Information Asymmetries and Consumption Decisions in Organic Food Product Markets

Organic agriculture is a rapidly growing segment of most developed agricultural economies around the world. To stimulate growth and circumvent supply‐side market failures that emerge when organic products are not segregated, governments have introduced regulations concerning the certification and labeling of organic food. While certification and labeling satisfy market demand for information provision, the introduction of these activities creates incentives for the mislabeling of conventional food as organic. Despite the incentives for, and the incidence of, mislabeling in organic food product markets, this issue has not been analyzed systematically. In fact, the possibility of mislabeling has been customarily neglected by economic studies of markets for credence goods in general. This paper addresses the issue of product type misrepresentation in organic food product markets and develops a model of heterogeneous consumers that examines the effect of mislabeling on consumer purchasing decisions and welfare. Analytical results show that, contrary to what is traditionally believed, while certification and labeling are necessary, they are not sufficient for alleviating failures in organic food product markets. The effectiveness of labeling depends on the level of product type misrepresentation. Consumer deception through mislabeling affects consumer trust in the labeling process and can have detrimental consequences for the market acceptance of organic products. When extensive mislabeling occurs, the value of labeling is undermined and the organic food market fails. L'agriculture biologique est un secteur qui prend rapidement de l'expansion dans la plupart des pays agricoles industrialisés. Pour stimuler la croissance de ce secteur et éviter les problèmes d'offre qui surviennent quand il n'y a pas ségrégation des denrées, les gouvernements ont adopté des règlements sur la certification et l'étiquetage des produits biologiques. Même s'ils satisfont la demande d'informations sur le marché, la certification et l'étiquetage ouvrent la porte à l'usage abusif du terme “biologique” sur l'étiquette des denrées ordinaires. Or, bien que les producteurs soient tentés d'utiliser le terme à tort et à travers et en dépit des incidences d'un tel comportement, le phénomène n'a jamais été analysé de manière méthodique. De fait, les analyses économiques sur le marché des denrées alimentaires, en général, négligent souvent la possibilité de fausses déclarations sur l'étiquette des produits. L'article que voici aborde ce problème sur le marché des aliments biologiques et propose un modèle qui tient compte des effets d'un étiquetage fallacieux sur les achats et le bien‐être de consommateurs hétérogènes. Les résultats de l'analyse indiquent que, contrairement à ce qu'on croit, la certification et l'étiquetage, bien que nécessaires, ne suffisent pas à atténuer les problèmes observés sur le marché des aliments biologiques. En effet, l'efficacité de l'étiquetage dépend du nombre de fausses déclarations. La déception qui résulte d'une fausse déclaration ébranle la confiance des consommateurs dans le système d'étiquetage, si bien que les produits biologiques sont mal accueillis sur le marché. Quand les fausses déclarations se multiplient, l'étiquette perd sa valeur et il devient impossible de commercialiser les denrées biologiques.     

The Canadian Dairy Industry: Prospects for Future Trade

The Canadian dairy industry is heavily protected from world markets. With the coming WTO Round of trade negotiations, this protection is likely to be reduced. I review the policies and characteristics of the sector and explore the possibilities and likely effects of various policy changes. Canadian domestic milk prices are high relative to U.S. prices, because of (a) prohibitively high over-TRQ tariffs, (b) relatively small TRQ levels for dairy products and (c) restrictive domestic marketing quotas faced by individual producers. The industry trade policy position is to maintain existing policies and specifically to resist attempts to increase access to the Canadian milk product market. Industry data suggest that the Canadian milk industry has increased its competitiveness with the U.S. industry since the 1980s, largely due to the depreciation of the Canadian dollar over the period. These data suggest that a drastic reduction of protection in the Canadian industry in the next WTO Round may not result in significant increases in U.S. exports to Canada. In addition, quota market data indicate a perception of much less risk in holding these quotas compared to the 1980s, suggesting Canadian dairy farmers' confidence of continued stability in milk pricing and dairy policy in Canada. L'industrie laitière canadienne jouit d'une forte protection sur le marché mondial. Cet avantage risque d'être réduit dans laprochaine ronde de négociations commerciales de l'OMC. L'auteur passe en revue les politiques et les caractéristiques de chaque segment de la filiére laitiére et scrute les possibilités et les effets vraisemblables de divers scénarios d'orientation. Les niveaux relativement plus élevés du prix du lait sur le marché intérieur canadien par rapport aux prix américains s'expliquent a) par le niveau exorbitant des tarifs douaniers imposés aux importations excédentaires au contingent, b) aux niveaux relativement bas des contingents tarifaires des produits laitiers et c) aux contingents de mise en marché intérieur restrictifs auxquels font face les producteurs. La position du secteur laitier canadien en matière de commerce extérieur est de maintenir les politiques en place et, plus particulièrement, de combattre toute tentative d'élargir l'accés au marche intérieur canadien. À la lumière des chiffres, il appert que le secteur laitier canadien aurait élargi sa marge concurrentielle depuis les années 1980 par rapport aux États-Unis, en grande panic à cause de la perte de valeur du dollar canadien observée dans l'intervalle. Ces données laissent supposer qu'une réduction même brutale éventuelle des dispositifs de protection canadiens à la prochaine ronde de l'OMC ne provoquerait pas un accroissement significatif des exportations US vers le Canada. En plus, les chiffres du marché contingenté suggèrent qu'ily aurait beaucoup moins de risques que dans les années 1980 pour le Canada à garder les contingents, ce qui dénote que les producteurs laitiers canadiens s'attendent au maintien des orientations actuelles du Canada en matière de tarification du lait et de commerce extérieur des produits laitiers.     

Alternative Trade Mechanisms in World Dairy Markets

Dairy remains among the most protected agricultural sectors within OECD countries. Trade implications of this protection are import barriers and policies to induce greater exports, all of which distort markets. The Uruguay Round Agreement on Agriculture (URAA) set limits on subsidized exports and tariff rates for dairy products in order to liberalize trade. Yet few of the nations engaged in dairy market support have quit their efforts since the agreement. Continued implementation of the URAA with its accompanying limits, or possibly expanded liberalization after future trade talks, may result in greater stress on domestic price support mechanisms. We investigate implications of the URAA limitations on world dairy markets and some alternative methods of dairy product trade intervention by examining cases of existing and potential trade distortion. La filière du lait demeure le secteur agricole le plus protégé au sein des pays de l'OCDE. Sur le plan des échanges internationaux, cette protection se traduit par des barriéres à l'importation et par des politiques d'exportation agressives, autant de causes de distorsion du commerce mondial. Dans l'esprit de libéraliser les échanges commerciaux, l'Accord sur l'agriculture de l'Uruguay Round (AAUR) a fixé des limites aux exportations subventionnées et aux taux tarifaires imposés à l'importation des produits laitiers. Pourtant, quelques-unes seulement des nations appliquant des mesures de soutien du marché laitier ont jusqu'ici relâché leurs efforts. La poursuite de la mise en application de l'AAUR et des limites qu'il impose, ou une libéralisation éventuelle plus grande survenant après les prochaines discussions commerciales, peut créer une pression accrue sur les mécanismes de soutien des marchés intérieurs. Nous analysons la portée des restrictions de l'AAUR sur les marchés laitiers mondiaux ainsi que quelques méthodes d'intervention sur le marché des produits laitiers, par l'examen de certains cas de distorsion actuels, et éventuels du commerce extérieur.     

U.S. Dairy Policy and the Agreement on Agriculture in the WTO

The views expressed in this paper are those of the authors alone and in no way represent those of the institutions they represent. This paper calibrates a stylized national policy model of the U.S. dairy industry to analyze the effects of liberalizing the tariff quota policy. It is important to distinguish in-quota, over-quota, out-of-quota and nonquota imports. A framework to model quota underfill with out-of-quota imports is highlighted. To endogenize quota underfill and still account for out-of-quota imports, one needs to depict the marginal private benefits of imports under the quota and the corresponding marginal cost curve. The total transaction costs of the import quota scheme can be calculated. This framework is well suited for handling shocks because a change in in-quota or out-of-quota tariffs or a shift in the excess supply/demand curves affects marginal benefits, while a change in the quota affects the marginal cost of imports. We show regime switches affect trade liberalization and that a decrease in tariffs or an increase in quotas may have little effect without liberalizing both instruments. A component approach to model the sector has endogenous government-controlled class prices. An increase in imports of one product can result in an increase in the prices of other nontraded dairy products. This is because component prices change and so impact government-controlled class prices. Nous étalonnons un modèle de programme national stylisé du secteur laitier étatsunien pour analyser les effets d'une libéralisation de lapolitique des contingents tarifaires. Il est important de faire la distinction entre importation à l'intérieur du contingent, excédentaire au contingent, hors-contingent et non visée par un contingent. Nous mettons en évidence un cadre pour modéliser la portion non utilisée d'un contingent en présence d'importations hors-contingent. Pour endogénéiser la portion non utilisée d'un contingent tout en gardant en compte les importations hors-contingent, il faut décrire les avantages privés marginaux des importations prévues dans le contingent et la courbe des coûts marginaux correspondants. Les coûts transactionnels totaux des régimes de contingents tarifaires 4aG l'importation peuvent être calculés. Ce cadre convient bien pour absorber les chocs, du fait qu‘un changement des tarifs douaniers imposés aux importations intra-contingent ou aux importations hors-contingent, ou encore un déplacement de la courbe d'offres/demandes excédentaires, se répercute sur les bénéfices marginaux des exportations, alors qu‘un changement du régime de contingentement le fait sur les coûts marginaux. Nous démontrons que des changements de régime influent sur la libéralisation du commerce extérieur et qu'une réduction des tarifs douaniers ou une augmentation des contingents peuvent n'avoir que peu d'effets sans une libéralisation réelle des deux instruments. Une solution utilisant les composants laitiers pour modéliser le secteur comporte un contrôle endogène de l'État sur les prix par catégoric de produits. Un accroissement des importations visant un produit donné peut se propager aux prix d'autres produits laitiers non visés par les échanges commerciaux. Une telle réaction vient du fait que les prix des composants changent et qu'ils peuvent se réverbérer sur les prix par catégorie réglementés par l'État.     

Testing the Competitiveness of a Multistage Food Marketing System: The Canadian Chicken Industry

This paper develops a model for testing competitive behavior in multistage food marketing systems and applies this model to the Canadian chicken industry for the period 1965–66 to 1995–96. The empirical results suggest that the departure from competition in the chicken retailing and processing sectors is statistically significant over the entire time period and for the period in which supply management has operated. However, the rejection of perfect competitive does not enable us to identify in which sector the market power lies. The results of this paper provide support for the view that higher retail prices in Canada are not entirely due to the restriction of supply at the farm level by marketing boards. The presence of market power at either (or both) the processing or retailing level is also likely to result in higher retail prices. Un modèle pour tester le comportement concurrentiel dans les systèmes de commercialisation multipaliers des aliments est appliqué au secteur canadien du poulet sur la période 1965–1966 à 1995–1996. Les résultats empiriques révélent l'existence d'un écart significatif par rapport à l'état de concurrence parfaite dans les secteurs de la vente au détail et de la transformation du poulet sur toute la période d'examen, ainsi que pour celle au cours de laquelle le régime de gestion de I'offre a été en vigueur. Cet écart ne permet toutefois pas de mettre le doigt sur le secteur qui a un pouvoir sur le marché. Notre observation conforte l'opinion voulant que les prix au détail plus élevés enregistrés au Canada ne sont pas entiérement dus à la restriction par les offices de commercialisation de I'offre au niveau de la production. Ils peuvent également être le resultat de l'existence d'influences sur le marché au niveau de la transformation, de la vente au détail ou des deux à la fois.     

Tariff Aggregation and Market Access: An Empirical Assessment for Canada and the EU

We use two alternative approaches to analyze the trade restrictiveness of the Canadian and EU import tariff structures for agricultural goods. The first involves direct, detailed calculations at the tariff line level of summary protection indexes. We compare the newer method of welfare and import equivalent indexes to the standard trade weighted method of aggregation. The second approach involves indirect index calculations, where we map tariff data into a computable general equilibrium (CGE) model, and then use the model to generate the summary. Each approach has its advantages. The direct tariff line approach reflects sector detail more comprehensively, but misses the sector and regional linkages captured by the CGE model. As an empirical illustration we simulate the impact of market access liberalization proposed in the WTO draft modality paper of February 2008. Pursuant to a tiered formula, we reduce bound and applied tariffs at the 6‐digit tariff line level. We find that the direct tariff line approach and the hybrid tariff line CGE approach yield similar results. These indicate that access to Canada's agricultural sector is particularly restricted for milk imports from high‐income countries. In contrast, developing countries have particular difficulty accessing the EU's Single Market, where high trade restrictions on beef, sugar, and rice are most relevant. Nous avons utilisé deux méthodes différentes pour analyser le caractère restrictif des structures du tarif douanier à l'importation du Canada et de l'UE pour les produits agricoles. La première consiste en des calculs directs détaillés des indices de protection au niveau de la ligne tarifaire. Nous avons comparé la nouvelle méthode des indices welfare−equivalent et import−equivalentà la méthode d'agrégation standard pondérée en fonction des échanges. La deuxième méthode consiste en des calculs d'indices indirects, où nous insérons les données tarifaires dans un modèle informatique d'équilibre général (IEG) qui sert à générer le sommaire. Chaque méthode a ses avantages. La méthode de la ligne tarifaire directe fait ressortir les détails du secteur, mais ne détecte pas les liens sectoriels et régionaux capturés par le modèle IEG. En tant que modèle empirique, nous avons simulé l'impact de la libéralisation de l'accès aux marchés proposée dans le projet révisé de « modalités » de l'OMC présenté en février 2008. Conformément à la formule étagée, nous avons diminué les limites et avons appliqué des tarifs au niveau de ligne tarifaire à 6 chiffres. Nous avons trouvé que la méthode directe de la ligne tarifaire et la méthode hybride de la ligne tarifaire (IEG) donnaient des résultats similaires. Ces résultats ont indiqué que l'accès au secteur agricole canadien est particulièrement restreint dans le cas des importations de lait provenant des pays à revenu élevé. Par contre, les pays en développement éprouvent de la difficultéà accéder au marché unique de l'UE, où les restrictions commerciales sur le bæuf, le sucre et le riz sont les plus importantes.     

The U.S. Dairy Sector without Price Supports

Under legislation approved in 1996, the U.S. dairy price support program would end on 31 December 1999. While U.S. dairy markets would continue to be protected by import tariffs and export subsidies, the previous floor under market prices would be removed. Given the prospective market situation, model results indicate that removing the price support program would have only modest impacts on the U.S. dairy industry. Prices of nonfat dry milk may be lower without the price support program than they would be if the program continued, but the net impact on milk prices and production would be small. Unless world demand is substantially stronger than projected or unless U.S. supplies are much larger, unsubsidized U.S. exports of products such as butter and nonfat dry milk appear unlikely. Niche markets and changes in relative values of milk components, however, may offer other U.S. dairy export opportunities. En vertu d'une loi agricole approuvée par les États-Unis en 1996, le régime de soutien des prix des produits laitiers devait se terminer le 31 décembre 1999. Même si les marchés laitiers américains continueraient àêtre protégés par des tarifs douaniers à l'importation et par des subventions à l'exportation, le prix plancher en place serait enlevé. Vu la situation prospective du marché, les résultats modélisés font voir que le retrait du régime de soutien des prix n'aurait que des impacts modestes sur le secteur laitier américain. Les prix de la poudre de lait écrémé seraient peut-être plus bas que si le régime avail été maintenu, maisl'impact net sur les prix du lait et sur la production laitière serait faible. À mains que la demande mondiale n'augmente sensiblement plus que prévu ou que les stocks américains ne soient beaucoup plus importants, il est peu probable que des exportations non subventionnées de produits comme le beurre et la poudre de lait écrémé voient le jour dans le proche avenir. Toutefois, le développement de certains créneaux du marché et les changements affectant les valeurs relatives des composants laitiers pourraient se traduire par d'autres possibilitiés d'exportation pour les produits laitiers américains.     

Japanese Barley Imports: Implications of the 1988 Japanese Beef Market Access Agreement

A two-stage budgeting procedure is employed to analyze the Japanese import demand for barley and the allocation of Japanese barley imports between North America (Canada and the United States) and Australia. It is found that the import demand for barley is price inelastic and that corn is a substitute for barley. Japanese barley imports are also influenced by size of the cattle herd and the number of cattle slaughtered. Price competition plays a significant role in import allocation, and budget shares of the two suppliers are proportional to total import expenditure. Since April 1991, import quotas and the involvement of the Livestock Industry Promotion Corporation (a quasi-government agency) in the Japanese beef trade have been replaced with higher tariffs and direct negotiations between traders. These changes promise easier access to the Japanese beef market and have been predicted to exert adverse impacts on the Japanese cattle industry. Different responses of the Japanese cattle industry under trade liberalization are assumed and are combined with the estimated econometric models to forecast Japanese barley imports in total and by country of origin. The effect of a reduced price for North American barley is also investigated, since reduced total imports under trade liberalization may intensify price competition. Une procédure budgétaire en deux étapes permet d'analyser la demande d'orge à l'importation au Japon et l'allocation des importations japanaises d'orge entre l'Amérique du Nord (le Canada et les Etats-Unis) et l'Australie. Les résultats indiquent que la demande d'orge à l'importation est inélastique par rapport au prix et que le maïs est un substitut pour l'orge. Les importations japonaises d'orge sont aussi fonction de la taille du troupeau global au Japon et du nombre d'animaux abattus. La concurrence par les prix joue un rôle important dans l'allocation des importations entre les deux pays. De plus, les parts du budget allouées aux deux zones fournisseurs sont proportionnelles à la dépense total sur les importations. Depuis avril 1991, les quotas à l'importation et l'implication de la corporation para-étatique (Livestock Industry Promotion Corporation) dans le commerce japonais du boeuf ont été remplacés par des tarifs plus élevés et des négotiations directes entre les commercants du marché international. Ces modifications devraient faciliter l'accès au marché japonais du boeufet tel qu'attendu pourront avoir des effets néfastes sur le secteur bovin japonais. Plusieurs scénarios simulant la réponse de l'industrie bovine japonaise à la libéralisation des échanges sont proposés et sont utilisés en conjonction avec un modèle économétrique pour effectuer des prévisions du niveau total des importations d'orge au Japon ainsi que le pays d'origine de celles-ci. L'impact d'une réduction du prix de l'orge en Amérique du Nord est aussi considéré, puisqu'une réduction des importations totales suite à la libéralisation des échanges pourrait intensifier la concurrence par les prix.     

An Economic Analysis of the Effects on the World Dairy Sector of Extending Uruguay Round Agreement to 2005

A spatial equilibrium model of the world dairy sector is used to simulate the regional impacts of extending the 1995 Uruguay Round Agreement on Agriculture (URAA) dairy commitments to 2005. In particular, the import quota, within- and over-quota import tariff and export subsidy components of the URAA dairy commitments are analyzed both separately and jointly. This analysis provides insight into the tradeoffs among the various components of the URAA dairy trade liberalization. Extending the URAA to 2005 more than doubles the producer and consumer welfare impacts of the GATT 2000 relative to the BASE scenario for most regions. Aggregate producer and consumer welfare changes are estimated to be in the $2–5 billion range. Results suggest that western Europe remains heavily protected even after the URAA extension to 2005, and its dairy producers will lose the most with further, post-URAA dairy trade liberalization. In contrast, dairy producers in low-cost exporting regions (New Zealand, Australia and South America/South) will gain the most. Impacts of GATT 2005 on Japan, the U.S. and Canada are found to be relatively small. Un modèle àéquilibre spatial du secteur laitier mondial est utilisé pour simuler les impacts régionaux d'une reconduction des engagements laitiers de l'Accord sur l'agriculture de l'Uruguay Round (AAUR) de 1995 jusqu'à 2005. En particulier, nous analysons séparément et en interaction les contingents d'importation, les tarifs sur les importations faites à l'intérieur et au-delà des contingents et la section des engagements laitiers relative aux subventions des exportations. L'analyse jette un éclairage sur les compromis possibles parmi les divers éléments de la libéralisation préconisée par l'AAUR. Une reconduction de l'AAUR jusqu'en 2005 ferait plus que doubler les impacts sociaux du GATT 2000 sur les producteurs et sur les consommateurs dans la plupart des régions, par comparaison au scénario de base. Ces impacts pourraient se chiffrer entre 2 et 5 milliards de dollars. Des calculs modélisés, il ressort que l'Union Européenne resterait lourdement protégée, même après l'extension de l'AAUR jusqu'en 2005 et que ses producteurs laitiers seront ceux qui auront le plus à perdre d'une libéralisation plus radicale du commerce àl'expiration de l'Accord. En revanche, les producteurs laitiers des régions exportatrices à faibles coûts de production, comme la Nouvelle-Zélande, l'Australie et la partie méridionale de l'Amérique du Sud sont ceux qui auront le plus à gagner. Les impacts de GATT 2005 sur le Japan, sur les États-Unis et sur le Canada seraient relativement peu importants.     

Logistical Strategies and Risks in Canadian Grain Marketing

Logistics management in grain marketing has become very important with the maturity of the industry. This is particularly critical in the Canadian grain marketing system, which has experienced disruptions for various reasons over many years. These problems have been the topic of numerous industry evaluations, have resulted in a complaint about service obligations during the 1996–97 crop year, and were addressed by the Estey Commission. A detailed model of the Canadian grain logistics system is developed in this paper to evaluate factors that cause disruptions, as well as the effect of several important logistics and marketing strategies on system performance. The results illustrate that there is sufficient randomness throughout the various functions of the system that it is expected that demurrage at the west coast would periodically be an important cost. The frequency of service disruptions and demurrage are affected by several factors, including the distribution of tough and damp grains, mis‐graded grain and the level of exportable supplies. Several strategic variables affect system performance. These include the aggressiveness in selling relative to capacity and the level of beginning port stocks. La gestion de la logistique dans le commerce des céréales a acquis une grande importance maintenant que ce secteur a atteint la maturité. C'est particulièrement important dans le système canadien de mise en marché des céréales lequel, pour diverses raisons, a essuyé bien des perturbations ces dernières années. Les problèmes en cause ont fait l'objet de nombreuses évaluations du secteur. Ils ont même abouti au dépôt d'une plainte sur les obligations de service dans la campagne agricole 1996–1997 et ont étéétudiés par la Commission Estey. Dans la présente communication nous avons construit un modèle détaillé du système canadien de logistique du marché des céréales ainsi que de l'effet de plusieurs stratégies importantes de logistique et de commercialisation sur la performance du systeme. Les résultats obtenus montrent qu'il y a suffisamment d'aléatoire dans les diverses fonctions du systeme pour conclure que les frais de séjour à quai sur la côte ouest seraient périodiquement un important poste de dépense. La fréquence des perturbations des services et les coûts a quai sont associés à plusieurs facteurs dont la livraison de grain gourd et humide, de grain mal classé et le niveau des disponibilités exportables. Plusieurs variables stratégiques influent sur le fonctionnement du système, notamment l'agressivité manifestée dans la vente par rapport aux stocks disponibles et le niveau des stocks disponibles dans les ports au début de la campagne d'exportation.     

Sanitary and Technical Regulations: Issues for Trade Liberalization in the Dairy Sector1

Sanitary and technical regulations can impede trade liberalization in dairy products. The World Trade Organization tackle regulatory trade barriers mainly through the Sanitary and Phytosanitary (SPS) and the Technical Barriers to Trade (TBT) agreements. The SPS and TBT agreements are presented, focusing on those provisions that are relevant for the dairy sector. Arbitration of recent SPS disputes clarified the right of a country to set a particular level of protection, as well as the role of international standards. Building on the recent jurisprudence of the disputes settled under the World Trade Organization, the practical scope of the SPS and TBT agreements is explained. Empirical consequences for trade in the dairy sector are presented on the basis of three examples, the Bst issue, the controversy on mandatory pasteurization of cheese and the definition and labeling of yogurts. Les règlementations nationales sur le plan sanitaire ou technique peuvent créer des obstacles aux échanges. L'Organisation Mondiale du Commerce (OMC) traite ces problémes principalement à trovers l'Accord Sanitaire et phytosanitaire (SPS) et celui sur les Obstacles techniques aux échanges (OTE). Ces accords et leurs effets possibles sur le secteur laitier sont présentés. L'arbitrage des différends récents par l'OMC dans le domaine sanitaire et phytosanitaire a claifié le droit d'un pays àétablir son propre niveau de protection des consommateurs et a précisé la portée des normes internationales. En s'appuyant sur la jurisprudence récente, la portée pratique des accords SPS et OTE est expliquée. Les conséquences pratiques pour le commerce international des produits laitiers sont présentées sur la base de trois exemple, la Bst, la controverse sur la pasteurisation des fromages, et la définition et l'étiquetage des yaourts.     

Strategic Pricing Behavior under Asset Value Maximization

In this paper, we empirically evaluate strategic pricing behavior and shareholder delegation of financial market objectives in the U.S. butter and margarine market. Shareholders are assumed to maximize the value of firm assets according to a certainty equivalent capital asset pricing model (CAPM). The delegation setup instructs managers to maximize a linear combination of firm profits and shareholder equity values. A key result from the analysis is that a test of financial market influences cannot be rejected in the product market for butter and margarine. Product market competition is best described using a conjectural variation model of industrial organization. Estimates of Lerner Indexes suggest significant market power and counterfactual simulations point toward significant biases in estimated Lerner Indexes when capital market dimensions are ignored or if the wrong market structure is assumed. Dans le présent article, nous avons effectué l'évaluation empirique de comportements stratégiques dans la détermination des prix et la délégation d'objectifs financiers de la part d'actionnaires sur le marchéétatsunien du beurre et de la margarine. Nous avons supposé que les actionnaires maximisent la valeur de l'actif d'une firme selon l'équivalent certain du modèle d'évaluation des actifs financiers (MEDAF). La structure de la délégation amène les gestionnaires à maximiser une combinaison linéaire des profits de la firme et de la valeur nette des actions. L'un des principaux résultats de l'analyse est qu'un test des influences du marché des capitaux sur le marché des produits ne peut être rejeté pour le cas du beurre et de la margarine. La concurrence sur le marché des produits est plus adéquatement caractérisée par un modèle d'organisation industrielle à variations conjecturales. Les estimations de l'indice de Lerner ont indiqué la présence de pouvoir de marché, et les simulations contrefactuelles ont montré des biais significatifs dans les valeurs estimées des indices de Lerner lorsque l'on ne tient pas compte du marché des capitaux ou que l'on suppose une structure de marché erronée.     

Income Risk Analysis of Alternative Tillage Systems for Corn and Soybean Production on Clay Soils

Conservation tillage systems have not been widely adopted on clay soils. There are few empirical studies on the production potential and economic feasibility of conservation tillage systems for com (Zea mays L.) and soybean (Glycine max L.) production on clay soils. On some soils in some regions, crop yields and possibly profitability can be increased, and yield and net farm returns risks may be reduced through the use of conservation tillage systems. Stochastic dominance efficiency criteria are used to rank net return distributions for one conventional tillage (CT) and seven conservation tillage (including five reduced tillage and two no‐till) systems, conducted for corn and soybean cropping systems on two clay soils located in the 3050 to 3100 Corn Heat Unit areas of Ontario. Average yields are similar under conventional tillage and reduced tillage systems, although actual corn and soybean yield response to tillage treatment is affected by drought (year). Average net returns differ among tillage treatments due to two factors. First, actual com and soybean yields vary among tillage systems for each soil type, depending on weather (i.e., year) effects. In addition, machinery costs that are crop‐specific increase costs of production and therefore reduce net returns. In general, CT systems dominate both reduced tillage and no‐till systems for almost all risk intervals for both clay soils, except for slightly high‐risk‐preferring intervals. L'adoption des régimes de travail de conservation du sol a étéplutôt restreinte sur les terres argileuses. II n'y a d'ailleurs que peu d'études expérimental sur les potentialités des productions et sur la faisabilitééconomique de ces régimes pour la culture du maïs (Zea mays L.) et du soja (Glycine max L.) dans ces types de sols. Dans quelques régions du pays, leur utilisation dans certains sols peut donner lieu à un accroissement des rendements culturaux et éventuellement de la rentabilité, en plus de réduire les risques afférents aux rendements et aux revenus nets de l'exploitation. Nous avons utilisé des critères d'efficience à dominance stochastique pour classer les niceaux de répartition de la rémunération nette obtenue dans régime de travail classique du sol (TC) et de sept régimes de travail de conservation du sol, soit cinq en travail réduit et deux en semis direct, conduits en culture de maïs et de soja sur des sols argileux situés dans les régions agroclimatiques de 3 050 à 3 100 unités thermiques maï's. Les rendements moyens étaient comparables en régime de travail classique et dans les régimes de travail réduit, bien que les rendements actuels des deux cultures sous les divers régimes étaient déprimés en année de sécheresse. La rémunération nette moyenne différait selon les regimes de travail du sol, et celapour deux raisons: d'abord une variation des rendements réels de maïs et de soja entre régimes de travail pour chaque type de sol selon les conditions météorologiques de l'année, ensuite l'augmentation des coûts de production résultant de celle des coûts d‘utilisation de matériels de culture spécialisés, tout cela se soldant par une baisse de la rémunération nette. Dans l'ensemble, les régimes TC l'emportaient dans les sols argileux pour la quasi‐totalité des niveaux d'attitudes envers les risques, sauf dans le cas des attitudes La gestion de la logistique dans le commerce des céréales a acquis une grande importance maintenant que ce secteur a atteint la maturité. C'est particuliérement important dans le système canadien de mise en marché des céréales lequel, pour diverses raisons, a essuyé bien des perturbations ces demières années. Les problèmes en cause ont fait l'objet de nombreuses évaluations du secteur. ils ont même abouti au dépot d'une plainte sur les obligations de service dans la campagne agricole 1996–1997 et ont étéétudiés par la Commission Estey. Dans la présente communication nous avons construit un modèle détaillé du système canadien de logistique du marché des céréales ainsi que de l'effet de plusieurs strategies importantes de logistique et de commercialisation sur la performance du systéme. Les résultats obtenus montrent qu'il y a sufflsamment d'aléatoire dans les diverses fonctions du système pour conclure que les frais de séjour à quai sur la côte ouest seraient périodiquement un important poste de dépense. La fréquence des perturbations des services et les coûts à quai sont associés à plusieurs facteurs dont la livraison de grain gourd et humide, de grain mal classé et le niveau des disponibilités exportables. Plusieurs variables stratégiques influent sur le fonctionnement du système, notamment l'agressivité manifestée dans la vente par rapport aux stocks disponibles et le niveau des stocks disponibles dans les ports au début de la campagne d'exportation, de recherche prudentes des risques.     

Quality Uncertainty and Challenges to Wheat Procurement

Issues related to quality uncertainty in wheat producing countries have escalated in importance in recent years. While Canada addresses these issues in part through variety regulations, firms in the United States resolve these through varying commercial strategies. Conventional alternatives for procurement range from spot purchases with specifications for easily measurable characteristics, to varying forms of strategies with precommitment. In grains, these are complicated by intrinsic uncertainty associated with functional qualities that are not easily measurable and that procurement costs vary spatially. Thus, shifting origins may involve higher cost due to having to bid grain away from its best market. We posed alternative procurement strategies and developed analytical models to evaluate the costs and risks of these in the case of hard red spring (HRS) wheat. Climatic conditions are a source of uncertainty in functional performance which reduces incentives for contracting and vertical integration, and poses a challenge to any form of integrated supply chain management. Les problèmes liés à l'incertitude quant à la qualité des approvisionnements des pays producteurs de blé ont augmenté au cours des dernières années. Tandis que le Canada s'attaque à ces problèmes en imposant divers règlements, des entreprises états‐uniennes les résolvent en adoptant diverses stratégies commerciales. Les moyens d'approvisionnement traditionnels varient des achats au comptant assortis de critères pour les caractéristiques facilement mesurables, à diverses stratégies comprenant un pré‐engagement. Dans le secteur des céréales, la situation est compliquée par l'incertitude intrinsèque quant aux qualités fonctionnelles qui ne sont pas facilement mesurables et le fait que les coûts d'approvisionnements varient d'un endroit à l'autre. Par conséquent, s'approvisionner dans d'autres pays pourrait entraîner des coûts plus élevés en privant le secteur de son meilleur marché. Nous avons formulé d'autres stratégies d'approvisionnement et élaboré des modèles analytiques pour évaluer les coûts et les risques de ces stratégies dans le cas du blé de force roux de printemps. Les conditions climatiques sont une source d'incertitude de la qualité fonctionnelle qui diminue les incitatifs pour la conclusion de contrat et l'intégration verticale et qui pose un obstacle pour toute forme de gestion intégrée de la chaîne d'approvisionnement.     

Food Price Bubbles and Government Intervention: Is China Different?

The last decade has witnessed different price trajectories in the international and Chinese agricultural commodity markets. This paper compares and contrasts these dynamic patterns between markets from the perspective of price bubbles. A newly developed right‐tailed unit root testing procedure is applied to detect price bubbles in the Chicago Board of Trade (CBOT) and Chinese agricultural futures market during the period 2005–14. Results show that Chinese markets experienced less prominent speculative bubbles than the international markets for its high self‐sufficiency commodities (wheat and corn), but not for low self‐sufficiency commodities (soybean). The difference in price behavior is attributed to differences in market intelligence, and to Chinese agricultural policies related to trade as well as domestic government policies. Besides, it discusses challenges to the sustainability of the stable price trajectory in Chinese markets. Au cours de la dernière décennie, les prix des produits agricoles sur les marchés chinois et international ont suivi des trajectoires variées. Dans le présent article, nous comparons les divers marchés sur le plan des bulles de prix des produits agricoles. Nous avons utilisé un nouveau test de racine unitaire qui exploite la queue de droite de la distribution de la statistique pour déceler les bulles de prix des produits agricoles sur le Chicago Board of Trade (CBOT) et sur les marchés à terme chinois au cours de la période 2005–14. Les résultats de notre étude montrent que les marchés chinois ont connu des bulles spéculatives moins prononcées que les marchés internationaux dans le cas des produits agricoles pour lesquels l'autosuffisance de la Chine est très élevée (le blé et le maïs), par rapport aux produits pour lesquels l'autosuffisance est faible (le soja). La différence sur le plan du comportement des prix est attribuable aux différences sur le plan de l'information commerciale ainsi qu'aux politiques agricoles chinoises en matière de commerce et à la politique intérieure du pays. Nous avons également examiné les défis par rapport à la durabilité d'une trajectoire de prix stables sur les marchés chinois.     

Testing the Integration of U.S.–Canadian Meat and Livestock Markets

Price transmission is a critically important issue that affects market enlargement and the unification of Canadian–U.S. agriculture. This study adopts alternative frameworks to examine the nature of cross‐border integration in selected meat and livestock markets. The aim is to determine the extent to which selected meat and livestock markets transmit price signals across the international border using time‐series data through 2001. Typically, price‐based studies examining market integration across countries ignore important spatial and temporal factors affecting commodity price relationships such as adjustments lags, changes in the value of national currencies, and policy‐induced trade barriers. Here, we account for such factors in our two model specifications. The first model is based upon the law‐of‐one price (LOP) framework and focuses on spatial efficiency. The second analytical framework is the vector autoregressive (VAR) model that highlights the dynamic notion of market connectedness. The LOP analysis permits us to formally test the existence of perfect market integration and complete market segmentation. The VAR analysis enables us to gauge price‐shock transference. Empirical evidence is generated confirming that the two national markets for whole chicken are segmented, a not unsurprising finding given that poultry is a supply managed sector in Canada. The Canadian–U.S. hog‐ and pork‐product markets were found to be more integrated than the Canadian–U.S. steer‐ and beef‐product markets. Evidence is also provided showing that the Canadian–U.S. exchange rate inhibits cross‐border integration in these commodity markets. La transmission des prix est un sujet extrêmement important qui gêne l'expansion des marchés et l'unification de l'agriculture du Canada et des États‐Unis. Dans la présente étude, nous avons utilisé divers cadres d'analyse pour examiner la nature de l'intégration transfrontalière de marchés sélectionnés de la viande et des bestiaux. L'objectif consistait à déterminer l'étendue avec laquelle des marchés sélectionnés de la viande et des bestiaux transmettent des signaux de prix au‐delà des frontières en utilisant des données de séries chronologiques jusqu'en 2001. Généralement, les études de prix qui examinent l'intégration des marchés entre les pays font abstraction de facteurs spatiaux et temporels importants touchant le rapport des prix des produits de base tels que le décalage dans les rajustements, la variation du cours des devises nationales et les obstacles au commerce induits par les politiques. Dans le présent article, nous avons tenu compte de ces facteurs dans les spécifications de deux modèles. Le premier est modèle fondé sur la loi du prix unique qui met l'accent sur l'efficacité spatiale. Le deuxième est un modèle d'autorégression vectorielle (VAR) qui met en évidence la notion dynamique de la connexité des marchés. Le modèle fondé sur la loi du prix unique nous a permis de vérifier l'existence de l'intégration parfaite et de la segmentation totale des marchés. Le modèle d'autorégression vectorielle nous a permis d'évaluer le transfert d'un choc de prix. L'évidence empirique a confirmé que les deux marchés nationaux du poulet entier étaient segmentés, un résultat qui n'est pas sans surprise compte tenu que l'élevage du poulet au Canada est un secteur soumis à la gestion de l'offre. Nous avons trouvé que les marchés canado‐américains des porcs et de la viande porcine étaient plus intégrés que les marchés canado‐américains des bovins et de la viande bovine. L'évidence empirique a également montré que le taux de change entravait l'intégration transfrontalière de ces marchés de produits de base.     

Capital Investment under Alternative Marketing Scenarios in the Hog Industry: A Real Option Approach

This paper uses a real option approach to analyze the impact of alternative marketing contracts on the decision to invest in a cooperatively owned hog facility. For the numerical analysis of the impact, this paper uses a simulation method that incorporates early exercise, multiple‐state variables, multi‐choice decisions and temporal optimality. The results show that the option values that stem from the value of waiting to invest and choosing between alternative marketing methods amounts to 20–36% of the initial investment. Further, having an option to choose an alternative marketing method with different risk structure does add to the value of waiting to invest. Having an option to enter a 15‐year marketing contract increases the value of waiting by as much as $117,097 for the pork production example in this paper. Finally, the value of the option to wait is unilaterally lower under a risk‐reducing contract scenario than under a spot market alternative. This could explain the explosion in hog production facility investment during the 1990s when prevalence of contract production increased. Les auteurs ont recouru à l'approche du choix véritable pour analyser l'impact d'autres solutions de mise en marché sur la capacité d'investir ou pas dans un élevage de porcs exploitéà la manière d'une coopérative. Aux fins de l'analyse, on s'est servi d'une méthode de simulation intégrant une brève campagne, de multiples variables d'État, des décisions à choix multiple et des conditions optimales dans le temps. Les résultats indiquent que l'existence d'un choix réel permettant à l'exploitant d'attendre avant d'investir et de sélectionner entre plusieurs méthodes de mise en marché représente 20 à 36 pour cent de l'investissement initial. Par ailleurs, le fait d'avoir accès à une autre méthode de mise en marché, à structure de risque différente, ne donne pas plus de valeur à la capacité d'attendre avant de procéder aux investissements. La possibilité de signer une entente de commercialisation de quinze ans accroît la valeur de l'attente de jusqu'à 117,097 $ pour le type d'élevage porcin retenu comme exemple. Enfin, l'existence d'une entente de commercialisation atténuant les risques réduit unilatéralement la valeur de l'option « attente », comparativement à ce qui se produit quand l'éleveur n'a d'autre choix qu'écouler ses bêtes sur le marché au comptant. Ces résultats pourraient expliquer l'explosion des investissements observée dans le secteur du porc au cours des années 90, où la production sous contrat avait sensiblement augmenté.     

The Effect of the Elimination of Federal Milk Marketing Orders on Farm-level Markets: A Laboratory Experiment

Experimental markets are used to simulate U.S. dairy market conditions and the effect of the elimination of Federal Milk Marketing Orders. The experimental task is a simple 2x2 matrix laboratory game that is computer assisted. The treatments are oligopsony and regulation. Perishability is represented by advance production decision with no carryover and is kept constant across the experiments. Sellers make production decisions and receive a pool price, while buyers make a price (bid) and quantity decision. Experimental results indicate that, in the absence of regulation, buyers are successful in reducing market price and in capturing a larger share of market surplus than a perfectly competitive solution predicts. Regulation reduced the market power of buyers and the price fluctuation of raw milk, in an oligopsonistic market, and does not reduce the overall price efficiency of the market. L'auteur s'est servi de marchés expérimentaux pour simuler la situation sur le marché américain des produits laitiers et les répercussions de l'abolition des Federal Milk Marketing Orders (décrets fédéraux de commercialisation du lait). L'expérience consistait en un simple jeu de laboratoire à matrice 2x2 assisté par ordinateur. Les deux situations examinées étaient l'oligopsone et la régiementation. L'aspect périssable des denrées est representé par une décision de production avant prix sans possibilité d'entre pasage, et est constante dans toutes les expériences. Les vendeurs prenaient des décisions à l'égard de la production et recevaient un prix commun, tandis que les décisions des acheteurs se rapportaient au prix (offre) et à la quantité. Les résultats de l'expérience indiquent qu'en l'absence de réglementation, les acheteurs réussissent a diminuer le prix de marché et à capturer une part du surplus économique plus importante que celle prévue dans une situation de concurrence idéale. La réglementation affaiblit le pouvoir de marché des acheteurs et atténue la fluctuation des prix du lait cru sur un marché oligopsone sans pour autant réduire l'efficacité du marché, dans l'ensemble.     

Protection, Price Discrimination and Inefficient Trade: The Case for Real Tariffication

The recent WTO dispute settlement panel ruled that Canada's current price pooling system for milk subsidizes exports in excess of Canada's 1994 GATT commitments. Policy reform must be undertaken. High domestic and low export prices are a combination favored by dairy producers and will likely continue. We believe that the system will evolve toward a pure price discrimination scheme, which would have the advantages of inducing lower exports and raising profits. We analyze trade liberalization by comparing tariff reductions to enlargements in minimum access commitments (MACs) when domestic production is controlled by a profit-maximizing state enterprise, which may or may not control imports. Even if we fail to account for administrative problems of MACs (e.g., choice of importers, punishment for noncompliance), MACs are inferior to tariffs because they promote inefficient trade. A state trader that would import under free trade has a tendency to export more under MACs than under tariffs. Because we assume that MACs must be filled, exporting is done to protect the high-price domestic market. Le comité de règlement des différends de l'OMC a statué il y a quelques années que le système actuel de mise en commun des prix du lait appliqué par le Canada subventionne les exportations au-delà des engagements pris au GATT en 1994. Une réforme structurale s'impose. Prix intérieurs élevés et faibles prix à l'exportation constituent la combinaison préférée des producteurs laitiers et, pour cette raison, appelée à se maintenir. À notre avis, le système évoluera vers un régime pur et simple de double prix, lequel aurait l'avantage à la fois de décourager l'exportation et de hausser les profits. Nous analysons les impacts de la libéralisation des échanges intemationaux en comparant la réduction de tarifs douaniers aux élargissements des engagements d'accès minimum (EAM), lorsque la production intérieure est contrôleépar une société d'État axée sur la maximisation des bénéfices, et nantie ou non de droits de regard sur les importations. Même en faisant abstraction des problèmes administratifs des EAM touchant, notamment, le choix des importateurs, les pénaltiés de non-conformité, les EAM sont inférieurs aux tarifs douaniers parce qu'ils créent des situations inefficientes dans les échanges extérieurs. Une société d'État qui importe sur le marché libre aura tendance à exporter davantage en régime de EAM qu‘en régime de tarifs douaniers. Comme nous présupposons que les EAM sont là pour être pleinement utilisés, le but de l'exportation est alors de protéger le niveau lucratif des prix sur le marché intérieur.     

Making Doha More Developmentally Friendly for Agriculture

The opportunity to achieve the substantial benefits from the “once-in-a-generation” reduction in the support and protection of the agriculture sector under the Doha Development Agenda appears to be slipping away. The paper outlines a series of factors for the delay in the negotiations. The author contends that if developed countries had been more proactive on a trade and development agenda, then there could have been an agreement reached several months ago. Such a developmentally friendly agenda could involve (i) better Special and Differential Treatment on market access and more flexible market access protection for developing countries, (ii) a binding commitment to increase aid for trade assistance, (iii) more resources to provide human resource capacity building in export marketing in developing countries, (iv) an agreement for the termination of trade distorting domestic support, and (v) revisions to the SPS Agreement to accommodate the concerns of developing countries. A developmentally friendly agreement would likely still allow the majority of the Doha Round gains to be realized by developed countries. The paper also tracks the developments, describes the progress, and reviews the empirical estimates of the expected global impact of the eight-year Doha Round negotiations. L'occasion de profiter des avantages substantiels que pourrait procurer la réduction « unique » du soutien et du protectionnisme agricoles dans le cadre du Programme de Doha pour le développement semble s'échapper. Le présent article expose une série de facteurs responsables du retard dans les négociations. L'auteur soutient que si les pays développés avaient été davantage proactifs quant à l'élaboration d'un programme d'échanges et de développement, un accord aurait pu être conclu il y a plusieurs mois déjà. Un programme soucieux du développement pourrait inclure: i) un « Traitement spécial et différencié» amélioré sur l'accès au marché et une protection de l'accès au marché plus souple pour les pays en développement; ii) un engagement obligatoire pour accroître l'aide au commerce; iii) davantage de ressources pour accroître le renforcement des capacités des pays en développement dans le domaine de la commercialisation des exportations; iv) un accord pour mettre fin au soutien interne qui distord les échanges; v) des modifications à l'Accord MSP pour répondre aux préoccupations des pays en développement. Un accord soucieux du développement permettrait probablement aux pays développés de réaliser la majorité des gains du cycle de Doha. Le présent article fait état des développements, décrit les progrès et examine les estimations empiriques des répercussions globales de la huitième année de négociations du cycle de Doha.