中国股指期货上市后股票市场波动性分析

股指期货到底对现货市场波动性构成何种影响,学术界一直没有定论.本文采集股指期货上市后5个月来沪深300指数15分钟高频数据,利用EGARCH模型对其非对称性和波动性进行实证研究.结论表明,股指期货的推出使沪深300指数的非对称性效果增强,但是波动率有所降低.     

股指期货与股指现货价格引领关系探究

为了研究股指期货与股指现货的价格引领关系,本文利用一分钟高频数据,在Eviews软件中进行Granger因果检验和脉冲响应实证检验。得出结论:股指期货对股指现货有价格引导作用,但股指现货对股指期货价格引导作用不是很强,且股指期货的脉冲信息对股指现货市场的速度较快且持久。     

论我国股指期货的发展

本文简要阐述了股指期货的特点和功能,指出我国开展股指期货的必要性,并结合实际情况分析了我国当前具备哪些条件开展股指期货,还缺少哪些条件。最后针对我国股指期货交易的开展提出了一些建议。     

股指期货浅析

股指期货作为国际金融市场上重要的金融创新，目前已经是世界上交易量和流动性最好的金融衍生产品之一，被公认为是最为有效的风险管理工具之一。股指期货的推出时机目前在我国引起了各方关注。本文就股指期货的概念发展、与风险的关系、如何利用股指期货套期保值、对于我国推行股指期货的思考等展开讨论。     

股指期货推出对中国股市的影响

一、股指期货推出的背景股票指数期货（简称股指期货）是买卖双方根据事先的约定,同意在未来某一个特定的时间按照双方事先约定的股价进行股票指数交易的一种标准化协议。简言之,是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。股指期货具有做空机制,有利于减轻股票集体性抛售对股市产生的不利影响；同时，也具有价格发现功能，通过公开、高效的期货交易所，许多投资者直接竞价产生的股指价格，有利于形成反应股指价值的真实价格，对于其他投资者来说参考股指期货反映出的价格也是对其投资的一种指导。     

论我国股指期货的发展

本文简要阐述了股指期货的特点和功能,指出我国开展股指期货的必要性,并结合实际情况分析了我国当前具备哪些条件开展股指期货,还缺少哪些条件.最后针对我国股指期货交易的开展提出了一些建议.     

关于我国适时推出股指期货的思考

本文分析了我国适时推出股指期货的原因以及股指期货上市对我国金融市场所产生的现实意义与影响,并对股指期货平稳上市运行进行探讨,提出了相关建议.     

论我国股指期货的发展

本简要阐述了股指期货的特点和功能，指出我国开展股指期货的必要性，并结合实际情况分析了我国当前具备哪些条件开展股指期货，还缺少哪些条件。最后针对我国股指期货交易的开展提出了一些建议。     

股指期货推出对我国上市公司治理的潜在影响

股指期货作为一种新的金融衍生工具，股指期货的推出将对我国证券市场的发展产生重大影响．作为证券市场主体的上市公司，股指期货的推出将直接或间接地对公司治理产生影响，本文将从股权结构、激励机制和外部环境三方面探讨股指期货推出对上市公司治理的潜在影响。     

我国股指期货定价模型

股指期货是一种以股票指数为标的物的金融衍生产品。1982年2月24日美国堪萨斯期货交易所（KCBT）率先推出价值线综合指数期货合约，标志着股指期货的产生。1982年4月芝加哥商品交易所（CME）推出了S＆P500股票指数期货交易。同年5月，纽约期货交易所（NYFE）推出了纽约证券交易所综合指数期货合约。随后，日本、伦敦、香港、新加坡等地交易所也先后开始了股指期货交易。目前，股指期货已成为交易最为活跃的金融期货品种之一。     

我国推出股指期货的风险与对策

股指期货的推出对我国金融业的改革发展具有重大意义。尤其2008年我国股市出现了持续低迷的状态，股指期货将成为中国期货市场上最具有吸引力的交易品种。股指期货是一把“双刃剑”，在管理股市风险的同时自身也可能成为风险源。本文在分析股指期货风险的基础上，提出风险控制的几点建议。     

浅析我国股指期货的推出

随着证券市场规模的不断扩大和机构投资者的成长，市场对规避股市单边巨幅涨跌风险的要求日益迫切，无论是投资者还是理论工作者，对推出股指期货以规避股市系统性风险的呼声都越来越高。本文在阐述了股指期货的相关知识及其发展阶段的基础上，分析了我国推出股指期货的条件及可行性，指出推出股指期货对我国的重大意义。     

股票指数期货及会计处理

票指数期货(下简称股指期货)是以股票价格指数为交易标的物的金融期货品种,它是金融期货中产生最晚的一个品种,也是80年代金融创新浪潮中出现的最重要、最成功的金融工具之一。目前,股指期货已成为世界各大金融期货市场上交易最活跃、最有生机的期货品种之一。作为股票市场中规避风险的一种金融工具,股票指数期货自诞生之日起,就成为现代金融市场中不可或缺的重要金融产品。一、股票指数期货的理论和运用股票指数期货的含义。股指期货是一种创新金融产品,它是以股票价格指数为买卖对象的期货,其价格高低以股指的变化为基础,到期以现金进行结…     

我国股指期货市场风险及其防范

本文通过分析我国股指期货上市以来股指期货市场的影响因素,发现主要体现在"外资"影响、过度投机及交易机制等影响因素,并提出要完善股指期货市场相关法律法规以及建立严格统一的外资管理制度,掌握股指期货定价权,削弱其对股指期货市场的影响因素的政策建议,最终充分发挥我国股指期货市场的功能。     

我国股指期货价格影响因素实证研究

我国的股指期货还处于刚刚起步阶段,对这个市场的研究多数停留在理论阶段,未曾涉及过针对股指期货价格的建模和预测。因此,运用相关统计分析方法,找出影响股指期货价格的因素,如CPI、工业增加值、期货的剩余期限、道琼斯工业平均指数和原油期货WTI价格等。对这些影响因素进行层次分析,在此基础上拟合相应的GARCH模型,最后根据拟合的模型对股指期货投资者提出合理化建议。     

中国股指期货跨品种套利策略设计

当下，相较于股票市场，以期货为代表的衍生品市场有巨大的发展空间。截至目前，中国金融期货交易所虽然股指期货交易品种还不够丰富，但为跨品种套利策略设计提供了可能。其中，沪深300股指期货和上证50股指期货主要收录的标的为消费和工业两大行业，在经济意义上有较强的相关性。因此，本文针对二者在时间序列上的收益率变动率进行回归分析，并中心化得到残差序列，设计了相应的套利策略。结合参数扫描和回测结果，最优参数下年化收益率为19.17%，夏普比率为0.248 1，最大回撤为7.83%。本文的研究实现了沪深300、上证50股指期货的跨品种套利，证明了中国股指期货跨品种套利的可行性。     

我国开设股票指数期货中的问题

股票指数期货是指以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。在具体交易时,股票指数期货合约的价值是用指数的点数乘以事先规定的单位金额来加以计算的。股票指数合约交易一般以3月、6月、9月、12月为循环月份,也有全年各月都进行交易的,通常以最后交易日的收盘指数为准进行结算。本世纪七十年代,受“石油危机”的冲击,西方各国经济动荡,通货膨胀日益加剧,利率大幅波动,股票价格剧烈动荡,股市风险日益突出,尤以系统性风险更为严重。股指期货应人们规避风险的需要而产生。1982年4月24日美国堪萨斯市期货交易所推出第一份股票指数合约———价…     

沪港深股指波动相关性研究

基于GARCH模型的股指收益率序列有波动聚集效应,而针对不同的交易市场,沪港深股指波动系数又有所不同,运用波动相关系数来衡量各市场之间的差异。利用GARCH得到的股指波动率样本数据建立多变量VAR模型,根据VAR模型的性质,研究这种差异化存在的合理性。在实证研究中,选择沪港深市场2003年1月到2016年7月的月度股指数据,研究2008年金融危机前后一段时间的股指波动聚集现象,并探究股指波动相关性变化的过程。     

股指期货的风险及推出

最近很多人建议我国应尽快设立股指期货,利用它规避风险、套期保值,改变我国股票市场“单边上升或下降“的特点.对于股指期货的种种益处和必要性,大家的意见基本一致.但是,一种新的金融工具的引进不能只是片面地夸大它的正面功能和作用,更重要的是,要深入分析它发挥正面作用的条件,对照这些条件考察市场现在是否满足这样的条件.我认为,目前我国还不宜过早推出股指期货.……     

中国股指期货推出可行性研究

风险股票指数期货是以股票市场的价格指数作为其交易标的物的期货,是由交易双方订立的、约定在未来某一特定时间按成交时约定好的价格进行股价指数交易的一种标准化合约。股指期货的推出是一项系统工程,它可以促进我国证券市场优化资源配置功能的进一步完善,更好地服务于经济发展。因此,应加强监管,控制风险,积极准备,谨慎推出。一、中国推出股指期货的必要性与迫切性我国证券市场的发展无论是从外部环境还是内在需求来看,都亟须新的金融工具出现。在我国推行股指期货交易可以稳定交易市场,发展资本市场,加快金融深化,推进金融创新,迎接金融…