经济增加值:基于价值的业绩评价新方法

经济增加值主要用于投资分析和企业内部绩效评价,是美国Stern Stewart管理咨询公司首创的管理评价概念及价值管理体系.它克服了传统企业业绩评价指标缺陷,将企业全部资本成本纳入企业业绩考核之中,用经济增加值统一股东和管理者的利益趋向.该体系对改善公司治理有较大贡献,是企业价值管理的有效工具.     

经济增加值指标在企业绩效评价中的应用

经济增加值(EconomicValueAdded)简称EVA是由美国斯特恩·斯图尔特咨询公司于1991年提出的度量企业业绩的指标,并以此为核心建立了一整套管理评价体系。它是指企业税后利润与全部投入资本成本之间的差额,用公式表示为EVA=税后利润-资本×加权平均资本成本,这里的加权平均资本成     

房地产上市公司资本结构与企业绩效关系探究

房地产行业相对于其他产业来说具有资金投入量大、财务杠杆高、资金流动性强等特点。近年来国家对房地产行业制定了一系列监管政策，对房地产企业的经营管理尤其是其融资渠道产生了很大影响。融资方式的变化引起企业资本结构的变化，从而改变了企业资本成本，影响到公司绩效。本文结合当前我国房地产上市公司的实际情况，对如何优化房地产上市公司的资本结构，提高公司绩效等提出若干建议。     

企业资本重置合理化探讨

在资本重置过程中将产生两类成本:会计成本、沉淀成本,即资产重置将增大企业的固定成本以及因为资产专用性使然而导致的成本类型.从中不难知晓,在提升企业经济管理绩效的目标下应合理开展资本重置工作.在分析提升经济管理绩效的内在要求之后,资本重置合理化途径可从建立前置性岗位能力培养模式、科学确定资本存量与增量结构、开展多部门下的资本重置论证等三个方面来构建.     

我国上市公司资产负债率偏低原因及对策

公司财务管理目标从以前的利润最大化到后来的每股收益最大化,到现在的股东财富最大化和公司价值最大化。为了达到公司价值最大化,则需要设置公司最佳的资本结构,也即根据M M理论和然后的权衡理论,在考虑税收、财务危机成本、代理成本等条件下,当债务资本的边际成本和边际收益相等时,公司价值最大。所以公司需要有一定比例的债务融资,因为利息可以抵税,公司价值会随着负债比例的提高而适当增加;而且负债有利于企业管理者提高工作效率、减少在职消费,更为关键的是,它有利于减少企业的自由现金流量,从而减少低效或非盈利项目的投资。但通过对…     

EVA与BSC结合的企业绩效评价应用研究——以T公司为例

随着我国经济市场的逐步开放,衡量企业业绩已不再以单一的利润作为唯一标准,传统的业绩评价方法已不再适应现阶段企业发展情况,企业需引进先进、科学的业绩评价方法。本文将EVA与BSC业绩评价方法进行整合,构建业绩评价框架,以T公司为分析对象,对其进行业绩评价,并分析评价结果,希望为T公司今后价值提升和后续绩效评价理论应用研究提供借鉴价值。     

经济增加值指标在企业业绩评价中的应用

经济增加值也叫经济利润,是公司经过调整的税后净营业利润减去其现有资产经济价值的机会成本后的余额。它是衡量经济组织价值和财富创造的度量标准。对我国企业而言,引入经济增加值可在一定程度上提高资本运营效率。     

经济增加值初探

在传统会计利润的考核下,有利润的企业不一定创造价值。以经济增加值作为考核指标,是从股东的角度来定义企业利润,将股东投入企业的资本机会成本考虑进去,只有在企业盈利超过权益资本的机会成本时,股东财富才能真正增加。经济增加值鼓励经营者着眼长远利益,有效地避免了企业的一些短期行为。     

农业上市公司经营绩效评价体系研究

在现今经济全球化的社会,激烈的市场竞争与动荡的经济环境给各行各业带来了前所未有的挑战,对于企业的经营者与投资者来说,建立一个有效的经营绩效评价体系具有重大的现实意义。本文以农业上市公司为例,建立一个有效的经营绩效评价体系,从而帮助农业上市公司准确评价经营绩效。本文选择37家农业上市公司作为研究样本,运用因子分析法对这37家企业的2011-2013三年的经营绩效进行评价,从而发现农业上市公司经营中存在的问题,并对提高农业上市公司经营绩效提出了合理的建议。     

兵团农产品加工流通企业经营绩效评价

新疆兵团农产品加工流通企业具有一定特殊性,不仅追求利润最大化,还承担着对政府、农户及职工等相关利益者的社会责任。文章在对兵团农产品加工流通企业发展现状分析的基础上,从经济和社会两个角度构建企业经营绩效评价指标体系,运用因子分析法,综合分析兵团农产品加工流通企业经营绩效水平。     

科学发展观视角下的企业绩效评价

科学发展观强调三重企业绩效协调发展。把矢量分析方法应用于三重绩效评价研究中，通过矢量空间的引入，建立分析模型，找到了三重绩效的契合点。兼有大小和方向的矢量分析方法打破了对企业绩效评价中简单求和的传统认识，丰富了三重绩效评价的理论依据；静态均衡性综合评价和动态协调性综合评价的绩效评价划分方式，提供了一种简明的绩效分析工具，有助于推进科学发展观在微观层面的实践。     

绿色经济视角下嵩县主要矿山综合绩效评价

绿色经济和可持续发展理念的兴起要求企业在绩效评价的过程中要更加注重综合绩效,随着绿色矿山概念的兴起,矿山绩效评价也更加关注环境的治理保护和资源的综合利用。从经济产出绩效、综合开发与利用绩效、环境治理绩效三个方面构建了矿山综合绩效评价指标体系,并综合使用层次分析法和熵值法,对河南嵩县18个主要矿山的综合绩效进行了评价。结果显示,嵩县主要矿山的整体绩效都偏低,大部分矿山在综合开发利用绩效与环境治理绩效方面都比较差,建设绿色矿山的任务依然十分繁重。     

试论财务危机对企业资本结构的影响

试论财务危机对企业资本结构的影响马斌宋丽娟资本结构是指企业各种长期资金筹集来源的构成和比例关系，是由长期债务资本和权益资本构成的，用公式可以表述为：资本结构＝长期负债÷所有者权益由于企业的负债利息可以计入经营成本，从税前利润扣除，从而减少计税利润，使...     

EVA价值管理体系的优势

二十世纪90年代初,美国的两位学者Stern和Stewart提出了经济增加值(EconomicValueAdded)的概念,简称EVA。从算术角度说,EVA等于税后净营业利润减去资本成本的差额。相对于传统的会计利润,EVA最大的优点是考虑了所有生产要素的成本,这与100多年前弗雷德·马歇尔对利润的经济学定义相吻合。这套体系将企业业绩评价、薪酬激励和资本决策联系在了一起,引起了人们极大的兴趣。EVA受到了许多著名企业,如西门子、索尼、可口可乐、AT&T等公司的推崇,《财富》杂志也对其赞不绝口,认为它是“当今最为炙手可热的财务理念”。EVA为西方许多国家带来了一场业绩评价的风暴。甚至在中国,EVA的创立者与《财经》杂志合作,发表了《中国上市公司财富创造与毁灭排行榜》。特别是EVA与平衡积分卡、海外扩张等被评为“2003年中国十大管理实践”,对我国会计理论界与实务界产生了一场不小的震撼。EVA之所以能产生如此巨大的影响,关键在于它对“财务管理目标——价值最大化”诠释的完善与简单易行。     

基于EVA的上市公司价值评估

EVA在发达国家已经取代利润指标成为最准确的公司绩效衡量标准,《财富》杂志称之为当今最热门的财务创意。国外的实践经验证明,EVA应用于企业价值评估,不仅能更加准确地反映公司价值,而且能引导企业管理者重视价值管理,促进企业健康发展。随着我国资本市场的逐渐完善,EVA将作为一种先进的价值评估工具在国内得到广泛推广。本文介绍EVA的计算方法及相关理论,并在市场增加值概念的基础上引出EVA价值评估模型,探讨与传统价值评估模型相比其优势所在。     

论股价与利润关系的影响因素及对财务经理的启示

在资本市场，股票报酬率表示投资者进行股票投资所获的回报，它是用股票未来预期价格减去投资成本后再除以初始投资成本后计算而得。而企业利润则表示企业账面价值的增值，它是企业收入扣除成本费用后的差额。投资者通过搜集企业利润信息，可修正对企业未来股票价格的预期，进而决定如何调整企业的购买或出售股票的决策。     

浅析财务杠杆的作用及运用前提

在管理好的企业资本结构中,总要保持一定数额且比例合理的负债资金.企业使用负债资金是要还本付息的,在资本总额不变的前提下,不论当期利润实现的多少,从利润中支付的负债成本(利率)是固定的.所以,当利润增大或减少时,每一元钱的利润新负担的负债成本就会相对地减少或增大,从而给投资者带来额外的收益或损失.这种利用负债资金来调节权益资金收益的手段,称为财务杠杆.     

浅析财务杠杆的作用及运用前提

在管理好的企业资本结构中，总要保持一定数额且比例合理的负债资金。企业使用负债资金是要还本付息的，在资本总额不变的前提下，不论当期利润实现的多少，从利润中支付的负债成本 (利率 )是固定的。所以，当利润增大或减少时，每一元钱的利润新负担的负债成本就会相对地减少或增大，从而给投资者带来额外的收益或损失。这种利用负债资金来调节权益资金收益的手段，称为财务杠杆。每当企业为提高权益资金收益而开支的负债成本使息税前利润的某个变化能引起权益资金收益率更大幅度的变化时，就是在使用财务杠杆。由于这种变化并不是扩大企业…     

EVA指标体系及其经济价值

一、EVA指标体系及经济意义EVA(EconomicValueAdded经济增加值)是经济学家称之为“剩余收益的一种概念”,即公司税后经营利润扣除债务和股权成本后的余额。EVA不仅是一种有效的公司业绩度量指标,还是一个全面财务管理的构架体系,是经理和员工薪酬的激励机制,是战略评估、资金运用、兼并或出售定价的基础。EVA被《财富》杂志称为“当今最为炙手可热的财务理念”,EVA正作为公司治理和业绩评估的标准在全球范围内广泛应用。“思腾思特公司”是EVA管理体系的创造者和推动者,它提出的“FourM's”概念可以最好地阐释EVA体系,即评价指标…     

兵团企业对经济利润指标的分析与应用

经济利润指标是企业投资资本收益超过加权平均资金成本部分的价值。该文主要将这一指标在兵团企业财务决策、财务控制和财务分析三方面的分析使用情况作了探讨。