农产品期货在涉农企业风险管理中的运用

涉农企业在经济全球化背景下面临着上下游商品价格剧烈波动的风险，如何利用农产品期货进行风险管理是现代企业需要研究的问题。通过介绍期货套期保值原理，结合历史数据与实际案例对涉农企业利用农产品期货商品价格规避风险进行实证分析，指出了涉农企业在套期保值过程中应该注意的重要事项。     

关于粮食企业套期保值风险防范的探讨

随着我国粮食市场化改革进程的加快以及加入WTO带来的国际市场竞争,我国粮食企业利用期货市场上的套期保值手段规避现货市场上的价格风险的需求日趋强烈。然而正如美国期货专家沃金(Working.H)指出,套期保值实际上只是用基差风险代替了现货市场价格变动的风险。本文从市场因素和内部因素两方面探讨粮食企业套期保值面临的风险,并结合我国现实状况,重点从粮食企业自身的角度讨论相关风险防范体系,以期提出较为实用的可操作建议。一、粮食企业套期保值风险粮食企业套期保值风险主要来源于市场风险和内部风险。(一)市场风险通过套期保值完全…     

利用期货市场促进粮食企业生产经营的发展

当前在粮食企业中，那些尚未摆脱困境的单位，如何增加效益，加快发展呢?利用期货市场，套期保值，实行期货与现货套作，是搞好粮食企业的一项重要措施。     

PVC期货套期保值在企业中的应用与管理

PVC期货于2009年5月25日在大连商品交易所上市，给所有涉PVC树脂企业带来了机遇和挑战。本文从期货、套期保值的基本理论入手，分析了涉PVC企业在生产经营活动中如何利用期货市场进行套期保值，规避价格风险，锁定生产成本，稳定并提升企业价值。     

人民币期货套期保值的比率测度与效果分析

文章构建OLS、ECM和ECM-BGARCH三种模型,测度了港交所人民币期货最优套期保值比率,并对套期保值效果展开评价。研究发现:人民币在岸汇率和期货汇率呈现大致相同的增长和变化趋势,即存在长期协整关系,并且现货价格和期货价格之间的价差口径具有渐进收敛性特征。经过套期保值后的期货收益标准差全部小于未进行套期保值的标准差,说明套期保值能够起到降低汇率风险的作用。相较于OLS和ECM模型,通过ECM-BGARCH计算得出的最优套期保值比率可以将风险降到最小化,并得到最优套期保值效果。文章相关结论可为中国实体企业使用人民币期货进行套期保值,以规避外汇风险、减少汇兑损失提供方法支持。     

订单农业与农产品期货

通过“订单 期货”的模式,通过区域化种植、社会化服务、标准化运作,粮食流通企业与农民结成稳定的利益共同体,有效地解决了农产品整体品质差、订单履约低等问题。农民和粮食流通企业可以进入农产品期货市场,根据粮食市场的供求状况和期货价格变动趋势,选择如何利用期货套期保值等工具,分散和规避风险,保护自己的利益。     

基于协整关系的中国大豆期货合约套期保值策略

本文在检验大连商品期货交易所大豆期货价格和大豆现货价格这两组时间序列数据的平稳性和协整关系的基础上，利用Ghosh误差修正模型(ECM)估计我国大豆期货合约的最小风险套期保值比率及其有效性。为了进行比较，本文同时运用传统回归模型和双变量向量自回归模型(B—VAR)对上述数据进行统计检验，发现忽略协整关系所得到的最小风险套期保值比率偏小，套期保值有效性也有所降低。从而得到考虑协整关系有助于提高我国大豆期货合约套期保值效果的基本结论。     

统筹发展期货保证金存管与套期保值贷款业务

正统筹推进期货保证金存管和套期保值贷款业务,需提升套期保值专项信贷业务能力、管理能力和组织能力,建立与之配套的资金调度管理方案、动态风险防控体系和差别定价制度。2020年是农发行辽宁省大连市分行期货保证金存管业务和套期保值贷款业务开局之年,笔者通过对业务定义、常见方式、开办的必要性以及可借鉴模式等进行分析,就如何统筹发展期货保证金存管业务和套期保值贷款业务提出相关建议。     

套期保值准则在我国上市公司的应用研究——基于深沪上市公司2010年年报分析

从1997年财政部出台第一份期货套期保值规定开始到2011年底,套期保值准则已在我国上市公司成功实施14年,有效地规范了上市公司有关套期项目、工具等的确认、计量和相关信息的披露。结合我国上市公司2010年年度报告从4个方面对套期保值准则在上市公司的总体实施情况进行深入分析,发现上市公司执行套期保值准则过程中在套期保值准则的确认、计量和披露等方面存在若干问题,对此提出了完善套期保值准则和提升套期保值准则实施效果的对策建议。     

套期保值会计在我国企业中的应用

套期保值是建立期货市场的初衷,也是企业生产经营中最常见的金融避险工具。本文首先对套期保值会计进行简单的介绍,接着从会计处理层面和企业风险管理层面阐述套期保值会计在企业中的影响,最后较为详细地分析套期保值会计在企业中的应用。     

企业如何利用期货市场进行风险管理

大家知道期货市场有两个功能：一个是价格发现；一个是规避风险。一个企业参与期货市场等于多了一个销售渠道。参与期货市场以后，经营者经营手段更加丰富，便捷性大大提高。实际上，企业参与期货套期保值，利用期货工具控制运营风险，降低成本，以管理库存，这个库存包括原料产品。     

新疆棉花期货套期保值的有效性实证分析

本文通过分析传统套期保值法和最小方差套期保值法，对两种套期保值法的有效性进行实证分析。得出最小方差套期保值法比传统保值方法更加有效，不仅可以降低风险，还能减少资金的占用量，让涉棉企业参与套期保值时，更合理灵活的安排资金。     

"入世"后粮食企业参与期货交易实现套期保值的必要性研究

在“入世”巳成现实之际，本论文在说明中国在粮食贸易方面作出的承诺之后，分析了粮食市场化的必然趋势以及粮食企业在市场化的环境中所面临的价格风险，建议粮食企业参与期货交易实现套期保值以规避价格风险。     

市场动态·国际

巴西欲为中国买家定制大豆期货巴西商品期货交易所(Mercantile&Futures Exchange,简称BM&F)将推出面向中国的大豆期货合约,目前正在同大商所就该产品的上市问题进行谈判,但大商所对此反应非常谨慎。此前,BM&F董事长表示,希望在8个月内建立这份合约。此外,BM&F还在同大商所就该合约在中国和巴西交叉上市的可能性进行磋商。证监会2001年发布的《国有企业境外套期保值业务管理制度指导意见》明确规定,在海外市场进行交易的国内企业需要获得境外期货业务许可证,并且只能从事套期保值交易,不得进行投机交易。目前,即使BM&F能够上市,中国买…     

研究应用期货回避经营风险

河南省粮食储运公司是最早和期货市场结缘的企业之一。从１９９３年郑州商品交易所推出期货交易起，河南省粮食储运公司就一直利用期货市场进行期现结合、套期保值运作，在郑州商品交易所拥有５６号席位。公司数年的探索实践证明，正确利用期货市场发现价格、套期保值的功能，能够达到锁定利润、规避现货市场风险的目的。一、期、现货套做实例分析。例１：１９９９年３月，公司召开相关会议，预测小麦总体不会减产，现货市场粮价及保护价不会超过１９９８年并极有可能下跌。加上１９９８年粮食部门按保护价敞开收购后，积累了大量库存，事实…     

北大荒“粮食银行”利农利企 农企双赢

北大荒“粮食银行”（以下简称“粮食银行”）是把粮食这一特殊商品和现代银行的经营管理方式相结合，以千家万户的农民商品粮为基础，以粮食企业为载体，将粮食生产者和经营者利益联系在一起的一种粮食经营模式，简称“市场＋‘粮食银行’＋农户”经营模式，是集粮食储存、抵押贷款、粮食交易、粮食套期保值为一体的现代粮食企业。     

股指期货浅析

股指期货作为国际金融市场上重要的金融创新，目前已经是世界上交易量和流动性最好的金融衍生产品之一，被公认为是最为有效的风险管理工具之一。股指期货的推出时机目前在我国引起了各方关注。本文就股指期货的概念发展、与风险的关系、如何利用股指期货套期保值、对于我国推行股指期货的思考等展开讨论。     

发展期货贸易 实现预期收益

我国的期货市场是随着市场取向改革的不断深入,市场关系的不断发展而产生的。虽然起步较晚,但发展潜力巨大。目前,我国的市场经济已经进入到了实质性的资本运营阶段,期货已被现货商、投机商所接受,已是市场经济的重要组成部分,尤其是粮食企业规避价格风险、实现预期收益的有效手段。就农场而言,从事期货交易的最可行方法是采取套期保值操作。　　一、套期保值是规避、分散价格风险,保证预期收益的有效手段　　就农场目前农产品的销售方式看,大多是采用现货市场销售,由于农产品的市场价格波动较大,而现货的售出只能执行即期价格,…     

粮食金融化视角下粮食安全问题思考

粮食金融化是目前威胁粮食安全的重要因素,文章利用文献分析的方法,对粮食安全与粮食金融化的含义进行界定,阐述基于粮食金融化视角下,中国面临的粮食安全问题。并从粮食生产收益降低、经济运行使宏微观风险增加、粮食生产分散、粮食企业过度集中及粮食的价格受到流动性与供需因素的双重影响等方面分析了粮食金融化背景下威胁粮食安全的重要原因。据此,提出了推进土地流转制度改革,实现粮食集约化生产;加强国际粮食贸易合作;加强市场信息化建设,培养专业化人才;大力培育粮食龙头企业,进一步完善粮食主产区补贴制度;完善金融支持体系,确保粮食价格稳定;不断开发粮食期货品种,增加套期保值功能等6项对策意见,以应对粮食金融化带来的风险,确保国家粮食安全稳定。     

分析预测·豆、粕套利的投资策略分析

2005年春节后,国内大豆及豆粕期货价格受CBOT市场影响,在14个交易日内上涨了近500元/吨,最大涨幅达到了26%,平静的现货市场价格也出现了剧烈波动。这轮上涨行情令需要购买豆粕作为原料的饲料企业苦不堪言。然而,也有一些相关企业有效地利用期货市场进行豆、粕套利交易,低风险地实现了利润,尝到了甜头。所谓套利交易也称价差交易,是指在买入或卖出某种期货合约的同时,卖出或买入相关的另一种合约,并同时将两种合约平仓的交易方式。其交易形式与套期保值的原理基本相同,只不过套期保值是在现货市场与期货市场之间进行套做,而套利交易是在期…