《跨洋大鏖战》

近年来,在美国上市的中国概念股公司频遭做空,股票市值普遍走低,被迫退市或者主动进行私有化现象日趋常见,中概股在美上市进入冰封期,而伴随这场危机所引发的中概股证券集体诉讼     

中国概念股公司财务造假事件的再思考——对在美上市中国公司的启示

今年3月份以来,20多家在美国上市的中国公司因涉嫌财务造假或违规操作,被美国监管机构停牌或摘牌。近两个月,美国华尔街又悄然掀起一股中国概念股退市潮。     

新东方“防空”计

近年来,在美国上市的中国概念股（下称中概股）频遭恶意做空,导致股价暴跌甚至退市,在美上市的中国公司遭遇空前诚信危机,大部分中国概念股受到牵连,使不少“中国溢价”演变为“中国折价”,并导致中国公司赴美上市融资之路变得愈趋艰难。     

做空烧至港交所

2011年无疑是中国概念股的“炼狱”之年。自2011年3月开始,以浑水、香橼为代表的外国做空机构。频频针对涉嫌造假的中国在美上市企业发布亦真亦假的调查报告。面对这些借做空牟利的神秘机构的攻击．多数“中招”的在美上市企业罕有招架之力。那些“败走麦城”的中概股,股价暴跌甚至被停牌。除几十家企业被迫退市外。据不完全统计的数字显示,截至2012年6月．有38家中概股股价已不足1美元。根据“1美元退市规则”,今年上半年就有十余家股价萎靡的中概股企业收到了退市警告。     

境外中概股危机的化解之道

中国概念股曾一度受到国际投资者的热捧,但两年来在美上市的部分中国企业因涉嫌财务造假等原因被停牌或退市,中概股陷入前所未有的诚信危机。本文希望做一些具体而冷静的观察,梳理中国概念股信任危机的背景,并从企业层面和政府层面分别提出化解危机的几点建议。     

有一种智慧叫“以退为进”——访宇信易诚董事长兼CEO洪卫东

洪卫东,北京宇信易诚科技有限公司董事长兼CEO,清华大学工学学士、EMBA,曾荣获"2012优秀董事长"、"十大金融科技企业杰出人物奖"、"IT渠道十大年度人物"、"中国金融IT企业精英人物"等奖项。由于部分在美上市公司涉及财务造假风波,美国中介机构借机大举做空中国概念股(简称中概股)等原因,在美上市的中国企业开始主动寻求退市,形成赴美上市的中国企业私有化热潮。     

中概股回归的动因及效果分析——以奇虎360为例

2015年以来,海外上市的中概股掀起了一股退市浪潮,越来越多的中国企业走上了私有化退市的道路。奇虎360于2016年在纽交所正式摘牌,完成私有化,2017年在国内借壳江南嘉捷成功上市。本文以奇虎360为例,分析奇虎360私有化回归的动因及效果,并提出对策。     

“中国概念”股须自我矫正

面对着以浑水、香橼为代表的美国做空机构的凌厉“做空”行为，几乎所有“中招”的中国在美上市企业都选择了沉默。但沉默的代价却异常的高昂。除几十家“败走麦城”的中资概念股已经被迫退市外，有不完全统计的数字显示，截至2012年6月，大约有38家中概股股价已不足1美元。根据“1美元退市规则”，今年上半年十余家股价萎靡的“中国概念”股已收到了退市的警告。     

中概股缘何掀起私有化浪潮

中国的优质企业一直热衷赴美上市,登陆美国资本市场已经成为中国企业成功的标志之一。但最近风向突转,在美国上市的中概股公司掀起了私有化浪潮,在很短的时间内,中概股私有化的公司达20多家,金额超过了230亿美元。中概股私有化是由大股东及其战略投资者收购上市流通的所有股份,从美国的纳斯达克或纽交所退市,成为一家非上市企业。在发布私有化的公司中,既有奇虎360这样的巨无霸型企业,也有陌陌这样的刚上市半年的企业。     

中美金融摩擦： 中国企业在美“被退市”风险的实与虚

近期,有新闻报道爆出特朗普政府正在考虑将中国公司从美国股市中摘牌,中概股应声下跌,引发股市震荡。随后美财政部虽对该消息进行了否定,但在中美贸易争端前景不明的形势下,不能完全排除美政府日后强迫中国企业退市、在金融领域升级紧张局势的可能性。本文回顾总结了中国企业在美股市场的发展历程与现状,从依据美国主要交易所退市规则与依据美国金融制裁法律框架两类常规与特殊途径出发,推测特朗普政府可能采取的制裁措施与情景,分析中概股退市后出路,为我国制定后续应对政策提出建议。     

中概股筹谋私有化

美国的资本市场正在逐渐好转,纳斯达克指数已经创出12年来的历史新高,但“中国概念股”（以下简称“中概股”）的表现差强人意。据美国罗仕证券统计,2011年共有22家在美国上市的中国公司宣布或已经完成私有化退市。该机构还预计,私有化交易在2012年将继续保持强劲势头。“价值被严重低估,资本市场失去再融资功能,是此次中概股集体退1h的主要原因。”北京大学产业与金融发展研究中心秘书长黄嵩副教授如是说。     

合作监管中国概念股大有可为

在美国上市的中国概念股的造假丑闻正在继续发酵,日前。纳斯达克交易所又向两家在那里上市的中国公司瑞达电源和双金生物发出退市通知。使今年以来被勒令退市的中国概念股公司达到6家。另外,今年3月以来,至少有24家在美上市中国公司的审计师提出辞职或曝光其审计对象的财务问题。美国斯坦福大学法学院提供的数据表明,在去年已有12家中国...     

造假者的不同结局

中国概念股在美国市场上暴露出来的问题,其实正是中国内地A股市场上问题的缩影,但造假者的结局,却有天壤之别在美上市的中国概念股正面临一场前所未有的诚信洗礼:从今年3月至今,美股市场已有包括旅程天下、科元塑胶、纳伟仕、中国智能照明等在内的20多家中资企业被SEC(美国证券交易委员会)摘牌或停牌,原因大     

会计诚信“伤不起”——中国概念股做空潮始末

目前,在美国上市的中国公司正面临一场群体性的诚信危机:因涉嫌造假上市、上市后继续造假,多家中国概念公司在美国资本市场被停牌或摘牌。自2月以来,约40家中国公司或是承认自己存在审计问题,或是因审计问题被美国证券交易委员会或美国交易所暂停股票交易。中国概念股为何在国外频遭"猎杀"?持续暴跌的背后隐藏着投资者怎样的心理?本期财经热点关注中国概念股近日的海外尴尬。     

“浑水”如何调查作假的上市公司

对在美上市的中国概念股而言,以狙击和做空问题中概股为目标的浑水调查公司（Muddywaters Research,下称浑水）不是一个令人愉悦的名字。     

在美上市中国概念股会计问题研究

自2010年底以来,部分在美上市中国概念股因会计问题遭受质疑而被停牌或退市,引起社会各界广泛关注。本文深入分析了遭受会计质疑的在美上市中国概念股的公司特征、涉嫌会计违规的表面和深层次原因,并从企业自身、中介机构、监管部门等角度提出相应对策建议。     

中国企业赴美上市：繁荣中显危机

在纽交所和纳斯达克上市的中国企业可谓大红大紫。最新资料显示,2010年在美国上市的中国企业数量达到了41家,超过了2007年时高峰的37家,是2009年的三倍。同时,41家赴美上市企业在2010年募股融资额高达35亿美元,约占全美IPO总额的25％。然而,繁荣背后也涌动着前所未有的危机。随着大连绿诺被纳斯达克摘牌,福麒国际收到退市的通牒,以及麦考林等数十家中资企业遭遇着集团诉讼,中国企业的良好形象正在被严重透支。     

中概股美国证券交易委员会问询函浅析

2020年主要业务经营地点在中国大陆的公司(以下简称"中概股")有33家在美国资本市场完成了首次公开发行(以下简称"首发"或"IPO")上市,2021年上半年达到创纪录的36家.截至2021年6月30日,美国存续上市的中概股公司为301家.美国证券交易委员会(SEC)负责对中概股递交的首发上市登记文件及年度报告进行审阅...     

中概股美国私有化退市研究分析

近年来,美国越来越多的中概股选择退市,分为被动退市和主动退市。更有一些公司在短时间内完成私有化,并成功借壳回归中国市场。中概股大量私有化回归的原因值得我们去探讨,从而来判断是否应该制止或者约束私有化。本文回顾了2015年美国中概股私有化的进展情况。并使用二项Logistic回归分析中概股私有化退市原因。本文分别选择分众传媒和完美世界来研究,形成对比。研究结果表明:部分中概股私有化与其股价被低估以及盈利能力降低有关,私有化退市是战略调整的需要;也有部分中概股私有化是为了赚取利差。     

聚美优品私有化之路

随着经济全球化趋势和中国的影响力日益增强,中国企业已经不仅仅满足中国市场,特别是2000年后美国互联网的井喷式发展催生着中国企业向海外资本市场进军的梦想,中国企业在国外的发展蒸蒸日上。但美好总是短暂的,仅仅在2015年多达32家中概股宣布私有化,中概股大有集体从美股出逃的架势。2016年,聚美优品宣布私有化方案。聚美优品的退市引发社会各界广泛关注与讨论,而其以IPO价格32%的私有化方案更是引发了部分公众股东的不满和质疑,一时间舆论铺天盖地,争议不断。聚美优品为何要进行私有化?为何符合法定程序的私有化退市唯独聚美优品的风波这么大?聚美优品的私有化又将如何进行?本案例通过对中概股纷纷退出美股市场,来探究影响聚美优品私有化进程的深层原因,并提出相应的建议。