式下有显著更低的金融资产规模，但在公允价值会计下，特别是当管理层过度自信时，金融资产规模却呈现为显著增加。上述结论解释了会计理念、管理层行为与金融风险的内在关联性：公允价值计量模式遵循的是价值相关性原则，要求把证券持有利得也计入资产价值和会计收益，这个未来价值理念激励了公司管理层和控股股东的金融投资行为。     

公允价值与金融危机新论

2008年全球金融危机暴露出公允价值计量的缺陷与不足,会计准则制定机构迫于压力对公允价值应对金融危机作出修订与完善。文章在分析公允价值的涵义与特性的基础上,厘清公允价值与全球金融危机之间的关系,提出改进公允价值的建议。     

浅议异行业中公允价值的异同

公允价值在新会计准则中的应用引起人们的普遍关注，对于会计领域中的这一重大改变，资产评估领域应当予以重视。本文针对会计领域中的公允价值和资产评估价值加以阐述比较，弄清两者之间的关系，有利于资产评估业务的开展和发展。     

关于两类金融资产划分动机的实证分析

笔者以上市公司初次实施金融工具的会计准则为研究契机,通过对两类金融工具在损益处理上的差异分析,研究了公允价值在我国实施的经济后果。研究发现管理层初次划分两类资产的动机受该股票过去储存利润的影响,即截至2007年初的公允价值变动损益越大,越可能被列入可供出售金融资产。此外,相对于民营企业,国有企业利用两类金融资产的划分进行盈余管理的动机更强。