R&D项目投资决策的实物期权分析法简评

实物期权是期权理论在公司财务管理实务中的创新应用。针对于传统的NPV方法在R&D项目投资决策中忽视了投资的不可逆性、可延迟性等特性,实物期权理论充分地考虑了管理者进行R&D投资决策时拥有灵活的选择权,并将该种选择权量化,从而证明该选择权是具有价值的。文章在分析传统投资决策分析方法的缺点基础上,运用实物期权理论构建一个更加有效R&D项目投资决策体系,并通过实例,分析在未来环境不确定的情况下,如何决定是否投资于该项目。     

资本预算中采用实物期权方法的若干问题探讨

投资决策可以根据市场变化进行调整即表现出投资具有柔性的特点,实物期权的投资决策方法可以较好地体现投资柔性所具有的价值。本文研究了实物期权投资决策方法(Real-OptionsApproach,ROA)的具体运用,并提出在我国使用、推广所面临的问题和若干对策性建议。     

实物期权方法在公司投资评价中的运用

实物期权是金融期权理论在投资管理中的创新应用。实物期权理论充分考虑公司在进行投资决策时拥有的柔性战略，并将这些柔性战略的价值量化，改变了传统的投资观念和评价方法。本文对实物期权的基本特征进行了描述，对在投资决策中存在的实物期权的种类进行了划分和分析，并对其在实际投资中的应用进行了举例分析。     

房地产投资的实物期权决策方法

针对传统的房地产投资决策方法本身存在的缺陷,文章引入了项目投资决策的实物期权方法,详细阐述了柔性期权、等待投资型期权和成长型期权在房地产投资决策中的应用,对管理者在进行房地产项目投资决策时拓宽思维模式有一定的帮助和指导作用。     

企业人力资产风险的实物期权控制策略研究

实物期权理论是研究企业如何管理实物资本投资不确定性的一个金融理论框架。应用这个理论逻辑来分析企业人力资产的风险问题,研究如何利用人力资源管理期权来管理这些风险。人力资源管理期权是一种人力资产投资决策的选择权,通过各种人力资源管理实践活动来实现,在研究这些实践活动的同时,提出了一个应对不同类型人力资产风险的期权理论框架。     

实物期权、不确定性与杠杆效应

实物期权方法作为一种在高不确定性环境下进行决策的工具,已被广泛应用于项目价值评估、投资决策和企业的柔性决策等企业风险管理方面,同时也在影响企业风险管理的另一种手段———杠杆管理。分析了不确定性环境下实物期权运用与杠杆管理之间的相互影响,提出了相关建议。     

基于实物期权的投资解决方案及计算技术比较

不确定条件下的实业投资项目具有明显的期权特征,可以运用实物期权方法对不确定性投资进行思考决策。结合实物期权理论的发展,构造了基于实物期权的投资决策解决方案,比较分析了投资决策中实物期权的计算技术。     

实物期权在煤炭资源开发投资决策中的应用调查研究

煤炭产业作为我国的核心产业,其具有投入资金大、运行周期长以及经营风险高等特点,这使投资者在投资的过程中,其当前的投资决策能力将影响整个煤炭资源开发项目的发展方向.实物期权作为一种期权,其是目前管理者针对自有实物资产进行投资决策时所采用的一种柔性投资策略,相较于传统的投资决策方法,其可以有效提高管理者的投资决策能力,并为企业的发展产生了十分积极的影响.基于此,本文将针对实物期权在煤炭资源开发投资决策中的应用进行调查并分析,以此来提高煤炭资源开发企业的投资决策能力,促进我国煤炭产业的健康发展.     

风险投资决策评价方法的比较分析

风险投资的投资决策方法较多,实践中常用的有贴现现金流量法,但这种方法管理柔性差,战略适应性不强,通常会低估项目的投资价值;而实物期权法,可使决策者在投资决策中有意识地构造实物期权,并利用金融期权理论正确评估项目的价值。所以用实物期权法来评价风险投资决策更优于贴现现金流量法。     

基于两维思考的技术创新投资优化研究

借助“两维思考”的实物期权方法,分析了不确定条件下的企业技术创新投资决策优化问题。研究表明:针对技术创新投资所特有的不确定环境,企业可利用实物期权方法的相对优势,将传统评价方法所忽略的“管理柔性"纳入考虑范畴,识别不确定中的机会与威胁,有效地进行技术创新投资决策。