共查询到20条相似文献,搜索用时 984 毫秒
1.
2.
我国农产品期货市场的价格泡沫检验:以鸡蛋期货为例 总被引:2,自引:0,他引:2
《农业技术经济》2015,(12)
我国首个畜产品期货鸡蛋上市历时一年多,价格经历剧烈波动,最高涨幅约47%,被称为"火箭蛋"。本文运用SADF泡沫检验方法对2013年11月8日至2015年3月31日的鸡蛋期货日结算价格序列进行泡沫检验。研究发现,鸡蛋期货价格确实有泡沫存在,并且持续时间较长,期间价格涨幅为16.02%,属于正向泡沫,负向泡沫因泡沫持续时间设置为10天而被排除在外,但是改变设置可以发现这一负向泡沫。此外,为考察投机因素对价格波动的影响,对价格序列和持仓量进行因果关系检验,发现持仓量并不是价格变化的格兰杰原因。基于目前我国期货市场发展不成熟,以及大型机构投资者比较缺乏,投机因素对鸡蛋期货价格波动的影响有待进一步研究。 相似文献
3.
基于2014年12月19日—2018年3月20日的日频期货价格数据,借鉴Diebold和Yilmaz提出的新框架,本文从总关联、品种与市场关联和品种间关联三个视角考察我国农产品期货价格的波动关联及其时变特征。研究结论:(1)从总关联来看,我国农产品期货价格波动总关联度为44. 8%,且在样本期内呈"倒U型"走势;(2)从品种与市场关联来看,豆油、菜籽油、棕榈油、豆粕四种期货受期货市场影响较大,且这四种期货对期货市场的影响也较大;(3)从品种间关联来看,我国各农产品期货品种间的波动关联度存在品种差异。按波动关联度分,油脂类期货间、粕类期货间和处于同一产业链的期货间具有强关联性,而小麦、白糖、棉花、鸡蛋和橡胶等期货与其他期货间的关联性较弱。 相似文献
4.
5.
农产品期货价格波动性特征的实证分析——基于小麦、大豆连续合约的时间序列数据 总被引:2,自引:0,他引:2
研究期货价格波动性特征对于理解期货市场的价格形成机理和运行规律具有重要意义。本文首先综述了国内外关于期货价格波动性特征的研究成果,并通过选取郑州硬麦期货连续合约价格与大连黄大豆1号连续合约价格作为样本数据,实证检验了中国农产品期货价格波动性的积聚情况、波动性与成交量的关系、期货价格的到期效应以及波动性的周日历效应,并得出以下几点结论:我国农产品期货的价格波动并没有显著的群集性特征;小麦期货合约成交量是价格的波动性变动的原因,但大豆期货价格波动性变动是成交量的原因;小麦1月期货合约,大豆5月、7月合约存在明显到期效应;两者的价格波动性均表现出较强的周一效应。 相似文献
6.
7.
8.
9.
10.
《中国林业经济》2021,(5)
以上海纸浆期货市场为研究对象,选取2018年11月27日至2021年2月28日的上海纸浆期货连续日收盘价作为样本数据,构建GARCH族模型对上海纸浆期货市场的价格波动特征进行实证研究。结果表明:纸浆期货市场存在波动聚集性、异方差性以及持续性等特征;纸浆期货市场利空消息对未来波动的影响明显小于相同幅度的利好消息的冲击;基于GED分布的GARCH族模型能更好地刻画上海纸浆期货的波动特征,其中GED-GARCH(1,1)模型表现最优。根据结论提出了政府监管部门应该加大信息披露力度,提供多样化产品,投资者应提高投资意识,密切关注期货市场信息,进行理性投资等建议。 相似文献
11.
12.
一、农产品期货市场功能发挥的实证分析期货市场的主要功能是价格发现、套期保值和规避风险。本文依据我国大豆、玉米等农产品期货交易的案例,对农产品期货市场的功能发挥进行实证分析。(一)价格发现功能的发挥。期货市场的价格发现功能是指期货价格能够提前反映出某个阶段、某种商品价格的未来发展趋势。在现行市场体系中,期货市场最接近纯粹竞争市场,其对未来价格变动具有较强的预期性,对期货合约到期日的现货价格能够做到无偏估计,能够比现货市场更快地反映供求情况,可以指导经营者提前锁定卖出价格。下面以大豆期货交易为例,采取9701—0… 相似文献
13.
14.
金融危机对中国农产品期货市场的冲击——基于事件研究法的价格敏感性测试 总被引:1,自引:0,他引:1
本文利用事件研究法测试了中国农产品期货市场在金融危机过程中对于国际事件冲击反应的灵敏度。结果显示:整体来看,中国农产品期货市场对国际事件冲击的反应还是比较敏感的,利好消息将推动中国农产品期货价格上扬,获得统计上显著的正的异常收益率;而利空消息将导致中国农产品期货价格的下跌,获得统计上显著的负的异常收益率。通过对整个事件窗口期的考察发现,无论是国际利好消息的冲击还是利空消息的冲击,中国农产品期货的价格均有过度的反应,国内市场往往会夸大国际事件所传递的信息。进而还分别对国内上市的6种主要农产品期货的价格进行了反应测试。 相似文献
15.
农产品期货交易以标准合约为交易标的,具有发现价格和套期保值的功能。但农产品期货交易速度快,市场流动性高,农产品期货交易与期货市场具有高风险性。期货监管法律制度本应具有防范和化解散风险的功能。而我国农产品期货监管法律制度是在封闭、半封闭经济条件下制定的,不能适应当前开放经济条件下农产品期货市场日新月异的发展。完善我国农产品期货监管法律制度应侧重于风险管控,着眼于开放经济条件,立足于中国国情,这样才能更好地提升农产品期货监管绩效和促进农产品期货市场持续、快速、健康发展。 相似文献
16.
17.
18.
期货市场是商品经济发展的产物,以专门进行标准化期货合约的买卖为内容,承担着形成公正预期价格、分散风险的功能,是一种更高层次的市场组织形式。随着期货市场的发展,期货交易的品种不断增加,在商品期货的基础上,又陆续发展了金融期货及期权等。期货交易必须在期货交易所内以公开竞价的方式进行。目前我国共有三家期货交易所,其中郑州、大连商品交易所以农产品交易为主,郑州商品交易所的交易品种为小麦、棉花、白糖,大连商品交易所的交易品种为玉米、大豆、豆粕、豆油;上海期货交易所的交易品种为铜、铝、天然橡胶和燃料油。上海金融交易所… 相似文献
19.
鸡蛋期货上市至今,价格波动剧烈,市场声音质疑鸡蛋期货市场是一个投机市场。期货市场的两大基本功能是价格发现功能和规避风险功能。本文从这两大功能着手,从鸡蛋期货价格与现货价格的相关性分析、鸡蛋期货市场流动性分析及相关期货市场的佐证分析等方面对鸡蛋期货的运行状态进行初步探索。 相似文献
20.
"保险+期货"项目的推出契合了我国农业经济的风险管理需要,其将农产品价格风险转化为保险赔付风险,并通过场外期权交易转移给期货风险管理公司,最终由后者通过期货交易进行风险对冲,从而形成农业风险管理的闭环。作为我国特有的农业风险管理模式,"保险+期货"项目主动对接农业生产经营,有效匹配农产品价格风险管理需求,产品接受度较好,政策引导性强,但也存在保费和期权权利金补贴负担较重、保险实际赔付率低及交易成本较高等问题,其对期货市场运行质量和品种创新也提出较高要求。借鉴美国农业保险与农产品期货相结合的风险管理经验,需要加强该项目市场化运作水平、改善期货市场运行质量、加快上市符合农业经济特点的交易品种和交易工具,适时引入国有企业、保险公司等机构投资者入场对冲风险。 相似文献