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相似文献
 共查询到20条相似文献,搜索用时 31 毫秒
1.
创始人采取何种方式退出企业,激进式离任还是渐进式退出,这仍是一个没有解决的重要问题.根据前景理论与企业行为理论,文章认为企业所处的期望差距状态将直接影响创始人离任方式的选择.文章基于中国家族上市公司的数据,主要得到以下结论:(1)不同的离任方式所隐含的经营风险存在差异.当企业的实际业绩低于期望水平时,随着期望落差的增加,创始人更有可能采取风险相对较低的渐进式退出方式;而当企业的实际业绩高于期望水平时,随着业绩的不断增加,创始人采取风险相对较高的激进式离任方式的可能性更大.(2)随着业绩的增加,创始人采取激进式离任方式的可能性增大,这种效应在期望顺差状态下比期望落差状态下更强.(3)继任者来源会影响创始人的离任方式,在期望落差状态下,家族外部继任者比内部继任者更有可能导致创始人选择激进式离任.  相似文献   

2.
国有饭店由于其自身的特点,在转轨时期其效率低下且明显缺乏竞争力,因此国有饭店从饭店产业中退出具有客观必然性,但是如何退出呢?本文论证了两种国有饭店退出的路径:体制内主动退出和体制外被动退出。体制内主动退出本质上是一种激进式制度变迁,而体制外被动退出本质上是一种渐进式制度变迁。体制内主动退出具体方式有多种,但是面临很大的退出壁垒,而体制外被动退出具有退出阻力较小等特点。  相似文献   

3.
赵武  朱明宣 《时代经贸》2011,(22):58-59
风险投资的成功与否取决于其能否顺利退出创业企业,目前风险投资有四种退出方式。本文在论述四种不同退出方式的优缺点基础上,对这四种方武进行了退出机制、退出绩效等比较分析。  相似文献   

4.
创业企业控制权配置是创业投资机构有效退出的重要保证,对投资机构退出方式具有重要影响。从IPO和并购这两种退出方式视角,选取CVSource数据库2000—2014年大样本数据,使用多变量回归模型,研究创业企业控制权不同配置对创业投资机构退出方式的影响。研究发现,创业企业家拥有的控制权比例与IPO退出方式显著正相关,企业家拥有的控制权越多,对其产生的期权激励作用越大,越会促使创业投资机构通过IPO方式退出;而创业投资机构拥有的控制权比例与并购退出方式存在显著正相关关系,创业投资机构拥有的控制权越多,为了尽早收回投资,保护自身利益,实现较高投资收益,其越会选择通过并购方式退出。  相似文献   

5.
家族企业中的家族成员退出   总被引:2,自引:0,他引:2  
家族成员的退出是家族企业正式组织与非正式组织统一的开始,是我国家族企业长远发展的前提。家族成员将其拥有的控制权全部或者部分售出,以换取明确份额的收益权,从而退出企业。在这个过程中,家族企业需要充分考虑影响退出过程的各个因素,选择适宜的方法,使退出成为提高企业资源整合效率的动力。  相似文献   

6.
马冰  陈殿仁 《经济论坛》1999,(23):22-23
从市场经济发达国家实践看,创业资本的退出方式有以下四种:一是推进企业上市,在股票市场上转让自己的份额;二是股份回购;三是向其它战略投资者以协议方式转让股份;四是清算。1-股份上市。这是创业资本的主要退出方式。在美国,运作创业资本退出机制的是美国的第二板市场———那斯达克证券市场。因为通常而言,第一板市场为主市场,主要解决已经产业化、规模化、利润比较稳定的企业融资问题;第二板市场为辅市场,主要解决的是创业过程中处于幼稚阶段中后期和产业化阶段初期的企业筹资问题,以及这些企业的资产价值评价、风险分散和…  相似文献   

7.
本文以资源保存理论为基础,将中国科技创业园区中的创业者作为研究对象,探讨遭遇挫折的创业者所面临的创业压力对创业退出意愿的影响机制,重点分析创业激情的中介作用与社会支持的调节效应,形成有调节的中介作用模型。研究发现:创业压力是促使创业者产生创业退出意愿的重要前因变量;创业激情负向中介创业压力对创业退出意愿的正向作用,即创业压力抑制了创业激情,而受到抑制的创业激情则强化了创业退出意愿;社会支持弱化了创业压力对创业退出意愿的正向影响,同时也缓解了创业压力对创业激情的负向影响,进而对创业激情的中介效应产生调节作用,并且在不同强度的社会支持下,创业激情的条件中介效应之间存在显著差异。研究结论弥补了创业退出研究的理论文献,对促进创业者在“双创”环境下的成功创业具有重要启示意义。  相似文献   

8.
针对中国存在的一代创始人和二代继任者共同治理家族企业现状,分析不同共存治理模式对企业创新绩效的影响。基于公司治理理论,结合中国实际,从两个角度分类两代共存治理模式,即显性角度下二代担任董事长或总经理职位和隐性角度下一代在重大决策中担任重要角色。结果表明,二代担任董事长或总经理职位时企业创新绩效无显著变化,但是“二代主导、一代参与”共同治理模式下企业创新绩效显著高于一代主导和一代完全退出的模式。同时,分析两代共存治理模式下其它影响企业决策的家族因素,如创业元老和其他家族成员等在高管团队(TMT)中的比例。研究发现,高管团队(TMT)中家族成员数量显著负向影响企业创新绩效,但在“二代主导、一代参与”模式下,这种负向影响程度变弱。研究结论对于我国当前家族企业管理具有一定实践和理论意义。  相似文献   

9.
一、创业资本的几种主要退出路径创业资本是近年来兴起的一种技术与金融相结合的新的投融资机制,以积极开发高科技产品的中小型高新技术企业为主要投资对象的权益资本。一般来说,创业资本退出的方式有三种:IPO(InitialPublicoffering,首次公开发行)、股份转让及公司清算。不论是哪种方式,均要求具有较为完善的产权流动机制的资本市场,否则风险资本的退出机制就无法顺利运转。从这个意义上说,风险资本退出机制的核心就是建立一个多层次的资本市场,只有完善的资本市场才能解决创业投资的连续性、分散投资风险以及高科技企业的合理…  相似文献   

10.
代际传承背景下家族企业创新投入是家族企业治理研究领域的重要问题。分析和检验了差异化二代继任方式如何影响家族企业创新投资水平,以及二者关系是否会依赖于家族权威差异而发生变化。研究结果发现:与渐进型二代继任相比,激进型二代继任会削减家族企业创新投入;二代继任方式与家族企业创新投入关系受到家族权威的影响。在家族成员权威和非家族创业元老权威较重的企业,激进型继任者对家族企业创新投入的削弱效应更显著。进一步研究发现,二代继任3年后,激进型继任者对家族企业创新投入的负面影响显著下降,且其削弱效应在规模较大企业以及创立时间较长的企业中更显著。  相似文献   

11.
This article considers equilibrium decentralized trade when there is a marketplace where buyers and sellers meet costlessly. Since buyers have idiosyncratic match payoffs for each seller's good, some buyers, rather than trade with the current stock of sellers, wait for new sellers to enter the marketplace to obtain a good they like. A turnover externality exists where all traders are better off with higher entry rates of new traders. Furthermore, this turnover externality supports multiple Pareto-rankable equilibria. This provides new insights into similar results obtained in the random-matching literature.  相似文献   

12.
The purpose of this paper is twofold. First, to document changes in top management and board of directors in Danish firms during 1996–98. Second, to examine whether these changes are related to the performance of firms during the preceding years. Our study differs from earlier investigations in that we not only consider removal of CEOs but also turnover of board chairmen and board members. We find that turnovers of CEOs, board chairs and members have a number of common determinants like firm size and age of the firm. Risks of removals increase with lower rates of solvency but are unaffected by profitability changes. The hypothesis that competition increases the turnover risk is not supported by the estimations.  相似文献   

13.
Trade and Turnover: Theory and Evidence   总被引:1,自引:0,他引:1  
Is the pattern of trade correlated with cross‐sector differences in job turnover? Theoretically, external shocks feed through to changes in domestic employment and cross‐sector differences in turnover give rise to compensating wage differentials, which feed through to output prices. Using two different datasets on turnover, we find strong evidence that normalized US net exports by sector are negatively correlated with job destruction and worker separation rates. Weaker evidence suggests a positive correlation between normalized net exports and job acquisition. Using sector‐specific job destruction data for both Canada and the US, we find confirmation of the theoretical prediction that normalized net exports to Canada are negatively related to the ratio of the US job destruction rate to the Canadian job destruction rate.  相似文献   

14.
21世纪以来,我国部分竞争性行业的企业更替和生产率增长促进了国民经济的健康发展,而行业内部的竞争实际是不同生产率的企业竞争,竞争过程中生产率较低的企业退出,生产率增长较快企业取代生产率增长较慢企业的市场份额,企业更替的过程不断重复,使得行业生产率保持不断增长的趋势.我们用近年来相关行业的数据研究表明,企业更替不仅通过选择效应,而且通过激励效应促进了行业生产率的增长.然而,随着进入潮的逐渐消退,选择效应的作用有所降低;但企业更替主要通过选择效应中的动态转移效应和激励效应推动行业生产率不断增长.  相似文献   

15.
本文以陕西省高新技术企业的调查资料为研究对象,围绕人力资源管理对员工离职的影响进行实证分析.研究发现:具体人力资源管理实践对员工离职有显著负向影响;具体人力资源管理实践聚合而成的人力资源管理系统对员工离职有更显著的负向影响;人力资源管理整合对员工离职的直接负向影响较小,不具有显著性;不同类型的人力资源管理在员工离职上有显著差异.  相似文献   

16.
加入WTO后,我国现行的以证券交易印花税为主体的证券市场税制以及高昂的证券市场交易成本难以适应市场开放和与国际接轨的需要。随着我国证券市场的日益发展以及考虑到和国际证券市场接轨的需要,应尽快开征证券交易税代替现行的证券交易印花税;将印花税替换为证券交易税时应进一步降低税率;开征证券交易税时应考虑不同投资主体、不同证券品种和不同持有期限,实行不同的比例税率以抑制市场投机和平衡市场发展;在证券交易税设计时可以考虑仅对卖方征收;在“低税率”的同时实现“宽税基”。  相似文献   

17.
18.
We explore how de-escalation of commitment is linked to top management turnover and economic changes at the firm. Escalation of commitment occurs when managers continue investment in a project after receiving negative information. A major determinant of escalation is the personal responsibility effect in that managers are more likely to escalate commitment to a failing project if they were responsible for the original investments. Prior studies suggest that a change in top management facilitates de-escalation of commitment as incoming managers who do not have such commitment are able to stop investments that are discovered to be failing. Our empirical analysis based on a sample of over 3,300 firms for the period from 1992 to 2016 demonstrates the link between specific top management turnover types and economic changes at the firm consistent with the de-escalation of commitment.  相似文献   

19.
公司丑闻、声誉机制与高管变更   总被引:2,自引:0,他引:2  
本文以2003~2008年发生丑闻的公司高管为研究样本,实证检验了作为非正式制度约束的声誉机制对高管变更的影响。模型的回归结果显示,公司业绩、董事会特征以及股权集中度并不能有效解释丑闻公司高管变更的原因。相反,声誉惩罚却显著提高了丑闻公司高管变更概率,并分别将这些公司董事长和总经理变更的概率至少提高了8.02个百分点和2.46个百分点。进一步研究还表明,声誉惩罚显著降低了丑闻公司董事长变更后继续担任公司其他职位的概率。研究结论证实,在转型期的中国,作为非正式制度约束的声誉机制能够在改善公司治理方面发挥作用。  相似文献   

20.
张利风 《经济学》2006,5(2):449-466
从信息的知识性出发,本文由知识损耗模型推出信息损耗存在模型和信息损耗影响模型,并引入时间因素,对模型进行了动态分析,得出基本结论:在企业员工交替中存在信息损耗;信息损耗的存在使得企业对新雇员实行试用期是必要的;信息损耗的存在使企业中的工作人员提高了同企业的谈判能力,使他们获得的工资可能高于市场的均衡水平。  相似文献   

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