企业收益质量评价

在传统的盈利分析中,人们往往利用每股收益、净资产收益率、销售净利率等指标来判断一个企业的盈利能力。然而,上述指标却存在明显的缺陷,即仅仅注意到收益的数量,而没有注意到收益的质量。因此,传统的盈利评价指标并不能真实、准确、客观地评价企业的盈利能力,有时甚至可能误导投资者。如果要更客观、更准确、更全面地认识企业的盈利能力,则对企业的会计收益不仅要从数量上,而且要从质量上进行评价。     

企业收益质量评价

在传统的盈利分析中，人们往往利用每股收益、净资产收益率、销售净利率等指标来判断一个企业的盈利能力。然而，上述指标却存在明显的缺陷，即仅仅注意到收益的数量，而没有注意到收益的质量。因此，传统的盈利评价指标并不能真实、准确、客观地评价企业的盈利能力，有时甚至可能误导投资者。如果要更客观、更准确、更全面地认识企业的盈利能力，则对企业的会计收益不仅要从数量上，而且要从质量上进行评价。     

关于总资产收益率的计算与分析

总资产收益率是国内外衡量企业利用资产获取收益能力的指标,即收益与资产的比值。总资产收益率的高低与企业的资产数量、资本结构和经营管理水平密切相关。文章对总资产收益率中的分子——收益的计算口径,总资产收益率中的分母——资产的计算方法以及总资产收益率的评价进行了探讨。     

项目投资决策方法研究

在对项目收益进行考核时,投资方法的选择至关重要,内部收益率和净现值法应用广泛。本文在对影响投资者决策主要因素及原则考察的基础上,重点分析了内部收益率和净现值两种方法的内涵。在多选方案中,两者的结论可能会出现矛盾,本文对矛盾的原因进行了剖析,并建议投资者在两者产生矛盾时,从风险等方面来综合考察项目。     

机构观点:“中债-农发行债券总指数”对债券市场建设意义重大

正农业银行:农发债券指数是对收益率曲线指标功能的补充与完善一、农发债券指数的构建基于农发行政策性金融债券样本,为投资者合理比较不同类型债券收益率提供了基础,同时也为国际投资者了解中国债券市场提供了新的窗口。二、农发债券指数具有信息优势,反映的收益率变化特征实时性较高。结合一级招标结果和二级交易情况每日发布指数,具有信息优势,对投资者的指导作用也更加明确。这有利于削弱市场信息不对称效应和抑制投资者非理性投资交易行为的发生,从而能够提高投资者的债券定价能力。     

购买银行理财品需提防两“陷阱”

近几个月来,银行理财产品销售十分火爆。银行理财产品风险相对较小,不过,投资者在选择时仍需要弄清两个概念。首先是预期收益与实际收益。银行在推出理财产品时,一般都会宣传其预期收益率。事实上,并非所有     

后疫情背景下医药行业发展机遇实证分析

2020年突如其来的新冠肺炎疫情给我国经济发展带来巨大的冲击,此次的“黑天鹅”事件是一个挑战,更是一个机遇。本文采集选取的数据为疫情发生期间,2020年1月11日至3月25日我国A股所有上市公司和医药行业上市公司股市收益情况及此时间窗口内的新冠肺炎新增病例、死亡人数等指标,研究我国A股所有上市公司和医药行业股市收益率与波动率,并利用每日新增人数二次项分析疫情特征值,进行简单回归模型构建。运用该模型对这段时间内新冠肺炎疫情的波动进行分析,对比分析疫情对我国医药行业的影响,对医药行业经济恢复情况进行预测,并为我国医药行业未来发展方向及经济的快速恢复提供建议。     

基于动态财务评价的土地综合整治项目投资决策

该文以成都市温江区土地综合整治项目为例,采用动态财务评价法,选取财务净现值、财务内部收益率、投资回收期三项指标对其现金流量进行分析.结果表明,温江区土地综合整治项目财务净现值为0.09亿元,财务内部收益率为18％,投资回收期为9年,项目经济可行性较好;节约的建设用地指标出让收益约占总收益的84.85％;项目对地上附着物补偿费和城镇建设用地指标出让最敏感.     

融资融券对日历效应的影响:来自中国股票市场的实证数据（英文）

过去的研究表明,中国股市的运行效率受到政府监管与干预并存在非对称交易的现象。2010年3月31日,中国股票市场实行了融资融券交易试点,允许投资者进行双边交易。本文显示了中国股票市场的融资融券交易如何影响2004~2016年间中国股市的日历效应。本文通过修正的AR-GARCH模型进行检验,发现收益与波动率在融资融券推出前后期间都存在显著的日历效应。在融资融券交易实施前,中国证券市场的收益率出现了显著的"正星期一"和"正星期三"效应。然而,在融资融券推出后,中国证券市场显示出显著的"负星期四"效应和"正星期五"效应。数据检验结果还表明,信息传递和市场效率在融资融券交易推出后有一定程度的提高。文章在最后针对此现象提出一些指导性决策原则。     

反向投资策略在国内股市适用性分析

基于投资者有限理性和有限的信息加工利用能力的假设,行为金融学提出反向投资策略。本文运用事件分析方法,采用反向投资策略投资于样本股票的收益情况,证明了策略在国内股市的适用性。     

基于房地产企业的社交媒体对资本市场的影响——以微博为例

以新浪微博为数据源,以我国2016年沪、深两市A股房地产上市公司为研究对象,通过情绪分析工具构建微博情绪综合指数,并将微博情绪分为一般、中度、高度三个等级,通过多元回归分析、Grange因果检验研究微博情绪与股票市场之间的关系。研究结果表明,微博情绪能够预测股票收益率与股票成交量的变化,但是对股票收益率的预测时间要短于股票成交量的预测时间,股票收益率和股票成交量能够影响微博情绪。对于不同程度等级的微博情绪对股票市场的影响不同,无论是积极还是消极情绪,较高情绪等级对股票市场的影响要大于较低情绪等级的影响。     

公司财务信息对我国股市的影响实证

一、引言 学者对公司信息与股市关系的研究通常是建立在有效市场假设前提下的.有效市场假说认为,市场中的股票价格能够完全反映全部市场相关信息,任何投资者都不能获得超额收益.这一观点又典型地反映为威廉-戈登模型、米勒-莫迪利安尼模型和费尔森-奥尔森模型.     

债券收益率的模型研究

利用计量经济学的模型和知识对国债市场的走势进行研究,并对国债的收益率进行分析。主要以近5年国债指数的收盘价来研究国债指数的收益率,建立ARMA-GARCH模型,用ARMA模型说明收益率数据,用GARCH模型来模拟偏差。探索我国国债指数收益率的模型,为投资者投资和避险提供参考。     

企业的价值取向:账面盈利还是现金流量

目前企业决策人对净利润、主营业务利润、每股收益、净资产收益率等财务指标的重视程度大大超过了对现金流量指标的关注,这不能不说是一大遗憾.     

中外股市联动性VAR分析

本文通过建立向量自回归模型,考察中国股市与国外六个主要国家股市三个阶段的联动性,通过相关系数检验、平稳性检验、格兰杰因果关系检验、脉冲响应函数分析后,得出以下结论：中外股指收益率的相关性由负转正上升加快,但幅度不大;中外股指收益率的溢出效应由弱转强;中国股指收益率受国外股指收益率的影响越来越明显。     

个体投资者收益测度研究综述

作为股票市场的主要参与者,个体投资者的投资收益情况可以综合反映股票市场的运行状况。本文对国外股票市场个体投资者收益测度的主要文献予以梳理,分析个体投资者收益测度的主要方法。通过对在个体投资者收益测度中使用的问卷调查法、抽样统计法、基于市场交易数据的直接计量法以及基于非市场数据的间接计量法等进行详尽综述,还对该问题的未来研究方向予以展望。     

投资者情绪影响生猪期货价格发现功能的实证研究

投资者情绪会对市场有效性产生影响,导致期现价格的动态均衡被打破,使得期货市场的价格发现功能深受影响。本文通过VAR模型、脉冲响应函数和Granger因果检验等实证方法分析投资者情绪与生猪期货价格发现功能的关系,研究发现投资者情绪会对生猪的期货价格发现功能产生负向影响,而投资者情绪几乎不受生猪期货价格发现功能的影响。     

原划拨用地入市后土地增值收益率的分区研究

划拨用地入市之前,需缴纳土地出让金,目前各地区制定的出让金标准一般都是按照标定地价的一定比例来设定。针对这一情况,提出不同地域单元应划分区片来分别制定出让金标准。在对土地增值收益及土地增值收益率概念进行界定的基础上,以2011年为现状年展,以县域为研究单元,分别计算了石家庄市域不同用途土地在不同区片的土地增值收益及增值收益率。最后,将各单位的土地增值收益率分别与社会经济因子、石家庄市域的城市等别进行相关性分析,采用聚类分析方法对市域内土地增值收益率进行分区研究。     

我国股市与债市波动溢出效应研究

本文采用2015年12月28日至2021年12月23日沪深300指数与中国债券总指数对数收益率的日度数据,运用VAR-BEKK-MGARCH模型和滚动窗口法,对我国股市和债市间波动溢出效应及其时变性进行实证研究。结果表明：我国股市和债市的波动均具有显著的ARCH效应,两市场之间不存在双向均值溢出效应,存在显著的双向波动溢出效应。股市对债市的波动溢出效应和债市对股市的波动溢出效应均具有显著的时变性特征,且股市对债市的波动溢出效应大于债市对股市的波动溢出效应。     

什么才算潜力股？

什么才算潜力股？人们把隐藏着巨大潜力而未被人们重视的人与物称之为＂黑马＂。把这个名称引申到股市中来，便成了潜力股的代名词。如何在股市中寻到＂黑马＂，以便以最小的投资成本获取最大的收益，也就成了投资者十分盼望而且也应该做的事情之一。但问题是，什么样的股...